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假如:
1. 上市后IPO投资者把股票以11元的价格全部卖掉，也就是二级市场新增资金11亿接盘。IPO投资者赚了1亿退出，总和10亿不变。
2. 上市后IPO投资者把股票以9元的价格全部卖掉，也就是二级市场新增资金9亿接盘。IPO投资者投入10亿拿回9亿，1亿留在这个市场，总和还是10亿不变。
从IPO开始的市场就是零和游戏。
原股东在二级市场减持的话，他卖掉股份获得的资金总是需要等量二级市场的增量资金支撑
所以应当有如下等式(增发类似IPO)：
IPO募资额 + IPO盈亏 + 原股东减持金额 = 纯二级市场增量资金 + 分红
那么在股市上，二级市场投资者除了互掏口袋之外，赚的钱主要就是后来的投资者投入的更多的钱。
请问这个分析对吗？
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企业的利润和现金流如何分配，本身就是按照权力（股权比例）决定的。
所以，小股东需要决定的，不是企业的利润和现金流如何分配，而是自己是否需要投资这家公司。如果你觉得这家公司的利润和现金流分配不符合你的要求，那马上卖掉这家公司的股票去买符合你要求的公司就行了，没有必要在不符合你要求的公司上纠缠。
如果（我说的只是如果），所有小股东都认为这家企业不符合自己要求而卖掉自己的股票，那除非大股东把所有股票都买回去，否则结果就是这家公司股价的下跌。用脚投票而不是用手投票，这才是小股东应该做的事情。
所以，于我个人而言，只要一家公司能够创造比我更好的产业投资回报（体现在企业利润增长和现金流上），这家公司就值得我去长期投资，因为我相信这家公司的产业投资回报，迟早会体现在股价上，至于什么时候或者以何种方式体现，对我这并不重要。
做小股东，就要有做小股东的觉悟，而不是觉得自己比大股东更重要。。。
从证券账户的资金角度看，必然有：
沉淀资金 = 流入资金 - 流出资金。其中沉淀的资金就构成了(但不等同)市值。
流入资金 = 银证转入 + 分红 ....
流出资金 = 银证转出 + 增发/IPO + 交易费用 ....
进一步的，
T1的沉淀资金 = T0的沉淀资金 + T1日的净流入
资金之所以沉淀在股市形成市值，除了博弈之外，是因为总体上存在赚钱的预期。这个预期来自于未来市场的净流入为正。不管货币超发，还是企业成长，技术进步，任何其他的场外因素，最终必须要反应在证券账户的资金流上。
而预期中未来市场流入的资金来源有三个(忽略流出的损耗)：
1. 增长(分红)。
2. 增长(不分红)，类似伯克希尔哈撒韦。这是实际不会发生但是预期中存在的现金流。可以想象为如果股票市场关闭，今天的股东可以以包含增长部分的价格一次性出清股份。
3. 新的接盘资金。
增长(不管分不分红)直接对应了GDP的增长，而新的接盘资金产生了额外的收益，所以稳定发展的经济体，股市的长期增长会超过GDP的增长。
结论是只要整个经济体是长期增长的，制度安排上实体经济和金融市场的交易价格(IPO，减持制度)是接近公平的，那么股市就是永不停止的击鼓传花游戏。
当然，也可能你刚投完钱，你小舅子说不干了，厂子卖掉了，退给你5万，或者15万。
1、其中分红被除权完全抵消，计在交易价内。除权后如果一直下跌，你一直会处在亏损中，中石油年年分红。
2、股票如果一直持有不变现，不能算赚钱，因为第二天开始直到你卖出可能跌99%再变现。
赚谁的钱一目了然了，唯一的：你卖出时接盘的那人。
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1贪，顾名思义就是有过度索求，是典型的破格获取的心理。在平常的股票操作里有几种体现：比如不愿空仓，不买入害怕涨了；比如跌了，害怕损失，割肉出局。你会发现你害怕这个，害怕那个，其实都是一种贪念在作怪，不愿空仓是贪恋万一涨了后的钱财，跌了割肉是贪恋还余下的钱财。即使高手有完善的策略，有高超的判断，有十足的标准也难以摆脱这些心理影响。而一旦有了贪欲，就会影响理性的做出合理正确的判断。
2嗔，也是一种情绪，在股市里的表现比如：两只股票买入的那只不涨，没买的那只飞了，非常懊悔，气愤自己运气不好。还比如股票出利好了，高开低走，骂；出利空，跳空低走，骂。消息面的影响是偶然也是必然！
3痴，字面意思就可以看出来是痴心妄想，在股市里也经常会有痴念。比如有的人看着自己的股票笑了，为啥？因为他已经想象和计算到将来涨停后赚了多少钱，想着想着就好像已经涨停了一样。然后第二天跌了，就会非常的失望从而影响自己的正确判断和操作。这是不是没事找事，自己给自己添烦恼？痴心妄想，希望越大失望越大。
怎么解决？
论语里说：贫而乐道，君子务本，本立则道生。个人理解，高境界是见招拆招，随心所欲的独孤九剑。不过我们先学一套固定的华山剑法，使用一个固定的买入卖出标准。并不断的修正着这套“剑法”，直至从心所欲不逾矩的高度。
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首先，你忽略了由于频繁交易产生的交易费用，这是巨大的交易损耗。
更重要的是，股权和债权不同。你忽略了上市企业是整个经济体系的一部分，而上市企业是会变化的。
宏观地看，上市企业是会持续成长的。我们可以简单认为一个国家所有企业增长的汇总，就是这个国家的增长。所以，正常的企业至少应该达到国家的增长速度，也就是GDP的增长速度。忽略货币因素，这就是上市企业的增值部分。
微观地看，企业每年都在不断创造利润和现金流。一个持续成长的企业，每一年创造了利润之后，企业本身不仅没有贬值，还在不断增值。也就是说，企业创造利润的能力越来越强。如果我们把这些利润看成是利息，那这种情况本质对应的就是本金的增长。
所以，你的看法本质就是把股票当成是交易筹码的短期交易思维。但从长期来看，股票代表的是企业所有权的一部分，而企业价值的本质是企业创造的自由现金流。
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