2022年总结暨2023年目标 & flyzizai的实盘记录（2023）

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本周收益率（2023.12.29）①杠杆率还是降回160%级别，②记录一下杠杆的实践情况

本周简析：

本周大幅跑赢对标指数。
（周五最后一刻，我把杠杆率从183%降到了160%）

最近几周跑赢跑输，均主要来自于杠杆威力。
这是一件悲哀的事情，说明投资体系中最重要的一环：个人超额优势已经失去了地位，也让超强的安全感开始远离我。

对杠杆尺度的边界尝试，是我一直想做的事，幸运的是，碰到了熊市，检验了这个熊市尺度下，我的超额能力对不同杠杆率的覆盖程度。
对于杠杆这个主题，今天还不能很好做出分析，先记录一下在实践中得到的情况：

①120%杠杆率应对22年、23年的跌幅完全可以轻松跑赢对标指数，不断扩大相对优势，值得信任。
②130%杠杆率也很轻松，也是可以接受的。想想22年第一次升到130%，恰逢连续大暴跌，乱了阵脚而祭出的重大错误，真是可叹；也让我在23年能够踏踏实实的持有。
③140%的杠杆率就有点紧张，但是还能在今年行情下，维持住对指数的微弱扩大优势。
④160%的杠杆率就基本上捉襟见肘，需要很仔细的计算，换取下跌中对指数的超额。
⑤180%的杠杆率，完全束缚了我的超额能力，我基本放弃了超额进取操作。因为没有钱。。。北交所打新停了，几个中型仓位的网格也不再滚动，有底彩票型仓没有了，波动相对友好的全面要约南钢股份也没有去薅羊毛，日内无限期权也停止了……上周开始180%的杠杆率，主要增加在中证1000方面，在近期连续的下跌中，我已经失去了以前主仓涨跌无感的从容，下跌需要翻开历史数据和统计分析进行信仰充值。。。

“杠杆”和“运气”，是我一直放置在投资体系顶层指标中的问题，也一直是我少数几个没有结论的问题，希望未来能得到正确的认知和或弃或用的结论。

2023年的年度总结，这几天会认真整理出来。

祝好。

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本周收益率（2023.12.22）年收益率开始跑输对标指数，杠杆率从160%升为180%

①目前仓位：183%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析：

本周大幅跑输对标指数。
跑输和上周一样，来自于杠杆的负面威力。

需要记录：
（1）我最终没有去掉上周五的临时高杠杆。
利用高杠杆博短线就是触犯底线，但我想这一次确实不是为了博短线反弹，确实是从中长线视角下选择持有的。周末需要认真功课一下配套的极端应对策略。

（2）案例：止损吉视传媒。
①买入定性很清楚，12月1日的周记有提到，胜率高的小赌，结果输了。
②后来继续持有原因很清楚，仓位小，前期涨幅严重跑输行业指数，下跌幅度大概率稳得住，所以等等看、至少不大跌的胜率高，结果稳了一段开始下滑，尤其无语的是，本周五终于想还是动一动做做t吧，上午买入，下午遭遇“草案血案”，游戏连带传媒大面积跌停，遭到精确痛击，无奈止损，今天买入的，下周一清掉。小仓位大跌幅坏运气，既疼又伤。
在吉视传媒的运气上，对得起惨不忍睹四个字，可以列入运气应用的一个思考案例。

祝好。

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本周收益率（2023.12.15）可遇不可求

①目前仓位：162%（临时高杠杆183%暂不计入）
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析：

本周大幅跑输对标指数。
跑输来自于：杠杆的负面威力（创业板、医疗、IM发散、养殖等等。。。本周中大仓全部跑输对标）
跑赢主要来自于：期权T0，优质转债波动。

目前持有临时高杠杆，目前临时杠杆率算下来是183%，当时有点受情绪感染，确实有冲动去长持，但冷静下来，可能还是会在下周去除掉。

其他记录：
综合性指数消除了个股的不稳定性，也消除了行业的周期性，长线视角下，若能让其“PE低位不低估”成立，我能想到的主要有效前置条件是：经济死去，背后的场景实在是不可言喻。
而目前是标准的PEPB双低。

祝好。

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本周收益率（2023.12.8）如常

①目前仓位：163%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析：

本周小幅跑赢对标指数。
算出来收益情况比我预计的要差一些，本周正收益其实挺多的，有跨期套利、转债波动、养殖等，归根到底是仓位都太小了，今年超额部分的腾挪资金太少了，被杠杆搞得比较被动，而杠杆大部分都踩到了创业板。。。关于创业板，上周记有说明，等着就好，不赘述。

本周主仓之外的亏损来自于创业板、医疗。

其他需要记录的：

①关于IM后半周的收敛。
上周记提到IM持续发散导致正向跨期套利机会临近，本周初还是继续发散，于是开始慢慢建仓，才建了3对，周四早盘突然改势收敛，盘中急速改变趋势，还是不太常见，背后应该有资金介入（原因不明，也不想深究，看戏为主吧），周四周五就陆续平仓了，这两天两个季月跨期收敛了40多个点，只是仓位太少，我3对合计吃到100个点左右（严格意义上说，还有一些半套利性质的IM远期移仓，没有动）。

IM历史太短，从IC统计来看，其实贴水差发散是刚过中位线不多，空间还有，但是近一年出现了强势的IH/IF/IC最远月升水，所以现在的贴水中位线到底在哪里，其实很难判断，所以出手也谨慎了点。。。

②关于资金分配。
今年资金分配被杠杆压制的比较紧张，每对跨期套利至少要占用20个资金，10对就是200多个，做优质可转债的波动没有100个以上意义也不大，而北交所打新最近这么火热，也要分流资金，医疗和养殖的网格早就被迫中止，各个品种之间的平衡比较困难，这个想过几种优化方案，觉得都不合适，还是不要把事情做的太“完美”，实在不行就算了，慢慢来吧。

③关于指数是不是低点。
看到有网友说：指数看着便宜，其实不便宜，还举了一个例证。

以前我说过，死去的事物都曾经低点过，所以低点反转的“万物皆周期论”本质是常规情景下的一种高胜率的赌，并无神奇的必然性，所以不能说网友说的结论不会出现。
但是，我并没有觉得，目前指数的低点，比起以往那些由衰转盛的低点有什么显著的不同，每个低点总有一些方面不同以往的更烂，还是要综合起来看。

最近的周记中，我曾提到A股正在快速的经历和成长，有什么是A股独有的缺点？难道是A股的炒作吗？内幕吗？十年不涨吗？这些，美股没有出现过吗？
很多时候，不是对象不好，可能是自己遇事不明而已。不用美化它，但别过度丑化它，大家是来赚钱的，肯定是客观点会容易赚到。

祝好。

烟止Yan

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本周收益率（2023.12.1）关于IM发散和创业板

①目前仓位：164%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析：

本周大幅跑输对标指数，跑输值达1.17%，但没什么事情，全是IM发散所致，最远期跌幅-0.81%（中证1000反而涨幅0.24%）
对于主仓合约，属于拴在绳子上的小狗，前前后后的跑意义不大，买入那一刻，折价程度已经确定。
对于跨期套利，则超额意义很大。

本周吃到的小超额比较多，集中在日内期权、事件驱动的转债，但吃亏比较大的是折价3%时，参赌吉视转债转股，这个明确定性为赌，但事前觉得胜率应该超过70%，但吉视传媒不合“情”理的大幅闷杀首批转股股民，确实没想到。瞬间就抹杀了前期吉视转债全部利润，后期几次尝试低买做T都挂低了，情绪性的反弹也没有拿到，目前处于束手持仓中。

（1）关于IM发散
①IM的发散程度超出我的预期，这也宣告了我上次逆向跨期套利投降是不对的。（逆向跨期套利怕的是逻辑上最终会出现的灰犀牛：远期升水。上次做的时候，看着IH/IF/IC的远期升水，我选择了投降）
②IM的发散直接导致正向跨期套利的好机会渐行渐近，这个非常期待。

（2）关于创业板
今年买入创业板时，针对三个问题思考过：
①指数年化收益过高，虽然是三年内低点，但不同时间起点计算，仍然远超其他指数。
②前十占比不合理，尤其是宁德时代占比过高。
③买入将造成杠杆突破120%的舒适区。

最终选择买入的原因：
①相对其它指数，存在短期超跌很大的现象，所以生了贪念，而即使失利，静态估值也不差，可以熬。
②可以利用期权策略来优化。
③可以分仓给中小板指来优化（前十占比较为合理，静态估值也好于创业板）

执行后出现的问题：
①舍不得做空，无论是牛购还是备兑，我都舍不得轻易建立对应的看空仓，看空仓一直拖着，结果创业板要去扑街的决心超出我的预期，所以这部分的优化弥补少很多。
②中小板指好于创业板，最终全部替换成了创业板。
③宁德时代后程发力，掐着自己脖子，拖着创业板持续“以头抢地尔”。

现在的情况：
①不同时间起点计算的年化收益，创业板都较为正常了。
②宁德时代的占比相对下滑，勉勉强强能接受。

后续的应对：
①绝对时间上，给创业板3-5年的时间。
②相对时间上，如果创业板出现相对强势，则从个人建仓算起，涨幅大于等于50/300/500/1000，则换仓。

可能最大的收获：
折腾创业板后导致高达平均160%的杠杆，被迫持续至今，发现还能撑得住：在越界高杠杆后，遭遇指数的持续单向下跌，实际业绩并不比指数差多少。

这样子倒是回应了以前思考过的一个难题：基于个人现有能力的杠杆舒适区边界是否扩大一些？如果可行，那160%的杠杆就不再是临时杠杆，即使创业板最终获利兑现后，我可能也不会收缩杠杆尺度。

祝好。

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本周收益率（2023.11.24）A股并不垃圾，而且成长的很快

①目前仓位：163%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析：

一、概述

本周小幅跑输对标指数。
（1）这么大杠杆，基本没怎么跑输对标，主要得益于IM收敛。但是对于单纯持仓而非跨期套利，非交割过程中的一时收敛，意义并不大。像上周交割周真正的IM超额大肉没有拿到，那是真的可惜。。。

（2）养殖业本周涨幅3.36%，确实厉害，是不是可以考虑右侧加仓？因为越界高杠杆、买入很多创业板，导致资金紧张，所以养殖业的网格后来中断了，否则养殖业现在的亏损会小很多，就像今年的电池etf和光伏etf，严格按照网格执行，在惨烈的过程当中，最终也是盈利抽身，相当不容易，也进一步验证了网格在辅助仓中的绝对价值。

（3）创业板本周跌幅-2.45%。今年的无赌超额与其说被越界高杠杆吃掉很多，还不如说被创业板吃掉了。目前创业板年度跌幅已经高达-17.42%，而且里面有个硬伤就是宁德的占比太大，这也导致了我很难将其设定为未来的对标指数来操作。回顾整个建仓过程有很多值得优化的地方，比如可以把创业板当做网格对象，而非高杠杆增仓对象，那几次高点也会减仓增加腾挪空间。。。不过这个标的我还是很有信心，当初也给它3-5年的操作周期，因为我真心把它当做的现金债，只要定位清楚，逻辑清楚，无论过程如何，最终总是会结果的。。。这是我的经验之谈。

（4）本周二我清空了北证50基金，周二站在一个可能性的判断上，既可能类似于9月4日重大利好一时爆拉后的继续衰弱，也有可能被彻底激活引流注水，我觉得无论让我选择多少次，我都会选择卖出。究其原因，在于我对北证50没有多少认知，不具备随之起舞的信心。
但从逻辑上讲，其实应该去深入研究一下北交所，毕竟这是一次可能会堪比当初可转债乌鸡变凤凰的机遇。。。下面也会提到原因。大家知道我不是听风就是雨的人，多少次高调（比如中特估），我都敬而远之，但这一次个人真觉得值得学习研究。

（5）因为仓位腾挪空间很小了，散兵游勇仓的网格操作暂停后，我把一部分现金仓挪到了临期债，上上周吃到了亚太，这一周碰到了吉视，未来可能会在这方面投入多一点，看能否增加点超额。

二、其他

常看网友说A股有病。。。，真是这个样子吗？
奴颜卑骨、软骨头？
乌烟瘴气、垃圾堆？
很多的段子，被挺有才的人拿来嘲弄，语言非常巧妙，效果非常可乐。

只是，我们心中要有定论，才能一乐，而不被带歪。
一定会有很多人笑谈之余，心中会滋生对A股不客观、不全面的认识，也一定会在未来实操中产生影响。

游资是在无厘头的攀龙附凤，但即使最癫狂的时候，市场中更多的是基于经济、价值、资金的正常交易。
北交所暴涨，能说人家脱离价值、体现A股的可悲？可以用可转债类比它，难道可转债就比北交所有内涵、有价值？

资金永远都是价格的底色，水流到北交所，涨起来就很正常，只要不流出，北交所就能保持住，我们要问的是，为什么资金突然愿意到了北交所，才有可能得到有助于未来实操的正确预判方向：水到底会不会撤走？
当初的可转债市场，要不是资金一拥而入，能有现在的风光？你可以说可转债后来自身也受到了公司的广泛重视和普通应用，难道北交所不会后续优化容纳大资金吗？
假设市场债底下降1%（也就是到期收益率增加1%），你不会以为面值就下跌1%吧？只要没有资金光顾，可转债在合理债底范围内下移，就能让现有大部分可转债跌到爹妈不认，而且长期不反弹。（被人称为最不保底的低溢价反而除外，因为那是股）

还有不少人说此起彼落、鲸生万物落、跷跷板……想想A股的那些媒体恋人：黄金、汇率、A50、北上，现在是北交所了，我记得美股好像和超短裙的长短发生过关系，现在互联网时代，总有“超级关系”被放大炒作。。。A股有不好的表现，就像正常的生活中，也会存在支原体病毒、流感病毒，内心给A股一个全面、客观的认识，避免被人带歪。

《伟大的博弈》不少人都看过，我觉得大部分人都还回去了。
对比起来看，太多的地方让人觉得A股成长的非常明显，非常快速，就像已经长成一定规模的区块链，根骨稳定性越来越强，它的进化不以你我的意志为转移，你我的认知只能优化或劣化自身的视听分辨能力、增减我们的赚钱效果。

祝好。

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本周收益率（2023.11.17）心动的一周，没有占到便宜，太可惜

①目前仓位：161%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析：

（1）概述
本周严重跑输对标指数，对标中证1000涨幅高达1.82%。
值得给予鄙视的是：创业板这个年度过街老鼠再次提供-0.93%的逆向可耻记录。
不过，跑输贡献最多的是IM各个合约，最远期合约涨幅只有0.85%。

（2）关于贴水的记录
标题所说的心动指的是本周贴水的变化，而非指数的波动。
具体操作本来写了一大堆，还是删除了，贴水的误区很多，扯起来太长了，还很容易让人产生歧义和不解。很多公开发言的定论都是有问题的，因为都有一定的条件。
这里面不仅有年化贴水率，还有贴水绝对值，
不仅有收敛幅度，还有收敛绝对值。
有时候，明明是年化贴水最高的，往往是收益最小的，但有时候又反过来。因为不仅有到期日，还有兑现日。

本周贴水有几个特点：
①周一，最近月贴水高达40多个点，是很长时间以来最近月的交割周最大贴水值（非年化贴水），比本周后续任何一天都值得出手。
②本周四个合约，在交割日的收敛出现严重不同步，较为少见。也因此让我竹篮打水一场空。（我选择概率不是最大的、但确实很大的最远月同步收敛，以赚取最大的绝对值，就在最近月周四开始疯狂收敛，大赚特赚的时候，最远月稍作收敛的样子就肆无忌惮的继续发散）
③单个合约单日贴水收、发程度波动值很大。
④最近月交割日出现结算价（也即最后两小时的算数平均价，而非收盘价）大幅贴水的资金推动行情。这里面肯定有大资金（GJD？）引发的连锁反应，到底意味着什么？不知道，可以自己想想，最终还是看戏为主吧。

最终本周两个大操作：①部分IM换仓吃了亏，浮亏也还算了，②500期权换1000期货去占便宜，依靠中证1000跑赢中证500才勉强抵挡了贴水发散的亏损，周五换回中证500期权，保持了原有持仓品种。

但凡，本周不是交割周，我也不会这么心动。
交割周，同步收敛是统计上的高概率情形。
如果我在“最明确的最近月收敛”和“很高统计概率最远月同步收敛赚取短期最大绝对值”中，当初选择了第一个，那么我就不仅仅是吃到额外的一块肉，收益率还将是至少2.9%（因为周四最近月溢价已经是兑现良机，而非周五的特异情形），而非1.17%，这叫人真心觉得可惜。当时真是犹豫了很久，贪心了一点点。。。

也许，永远保持“先胜后战”，才能保证“长期最大的收益”，每一个用风险解锁的扩大收益机会迟早会发生意外，让人总体算下来是出力不讨好。

本周真是很好的一周。受益良多。

祝好。

滕兴建

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本周收益率（2023.11.10）实际上还是没啥表现，原因浅析

①目前仓位：162%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

一、本周简析

本周跑赢对标指数，
既不算差，因为主仓IM实际只有1.49%的涨幅，
但也并无突出表现，整体乏善可陈。

跑输的不多，养殖还跌了-0.15%，
跑赢最多的有北证50，涨幅6.5%，
还有其他如日内期权、北交所新股跑赢也很多，但仓位太低了，聊胜于无。
其他标的都正常表现吧。

本周主动操作仍然很少。

有几个具有明显操作逻辑、但最终还是未操作的点，记录如下：
①上周周记提到北证50表现不行，大幅弱于其他指数，但当时新股已有燎原之势，阿为特、并行科技、立方控股等连锁强势，上周末和本周初我都是特别想加仓北证50的，后来还是没动。。。
②本周IM四个合约有多次相对定价不合理，并非一体的发散或收敛，中间是有较多操作空间，犹豫之间也没有动。
③波动率做多明显有很好的赔率，但是期权策略仓也没有动。。。

二、简析原因

我觉得以下两个因素叠加在一起，导致投资“懒政”的特点越来越明显。。。
（1）我觉得个人体系对懒惰有一定的推波助澜。最近这两年，我一直觉得指数不是选做题，而是必做题，所以主仓绝大部分放在指数，但指数定性，是相对大周期操作品种。
（2）仓位过重，腾挪空间很小。而这个问题背后，反映出来的是指数加仓节奏有问题。（主仓之外的指数加仓属于无赌超额范畴，但指数不同于其他低风险机会，周期长，一旦趋势性下跌，很容易套牢很久，所以节奏应该完全不同于短周期的低风险机会，如跨期、要约、吸收合并、折溢价等等。在面对指数的无赌超额加仓，我觉得自己做的节奏还是有不小的问题，价位和时间的双间隔都太小了，见小利忘弊端）

三、闲聊

钱不是人生追求的目的，逻辑上不应该成为人生枷锁。
但事实是，它是绝大部分人没有意识到的枷锁，锁住了行为方式，锁住了性情范围，塑成了神经系统的各种生化反应。（某日在医院听到路人聊天有感）

解放他们是不是只有两个方式：①让其财富自由，②让其失去一切。无论哪一种，都能直面生存和死亡。

三体里面说：大多数人，到死都没向尘世之外瞥一眼。

“你很幸运，和你赠与星星的那个女孩一样幸运。”何博士在浓重的夜色中说道。

“我不幸运，我快死了。”云天明说，同时把视线移开，向何博士的方向看了一眼，然后把视线又投向夜空，居然很轻易地再次找到了DX3906。

云天明发现何博士似乎对自己的话并没感到吃惊，只是默默地点了一支烟，也许，他已经察觉到了什么。沉默许久后，他说：“真那样的话，你仍然很幸运，大多数人，到死都没向尘世之外瞥一眼。”

祝好。

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本周收益率（2023.11.3）没啥表现，还是闲聊两句

①目前仓位：163%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析

本周跑赢对标指数。
主要是创业板跑赢较多，医疗、养殖也不错。
其他一些零散收入：日内期权、无心插柳参与的北交所碰到热潮、优质转债反弹落袋等等。

光伏的微仓及其配套转债大仓吃亏较多，北证50也不行。

我常常在通勤高速路的某段桥面上，经过一片雄伟大气的建筑体，我常常想：
这些无论风吹雨打都“可以”一直傲然挺立的大家伙们让人切实感受到了某种“强壮”和“发展”，强壮再强壮，发展再发展，一往无前。。。
强壮的如此冰冷，
发展的如此稳定。

而对于维系这些事物的人，从个体来看，却是温暖而极不稳定的，一场意外就足以让人生颠倒。

倾慕这个世界的繁华，会不会让我们忘记了自身的脆弱？
很多宣扬对外在事物特点的赞叹，是不是对自身修行的一种魔障？
关联和感染从来不是逻辑论证的方式，除了愚民之用，是不是民愚的表现？

真理本难求，还多了这么多愚民之举和民愚行为，确实行路不易。

回到投资上，能以稳定的赚钱滋养温暖的个体，消除个体的一些不稳定因素，是投资人的福气。

祝好。

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本周收益率（2023.10.27）闲聊两句妄言妄行

①目前仓位：164%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

一、本周简析

本周跑赢对标指数，越界高杠杆略有下降。
本周表现属于中规中矩，操作很少，无甚亮点，反而有几个瑕疵。

最大的瑕疵在于周二周三没有参与股指期货的换仓（①期权换期货，②期货跨期套），周二可以说比较忙，但周三一直是在犹豫中毫无作为。。。

究其原因，最近暴跌为主，越界高杠杆导致更大的跌幅，虽然能守住逻辑心中不乱，但格外害怕犯错导致心理受到冲击，所以格外“谨慎”，但“谨慎”却没有对应的增加功课来应对，而演变成了“懒”，最终转变成了“怂”。

但凡偏保守的处理一下，本周也能至少提升总体0.5%的收益，到现在我也找不出当时不换仓的理性理由（尤其是近月无溢价期权换近月期货，又不是裸套啊，哎，蠢），也许是内心怕操作失误吧。

其他时间，就是做做理财级别的收益，捡一点恐慌时市场抛售的优质高收益率可转债的芝麻。

二、天残地缺吾身中，犹在妄人丛中行，修行不易唯守逻辑

局限于生理生化，我们谓之为人所依赖的神经系统，其模糊决策机制虽然相对于生物称之为巧妙，客观上相对于逻辑可称之为残缺。
而金融投资领域，演进兑现非常快，所以人的决策逻辑性不足很容易放大。

所以，自己在提升内在的同时，还要正确面对他人不修行、不内省、恣意随性所散发的妄言妄行。

比如：
①那些短期下跌，就变得悲观的人，不好。
②那些短期反弹，就高呼之前不敢抄底的都是菜鸟的人，同样不好。

谁说了低位一定要反转？
谁说了周期一定有作用？
虽然反转的是烂货，但死去的不也都是烂货？
本周收益率（2023.8.18）在理性方面再努力点吧

③看不起指数。那是因为把指数放在了和转债一样的定性。说起来好像谁都知道两者不一样，但实际运行起来，能真区分似乎就很少人。投资在逻辑上，要先定性，才能有对操作方式和周期的正确认知，六个核桃也好，三个知道也罢。。。

④拿着港股创业板来瞎掰A股创业板的人，还有那些看到这么说就“立刻恍然大悟、深信不疑”并传播的人。。。

……

太多了，哪个领域的修行都不易，唯有守住硬逻辑，打磨硬逻辑，提升自己，排除噪音。

祝好。

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本周收益率（2023.10.20）船迟又遇打头风：①急跌②难得赌一把又赔个底儿掉

①目前仓位：170%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析：

本周大幅跑输对标指数。
杠杆再一次提到170%

说“屋漏偏逢连夜雨”不合适，“船迟又遇打头风”比较贴切。
主仓大跌，对应着大船迟行，而非屋漏，大船没问题，总归会启航，这是浮亏。
做空黄金，赌一次和平，结果碰到了打头风，这是实亏啊。

需要记录的一些内容：
（1）从上周五晚上介入做空黄金，本来好像胜利在望，结果四方会议因为“误炸”取消，修正案也被否。。。，连续被逼空4天，本周五下午忍痛割肉。。。
这是一次彻头彻尾的短期赌博行为，愿赌服输。

唯一的收获，是间接的对运气的运用以及和赌博的区别等，产生了一些有益的想法，回头自己完善吧。

（2）关于高杠杆碰到急跌
指数型投资者，高杠杆碰到急跌，辅助的超额能力基本上是发挥不出缓冲能力。
超额辅助，不怕碰到跌得深，但需要跌期拉长拉缓。
当然，对应不同杠杆程度，需要的跌期拉长的程度也不同。
以往120%的杠杆应对下跌，跌期并不需要太久。
现在170%的杠杆，需要更长的跌期，才能稳住。

另外，我每次加大杠杆的尝试，都能碰到大跌，这不是简单的运气问题，一方面是趋势性考量的问题，往本质上说，是杠杆加在“博傻期”还是“价值期”，另一方面又有左侧和右侧的选择问题，值得总结。

（3）接下来怎么办
还是抓住认知范围内的硬逻辑，合乎逻辑的行动，营好氛围、做足应对、耐心等待。

祝好。

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本周收益率（2023.10.13）+目前超额问题+闲聊“这说明我是正确的”

①目前仓位：157%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③本年中后期，杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

一、本周简析：

本周微弱跑赢对标指数。
本周不算容易，主仓中除了IM，创业板跌幅-0.36%，中证500跌幅-1.01%，能跑赢靠散仓。
但局限于杠杆仓位，散仓发挥的超额保护作用较弱。
其他需要记录的有：
十一开盘之后，正常赔掉节前最后一天买入的认沽保护，整体在预计当中，只是有些意外。
这种性质的仓位，在国庆节无黑天鹅的情况下，开盘是需要立即出清的，但是开盘正好有毫无意义的“正事”，后来才处理，已经多损失了一些。

二、目前超额问题

今年超额收益很不理想，准备慢慢来解析一下。
今天先列举一些如下：
①实际对标指数
第一重仓，也是今年年初选中的对标指数：中证1000，实际仓位占比65%，今年跌幅-3.18%；
今年创业板指数从上涨十几个点，到如今跌幅-14.92%，目前振幅已达29.75%，上半年，我开始陆续进出创业板，最终留下15%的总仓位给了创业板（中间有一段是中小+创业），实际亏损也达到了-12%；
精确来讲，今年重仓对标指数实际是中证1000和创业板的混合，按照仓位65%：15%=13:3的配比，精确对标指数应该是13/16中证1000+3/16创业板。
②剩余的散兵游勇仓位占比20%，其中，第一大散仓医疗占比5%，今年跌幅-17.33%
③今年下半年杠杆越界，仓位增加较多，而且主要集中在中小创，承担了不少下跌。

几个因素下来，在目前的行情形势下，我目前的无赌超额能力只能达到现在的超额水准。如何调整，未来需要想想。并非落后的就要调整，关键还是定性，如果给一个硬逻辑的大收益一个大时长，那就不能调整，反之要调整。

三、闲聊“这说明我是正确的”

这句话，有感于某大v常用语言（雪球经常推荐他的内容，人气确实很旺），应该是某类人。
从某些角度来严格定义，这句话其实也没有错，但实际应用上，他/他们是混淆了收益和逻辑在使用，所以说他们是错的，没冤枉他们。
天天证明他们这是对的，那是错的，但其实，后面的逻辑一模一样（主要集中在鬼画符应用上）。

不妨把投资领域的全量空间，区分为：
A利用认知，能赚钱，B利用认知，不能赚钱，
C利用运气，赚到钱，D利用运气，没赚到钱。

A是几乎所有人都声称要努力或者已经做到的，该v既是。
B只是认知有问题，导致未能如愿。
CD很好理解，如字面意思。

要注意的是：AB两个阵营的人员很难更换阵营，A不会回跳到B，B很难跳到A。（A在拓展认知圈时，可能会在某些局部到了B，不过不改变整体A的性质）
但CD很容易更换阵营，所以那个大v未来是存在赚钱机会的。（未来那得写多少句：这证明我圈圈叉叉。。。）

A是幸福,B是磨砺,CD是刺激。
问题是：C以为自己是A，那是蠢了。

谁没蠢过，反正我蠢过，不过如果蠢很多次还不觉悟，要小心可能就是骗子了。有些是骗钱，有些是骗粉，区别不大。

祝好。

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本周收益率（2023.9.28）国庆节快乐

①目前仓位：157%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③本年中后期，杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析：

本周跑输对标指数。
跑输主要来自于创业板、IM发散、一些较大的散兵游勇仓（比如养殖），本周操作很少，一方面局限于仓位，播种束手手脚，另一方面开花结果的也少，所以还是以躺平享受安逸为主了。。。

需要记录的一些：
①本周最后两个交易日，陆续把IM持仓换到最远期。
上周周记提过一处遗憾，就是上周一是有IM换仓套利机会的，有点忙也有点懒，就错过了，后来一度收敛的很厉害，让人倍感遗憾。这周虽然重新发散开来，但是最终也没有发散多少，比上周一的机会差很多，但是还是换仓了，属于可能少赚，但不会亏钱的操作。
②长假例行公事：本周最后一个交易日的下午，陆续买入认沽期权，自己算了一下，还是股指期权的权利金比ETF的要薄不少，恰好本周又是1000强势点，所以下手买了MO期权。

祝好。

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本周收益率（2023.9.22）越界高杠杆的一点体会记录

①目前仓位：157%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③本年中后期，杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

一、本周简析

本周跑赢对标指数。
（1）本周收益主要来自于创业板、零敲碎打的低风险标的（转债网格、新能源、500日内、创业板日内等）。
（2）本周遗憾：周一其实是有IM换仓套利机会的，我也看到了，确实有点忙，也有点懒，就想等周二吧，然后再也没有等到机会。。。周五上午本来貌似要有点机会的样子，谁知道收拳是为了更好的出拳，当日的空间弹性，让收盘后的我甚是遗憾，不过周五实在是太忙，这个不是懒惰的问题了，少赚就少赚点。。。

二、越界高杠杆的一点体会记录

不知不觉，越界高杠杆的行为，已经保持1个月有余了。
体会还是有不少，先简单记录一点。
（1）首先，
最近两周在越界高杠杆、对标主仓下跌的情况下跑赢，表面看是利用超额覆盖住了杠杆损失，但最主要的原因只不过是：因为对标主仓跌幅不大。
再往上两周的收益率则明确的验证了：这个杠杆尺度已经破坏了原有超额覆盖能力的强韧能力圈，但凡跌幅较大一点，超额就包不住了。一旦大跌，就会严重拖累收益。
（2）其次，
在心态上，却又很大的变化。
我记得，今年刚刚突破至130%仓位的时候，心理上还是有点不适，伴随下跌继续扩大仓位到突破至140%仓位的时候，心里着实有点紧张，不由自主的拉近了与市场的距离，出现了博弈的短线客心态，越想抽身出来就越在意。。。
后来伴随着贪心、伴随着一种对杠杆逻辑的尝试、伴随着中小板、创业板的新低，混合在一起，迈出了一大步，迅速突破至170%多，当时真是慌得一批，当时用逻辑的一些认知很难平缓情绪，后来又回缩了一小步，保持住现在的157%仓位，反反复复，心态上渐渐比较稳定了，理性逻辑的力量也能起到支撑作用了。。。

心态稳定的一个例证就是，本周下半周其实我是做好应对继续指数大跌的应对措施的，再下跌就会优化期权持仓，一部分移仓性质的义务仓先行军已经开始摆上网格了，一部分转化权利仓的优化策略也在验算。。。而周五市场涨起来的时候，也没有多少迟疑，按照尽可能最优的风险收益配比，将远期移仓性质的义务仓直接落袋了。

（3）正如当初所说，

而到底如何在安全范围内使用好杠杆，我依然没有什么头绪。但我还是想在这个位置试一试，往前实践一下，真的持有高杠杆经历风雨洗礼，和没有持有时的琢磨还是有所不同，思考也才能跟上来。（摘自：本周收益率（2023.8.25）仓位174%，收益率断崖，这是功课后的理智结果吗）

8.25的周记里面也简要说明了“为什么这个位置开始迈开这一步”，我以前粗略的想过，好的杠杆位置，要么在博傻期，要么在底部，前者是趋势，后者是价值。这两者相比较，后者更容易和确定性成为朋友，我现在只不过是在战战兢兢的践行这一个原则而已。

慢慢来吧。
祝好。

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本周收益率（2023.9.15）没想到抗住了越界高杠杆下跌及第二重仓大跌的双重伤害。。。

①目前仓位：156%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%
③本年中后期，杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。

本周简析：

本周跑赢对标指数。
整理完，自己也觉得有些意外。

（1）本周能跑赢指数，收益主要来自于医疗仓、零敲碎打的低风险标的（主要集中在转债网格）、IM换仓套利等，下周不知道还有没有机会。。。

（2）本周有一个较为重要的操作，记录如下：
原本第二重仓是（创业板+中小板），本周周初，把其中的中小板也换成了创业板，现在第二重仓就是纯种创业板。
当时换入后，按照纪律，应该立刻增加ETF期权备兑，但是这个位置实在舍不得直接备兑，想等等冲高，结果冲低了，尴了个大尬……，周K线连续大跌，本周创业板跌幅-2.29%

（3）其他记录
现在人确实比较懒惰，大部分都是零敲碎打的小微仓动一动，其实这样是不对的，当然，这和现在的太高仓位也有关系，腾挪空间太小了。截至目前简单计算，其实损失了很多次低风险机会，当然好处就是因为介入的是定性长期的仓位，所以心安理得的躺平了……
我挺想做一篇功课，主题是关于《熊市多动部分和熊市少动部分》，
我只是做到了熊市少动的部分，但最近熊市多动的部分做的不好。

慢慢来吧。
祝好。

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本周收益率（2023.9.8）

①目前仓位：156%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

本周对标指数中证1000跌幅只有-0.08%，

但个人第一持仓IM跌幅却有-0.62%
作为长期做跨期套利的人，IM没有换仓，称不上错误，但确实是很可惜。

第二持仓就更加惨淡，中小创本周跌幅如下：
中小板跌幅-2.44%
创业板跌幅-2.4%

散兵游勇持仓中的主力：
医疗跌幅-2.71%
养殖跌幅-1.78%

其他散兵游勇仓位平均跌幅都在-2%到-3%

所以，本周总结起来就是：全方位精准爆破。
为数不多的亮点是北证50和中建信息（中建信息也卖飞了）

但要说错误吧，似乎也没有多少错误。
唯一可惜的就是IM换仓机会，自己是有机会有冲动，但很快就躺平忘记掉了。

持仓风险值其实没啥变化，外面每天狼烟动地，但实事求是的讲，某类股民（应该占比超大吧）真是令人无语。。。政策是服务经济实体，从而让我们获利的，天天眼巴巴恶狠狠的盯着政策的即时效应，精神上意淫“绑架”政策，这不是作茧自缚吗，这不是给空头递刀子快来阉割阿拉这些脆弱者吗。。。
我也期待好政策，期待政策具备真正的效力，政策不一定成功，但必须给它时间，因为过程都需要时间。

祝好。

运河万古

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本周收益率（2023.9.1）杠杆越界第二周，仓位从174%回缩至153%

①目前仓位：153%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

（1）关于收益率
本周其实挺尴尬的，简单说，就是有30%的杠杆仓位是义务仓，在下跌的时候，承担了D值0.95以上的满额伤害，上涨的时候却只能贡献D值0.75的补偿。

前一周周记中提到的174%仓位，其中有30%仓位来自于500期权义务仓（卖实值沽），前一周是期权交割周，G值极度敏感，当时D值已经到了0.99，前一周周三展期移仓后，D值减小了一些，但承受了前一周的全程暴力伤害，这三成仓位在前一周平均也有0.95以上的D值伤害。

而本周一的大利好，我提前计算，即使D值降到0.6，假设5个点以上的涨幅，在合理波动率情况下，应该能直接挽回这三成仓位的损失，但是直接冲高5个点，波动率肯定也要暴涨，导致期权费上涨，所以我希望能涨到6个点以上，让我能体面的获利离场……结果开盘恰好涨到了5个多点，期权费也真没有下降到位，所以我就等了一下，结果再也没有回到高点……

周五，还是硬着头皮斩仓了20%的仓位。

（2）为什么要斩仓了20%的仓位
前一周周记针对杠杆进行了分析，越界也许真的并没有错，
但对于目前的我来说，还是有很多很多疑虑。
认知是一方面，生理性的性格是另一方面。

①认知方面，我难以将其论证到“先胜后战”，是，我可以利用计划外的资金来做备用金覆盖掉杠杆，但涉及很多问题，而且真正实施起来，到底会出现多少连锁反应？无法预知、不可控。最关键的是，至于那么做吗，现在计划内的投资资金和可预期的收益，足够用度。

②其次是性格。神经学科告诉我们，生理性的性格变化是可以主导发生，也一直在被动发生的，但都需要过程，都需要磨练，都需要形成，这个过程所付出的生理焦虑到不焦虑的神经性过程，值得付出吗？有时候生理成本是很残酷很惨酷的。而最关键的，依然如①蓝字部分。

所以，实践这一段时间，我还是很难说服现在的自己，去使用这么高的杠杆，所以我最终的选择是降回杠杆，依然是降到自己无赌超额能力完全可以从容覆盖的120%，备用可到130%。

（3）斩仓20%仓位之后的应对方案
①如果顺利上涨，目前余留的10%仓位顺利落袋，可以覆盖原三成仓位的所有损失，体面的剔除这部分杠杆。
②如果下跌，保留继续加仓回来的可能性，但是会卖沽会向虚浮一档，确保风险下降，大不了拖几个月解决它，不报“毕其功于一役”的期盼，这样子符合了“长期看盈，同时尽可能避免短期暴跌的不适感（爆仓在强逻辑上，我觉得不存在）”。好吧，整篇文章伴随着思考下来，以上文字删除了，改为：如果下跌，俺也不加仓了，或止损或不断移仓或变更为牛购长持，而俺要把主要精力专心放在无赌超额机会上。

慢慢来。

祝好。

bloodq

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易尔奇 - 安待久 渐息散

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本周收益率（2023.8.25）仓位174%，收益率断崖，这是功课后的理智结果吗

本周简析：

（1）收益率
本周一开始就上到了170%的仓位，所以跌幅非常之大，超额已经完全无法覆盖杠杆损失，这个杠杆尺度已经越过了我的超额覆盖能力。
现在的情况，对于我来说，是一个全新的局面。
但我还不想把这些问题当做体系外的问题或错误，现在还是尝试期。

（2）上周末功课的结果
从上上周记提到的“仓管隐患”开始，不但没有减仓，而在不断的加仓，到了上周记提到：

目前的问题比较挠头，放弃实在可惜，如果保持，那就需要自己别懒惰了，再努力点，专业点，现在几乎没有“短线应对途径”的空间了（短线只有“赌博途径”），但还有“长线应对途径”，可以背负长线工作量，准备好各项长线应对措施，周末需要自己权衡。

而我上周末功课的权衡结果是扩大杠杆，从“长”计议。

（3）杠杆研究
我自己的投资一级指标里面，一直有一个“杠杆”主题，但始终没有什么好的切入研究角度。
如果不是22年出现的问题让我意识到，在22年级别的跌幅和波动尺度，完全能够利用超额收益确保120%到130%的仓位不受杠杆下跌影响，我可能还没有在体系内开始包容杠杆。
而到底如何在安全范围内使用好杠杆，我依然没有什么头绪。但我还是想在这个位置试一试，往前实践一下，真的持有高杠杆经历风雨洗礼，和没有持有时的琢磨还是有所不同，思考也才能跟上来。

（4）为什么这个位置我开始迈开这一步
（从120%到130%、140%还是有点半推半就，而放开到170%，实在是一大步）
①上的品种是低位，几乎都低于22年最低点，更是历史估值低点。
②上的品种是不死品种。
③上的品种除了相信涨起来之外，还利用期权尽可能形成折价效果。

（5）高杠杆后已经暴露出的一些问题
①超额的胆量明显受到了很大的影响。本周本能警告自己，不要乱动！不要乱动！不要乱动！所以ETF的网格、中建信息、南钢股份、一系列低风险转债都暂停了行动。
②心态还没有适应，大盘下跌的时候会受影响。

首先，超额还是要想办法，从无关联品种、备兑的角度多找机会。
其次，心态从两个方面解决：一是认知（要知道我的持仓现在没有一丁点的短线应对仓位，定性全部都是长线仓，所以短线涨跌和我无关。只有杠杠击穿是关键风险，这个回头详述），二是以前提到的，以魔法打败魔法，用神经学的规则，先将生理伤害消弥于无形，而后营造良性氛围，形成良性循环。
慢慢来。

祝好。

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本周收益率（2023.8.18）在理性方面再努力点吧

①目前仓位：144%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

（1）本周跑输对标指数。
本周属于低水平发挥。
目前继续维持高杠杆。

（2）值得记录的问题
虽然，按照计划撤掉了部分养殖，但是短线500做多，大赚也没有撤离，反而周五出现浮亏，这算比较严重违背个人理念的操作了：①能卖才能买，②“游勇稳赚+主仓不动”才能确保真赚。

多少次都是按照纪律走的，越走越从容，为什么这次没有？
最近频发问题，不良氛围的不良循环是主因，短线还是长打，五行不定，错过自己的投资舒适区域，“保留了可能希望，承担了可能风险，却立刻远离了从容”，综合成本得不偿失。告诫自己：在理性方面再努力点吧，扬对弃错，将精力付诸于有意义的事情上。

（3）目前的问题比较挠头，放弃实在可惜，如果保持，那就需要自己别懒惰了，再努力点，专业点，现在几乎没有“短线应对途径”的空间了（短线只有“赌博途径”），但还有“长线应对途径”，可以背负长线工作量，准备好各项长线应对措施，周末需要自己权衡。

（4）关于周期
谁说了低位一定要反转？
谁说了周期一定有作用？
虽然反转的是烂货，但死去的不也都是烂货？

本质上，周期不是应对手段，而是预判手段，是预判就非绝对靠谱，只不过层次高的事物，预判因素相对少，容易把控。

可以闭目认真感受和搜证一下：诸多不如意的市场土壤，到底属于无药可救的堕落，还是努力前行的范畴？心中就能有一定的靠谱抉择了。

祝好。

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本周收益率（2023.8.11）大跌还行，但有了仓管隐患

①目前仓位：143%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：（本周不多谈了，只说3点）

（1）本周跑输对标指数。
其实还算可以，因为短期大跌时候，杠杆的杀伤威力是很大的，很难用超额在短期内拨正，而本周盘中增加不少仓位，都吃了瘪，最终和对标指数的跌幅比率是1.19，明显小于杠杆比率。

（2）但有了仓管隐患
仓管是有问题的，主要是养殖这个品种上，增仓太急太大。周末需要认真功课：如何应对这个隐患。
究其原因，恰好是最近学习主题——“大脑”的功效例证了，前几周周记我念叨好几次这个品种周期性强，可能适合追高“目前的低位”，所以最近当它下跌的时候，我的隐藏脑悄悄提供了很多冲动，回头看看这整个购置过程，最近达到赢利点后的连续加仓节奏和我以往操作完全不同，现在看起来真是有点“荒唐”。（是时候PAUSE一下，让被隐藏脑压制的意识脑出来干活了）

（3）跌出翔
周三：外患不足虑。周三晚上看到了一篇当时的合法外文新闻稿，感觉很有煽动性，真是很有煽动性，容易和最近社会不良体感共振，但觉得这个游戏区域，是比幼儿园孩子翻脸都容易的地方，长远看，不足虑。
周四：内忧猪助攻。周四晚上看到100+1，我确实被恶心到了，哪怕是开胃小菜，你也选个时间节点啊，waiter正等着端大菜呢，立刻端到各大头条。
周四晚上瞎琢磨：虽然秉持不预测只应对，但对于超短期来说，这两天新闻的杀伤力还是有一定分量的，远超过大聪明们的技术指标鬼画符，虽然周五无论涨跌事后看都可以理解，但无论怎么看，对于等着空头仓位赚钱的这部分大资金来说，周五做空的氛围非常优质啊。
周五市场最终选择了惨不忍睹，而我依然没有提前减仓或做空，在被胖揍一顿之后，痛定思痛，再一次奉天承运、遵道而行——边含泪边增仓了。（仓管压力更大了，周末不能忘记功课）

祝好。

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本周收益率（2023.8.4）如常

①目前仓位：132%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

（1）本周跑赢对标。

（2）较大操作是在周一，事后看也比较漂亮，这一天冲高回落，长上影（尤其是50埋人厉害），最高点附近做了不少变动：①高位平掉大量500做多的短线仓，②高位增加一批创业板备兑，③将溢价IC挪入IM，④随着盘中将IC换入IM，将日内新开的500备兑全部落袋平仓，同时开始建仓1000备兑。

随后几天，就是一些修修补补的正常操作，稍微需要记录的是养殖高卖低买了一点，整体增仓了，中建信息低点增了一点，支持反F买了点医药（最近仓里一直有医疗，仓位还不少，当然浮亏也很大，而医药离上次清仓已经过去很久了，又接回来了，按照经验估计医药还是会比医疗表现更好，不过经验又值几个钱。。。）

（3）待办任务：最近备兑时一直体感股指期权的权利金太单薄（尤其是利用500备兑时的直观对比），要认真验算验证一下，如果确实不如意，可能会将IM全部换入权利仓。

（4）这周对于大聪明们比较烧脑，大盘好像变成了天线宝宝，脑门上都是线，对于我们来说，高有的卖，低有的买，就够了。相关意思说过不少次了，祝愿同志们能舒服赚到钱、而且还不算少的钱、释放更多的精力和时间，去珍爱这个来之不易，可能永难再见的人生。

祝好。

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本周收益率（2023.7.28）种子结果不少，落袋一些

①目前仓位：135%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

（一）本周简析

本周大幅跑赢对标指数。
种子结果的不少，落袋一些。

主仓中，老二（中证500涨幅1.98%）老三（创业板2.51%中小2.22%）明显强于老大；
上周记提到的“加杠杆了，低位加，吓人处加，主要集中在期权增强策略上”，本周表现不错，收割一些；
医疗较为强势3.10%；
文科转债强势3.97%，分批清仓了；
周五，备兑仓又开始分批建仓起来了；
养殖业也算是没掉链子，连赢趋势并未终结；
其他散兵游勇表现都尚可……
南钢股份是本周最亮眼的仔，涨幅7.31%，周五清仓了，并在雪球发了一贴，内容和操作过程截图如下：

（二）其他

①还是要提醒大家别忘记核心持仓之外的低买高卖，对应的仓控策略可以有多种，但不管哪一种，都要踏踏实实量化好，要强韧一些，同时执行好应对策略。

②本周，出现的什么政策底、市场底的热议，都是弱者神经，咱们唯一可以利用的是：这些人创造了一次情绪机会，如果市场出现新低，可以适当增仓做一次反弹，反弹之后一定要清掉增仓。（此处照例提醒一句：这种完全脱离大逻辑的纯粹情绪类、纯粹统计类，属于小聪明，小聪明都是脆弱的，很容易被外界改变，别把这些小聪明当大腿，让“大聪明”们以此为生吧）

祝好。

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本周收益率（2023.7.21）正常发挥+闲聊

①目前仓位：140%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

（一）本周简析：

本周跑平对标指数，挺满意。
本周①主仓三王中的老三被揍成猪头了，创业板跌幅达-2.74%，中小板跌幅达-3.05%，②杠杆又提升了，高达140%，③主仓老大哥，也就是对标，本周是大跌幅-2.19%。
这种情况，大跌尚能跑平对标，需要表扬部分超额标的良好表现。

其中，养殖业又双叒叕赢了一把，上上周记提到的追“高”观点云云，感觉仍然适用。。。（当然，我还是不会追。。。）
转债也很不错。
备兑看空全部平仓。
医疗虽绿也还可以。
……
另外，本周四、周五低位买入中建信息。逻辑同上次2、3月份的操作思路一致（2023-02-19文章：周末一些投资小功课（中建信息，大秦本钢，波动率，快慢节奏））。
本周五，北证50再申购一些，这次北证二进宫，预期收益率也打得比较低，理由如前：不太看好北证50的金融定位，它的水位从概率上客观看，应会很一般）

本周加杠杆了，低位加，吓人处加，主要集中在期权增强策略上。

（二）闲聊

闲聊蠢为镜，时时勤拂拭，今天拂三下。
（1）自己的一个案例。
从6月底周记开始，我多次提到养殖业，觉得应该可以追一追，比如：
养殖业又赢一把，其实，我总觉得这个标的这个行业是可以追“高”的，就是追目前的点位，可惜我好像还是做不到，因为这个行业我不专业，更多是“周期”上的赚模糊钱，而非“价值”上的赚准确钱。
连续周记提到可以追高，事实上呢，还真连续上涨，而且还是逆势强势上涨。是不是很厉害呢？我说这个，是想说明“若犯蠢”是什么样的？

其实呢，打开周K可以看到，前面周线连续大跌小跌不回头，我不很早也买进去了吗，可以狡辩说左侧买入嘛，当然我也确实是左侧买入的初衷，但是能连跌8周不回头（平均每周2,3个点的跌幅，最小跌幅也是1个点以上），我也没想到，我自己也感慨过：养殖业真是人才啊。

犯蠢的行为，就是喜欢拿着准确的部分，验证自己的厉害，不说人坏而说人蠢，是因为他们不但向别人高光标榜自己，而且内心也真的是被自己所折服。

（2）大V的一个案例。
以养殖业为代表，包括电池、光伏，哪个不是凶残无比，但我们是来赚钱的，进入的时候就基本明确肯定能赚钱的，这种外险内定和大V的折腾放在一起很有教育意义，当然不是教育大V，是教育和提醒自己。

这种感觉，希望大家能体会到其中的不同、以及多么的幸福。
这种感觉，当然不是大V那种一顿分析猛如虎，操盘全靠“我觉得”的感觉。
这种感觉是：踏踏实实的赚钱（注意也不是指每天能赚一点的那种踏实），是“肯定能赚钱”的踏实。

对比一下，大V认为“今天”和“昨天”预期的不同，说明转势了需要立刻买入或止损，“明天”和“今天”预期的又不同，说明又转势了需要立刻买入或止损……，他们面临的是多么的“买前无比肯定，买后无限多变”的高不确定性，这里面体现的无逻辑性的脆弱，细看人人都能明白，但很多人行动起来不由自主也就是这个样子。而诸位同道们，在安排好标的、仓位、分步应对策略之后，每天面临的赢面都是确定的，不过是赚多赚少的不同。感受是天壤之别。

（3）老生常谈的一个案例。
很早以前，记不清楚是在雪球还是微博上看到推送的一篇文章，写文章的人，针对自己对大形势感觉的朝三暮四的多次矛盾结论（注意是中长大势，不是近期走势），解释几次也囫囵不清楚之后，顿悟称之为“很多高手都是这样”。。。这绝不是坏啊，这真是把自己也蠢伤了，自己被自己整懵圈了。（最为“厉害”的是，强/弱/大强/大弱/阴谋/阳谋，这些人都很快“感觉”了一遍，所以事后，都更加肯定自己：我的感觉还是对的，果然最后还是……）

金融市场，是一个再慢都很快的高速兑现市场，对于大部分正常神经回路的成年人来说，这里是残酷血腥的。那这里如何赚钱呢，客观的说，确实是愚蠢越多越好。
但从社会角度，我的希望和益达一样，希望我们都能平稳、不蠢（可以不聪明，不犯蠢就行）的赚钱，这样的行为下面多少会有点逻辑，而逻辑后面就会形成氛围，这样子对应的整个社会风气会好很多，每个人，包括我也会以另外一种形式受益于此。

祝好。

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本周收益率（2023.7.14）大胜周，有愧耻，去愧耻，求真知

①目前仓位：136%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

（一）本周简析：

本周大幅跑赢对标指数，所有布局超额的标的，均表现优秀，也使得整体大幅跑赢对标的中证1000（其实应该跑赢更多。。。）
中小创很不错。
医疗很不错。
南钢很不错。
新能源很不错。
养殖业又很不错，而上周周记提到的追“高”观点云云，感觉仍然适用。
债性仓里，二次购入的创业债很不错，转债也还行。
……
也有差生，上周重新进入的北证50本周差，但我分配给它的弹药还有不少，所以表现也很满意。
……

其实无所谓什么大胜，体系内的布局，单周无论大胜、小胜、大败、小败，都是必胜路上的不同体现形式，实无惊喜，贵在逍遥和从容。

（二）有愧耻

周三触犯体系外错误，单日实亏0.41%，情绪冲击远大于单日10倍于此的体系内浮亏（其实可以说，完全不是一个性质）。
又因为是特别熟悉的套路，情绪伤害很大，生理性头疼几乎是惯性瞬时就复现了，目前，仍在渐渐平复中。

周三，像极了上帝针对我静心设计的一个精确打击，具体原因不赘述了。一个时隔太久的松懈，撕开了老坏习惯的口子，但在已经建立的重重原则要求之下，个人不可能将百分百胜率的短线策略应用其中，当天吞下苦果是唯一的正确选择，当天最后一刻考虑基于的，不是正常胜算的概率，而是极度风险的危害。最终放弃等待大概率事件，直接挥刀自宫，需要很大的勇气。

周三，北京下雨，我是骑行回家。身体很不舒服，和家人说是淋雨所致，其实我自己清楚，是负面情绪的巨大杀伤力。

虽然是自己决定在大概率会打脸的情况下，也要挥刀自宫，但当周四周五的上涨和轮番冲高，仍然对我心理造成了一定的打脸效果，这就是认知理性级别和认知本能级别的差距之处。

以下两节，与投资关系不大，属于自我记录，无兴趣的朋友可以节省阅读时间。

（三）去愧耻

周三晚上和周四白天，羞愧和耻辱感压得我喘不过气，在周四晚上，我静下心，利用思维导图梳理了一下事实、情绪、得失、应对策略等。
从逻辑上，初步减轻了伤害。
但从生理上，还是需要过程，今天周六，差不多去除了。

负面情绪并非没有用处，它有很强的反省突破和固化监督的作用。
但有两点逻辑需要明确：
①不能因此说：反省突破和固化监督的作用离不开负面情绪。
②不能因此说：负面情绪没有成本，它的身心伤害很大。

在从“愚蠢”到“不愚蠢”的阶段，我觉得负面情绪的作用最强，对应伤害必须、也值得付出。
在“不愚蠢”为起点的修行当中，负面情绪的弊端就开始越来越大于收获，应予清除，采用类似应对为主的策略，以深化巩固代替自责惭愧，以未来保障折算今日损失。

克服负面情绪，我整理出来的，符合于人的可行路径如下：
①认知。类似认知行为疗法。但其实效果并不太好，和生理神经有关，但是必须做的第一步。
②大愚，若智，以魔法打败魔法。就像《不老书》里提到的自己骗自己，用神经学的规则，先将生理伤害消弥于无形。对健康最有利也最有力的一步。前提是已经处于“不愚蠢”为起点的修行阶段。
③在①②的反复打磨和帮助下，形成自己的神经网络，把认知级别，贯彻到底，从理性级别达到本能级别。

（四）求真知

我近来一直在尝试树立起来关于本能的知识体系。记不清楚具体时间，但很久之前开始，从不同主题书籍之中，有一些案例却相互串联和佐证起来，使我隐隐约约建立了初步的关于本能的知识体系（比如疼痛的真相，理解别人的理由，数据更能了解自己，无聊愚蠢的艺术，天残地缺的人性等等）。

生理和心理是我成年后确定的为数不多的有意义学习主题，但我是理工科出身，相关系统知识还是欠缺，直到在《我非我脑》中，我才得知类似我这个思维体系的“神经哲学”，可能已经蔚然成风。

《我非我脑》完全不是我的观点，我也只是希望从反面教材中获取能量，但作者的表述和树立的很多观点，将我拖入一个非常混乱的知识困局，很难系统化起来，把原有初步建立的系统化知识框架也打乱了。
从这种角度来讲，目前，这本书实际上和畅销书套路的肤浅之作《你的生存本能正在杀死你》发挥的作用一样微不足道（虽然一深一浅）。
我现在退回到了一些折中书籍去学习，比如《神经病学》一些基础知识，还有一些寓教于乐的好书如《大脑的故事》。

关于生理本能的知识体系以及对应的意识哲学问题，我觉得是属于顶层知识，顶层知识对于所有领域（当然包括投资）都大有裨益。
只是这方面并没有太多令人信服的体系化成果，至少我还没找到。只能先去除那些无法证伪和无法证实的“标新立异的观点”（或者叫妄论），不妨从生理学事实入手，从已证实和已证伪的地方慢慢学习。

祝好。

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本周收益率（2023.7.7）

①目前仓位：136%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

（1）本周小幅跑输对标指数，
依旧是创业板部分拖累较多（跌幅-2.07%）

（2）养殖业又赢一把，其实，我总觉得这个标的这个行业是可以追“高”的，就是追目前的点位，可惜我好像还是做不到，因为这个行业我不专业，更多是“周期”上的赚模糊钱，而非“价值”上的赚准确钱。

（3）本周没有常规的情绪时间节点，所以几乎没有什么短线操作，就是散兵游勇老品种低买高卖一些。

这里也补充说明一下上周周记里提到的节点机会，不是说波动就要参与，上次主要是一个是节后第一天、一个是交割日，一个是年中最后一天，仅此而已。（还是重复一句：这些属于是完全脱离大逻辑的小聪明。而小聪明对应的这些情绪都是脆弱的，很容易被外界改变，别把这些小聪明当大腿）

（4）今年截至目前的超额不好，但是我仓位里面，还有今年亏损巨大的创业板、医疗、中小板等等这些无不良嗜好的好同志，想想当年我持仓的基建、保险、红利，哪个没有灰头土脸的时候，还是要给这些好同志时间，早日成长，为我做出贡献。

还是比较喜欢纯大仓套利的短周期方式，即使是以前常做的期权策略增强都很好，前一种与大盘完全不相关，收益图最好看，后一种是对大盘的增强，收益图最平滑。今天看到论坛网友的投资沟通记录，自己现在确实太懒了。。。

同时，也有必要抚慰和警示自己，不要急于因为今年超额拖沓而否认自己，要先关注关注问题的本质和获利的本质。
问题的本质：埋伏的品种不同，对应的特点不同（空间、时间、风险、应对等），不能生搬硬套以往的表面特点来“优化”。
获利的本质：风险与潜力是同以前一样优秀的。

但最后还是要扪心自问，那到底有没有能优化的地方？

祝好。

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本周收益率（2023.6.30）本周计提一次体系外错误

①目前仓位：135%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

本周小幅跑赢对标指数（对标指数中证1000涨幅为0.82%）。
其中主仓部分，IM落后1000涨幅为0.76%，IC涨幅为0.14%，创业板ETF涨幅为0.37%，中小板仓位涨幅还是负的为-1.06%

所以，本周散兵游勇的超额较多。

一些记录如下：
（1）首先，本周有一些较为确定的情绪节点机会。
比如周一的大跌买入，
周三的波动，
周五的做多。
说实话，以往这些，我都是中小仓位参与情绪节点，这两年都降为小微仓参与，因为属于是完全脱离大逻辑的小聪明。而小聪明对应的这些情绪都是脆弱的，很容易被外界改变，把这些小聪明当大腿，迟早要被砍大腿。

（2）本周养殖不错，积累不少仓位，扳回一局。

（3）周五趁着上涨配备了备兑仓位，说实话早就该加备兑仓，但前期总是贪心，觉得太低，不但没有备兑做空，反而在每次低点做多。今天终于补上一半多的备兑了。其实算下来，最初老老实实全量备兑，也不比逢低小仓做多差多少。

（4）前期转债大跌时，我选了文科、铁汉用来补充长线债（上一阶段是大秦和本钢），但犹犹豫豫间又多加仓了一个帝欧（帝欧的出现是个意外，也可以说是性格洁癖的原因。很久以前有一个转债大饼布局，后来很快还是废弃大饼策略，但一个小饼帝欧当时有亏损，就留下来了，其实中途曾有盈利我也没注意……，后来就一路向下，直到大跌……）帝欧的仓位变大，我总觉得如鲠在喉，本周又逢它大跌，我还是提神进行了功课，遂决定摒弃它，全部换入中小板仓位。

帝欧转债的损失，计提为0.3%的体系外错误损失。

为什么说是体系外的错误？因为目前个人既有投资体系在选择品种会有一些基本原则，就像筛漏，而帝欧根本过不了关。
为什么会犯下这个错误？因为性格洁癖，加上其具备一个买入要素（必要条件，而非充分条件），没有严格把控，下跌后像对待其他合格品种一样，按照习惯节奏分批买入，仓位大了之后，就充分重视，认真反思了，觉得自己犯错了。
吸取教训：持仓过程中，无论大小仓位，都增加定期检视环节，做好分类标签，避免混为一谈。

至于帝欧转债的未来，我觉得基于概率来看，胜率其实是不小的，首先是业绩的恢复，即使不行还有重整的道路，但这全部都属于“个股赌”的范畴了，就像赌全筑重整方会是谁一样，完全不可控，这不符合我的投资性格，所以为了舒适赚钱，只能舍弃。

（5）半年过去了，超额收益表面看并不理想，但杠杆回撤的控制其实还算凑合，也错过了一些机会，并犯下了一些错误（越来越少但也是最有价值的部分），最近抽空整理半年总结，此处不赘述了。

（6）26号本周一收盘后，我其实是发了一个帖子，后来删除了，但我截屏了，因为挺能表达我的想法的，送给大家供参

祝好。

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本周收益率（2023.6.21）如常

①目前仓位：135%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

本周大幅跑输对标指数。其中，主仓指数部分较为正常，但散兵游勇仓位表现极为拉胯，其中尤以医疗、南钢、养殖、转债为甚。

不过，从风险的角度，持仓整体没什么变化，
从价值的角度，其实也没有什么变化，
换句话说，就是早早晚晚落袋的事情。

本周正常波动吧（借用以前说过的话：在阴谋论占比多的技术派心中，其实本周也是蛮跌宕起伏的*）
本周只有三个交易日，最后一天大跌，所以最后一天又买了一些，主要是50、创业板、医疗、南钢。

本周值得记录的操作不多，主要还是仓控费心思考，稍作记录如下：
仓控是一个非常有意义的事情，是投资体系各个环节最后的总输出口，
其实是一个很科学很系统的事情，
至少包含了：以应对为主的操作的顶层条件判定，不同品种的不同节奏、总体风险的把控节奏、仓位权重的非线性、品种的相关性等因素，
需要继续认真功课。

相信我的朋友，请安心持仓、开心生活，我还是贴个图吧，最近贴图比较多。。。

祝好。

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本周收益率（2023.6.16）卖出创业债（相信修复会快，但既没有期待这么快，也无所谓这么快，收下利润即可）

①目前仓位：132%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过可接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

本周大幅跑赢对标指数。大部分该说的以前都说过了，车轱辘话不多重复了，本周正常表现。

其中需要特别记录的有：
（1）本周IM6月份合约到期，我选择了就此平掉本次的跨期套利仓位，而非延展到7月份继续等待。这次10对跨期套利是亏损的，但因为较为明确亏损空间和历史数据，所以多次周记都有说再耐心等等，最终亏损了5W（中间一度亏损额要大很多），另外本次延续时间很长，也占用了大量保证金应有的理财收益，形成了双输的局面。
但要注意的是，近期发展趋势是有利于本次套利方向的，但我还是选择了平仓。因为本次属于逆向套利，逆向套利是纯粹基于统计的套利，缺乏强逻辑支持，没有必要坚持和纠缠。
等下一次吧，希望还有正向套利的机会，跨期套利的武器是没有问题的。
（2）检视目前整体持仓的漏洞：目前已无。
（3）关于创业债的补充说明，我贴个6月12日的截图，大概就是这个意思吧，目前债性的不可能三角已经修复。债性创业板已经清仓，至于权益仓的创业板继续持有。

（4）前阵再次入仓的光伏etf，本周还是获利平仓了，说实话，还是觉得可惜，但前几周也说过了光伏和电池的问题，和创业板关联性太强，仓位控制原因放弃了。

祝好。

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本周收益率（2023.6.9）买入创业债

①目前仓位：135%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

本周严重跑输对标指数。
和上周的评价相反，我觉得还算可以。
因为，首先是仓位135%杠杆增加了跌幅，其次是创业板仓位较多并进一步增多，创业板本周跌幅达-4.04%
换句话说，其他超额仓位帮我抵御了创业板的大幅下挫。

检视目前整体持仓的漏洞，如上周，没有变化。

本周最大操作：扩大创业板仓位，这部分我定位是债券，兑现时间不定，收益和风险匹配操作。（这部分的损益实时记入每周，但仓位不计入权益仓位）
祝好。

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本周收益率（2023.6.2）前三天真跌出欲望了，周四一早发帖克制了一下加仓冲动

①目前仓位：134%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

（一）本周简析

本周跑赢对标指数。但说实话，并不理想，原因如下：
（1）最主要原因是1000/500/创业板的仓位配比导致，我算了一算，精确比例目前是71:16:13，本周500和创业板都跑输了1000，而且创业板本周跑输太多（涨幅仅为0.18%），拉下了成绩，但这也是我自己的选择，我认为它能在中短期赢得了1000，但至少本周是没有。
（2）散兵游勇仓中，除了南钢之外，全部跑输对标指数，而且跑输的还很多，一个个寻死觅活的样子，其中光伏跌幅高达-5.91%，养殖-1.58%、新选骑乘的两个转债平均跌幅-1.07%，对此我表示有点搞笑，但也无能为力。

另外，上周周记说过，原电池仓和原光伏仓高抛低吸一段后，最终选择盈利撤出，主要是为了创业板的仓位控制（几个指数重合标的较多）。但因为这两个家伙出现暴跌，我就来了一个短时的回马枪，其中电池又赚了点小钱就走了，光伏这个回马枪，暂时没扎到别人，还在自己身上扎着，我估计问题不大。

（二）检视目前整体持仓的漏洞

目前最大的漏洞，应该也是唯一称得上较大风险的漏洞，是基于统计的期货跨期套利。
这个以前提过多次了，恰恰这一次做的是逆向，不会这一次正好赶上失效条件吧。。。
还有时间，可以再等一等。。。（注意：这次跨期套利时间太长，导致资金占用较多，也无形降低了资金的利用率）
说实话这个持仓的底气不足。

本质为单纯基于统计的策略，集思录不少优秀网友其实都属于此类，无论他们是如何自洽并认为低风险的，在我这里都不是先胜后战的好策略，不应该占据主仓。

（三）本周涨跌的一些随感

也正是基于上面这个漏洞的分析，其他主要持仓阵型并没有问题，所以本周前三天，还是无动于衷于近期持续下跌和波动形成的“所谓下跌趋势”。
前三天下跌，正好体现在我定位中短线的创业板仓，导致我也有了情绪，这种情绪就是加仓情绪。。。前三天真跌出快感了，觉得真是送钱哩，但是理智告诉我，不要自以为是，要牢记去年摔碗事件。。。
所以本周四早8点发帖克制一下兴奋，没有频频加仓，只是意思意思，事实证明，不加仓少赚不少，但行为上还是给自己一个大大的赞，不就是少赚了点吗，但一直保持住了必赚的前提条件哩。。。

贴一个我周三晚上回复别人的帖子，差不多就是这个意思。

大家在前三天下跌中看到的乐观帖子，不妨学习揣摩其中逻辑，
而经过后两天上涨后出现的乐观帖子，大家不妨一笑了之。

（四）需做功课备注

①关于目前无赌超额收益率不足的一些思考。
②清理无效投资时间。

祝好。

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本周收益率（2023.5.26）跌买跌买的

①目前仓位：135%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

本周跑输对标较多。一是杠杆，二是分股部队的表现和上周不同，大部分都是大幅跑输对标指数。
这并不奇怪，大部分分股部队都是跌出价值才导致潜力满满，在大势羸弱的时候，会趋势性的弱者更弱，要明白，这类分股部队都是持仓时间以半年以上计量的；
还有一部分分股部队是以稳定性+小波动为主的，持仓体验会好很多。
以上两类，各有利弊，都是良驹。

本周，为数不多的个股集中在自定义新能源股票池，跌幅相当猛烈，所幸占比很小；
中小创合计13%仓位，跌幅约-2%；
500类仓位占比16%，跌幅约-1.4%；
医疗养殖已经在下跌中积蓄不少仓位，跌幅一个-1.52%，一个-2.66%（尤其是养殖，继续刷新我的眼球，虽然投资标的是女人，越跌越美丽，但要是发生医美事故，男人也不敢要，还好养殖还不至于），其他散兵游勇大致如此。

最近比较好点的操作是：
上周电池最高点清仓了；
周一清仓了场外北证50；
周四高点清仓了光伏；
电池和光伏都是在大跌趋势中获取正收益离场实属不易，更不应该此时离场，应该反复磨，主要还是仓位调配，风险往低处转移转移，资金不空置，又买入新的。。。

不过周五，因为城迪闹事，以电池为代表的创业板主力，砸的很猛，又在最低点买回了一点点的电池、光伏，又做多了一些创业板期权，但这个不计入总仓位，可能是短期行为（一个月内）。

祝好。

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本周收益率（2023.5.19）①重新修正1000作为今年对标指数的绝对位置，②换一种周记记录方式

①目前仓位：133%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过接受杠杆尺度（120%仓位）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

本周大幅跑赢对标指数，主要得益于一个月前慢慢从中证1000切换骑乘创业板，在制定的没有预测、只做应对的方案中，碰到的是创业板相对低位的修复速度很快，于是就在大致最佳的“相对位置”（周二、周三），切换回到中证1000，另外其他部队也都不错。
以下是本周周记，其实就是每天都记录，统一发布在周末。
（1）周一记录
这天很忙，心较乱，错过了几个计划内操作。
遗憾部分：
①文科转债、帝欧转债的低点买入未果。上周四、五转债风波中买入的，上周末功课了一下，计划今天再分配一些仓位的，结果很忙错过最低点，看时已经反弹起来，反而最终选择卖出了文科转债。
②铁汉转债最低点错过了，结果就没买。这个属于比较容易把握的短线情绪标的，中长线不会要这个标的。
③低点挂单的医疗没有成交，这天后面大涨真是颇为可惜。
④低点挂单南钢，也没有成交。

中性部分：
①在1000弱和创业板强，差值最大超过1.9%时，极度想切换回1000，还是算了，一是忙，二是再等等，不妨让子弹飞一会。
②高点卖出所有电池etf，也算是对上周周记的一个回应，还是卖出了，而且不大想接回来了，毕竟已经在创业板成分中占比很多了。
③买入2格养殖。比较服气养殖坚决不反弹的深跌路线，幸好建仓很慢，不然就被动了。

周一虽然转债记录较多，但需要说明，我一直是集思录论坛屈指可数的、不认可转债具备长周期价值的人，但这不妨碍我一直都有一些转债持仓，个人转债持仓的定位是寻找现金类仓的机会（收益率高于现金理财、安全性高、随时取用），主要基于纯债逻辑和事件驱动。以前主要是本钢转债、大秦转债等，上周512大跌开始买入，主要就想瞅着错杀便宜的就买点，所以才有本周一的这些计划。
（转债的高光期不过才这几年，与其说价值，不如说是政策鼓励、引流水源之后的又一次热钱炒新而已，长周期价值从来没有被证实过，一家之言，仅供参考）

（2）周二记录：
创业板继续强势，加上我对创业板的双低定位中，其相对低位的回归兑现，我开始大批量的将创业板换回中证1000，把周一犹豫没做的事情给做了。收盘时，我1000和创业板的比值，从3:2变为4:1，
我对创业板的估值存在较大内心分歧，表面看历史估值底部，实际上其合理回报率数据方面，却是超过50，300，500，1000太多。所以我一开始就反复思考这次的置换，可能是中期行为，相对低位决定的是中短线机会，我相信买入创业板是肯定能赚钱，但如果相对低位纠偏很快，那我就要快速平仓，获取额外收获，可能比长持的相对收益和相对风险更好一些。
截止周二，置换创业板部分的资金，大约跑赢1000了有2%，这属于双低中相对低位的纠偏，我选择见好就收，落袋归位。

（3）周三记录
昨晚自己功课了，决定将余下创业板etf期权（不包括创业板etf）全部置换成500期货，而非像周二那样一味换回1000期货。
开盘眼睁睁的错过一天最佳剪刀差：创业板红500绿，随后一波抽抽之后，上下位置就此翻转。但从“右侧卖出”的大原则看，等待至改变也没错。两者剪刀差不断小幅变化，等到午盘还是坚决买入500期货，但卖出创业板etf期权发生了一些问题，成交很慢，几经折腾，还是毅然用主动方式了却余账，摩擦成本2千多块钱，肉疼不已。
粗算一下，最近不到一个月的调仓摩擦成本：主要集中在IM和创业板期权的调仓操作，期货端好说，而创业板etf期权买的都是远期深度实值权力，期权侧张数多，成交稀薄，建仓刚开始用被动钓鱼方式，但经常因此白白错过最佳剪刀差，一咬牙改为主动买入，平仓也差不多，最后调出调回整个过程，被动成交比例占比估计还不到30%，摩擦成本直接损失大约八九千块钱，心疼。
但也不能后悔，这保证了我抓住了时机，最终大方向上，用创业板先弱后强的整体小跌，避开了1000的先平后大弱的整体大跌，多赚了（或者说叫少赔了）不少，整体满意。
大家知道我是指数为主的全力做多选手，跑赢对标最满意。
目前仓位中，1000、500和余下的创业板etf，三者比例大约是8:1:1。
回顾本年至今，一个月前开始大仓慢慢切换骑乘创业板，可以看成是一种临时行为，所以重新做了收益图的修正：一直以1000作为对标指数。
晚上发布了一次帖子：《今天额外发帖记录一个较大变化的情况》
计划明天周四开始，增加配套的优化策略。

（4）周四记录
因为主仓归位，心态安定。
创业板开始回调，换入的1000和500强势。这个属于运气。
更加运气的是，周一电池卖出后不断回调，不过因为不大准备重新介入电池，所以这个运气意义不大。
全天买入2格光伏，1格养殖，还有一点点的隆基，想不到的是：低中更有新低在。
周三提到的“配套的优化策略”，本来主要指的是对冲类的反向操作，结果也没有建仓多少，反而碰到创业板大跌，索性做了一波低风险的创业板日内做多，好久没有操作日内期权了，顺利落袋。

（5）周五记录
继续配套一些反向创业板期权、MO期权。
安定。

祝好。

ylshxajh

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本周收益率（2023.5.12）

本周简析：

本周在指数为主、135%的仓位，在下跌中跑赢对标指数（60%中证1000+40%创业板）很不容易，多少有点运气成分。比如南钢大涨的高点连续卖出不少，又在低位不断接回来，电池周五早盘冲高点了一半，当天大跌低点又接回来，医疗、养殖低点加了点都陆陆续续贡献点收益……说白了，靠的是散兵游勇仓，主仓指数反而有不少问题，跨期套利也浮亏较大……

（1）目前最大的问题
最大的问题：主仓中大量创业板etf期权的既定策略一直没有构建完成，出现了大量的单腿权利仓，时间损耗很大，造成较多浮亏。
这里面多少还是有点预测的成分在里面，在低位等一等，想在构建两腿、三腿中多占点便宜，但是创业板一弱至斯……
接下来的应对策略分析：
①硬着头皮直接构建策略，利润和风险的平衡点很不理想，但总比继续支付相对多余的权利金实惠一点。
②保障Delta值，采用不断累加的方式，继续买入正向仓位，毕竟相对位置太低，但最怕保不齐会出现极度杀跌的情形，要知道：合理不是买入和卖出的操作依据，尤其是出现杠杆。
③投入精力，采用优化后的大仓位双卖策略（普通、日内、多组），双卖风险很大，但首先是低位下跌风险不大，其次上涨有大量的做多仓位保护对冲，所以也可以考虑考虑，毕竟是双倍补偿权利金。
我觉得，自己大概率会采用①②③的结合体。。。

（2）关于电池的仓位
周四开始思考，要不要把盈利后的电池etf置换到创业板或中小etf上。
电池一路买下来，T来T去，电池还是盈利了，这虽然是迟早的事情，但是在现在这种举步维艰的情况下，真不容易，比预期来得早，这时候放弃实在是很可惜，但是有两个原因让我还是想换：
①创业板里面大约有2成比例也是电池。
②宽指的抗风险能力远大于行业指数（当然前提是长线，放到短线里，作为一个被市场突然强烈当做周期性行业的指数，一旦趋势性起来，吊打所有宽指的可能性是极大的）

（3）关于跨期套利的浮亏
这次跨期套利是逆向的，相比正向偏离本身是有漏洞的，我以前好像在日记周记里说过，这次不会就赶上了吧？？？
不过按照我的经验，
就目前的时间，还能再等一等。

祝好。

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本周收益率（2023.5.5）扛不住创业板不断扑街，只好把对标指数精确化

①目前仓位：135%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过现在杠杆尺度获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

在2023.4.21那周，将40%仓位从中证1000挪到了创业板，本来觉得没必要把对标指数精确化，但无奈创业板扑街不断，为了真实反应相对于对标指数的超额情况，所以从本周开始正式将对标指数调整为【60%中证1000+40%创业板】。
算下来，本周精确化后，对标指数跌幅-1.61%

本周操作上不多，也没有犯错。
当然扑街的不断，一是双主仓之一的创业板，二是分散持仓中比重较多的电池、医药、养殖、光伏、南钢、双创等等全部扑街，均大幅跑输中证1000……

不过，就像以往实盘日记里常常说的，跌的好像会一直跌下去一样……总有人会慌不择路……其实无所谓的。

有人说投资是反人性的，我从来不认可，但我知道他们想表达什么，只是词不达意而已。投资经验和很多生活经验不一致，所以很多生活得来的经验在“类比共情”中会促使我们恐惧、转向和错误优化。

不同的事物必然有不同的经验，你要做的不是反人性，而是分清楚事物的不同，进而才能盘算清楚。

祝好。

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本周收益率（2023.4.28）暂时突破仓位限制一段时间（与22年的异同）

①目前仓位：134%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过现在杠杆尺度（120%）获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

本周表面上跑平了对标指数，但其实在收益率上是被杠杆牵连很大的。因为本周大主仓IM跌幅只有-0.2%，小主仓创业板跌幅只有-0.62%。
究其原因，主要就是上周周五平掉大量做空导致实际仓位135%，原计划本周周初会处理掉对应的多头，维持120%左右的稳定仓位，但实际上，我基本上保持了135%的仓位。（当然还有南钢这个拖油瓶，仓位也不低了。。。）

周初的体验如是：先是下不去手，后来连续暴跌两天，产生一种极为熟悉的感觉：类似22年的精确打击又来了？

2022年的体系外错误发生的诱因，就是贪心导致的仓位从100%升为130%，遭遇短时连续暴跌，引发了情绪波动，出现了体系外错误。

这一次是不是要“吸收经验”，迅速“止损”呢？

答案是：不是。

因为上次的真正经验：错误的根本不是贪心导致的仓位130%，而是慌乱中祭出的“体系外昏招：大仓位超短”（对于日内胜率很高的我来说，当时是慌乱中，基于既往统计强行抓住的一根稻草，但自己在逻辑上却非常认可超短必输的结局，这段充斥着矛盾的痛苦经历在2022特指错误分析三部曲有，不赘述）

这次一段时间内突破120%仓位（保持在130%左右）的两个原因：
（1）135%的仓位，按照既有经验（去除纯体系外错误的损失），拉长看，也和对标指数相差无几，只是120%更加舒服。
（2）我这次的仓位暴露全部在创业板期权及ETF、中小板ETF，而这两个本身就在绝对低位和相对低位的双低位。

五一节，我承担了带老人和带娃的职责，思考时间有，但落笔时间很少，所以更多的仓位个体分析就不写了，重要的事情记录如上（哦，对了，还有惯常的、周五临收盘才建立的长假临时做空保护仓，这个肯定是要开盘平掉的，所以不计入仓位）。

祝好。

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本周收益率（2023.4.21）全程感觉很好，周末算下来大跌眼镜

①目前仓位：120%/135%（周五平掉大量做空导致实际仓位135%，但是下周初会处理掉对应的多头，所以120%左右是稳定仓位）
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过现在杠杆尺度获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

（一）全周感觉很好，周末算下来大跌眼镜，因为感觉上做的不错：
①做空500的大仓位是在周五大跌中才平仓掉的啊。
②周四，中证1000和IM强弱相差1个点时，将主仓IM的40%仓位快速切换到创业板etf期权，而周五创业板相对中证1000可是跑赢了将近1个点啊。
③小股部队虽然扑街，但是也低买高卖好几次。
所以，统计前，我预估即使带上大跌的杠杆效应，我的跌幅也能控制在-2.5%到-3%，实际上竟然高达-3.99%！

反复计算多次，确认统计无误，静下心查其原因：
①周四快速切换，建仓创业板etf期权的远期合约出现较大摩擦成本（不是往常的低吸为主，而是快速主动买入）。
②更大的原因，是出现在周五下跌中，做空500的保护仓位撤掉太快，当时全靠感觉估摸仓位变化，没有时间做准确的盘中仓位匹配。平摊下来，不少平掉的做空仓位实际上少赚了将近1个点的指数跌幅，同时，也没有积极的去寻机平掉对应部分的多头。
③另外小股部队中，医疗跌幅-5.48%（仓位3.48%），电池跌幅-3.72%（仓位3.37%），其他也萎靡不振。

本质上说，还是仓位相关的问题。以前功课曾提到，要每日计算仓位，实际上坚持的不好，更不可能准确把握盘中仓位。
平常倒是无所谓，但是操作较大的时候，常常就产生较大的出入。这对于我躺平体系本来就是一个内生难题。

还有一个问题需要记录。在4.9号功课之后，我在缓慢下跌和震荡中，一直利用买入大批的中小创来对冲大量做空仓位（这部分做空大仓是在早期做多波动率，因贪心留单腿导致的），周五大跌，大量做空仓位进入了盈利空间，让我有冲动平仓，其实完全可以不动，因为是定性长期的量化对冲仓位啊。（不过优势也很明显，风险易位了，现在是防范部分做多仓位的风险，这个完全不同于4.9功课说的防范部分做空仓位的风险，这个是我的相对舒适区，而且指数也下来了，但也要防止被迫摔碗，最好应对吧）

（二）本年度对标指数不变，依然是中证1000。
目前中证1000（IM）和中小创（大量创业板期权及etf，少量中小板etf）的占比大约是55%：45%的比例，基本上是双主仓了。
但是目前功课下来，还是觉得中证1000从超长期来看，目前依然优势明显，注意不是潜在绝对收益会好，而是相对位置优势依然优秀。所以创业板及中小板更多是应对下跌的中期选择。

（三）其他记录：
①本周还建仓了一点光伏，仓位占比0.7%。
②IM套利对增加到6对，下周一可能还会增加套利对。

随后，我会做大量功课对比创业板和中证1000，以决策未来可能出现的变化。

祝好。

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本周收益率（2023.4.14）城头变换了小王旗

①目前仓位：116%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过现在杠杆尺度获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

（1）本周持仓城头变换了小王旗：
①按照上周日既定功课（本次错误的处置功课）和后续线下功课，以单次大底仓、分批再加仓的方式买入中小板、创业板和创业板期权，对冲500期权做空仓，目前效果好。
②尝试用卖出盘中溢价ic替代500做空期权，因为卖购的Delta随回调会自动下降而且不均匀，很难和①的仓位精确同步匹配，或者说同步匹配起来太辛苦。但是很快封掉了，腾挪空间不灵活，导致节奏容易出错。
③卖出一点散兵游勇，及时止盈，腾出折腾空间。边想边试边调整，还要努力在脑子里面防御短时预测情绪的暗地滋生，但凡基于短时预测而去衡量的优点和缺点全部排查出来清理掉。

（2）仓位回升至116%，因为（1）所提。

（3）本周买入的除了创业板及期权、中小板之外，还有南钢，大秦，齐翔、电池、养殖、北证50等，卖出的有大秦，医疗、红利等，此外还多建立了3对IM跨期套利，并且在相对创业板的偏离最高点清仓了中证500做多中线仓，买入创业板单次大底仓也就在当时。买的都是低点，卖的都是高点，（我其实有点好奇，网友看这种总结虽然快捷过瘾，但是有用吗，以前实盘日记会在下跌、悲观、艰难中购买，在高点、憧憬、大众开心中卖出，还会有一些心态记录，这种后期的记录其实就是一句话，低买高卖，当然可以参考品种……）

（4）目前中证500的做空比例已经下降到了-12%，创业板及期权+中小的占比已经到了13%，而仓位腾挪空间还有，这是期权的好处。坏处也显而易见，仓位稳定性不足，目前做多gamma值不高，因为大量使用了etf，但做空全部在期权，这种双向不稳定的情况，只能在过渡期出现，要尽快仓位调整到位，这样才能轻松躺平。

（5）后续功课需要反思并总结一下，面对与主仓价值相近品种的科学处理方法。

祝好。

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本周收益率（2023.4.7）多路超额强势，同时年内第一次错误损失出现

①目前仓位：104%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

（1）仓位问题。
截止周五收盘仓位104%，仓位进一步下滑，这和仓位超过120%一样，同样是不可容忍的。意味着违背了去年在错误中痛苦获得的、现阶段我投资体系仓位的强健阈值，意味着在浪费我的时间，也对不起去年面对错误的付出和辛苦。
形成原因还是上周提到的，上周拆解做多波动率仓位中，单独留下大量的做空500仓位，显现的贪心和坏节奏，本来想等回调个0.5%即可，结果等来了周涨幅1.97%。

（2）占比8成多的IM，本周涨幅只有2.07%，这条绳子上拴的忠实狗，说过很多次了，不要去关注。长线仓是用来养命的，不是用来做超额的，所有的功课都在出发前，出发后就不要去关注了。

（3）短线做空500的仓位占比已经高达-17%，因为当初做多波动率配比的仓位很高，而且我选择用反向水平价差，遗留的是义务仓位，现在已经完全吞噬掉我中长线做多500仓位的盈利了，贪心往往伴随节奏的失控，慢慢好节奏中积累的中长线500方面军，瞬间就被坏节奏的敌人完全覆盖了。

（4）本周能跑赢这么多，要感谢以下规模小、分布广的超额部队。
首先是医疗，截止目前占比4%，头两天能逆势跌到让人不断加仓，后两天能大力涨让人适度减仓。
其次是同样波动的光威复材，这个上周的仓位是1.43%，周四周五连续大涨，截至目前，高点减仓至可以忽略不计，纳入自建新能源池。
电池虽跌犹荣，最低点给了加仓的机会，也减少了电池仓位的实际周亏损，而且探底之后的冲高又减仓了一些，截至目前仓位3.8%，比上周（4.84%-1.43%=3.41%）略有增加。
南钢头两天连续高点减仓和做t，整体还是仓位下降了，目前1.87%
齐翔腾达继续格局中，剩余仓位5.8%
科创继续强势，拖着我余下的双创也慢慢提升。还有养殖仓位0.92%，本周头两天涨的很好，我又忘记卖了，其他诸如红利等小杂仓，没有触碰操作条件。
本周较为可惜的是北交50的一次加仓机会错过了，周四可以加一点，但是因为是场外基金在天天基金app上，在家人术后照顾中也忘记了这茬事。北交50是孔老师的一个重点仓位，我还是挺认可的，但北交所本身的定位是有问题的，所以也不像孔老师那么看好，但肯定是好于现金理财的，甚至好于连续滞涨相对低位的上证50的现金替代功能，当然，上证50，我也有期权牛购仓介入一些，这会儿是4月8号下午三点，我打不开期权app，准确数字就算了，占比应该不到0.9%，还有上面提到的中长线做多500仓大概8%左右。少量IM跨期套利，本周浮盈继续增加。

标题里面的错误，指的是贪欲、坏节奏以及所形成的大量做空仓，对我很重要，但不在这里写了，老对手了，线下功课我自己打理，它能显现机会和土壤只会越来越少，至于做空仓的后续应对，我需要周末想一想。

祝好。

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本周收益率（2023.3.31）

①目前仓位：112%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：

本周初开始不再公开发布日记，对应的，本周记也改变了形式，话语稍多一些。暂时借鉴孔曼子老师的周记方式。

（1）首先是仓位，从过量的123%直接降到了112%，本周后期将做多波动率仓位进行了拆解，留下了大量做空仓位。导致仓位下降，把上两周记提到的过量仓位降下来。但尺度略显大，一般情况下，行动过激都是不妥的，比如以前摔碗行动，比如以前ic切换im的短期遭遇等等。比如遗憾的是，我是准备冲高降一降，但是冲的不太高时，我就降了，而且降到很没有耐心，确实不如往常的节奏把控水平，草率了点，但是本周家人住院、手术，各种事情确实太多了。

（2）主仓还是im2306，占比8.5成多，本周唯一的变化是新开了两对套利。我记得前两周移仓一些的时候说过，我觉得还有更好的移仓机会，事实的发展，至少现在是反过来了，反而是先出现了逆向套利的机会，我也将部分仓位从2309移回了2306。期货套利是基于对贴水的理解，我对贴水的理解和论坛上所能看到的都不太一样，因此套利操作对于他人也没有多少借鉴意义，没有认知基础，肯定拿不住，况且我的观念也未必对。我曾经试图在数学公式上证明我的正确性，但无奈数学基础太差，还在尝试交流过程中还被人嘲笑太纠结太把细，索性就闭门造车，自己在实践中慢慢求证吧，目前收获还可以，也占个人无赌超额中的一席之地。

其他仓位确实挺均衡的，只能笼统一点说了。
（3）齐翔占比降至6%以下，本周初又卖了一些，成本已经在6.7以下，对我的态度也很明确，个人是能接受参与要约后的目前利润情况，所以可以格局等一等，不着急卖出，但是让我在要约价以上买入也是万万不能的。

（4）南钢占比不足3%，本周也高卖了一些，又低买了一些。

（5）自建新能源股票池，增增减减，目前5个小股票，合计2.34%，这其中还有光威的投机仓1.43%，实质上就是1%的仓位，短期看不出来，索性也没怎么管。但因为扣除了宁德、比亚迪，而转移到相关etf大约2.5%，新能源实际占比4.84%（含光威的1.43%投机仓）

（6）侦察兵部队截止周末缩减到4支，稍成规模的是医疗不足4%，其他0.1%到1%不等，侦察兵部队随机性较大，但均是胜率极高的标的，目前4支为医疗、养殖、双创、红利。

（7）转债是我一直不看好的长线品种，前期一直是本钢+大秦，但是仓位一度都很重，两条都是肉虫，在我持有的期间，两个的渣子都被我嚼了，目前都清仓状态。手里有一个猴年马月前买的帝欧转债，因为浮亏，一直没管它，可以忽略不计。

（8）本周科创板很好，我准备再卖一两格，结果发现原来自己也没买那么多，已经没货了。

（9）本周确实很忙，家里事情多，投资差强人意的做一做，较为有失水准的是裸露500做空仓的节奏，确实草率了。

结束语：
于我自己的理解而言，如果说以前日记+周记是展现一路风景，现在就是一副画。
视角似乎更集中，但其实是从三维回到了二维，只是一个横截面，缺少的不仅仅是细节，而是运动的串联。
我现在尽力做好新的离线日记。

祝好。

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本周收益率（2023.3.24）一年过去将近1/4了

①目前仓位：123%（超过个人可接受杠杆的范围）
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

在公众号上首发的原标题是《一年过去将近1/3了》，后来经网友提醒，才发现自己当时直觉上把3.24当成了过了3月又过了24天，心情一下子轻松很多，但是内容基本上不变了，还是适用的，年度超额目标还需要加把劲。
本周简析：
本周跑赢指数。
本周的特点是，种子多点开花，科创，双创，500期权，电池，医疗，医药，有减仓落袋的，有持仓继续发酵的。。。

至于新种种子北交50，南钢等等，都买在了最低点，所以仓位轻，意义不大，没什么用，期待这些品种能够暴跌扑街，继续被蹂躏吧。

本周跑输对标指数的部分有：波动率做多仓，养殖。
主仓IM微幅跑输，可算持平。

本周初也彻底清仓了多次重仓的大秦转债，希望它不要像本钢转债一样云里浪里冲高再回调，尽快浪子回头。

本钢转债年报公布之后，才会逢低迎回。南钢股份一定程度弥补周期股事件机会。
养殖上周最高点至少该卖出一点，当时犹豫了。

其他小打小闹，如正邦，50都各有去处。
其他详见日记吧。

说实话，今年超额做的还是不错，但收益占比不足，还是一季度反复提到的老问题：今年的主仓和超额仓配比失衡，虽然超额仓做的不错，但是影响力不够，年度任务目前完成度不好。造成原因值得反思，随后要想想办法。

祝好。

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本周收益率（2023.3.17）如常

①目前仓位：125%（超过个人可接受杠杆的范围）
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：
本周跑赢对标指数。

首先，主仓IM跌幅-0.5%跑赢了对标跌幅，这个意义不大，均衡下来跑赢量是固定的。
但因为IM本周跌幅依然是负，所以杠杆本周贡献的也是负收益。
而且，上周记提到的仓位还是没有能降下来，还是要找机会尽快降下来。

本周之所以跑赢不少，主要是前段播种多，本周不少品种，有落袋的实盈，有继续发酵的浮赢，这两周的无赌超额都不错。

本周亮眼的，有期货套利，波动率仓位，中建信息，大秦转债，科创等等。其中中建信息卖完了，大秦转债也快卖完了。

详情在每日操作记录，不赘述。

另外，每日操作记录，我犹豫是否取消，从个人实用价值来讲，类似我的仓控一样，做成本地表格，更容易回顾、比对和统计，也更简易。
目前暂时还做记录，①是作为事实的记录，可以有案可查，虽然没有交割图，但买卖的日节点还是很清晰，避免口说无凭，很多有价值的情绪状态是能体现出来的；②是有时候会加一些当日感想，还是很有价值。而周记也会因此简单处理，这一点有利有弊。
最大缺点就是麻烦，再想想。

标题想半天，还是写如常吧，什么高开低走，什么诱多诱空，什么南向北向，什么关键节点，什么果不其然，什么意料之中，什么乱七八糟，难道波动不“如常”吗。

祝好。

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本周收益率（2023.3.10）+功课：仓控中的薄弱点

①目前仓位：125%（超过个人可接受杠杆的范围）
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

（一）本周简析

本周小幅跑输指数。
在本周125%仓位，对标指数大幅下跌的情况下，回撤基本与对标指数持平，说明超额部分一如既往提供了正能量。
但是，仓位已经超出我接受的120%标准，下周会尽快处理，原因详见下方功课。

本周波动率仓位、齐翔腾达等表现较好，即使是中建信息、双创、科创、大秦转债等等这些负收益的品种，也都是跑赢对标指数的。尤其是齐翔，拉胯三天买三天，周四爆发一下落袋一点。。。

关于分项情况，每日的操作记录都有具体描述，以后不再在周记里赘述分项，太啰嗦，有兴趣可以翻阅查证。

（二）功课：仓控中的薄弱点

（1）
仓控，不是一个一概而论的事物。

对于唐朝老师，难度可能就小很多。（没有不敬重的感觉，熟悉我的网友知道，这是我心目中最认可的老师了，当然，必须说，我和唐老师同思不同路）
对于我这种类型：跟随指数且需要不断超额，就难很多。
还有一种类型，比如上周周记提到的辣眼睛的网友，虽然口中常说仓位控制，但我觉得完全没有踏入仓控门内，不在本功课范畴。

我的仓控是有进步，这是吃亏和努力共同的结晶。

我把仓控阶段分为6阶。
第一阶段是敬畏，
第二阶段是摸索，
第三阶段是稳定，
第四阶段是查漏，
第五阶段是重整，
第六阶段是全胜。

我觉得，我现在处于第四阶段。
第一阶段是感性逻辑的开悟，
第二、三阶段更多是：始于感受体验、行于直观矫正、止于粗线条计算。
第五阶段，我觉得是彻底梳理清楚了可量化的精细逻辑，完成了我最看重的“事物层次”的关系和权重。

进阶到第五阶段，需要第四阶段：查漏的努力。
我需要补补漏。

（2）
基本上，我的股票仓（主要是一揽子指数，没有个股，即使有也是套利仓），前三个阶段的能力差不多保证我直接达到了实质上的先胜后战，是有点不谦虚，其实客观地说，完全可以再直接点：达到了实战的全胜。

但对于仓控中的期权，我其实是有问题的，最近一次案例，我在日记和周记都提到过，时间上应该是2022年底最后一跌中我在不断的建仓，我曾经在日记中说，对于我们这种人来说，对策很简单，就是大跌要拿碗来接，还开玩笑说，就是碗别摔破了，结果实际上最后我主动摔碗了，因为建仓太快，建仓太快是因为500期权当时有大量义务仓，没留神直接深度实值，导致delta超标太多，最后我主动选择摔碗，这个也有总结，最后摔碗是正确的，但是前期是有错误的。

原因，是太随性。因为我曾有一个阶段是以期权方向为主仓，持仓量后来发展的很大，而再后来我主仓挪移到期货，期权成为超额辅助仓，但脑子对张数的感受，还是太容易错位，经常出手“豪迈”而“无度”。与此同时，临期期权的greek变化快，稍不留神就被碗口的刺拉破了手。

最近，又有这个问题的苗头（这就是我为什么本周仓位越线撸到了125%）。

我最近建立了很多轮动落袋的波动率仓位，在平仓落袋的时候，我曾留下了一些临期权利仓，既有贪小便宜，也有耍小聪明的潜意识，逐渐酿成了较大的问题。

危害不想赘述了，我想了几个“应对”列一列：

①每日仓位计算必须做，以前有意识到并提出过，但还是懒惰了，因为是应对为主的投资理念，身上总有一种“葛优躺”的气质，有时候是好事，有时候就带来不足。
②在用期权做方向仓时，把T0属性扔掉。
③在用期权做轮动波动率仓时，坚决抛弃方向，用纪律打造可以大仓的保障。

祝好。

bluesummer

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本周收益率（2023.3.3）正常的一周

①目前仓位：118%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：较多跑赢指数。
（1）期权500中线和短线的做多仓继续跑赢对标。
（2）本周，期权做多波动率仓的滚动落袋效果好。
（3）大秦转债本周很亮眼，前几周一直在零零碎碎买入，本周兑现不少。
（4）中建信息本周跑赢不少。
（5）其他小打小闹的网格、日内期权都不错。
（6）不过，主仓IM涨幅0.28%，继续跑输对标。
（7）齐翔腾达本周表现拉胯，但我还没有把高位卖出的部分接回来多少，所以还是希望再拉胯一些。
（8）买回来一些种子，比如养殖，双创等等，慢慢培育。

大概就这些吧，有些操作日常有说，有些心态也体现在日常了，不在周记赘述。

其他：
（1）关于波动率仓位。目前波动率仓位在最近一次平仓后，暂时还没有重建，因为最近一次平仓时裸露了一些500做多权力仓位，所以准备处理完毕后再做。
目前这个位置我觉得还是挺好。
权利仓的定价比较便宜。
机会不少。
（2）劣币驱逐良币。
以前偶然看到网上某事，还针对其中仓控有感而发，因为当时不了解情况，还挺客气的假设了一些话，而实际上……真是辣眼睛啊……，远没有踏入仓控门内。

那么辣眼睛却那么吸引人，这个逻辑很怪异吗，这里面有一个劣币驱逐良币的问题，其实就是平台氛围。

不同的氛围滋生和吸引出不同的场景。
所谓良禽择木而息，平台的健康和成熟氛围很重要。

祝好。

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本周收益率（2023.2.24）

①目前仓位：110%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：表面微幅跑输指数，但主仓IM涨幅0.93%，其他仓位实际上跑赢了，而且不少超额种子还没有结果收获。
（1）期权500中线和短线的做多仓跑赢较多。
（2）大秦、本钢贡献利润，只是本钢按上周计划周一周二就分批撤退，少拿很多。
（3）小打小闹的个别网格。
（4）主仓IM涨幅0.93%，跑输对标。
（5）500波动率做多仓随着500的回涨，利润回撤较多。我不滚动落袋的时候，市场就很矜持。我选择滚动落袋，市场就很放肆。
（6）中建信息涨幅较小。
（7）还有一个影响利润较大的因素：本周方向仓位下降较大。一部分是按计划减仓了较多本钢转债，另外一部分是不少资金转化delta中性仓位。

其他：
（1）关于本钢。
本钢转债执行上周末的计划，周一卖出半仓，周二卖出半仓，没想到卖出后继续上涨接近1%，本钢不同其他，这个涨幅实属较大，而且这部分资金较大，实际上少赚不小的一段。
但是不可惜。
本钢的现实逻辑无论涨跌都可以理解，但是内在硬逻辑，在我看来，应该是有潜在下跌因素，预亏公告兑现后，本钢的标准券折算率肯定是会受影响的，即使万一不影响评级，到时候节点前后较大概率是要下跌的。鉴于相对钢铁、基建和正股的过于优异的表现，我不知道本周这波上涨是否有2022年最后一天最后一分钟爆拉的那些机构借机演戏提前跑路的成分？但近期我肯定不会大仓在这一个上，所以才有上周末的撤退计划。

（2）关于波动率仓位，其实还是有问题的。一是落袋节奏，二是布局位置，周末功课，优化完善吧。

祝好。

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本周收益率（2023.2.17）播种加仓为主（短期高位多加D值中性仓）

①目前仓位：120%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周简析：跑输指数。
（1）跑赢部分：①跨期套利仓落袋一些，②期权波动率仓表现不错，③小打小闹，如日内期权、基建等等，④齐翔高点卖了一部分，低点接回来更多。
（2）跑输部分：①主仓IM跌幅-1.72%，②大秦转债和本钢转债，相对常规幅度出现大跌，而且仓位很重，拖累较大，③前两周保留的一些500中线仓和本周新增500短线仓都增加了浮亏，④中建信息跌幅大，但是又不愿意未来追加仓位，换句话说就是这个点的仓位分配节奏有问题。⑤整体仓位也上满了，伴随下跌陆续买入，这部分暂时也增加了亏损。

其他：
回顾了一遍本周日记，觉得高点和低点处置都还比较冷静，大部分都正常。标题也说了，本周播种加仓为主（短期高位多加Delta值中性仓）。
前两周周记都提到的波动率仓位，本周落实，而且后两天发挥了作用，还会继续增加。
目前替代前两周获利品种的新一批种子亏损点较多（医药、科创、养殖、红利等等都回撤了），老品种本钢大秦也回撤不少，但里面的“问题点”只有一个，就是中建信息的定性和操作，周末会想想应对方法，其他，等着即可。

本周在日记里零碎记录的比较多，包括个股的想法，周记不赘述了。

慢慢来。

祝好。

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本周收益率（2023.2.10）

备注：①目前仓位：111%，②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年初误上杠杆导致，单算杠杆就额外亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取额外8.01%才能追平损失，完成它，对标指数需要相比2022年末上涨40.05%

本周收益简析：
概述：表面跑赢对标指数不少，但其实一般，因为主仓IM弥补了“上周的暂时性落后指数的情况”，这都是预期内的事情。

（1）主仓IM，这条被绳子牵着的狗，本周弥补性上涨较多（涨幅1.04%）。
（2）跨期套利浮盈仓，浮盈相比上周又多赚了一些，但还是觉得不到平仓的时机，倒是有些建仓的机会再次出现机会苗头。
（3）吃了不少大笨钢，日记都有，时机也不错，大秦转债也拿回来了一些。
（4）500中线仓也低点增仓了一点，可是这就浮盈了，就意味着超额的果子也小的很，期待跌一跌。。
（5）稳如老狗，是因为对于各方第六感预测大师们，本周既可以叫做“岌岌可危”，也可以叫做“机机可为”，不同“理论”不一样哈。。。
但凡对“不预测”这件事，不够习惯成自然的、有点依靠压制方式的同学，本周可能都很难克服内心滋生的一些情绪，进行一些处理，弄不好，仓控出点问题，还估计能整出不如愿的大仓位变化。。。本周，日内仓我都很少参与，只是鸡零狗碎的吃点汤汤水水。。
其实，说“稳”更多是自嘲，其实就是超额机会不太多啊，啥时候极端行情或认知内机会出现（ST策略我就做不来），我也会动如脱兔的。。。
（6）可能错过的机会，就是指中航机电，停牌前最后一天冲高卖出，没发现最后竞价竟然打回原形，而电子没动，事后觉得完全可以中仓上一上了，过后觉得自己是有点怂了。日记里也念叨过了，这事的应对方案就是：算了，没太多经验值得获取，超额仓一定要落袋才是第一原则。

上周记提到，上周超额收获了一些，导致种子不足，仓位下降，但是本周操作其实还是非常少。。。
有点着急但又不能硬干。。
所以说，上周记提到的：增加波动率策略的期权期货操作还是要抓紧做，本周又琢磨了一下，觉得作为应对超额种子不足的情况，当前这还是个好路子。最近有点懒，后续要努力。

祝好。

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本周收益率（2023.2.3）超额仓收获为主+功课：年度目标再审视

①目前仓位：109%
②因22年决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年误上杠杆导致超额亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取超额8.01%才能追平损失，完成它对标指数需要相比2022年末上涨40.05%（算一算太可怕。22年初误上130%仓位遭遇暴跌，痛抗到底部开始认可杠杆并坦然接受120%仓位，如果长持接受按照130%仓位，对标指数只需要上涨26.7%，可是我的性格接受不了。这个视角一算，22年又让我疼一下）

一、本周收益率

本周收益简析：超额仓收获为主，总仓位有所下降。

（1）本周表面看是微幅跑输对标指数，但其实超额很好，因为主仓IM又出现了暂时性的落后指数的情况（涨幅只有2.12%），所以实际超额部分的贡献很好，只是还是老问题，超额仓位一直被主仓挤占，如果在以往这种超额兑现的场景，本周收益率会更高。
（2）大秦转债，齐翔腾达在本周大仓位高点卖出，大秦已经出了大部分，齐翔也出了一半，本钢本来是要卖，但错过了时间，反而在后半周又有增仓。
（3）跨期套利收获了一些，还有一批早期建仓的还处于浮盈。
（4）中证500中线仓继续在高点减仓。
（5）小打小闹：期权日内仓、华夏建材等等。
（6）新建仓：红利、基建是老友了，但目前盈利空间一般，慢慢来；中航机电是博弈仓位，略带风险；光大转债是现金仓，多少都可以忽略不计。

后续操作，还是需要找好种子，并控制好打理节奏，避免出现上次用大碗接好种子太快，导致扛不住下跌，为了仓控而把碗砸了的糗事。

本周依然是上涨卖卖卖，下跌买买买的模式，但一方面，受限于超额仓位挤占，收获的果子个头小了点；另一方面，因为控仓节奏谨慎，所以买的也不太多。另外还是那句话，目前不要动主仓，不要理会主仓涨跌。

二、年度投资目标的再审视

本年的投资目标设定为超过对标指数20%为合格。因为无赌超额仓位受挤压，所以最近几周一直有担忧，也都有提到，今天还是来算一算心理踏实。

（1）乐观的一面
本周虽然对标2.79%，主仓跟随的IM实际2.12%，本周实际超额2.65%-2.12%=0.53%，按照这个速度，只需要38周就可以完成本年度的目标。
而另一个角度，前四周平均每周超额是：2.87%÷4=0.72%，按照这个速度，只需要28周就可以完成本年度的目标。

目前，这个速度还是在没有碰到特别好无赌超额大机会的情况下，所以即使目前仓位受挤压的前提下，今年达到合格目标也还是较为乐观。

（2）问题的一面
目前大盘处于上涨期，权益类无赌超额部分兑现较快，下跌期很可能会减慢不少（还要避免摔碗情形）。此前，权益类部分在节前、节后两周已经高点卖出大部分，替代的基建红利等，刚刚建仓，另外短期风险也不小，而且波动率不足，不足以撑起权益类无赌超额，需要再做功课。

当处于下跌期，杠杆的威慑力就要体现出来，若集中在超额仓位中的权益类，将大大不利于超额。但因为我极度厌恶预测，所以杠杆在超额仓位中的权益类和非权益类的分配比例，多少有一定的偶然性。

弥补的对策是：可能进一步加大期权、期货上的波动率策略，转债操作也会增加（但转债会集中在优质低估上面，而非大饼、事件这些，关于转债的观点，以前和网友有所交流，不赘述）

（3）两个变数
一个变数，就在于无赌超额大机会的出现，这个需要甄别和仓控，大的机会出现，超额就可以快很多，这个要等、等来要认真功课。

另一个变数，还是要避免错误。错误在所难免，但极大增强防御能力的极限，将成败概率的偏差进一步拉大，以最大机会最小出错的概率获取成功。我也想看看，关于错误防御能力，我到底增加多少功力，所以对极端行情有所期待，当然热心则乱，平常心是第一位。若极端暴跌，我还比较有信心，若极端暴涨，我的应对可能会有问题，需要功课提前预演应对。

祝好。

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本周收益率（2023.1.20）+功课：房产小白4天买套房的种种问题

①目前仓位：120%（农历年前最后两个交易日买入大量保护性沽权，但年后很快就会去除，所以不计入仓位）
②因22年决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年误上杠杆导致超额亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取超额8.01%才能追平损失，完成它对标指数需要相比2022年末上涨40.05%（算一算太可怕。22年初误上130%仓位遭遇暴跌，痛抗到底部开始认可杠杆并坦然接受120%仓位，如果长持接受按照130%仓位，对标指数只需要上涨26.7%，可是我的性格接受不了。这个视角一算，22年又让我疼一下）

（一）本周收益简析

本周跑赢对标指数。
（1）本周跑赢对标指数的部分有：IM涨幅为4.12%；替代最近砸碗转债的两笨债本钢和大秦，涨幅不行仓位大；新能源小仓组合亮眼；齐翔腾达涨幅不行仓位大，小打小闹期权日内、宁夏建材等等。
（2）本周跑输对标指数的部分有：中证500中线仓，其实也不错的，只是没跑赢对标指数而已。

还是主仓挤占无赌超额仓位的问题，本周超额虽不少，但不像以往，很难直接下手收获，仓位还需要调优。今年超额目标依旧因为仓位不合理而有压力。

（二）起意到签约，房产小白4天买了套房

买的是燕郊的房子，过程简要罗列如下：
上周五起意决定买套房，当天晚上就开始看房，上周六、日持续看房分析，本周一选定签约。
本周二起，自己持续静坐反思了整个过程。

过程中行动强度很大，细节详情也很多，不便在此赘述，会记录在自己的小本上（在这种楼市冷氛围下，我竟还遭遇了一次类似抢房……）

这里罗列反思结论如下：
（1）任何事情，系统性，也就是体系，对于天残地缺的我们来说，永远都是价值连城。我觉得自己天性谨小慎微、又有一把年纪阅历，自信虽是房产小白，也能做的不错，而实际上出现大的漏洞。比如，针对自以为选定的户型，靠着用心和敏感，零碎的摸索出了很多有价值的分析思路，尤其在建立合理价格的认知上，但时间太短，没有总结成可以普适的方法体系，当本周一拟定选择被打乱、更改为另一个好户型直接谈价格时，漏掉了几个特别有价值的分析思路，导致认知不佳，心理预期不对，价格控制不好。
（2）每个人靠实力赚的都是认知之内的钱。一定要收集各种信息，转化成自己的，才能形成合理认知、决断正确。否则很难避免或多或少、或有意或无意的被人拉偏预期，继而导致结果的偏离。
（3）自己的性格底色，不是天性恬淡的人，也不是天性稳重的人，投资中之所以能稳定持重，来自于一点点实践培育形成，需要时间、实践才能结出果实。
（4）自己心软手松。慈不带兵，义不养财，我心软、手松，在证券市场很久才矫正过来，在其他领域缺乏专业培育，立刻就暴露出来。谈价时，对方小两口人也很好，也不容易，也不想让对方太难受。。。价格真不算优惠。
（5）我已经不能承受短时高强度的脑力思考。几天下来，头疼又有点了。（头疼，和以前应酬喝酒、20年痛苦迷茫、22年自责都有关系）
（6）在理财方面，我训练有素的是在证券二级市场，其他领域不是说不能去涉足，而是要心存敬畏，真要涉足，就要从零开始培育自己，尽可能的非业余化。

最后说一说我买房的原因：
（1）符合我投资体系中的一个顶层指标：低点效应。
（2）利用具体的品种承载我对燕郊的期待。因为特殊原因，我来到了通州居住，切身体会到了燕郊的独特位置优势，也看到了我身边发生的变化，我想把这种期待转化成一种果实。
（3）我一直不愿意买房，是因为我觉得证券投资收益会高于房价，即使现在依然如此认为，但这一次操作中，一方面有对燕郊的期待，另一方面，有一定的居住价值，开车很近，后期父母可住。
（4）首付低，占用资金很少。

这一次，虽然我拿住了大的原则，但实操层面，缺乏系统的能力，好在遇到的都是好人，包括中介，如果遇到有坑情形，是有酿成较大错误的可能。
总结如上，共勉。

祝好。

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本周收益率（2023.1.13）事情多简单记录

①目前仓位：120%
②因22年决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。

简析：本周跑赢对标指数。

和上周感受类似，虽然跑赢但一定程度上还是感受到了无赌超额仓位被挤占后的捉襟见肘，超额种子摘果子的较少，主要依靠主仓IM的短时较大跑赢，但IM只是拴在中证1000的一条小狗，平均下来超额是有限的。

本周基本上按照每日日记进行了一些事情，
而上周周记中提到了一些问题，还要进一步的落实和完善。

本周事情多，所以本周只是简单记录，想说的很多，回头补。

祝好。

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本周收益率（2023.1.6）明明在用十年的理念，为何非要定论一年

①目前仓位：120%
②因22年决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失（可见“2022年总结，2023年目标”）。22年误上杠杆导致超额亏损-7.42%，需要未来通过杠杆获取超额8.01%才能追平损失，完成它对标指数需要相比2022年末上涨40.05%（算一算太可怕。22年初误上130%仓位遭遇暴跌，痛抗到底部开始认可杠杆并坦然接受120%仓位，如果长持接受按照130%仓位，对标指数只需要上涨26.7%，可是我的性格接受不了。这个视角一算，22年又让我疼一下）

（一）简析：本周跑赢对标指数。虽然跑赢但一定程度上体现了无赌超额仓位被挤占后的效果减弱。这一点在“2023.1.5日记”中也有提到。

（1）本周跑赢对标指数的部分有：华泰证券、个别im对的收益、微仓的创维数字。
（2）本周跑输对标指数的部分有：主仓IM涨幅为3.12%，除（1）外其他散仓超额均有收获，但大部分低于对标涨幅。杠杆提供的涨幅虽然不大，但具备额外增加效果，综合下来才保证勉强跑赢指数。

主仓挤占无赌超额仓位，而且贴水很少的情况下，必然导致整体超额效果会下降，说实话，今年超额20%的目标我突然感觉压力很大，需要通过仓控调优才更合适。

（二）理了理本周日记，理出来的近期任务：
（1）再打磨仓控能力，把六知道每一项都踏实量化。
（2）专业化“耐心”主题，涉及程度定位、规划全程操作等。
（3）两个思路要落地：①指数增强和期指，②程序监控。

（三）标题是回复某帅气指数投资大v的一句话，我觉得值得也记录在此。
还是那句话：事外知道逻辑很容易，事中知道逻辑就不太容易，落实行动甚至变成脾性就特别困难一些。
连你这浓眉大眼的都这样，我们的对手盘得有多少错误等着他们犯。也算是给自己的超额目标鼓鼓劲，加加油。

祝好。

木古

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