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弃我去者，昨日之日不可留；
乱我心者，今日之日多烦忧。
李白早就告诉我们，不要纠结于过去的沉没成本，要敢于面对当下的不确定性。
2023是异常艰难的一年，大概率是长周期的逆转节点，不确定性大幅上升，容错性大幅下降。辞旧迎新之际，新开一贴，记录一些平时的感悟。
先大概总结一下2023年的投资收益，托最后两天反弹的福，全年获得了正收益，大概为2%多点，已经很满意了，一是今年主要在填实业的坑，没怎么花心思在股市，二是主要投资标的为指数，虽然收益率跟理财接近，但是这个收益率，包含了一个指数向上收益的期权，价值不一样。
记得塔勒布说过一个故事，他跟朋友一起吃饭，抛硬币决定谁买单，朋友赢了，在塔勒布掏钱时向他致谢，随即醒悟过来，说我刚看过你的书，按你的理论，你掏的钱有一半实际上是我掏的，不应该向你致谢。
未兑现的期权也是期权，不能事后发现未兑现，就认为当时的期权没有价值。在充满不确定性的游戏里，以结果评价行为的价值，是需要警惕的习惯。
不过站在更高的认知水平上，也许2023的指数向上期权，价值就是不大。我以为自己在为不确定性买单，其实主要是在为认知的局限买单，至少我是没有能力发掘和掌握结构性的机会。
2023存在很多结构性的机会，这是我在事后看到的。只要存在波动，事后一定能看到很多结构性机会，但是这些结构性机会，有人是偶然踏中，收益来源于不确定性，肯定也有人是通过认知看到，存在一定的确定性，或者说，风险收益比为正。
收益来自运气，还是来自实力，必须要客观的看待。
乱我心者，今日之日多烦忧。
李白早就告诉我们，不要纠结于过去的沉没成本，要敢于面对当下的不确定性。
2023是异常艰难的一年，大概率是长周期的逆转节点，不确定性大幅上升，容错性大幅下降。辞旧迎新之际，新开一贴，记录一些平时的感悟。
先大概总结一下2023年的投资收益，托最后两天反弹的福，全年获得了正收益，大概为2%多点，已经很满意了，一是今年主要在填实业的坑，没怎么花心思在股市，二是主要投资标的为指数，虽然收益率跟理财接近，但是这个收益率，包含了一个指数向上收益的期权，价值不一样。
记得塔勒布说过一个故事，他跟朋友一起吃饭，抛硬币决定谁买单，朋友赢了，在塔勒布掏钱时向他致谢，随即醒悟过来，说我刚看过你的书，按你的理论，你掏的钱有一半实际上是我掏的，不应该向你致谢。
未兑现的期权也是期权，不能事后发现未兑现，就认为当时的期权没有价值。在充满不确定性的游戏里，以结果评价行为的价值，是需要警惕的习惯。
不过站在更高的认知水平上，也许2023的指数向上期权，价值就是不大。我以为自己在为不确定性买单，其实主要是在为认知的局限买单，至少我是没有能力发掘和掌握结构性的机会。
2023存在很多结构性的机会，这是我在事后看到的。只要存在波动，事后一定能看到很多结构性机会，但是这些结构性机会，有人是偶然踏中，收益来源于不确定性，肯定也有人是通过认知看到，存在一定的确定性，或者说，风险收益比为正。
收益来自运气，还是来自实力，必须要客观的看待。
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赞同来自: Aimee320 、孤独的长线客 、zddd10 、等待等待牛市 、kissne 、 、更多 »
这一轮折损严重，估计要很长时间才能恢复元气。记录一下心路历程。
只要是持有IM吃贴水的策略，本次应该都受到了极大的考验，既然选择了吃贴水，如果不妄动，老老实实到期换月，01换到02有100点以上贴水，是极端行情的回报，中间的市值波动本来就在预期之中。
这次折损严重，主要是妄动。试图低位加仓，两次加仓，又两次被迫止损，心态有点乱了, 加上有时差，有一天早上醒来，发现IM06跌停，临时腾挪加保证金，这种经历也加大了情绪的波动。
我们的操作手法，通常都是按大概率判断，遇到小概率，连续几次受冲击，加上浮亏严重，情绪不稳定，是很难避免的。行情越是极端，越要依赖基本的投资理念，减少对行情的关注。保持情绪稳定，是决策正确的前提，情绪不稳定，尽量少决策，少做动作。
过早换到IM06，也是基于对跨期贴水的常规经验，感觉跨期贴水已经不合理了，未来会收敛。最后确实收敛了，但是在下杀的过程中，IM06杀得最厉害，加大了浮亏，对情绪也是一种考验。
很多操作，最后可能是正确的，但是未必能熬过周期。
本周一IM06杀到3900点，感觉短期底部应该到了，加上节前维稳的预期，理智上觉得必须再次加仓，周二凌晨起来看盘，计划在盘中下杀时加仓，结果一开盘就拉起，闪念间使用了MO加仓。这是明显的潜意识行为。
前两次加仓，都是用的远期IM，因为反弹时贴水会收敛，既然认为是底部，应该用止损来控制风险，而不是用期权来控制。期权有损耗，期指有贴水，两者的效果相差很大。潜意识选择MO，还是因为前面连续浮亏和止损积累的恐惧心理。
因为开盘拉起，MO加仓没到位，又追高加了点期指，有个盘中下调，赶快又将加的期指减掉了，说明这时候情绪已经很不稳定了，被想赢怕输的心理支配。中午休盘，去补了个觉，醒来发现下午爆拉，减掉了早上的加仓，还减了些底仓。
收盘后发现很多利好，尤其是彭博社的小作文，周三凌晨只好再次起来看盘，准备将减掉的底仓补回来，开盘快速拉起，只好作罢，看见涨太多，又减了点底仓。
这就是下跌在场，反复抄底止损，反弹快速减仓的全过程。
当然这种暴力杀跌和暴力反弹，都是在常规预期之外，踏不准节奏也很正常，在这种冲击之下，情绪不稳定也很正常。人对自己要求不能太高。
最关键是要知道自己的能力范围，不要轻举妄动。另外要反思整个交易策略的抗意外风险能力，以及跟自己情绪承受能力的匹配性。
已经很久没有接受这么惨痛的风险教育了，没有这种程度的冲击，人不会真正反省。期待龙年认知升级。
只要是持有IM吃贴水的策略，本次应该都受到了极大的考验，既然选择了吃贴水，如果不妄动，老老实实到期换月，01换到02有100点以上贴水，是极端行情的回报，中间的市值波动本来就在预期之中。
这次折损严重，主要是妄动。试图低位加仓，两次加仓，又两次被迫止损，心态有点乱了, 加上有时差，有一天早上醒来，发现IM06跌停，临时腾挪加保证金，这种经历也加大了情绪的波动。
我们的操作手法，通常都是按大概率判断，遇到小概率，连续几次受冲击，加上浮亏严重，情绪不稳定，是很难避免的。行情越是极端，越要依赖基本的投资理念，减少对行情的关注。保持情绪稳定，是决策正确的前提，情绪不稳定，尽量少决策，少做动作。
过早换到IM06，也是基于对跨期贴水的常规经验，感觉跨期贴水已经不合理了，未来会收敛。最后确实收敛了，但是在下杀的过程中，IM06杀得最厉害，加大了浮亏，对情绪也是一种考验。
很多操作，最后可能是正确的，但是未必能熬过周期。
本周一IM06杀到3900点，感觉短期底部应该到了，加上节前维稳的预期，理智上觉得必须再次加仓，周二凌晨起来看盘，计划在盘中下杀时加仓，结果一开盘就拉起，闪念间使用了MO加仓。这是明显的潜意识行为。
前两次加仓，都是用的远期IM，因为反弹时贴水会收敛，既然认为是底部，应该用止损来控制风险，而不是用期权来控制。期权有损耗，期指有贴水，两者的效果相差很大。潜意识选择MO，还是因为前面连续浮亏和止损积累的恐惧心理。
因为开盘拉起，MO加仓没到位，又追高加了点期指，有个盘中下调，赶快又将加的期指减掉了，说明这时候情绪已经很不稳定了，被想赢怕输的心理支配。中午休盘，去补了个觉，醒来发现下午爆拉，减掉了早上的加仓，还减了些底仓。
收盘后发现很多利好，尤其是彭博社的小作文，周三凌晨只好再次起来看盘，准备将减掉的底仓补回来，开盘快速拉起，只好作罢，看见涨太多，又减了点底仓。
这就是下跌在场，反复抄底止损，反弹快速减仓的全过程。
当然这种暴力杀跌和暴力反弹，都是在常规预期之外，踏不准节奏也很正常，在这种冲击之下，情绪不稳定也很正常。人对自己要求不能太高。
最关键是要知道自己的能力范围，不要轻举妄动。另外要反思整个交易策略的抗意外风险能力，以及跟自己情绪承受能力的匹配性。
已经很久没有接受这么惨痛的风险教育了，没有这种程度的冲击，人不会真正反省。期待龙年认知升级。
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