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大部分问题是情绪节奏问题，如果一开始基础假设错了，后面很容易跟不上。比如抄底的时候，2600和2300区别不大。但是追求精确，或者过早上了杠杆导致被磨得心态不对了，那就容易出问题。做空也是，机构市下的融资盘和散户市下的融资盘很可能不同，利率成本不同，分散度不同，波动率不同。也许有一次大幅回调做空赚爽了，但是这次胜利有可能是下次做空被埋的诱因。虽然各位大佬都知道流动性是股债商汇最大的基本面，但是期...赞同
如果认为所有的线性外推不可取，就等价于所有的事情都不可预测，那只有买指数etf才是唯一正确的操作。但如果所有人都只买etf，那么哪家公司该被纳入指数呢？所以很显然这是矛盾的，由此可得，总有可以外推的结论。线性与否并不重要，人是无法描述没有见过的东西的，就好像5次方程是没有解析解的，既然绝大多数人都无法使用哪怕超过三维矩阵去做决策，那这样的人共同博弈创造的市场，还需要二维以上的外推才能解决问题吗？
其实缠论之所以被我所接受，就是因为涨跌必完美。也就是我十几年前想到的不是涨就是跌的这句废话，被缠师所解释了。虽然缠论不完美，因为未来数据。但也可以得到这个市场存在的必可外推的结论，涨跌一直存在。但要说预测具体点位，那就是算命了。
基于现状线性外推未来的策略，不管是趋势投资策略还是价值投资策略，其基本逻辑都存在致命的缺陷-未来不可预测。试图用一个线性的、基于过去的框架，去应对一个非线性的、面向未来的复杂系统，其最大的敌人不是市场波动，而是自身模型的僵化和对世界运行方式的错误假设。不管是基本面分析还是技术面分析，一旦拿来预测未来，其效果都是值得怀疑的，价值投资也一样。旧时的摸骨相面，进化到今天的电脑算命，还是一样的不靠谱。在...大部分问题是情绪节奏问题，如果一开始基础假设错了，后面很容易跟不上。比如抄底的时候，2600和2300区别不大。但是追求精确，或者过早上了杠杆导致被磨得心态不对了，那就容易出问题。做空也是，机构市下的融资盘和散户市下的融资盘很可能不同，利率成本不同，分散度不同，波动率不同。也许有一次大幅回调做空赚爽了，但是这次胜利有可能是下次做空被埋的诱因。虽然各位大佬都知道流动性是股债商汇最大的基本面，但是期间的波动处理，却可能和节奏有很大关系。节奏从哪里来，有没有重大浮盈作为安全垫，有没有输得起的起点，有没有认识到自己的风险承受能力，有没有出现意外的风险预案，这是一个综合积累。
ST牧羊 - 此人不学无术，贪财好色，与人常做无谓口舌之争，遇事夸夸其谈百无一用，判其投胎南瞻部洲，当一股民，昼则殚精竭虑交易，夜则膏油继晷复盘，终年盘桓于三千点，账户缩水日甚一日，活活亏煞他罢了
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不管是基本面分析还是技术面分析，一旦拿来预测未来，其效果都是值得怀疑的，价值投资也一样。旧时的摸骨相面，进化到今天的电脑算命，还是一样的不靠谱。在坚持价值投资核心原则（安全边际、市场先生、所有权思维）的同时，放弃对确定性预测的幻想，采用概率化的思维方式才能在现代股市这个非线性世界中识别和利用真正的机会。
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早期的格雷厄姆更注重公司的有形资产和当前盈利能力，喜欢寻找“烟蒂股”——即像地上的烟头一样，还能免费吸最后一口的、价格极度低估的公司。格雷厄姆最著名的学生沃伦·巴菲特早期严格遵循格雷厄姆的“烟蒂股”策略，但在他的搭档查理·芒格的影响下，其理念发生了重大转变。他们认识到“以合理的价格购买一家优秀的公司，远胜于以优惠的价格购买一家普通的公司”。这一转变将定性分析提升到与定量分析同等重要的地位。
他们开始关注企业的护城河（持续竞争优势）、品牌价值、管理团队的质量和行业的长期前景。菲利普·费雪的著作《怎样选择成长股》强调投资于具有巨大长期增长潜力的高质量公司，对巴菲特的转型产生了深远影响。巴菲特与芒格通过伯克希尔·哈撒韦公司的成功实践，他们将价值投资定义为“以企业主的心态，投资于具有持久竞争优势的、由优秀管理者经营的杰出企业”。
随着市场效率的提高和信息技术的普及，传统的“廉价股”越来越少，价值投资也呈现出更加多元化的形态。价值投资原则被应用于全球市场，投资者在新兴市场或其他发达市场中寻找机会。除了传统的低市盈率、低市净率，投资者开始关注自由现金流、EV/EBITDA等更现代化的估值指标，出现了对“价值陷阱”的深入研究—即那些看似便宜但实际上业务正在永久性衰退的公司。
在学术领域，“价值”被定义为一个有效的风险因子（如法玛三因子模型中的HML因子），许多量化基金使用算法和大数据来系统性地寻找具有价值特征的股票，使价值投资以一种更被动、更分散的方式被执行。传统的“价值股”与“成长股”的界限变得模糊，现代价值投资者普遍认为，成长是价值计算中的一个重要组成部分，最成功的投资往往是那些兼具价值和成长特性的公司。
价值投资的发展史是一部从机械的统计学走向深刻的企业分析的进化史。格雷厄姆提供了坚实的地基和风险控制的“安全边际”原则。费雪引入了定性分析和长期成长的视角。巴菲特和芒格将两者完美融合，构建了现代价值投资的完整框架。尽管形式在不断演变，但其核心—寻找价格与价值之间的差异，并始终保持安全边际—始终是这一投资哲学历久弥坚的基石，也是它能够穿越牛熊、持续为投资者创造财富的根本原因。
价值投资的第一步是计算公司的“内在价值”。然而，内在价值并非一个客观、唯一的数字，它严重依赖于投资者的假设，你如何能准确预测一家公司未来10年、20年的现金流？使用多大的贴现率？这包含了无风险利率、风险溢价等主观判断。公司的永续增长率是多少？两个同样信奉价值投资的投资者，对同一家公司可能计算出截然不同的“内在价值”，并都坚信自己是正确的，那么一千万人就会有一千万个不同的价值投资者，其中最致命的实践风险莫过于价值毁灭。一家公司看起来非常“便宜”（低市盈率、低市净率），但它的便宜是有原因的，其业务可能正处于不可逆的衰退中，公司的“价值”就像冰川一样正在融化，比如诺基亚、柯达，价值投资所依赖的“均值回归”在这里完全失效了。价值投资假设市场价格最终会回归内在价值，但这个“最终”是多久？可能是几个月，也可能是几年甚至十几年，凯恩斯的名言：“市场保持非理性的时间，可能长到你破产。”
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本周A股结束了此前的震荡调整，迎来了一轮明显的反弹行情。市场在周初经历缩量回调后，于周三开始放量反攻，并在周五延续涨势，近4500只个股飘红，展现出较强的做多情绪 。与此同时，两大券商合并复牌成为本周焦点事件，对市场情绪产生显著影响，券商随后的高开低走走势，严重伤害券商持有者的做多情绪，同时也为场外资金创造了一个非常好的买入机会。
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对于股票价值的探讨，上市企业的股票股权价值永远都是被低估的，他存在于1%的企业之中，支撑了股票市场90%以上的市值增加，其他99%的股票，他的价值就是提供波动，所以，，嘿嘿嘿！边际定价和总量财富的幻觉
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同时，量化始终是数据驱动的，计算机不能得到不在其运算范围内的结论。还是更新下表述吧，因为表述并不准确。
计算机不能得到不在其运算范围内的结论，但人也回答不了他没见过，不知道的问题。
本质上二者都是数据驱动，有了新的信息就更新推断，因此更根本的区别应该是灵活。因为代码在运行时原有逻辑是不可更改的，除非 kill 掉重跑。而人可以随时更改逻辑，可以因为A 得出买，也可以马上因为 A,B 得出卖。而要让代码运行时所有情况都考虑，就要加更多 if 了，而等加好，黄花菜都凉了。
那么，有人选择接受 A, B 得到结论，有人选择只接受 B，有人选择只接受A，这就是"艺术"所在了。
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今天这波拉升，1.28应该看不到了。逆周期调节来的太快。阅读符号世界以外大手的情绪，这是跑得过量化的唯一机会。你跟量化比阅读场内舆情能力，比计算能力，比微观盘口，那是肯定输的。赢在玄学艺术，输在数字科学。
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一看什么传递股道、交个朋友这种话术就该小心提防。
再看一个策略要50万还不算多？之前果网那边策略不能出租了，一堆实盘了多年的好策略人家才卖3000-5000一个（现在贴子应该还在，本人亲自问过），到你这50万不算多，你这浮夸也太浮夸了
看到这我又想到鸡生蛋蛋生鸡无穷无尽的故事..鸡无穷无尽，用你的话就是鸡卖500块钱就跟白送差不多了，附带传递保护动物的责任，那是个大活，要50w不算多，基本没有要钱，就是交个朋友！
这话说的非常有道理，无事献殷勤，非奸即盗，卖策略是大忌讳，特别是主动卖策略，不做这种事才是人间正道
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总而言之，在股市这个复杂自适应系统里，辨别相关与因果不是炫技，而是保命技能。它要求我们既要有数学家的冷静，剥开数据的伪装；也要有哲学家的深邃，理解认知的局限。下一次，当您又发现某个“稳赚不赔”的神奇指标时，不妨先问问自己“这个世界如果有什么好事，还能轮得到你？”。
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如果我们把目光投向哲学，这个问题便从“如何计算”升华为“我们能否认知”。股市是休谟因果难题的完美试验场：我们无数次看到“央行降息”（事件A）后“股市上涨”（事件B），但我们永远无法像在实验室里那样，隔离所有变量，亲眼目睹“降息”本身直接生成“上涨”这个结果。我们建立的，只是一种基于经验的心理期待和习惯性联想。这引向了决定论与自由意志的古老辩论。如果市场的一切波动都由无数复杂的因果链条预先决定，那么投机便成了一场纯粹的概率游戏，理性分析的价值何在？然而，市场的魅力恰恰在于，它并非完全的决定论机器，其中掺杂了无数参与者的主观预期、情绪浪潮和非理性冲动。你的“自由意志”——一个基于错误相关性的买入决策——本身也成了影响结果的一个新变量。
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在数学上，相关指两个变量同步变化的趋势，如同雨天与雨伞的销售；而因果则要求A的发生直接导致了B，如同暴雨直接导致内涝。股市正是相关性的狂欢派对，你可能会发现一个惊人的“规律”：每当某支科技股的CEO在推特发布一张自家宠物的照片，次日股价有80%的概率上涨！数据确凿，图表精美。于是，你激动地建立了“宠物照片涨停板战法”，重仓押注。然而真相很可能是：CEO只在公司发布重大利好消息、心情极佳时，才有闲情逸致晒宠物。真正驱动股价的，是那个未被你察觉的“利好”，宠物照片只是一个与之高度相关的“气氛组”。
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我的期权仓位计划是上涨10%我就丢6张，一直丢到100张为止，一旦虚值转实值，马上买入9月的虚值购，牛市不会持续很久的，今年的行情是这十年来最好做的一年！只要不是疯牛我依然看好.中国的资本市场与中国的大国地位严重不匹配.依然是处在低估阶段！
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我们能改变他们的想法吗？不能，他们能改变我们的想法吗？明显也不能，既然想法不能调和，只有最后一条路，不做亲戚了，钱呢，也别要了，要不到的！有过类似经历，本来还好好的，借过钱后，反而有仇了，断了亲戚。感觉可惜，唏嘘
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那应该怎么做才好人和人之间的矛盾是因为认识不一样，我家亲戚认为，第一，这点钱对我们不算什么（为了和自我和解），第二，我就不还你能怎么样？第三，虽然不还钱我们还是亲戚，你应该继续帮助我！我们认为，亲戚要互相帮助没错，但是你们要有借有还！
在影魔大佬的帖子里，我问影魔，“你如何向世界，向自己证明你配得上你得到的这么多？”也就是说，如何与天地自我得失平衡？这是一个很严肃的问题，赚钱有时候靠本事，有时候靠运气，我就是一半一半吧，但是守住财富，散出财富，全靠本事，我和我爱人资助亲戚从不吝啬，只要有利于他们，就当自己花的，换来的是所有亲戚都在骂我们奸猾，抠门，是他们做的不对吗？不是，是我们做的不对，我们在交往和感情没到无间的情况下，贸然给...那应该怎么做才好
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这种反脆弱性如同森林火灾——看似毁灭性的野火，实则清除枯木促进新生，释放的灰烬滋养下一代植被。这片资本海洋中，真正的赢家从非预测潮汐的占卜者，而是那些锻造不沉之舟的建造师。当市场森林经历周期性野火，新的主角总在废墟中焕发更强生命力—这正是现代金融最伟大的进化奇迹。
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非线性反馈机制是股市自适应系统的核心驱动力，其本质是主体行为与市场状态的循环互动，且因果关系呈非比例性。正反馈表现为“自我强化”效应：当价格上涨时，赚钱效应吸引更多资金入场，推高价格的同时强化看涨预期，形成“价格上涨→预期乐观→买入增加→价格再上涨”的螺旋，直至资金接力断裂引发回调（如泡沫形成与破裂）；下跌时则触发“恐慌抛售→价格暴跌→流动性枯竭→更恐慌抛售”的负向循环（如崩盘）。负反馈则起“稳定器”作用：当市场偏离基本面，价值投资者会逆向操作（高估时抛售、低估时买入），监管政策或交易规则（如熔断、涨跌幅限制）也会抑制极端波动，通过“价格偏离→修正力量介入→价格回归”的路径缓解过度偏离，使系统避免单向崩溃。两种反馈机制的动态博弈，使股市既可能因正反馈催生短期剧烈波动，又能通过负反馈维持长期韧性，最终呈现兼具随机性与趋势性的复杂动态特征。
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老哥这点思考太对了，经历心路匹配不上财富总有一天会遇到坑。需要有意识给下一代考验，实践学习再实践，如果心性不是强者，那不如用资产散了投资一个人情网，或许能在下一代走弯路的时候，曾经受到你恩惠的人可能会挽救他，财散人聚。似乎成立公司是最合适的，因为单纯给和散，是无法带来参与感的，人情在于有共同的奔头，共同经历起落才会凝聚情感。学习了，虽然创事业是我当下的虚妄，但是我保持关注和学习。这个事情要辩证的看，踩坑的经历就是进步的过程，我是第一代拆迁户，亲身经历了财聚财散！
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我不能确定我自己到底配不配的上我得到的财富，其实不多，那么我就遵循天意，来去随缘，但是一定不会把他留给我的孩子，我确定他没有足够的经历，肯定配不上这些财富！老哥这点思考太对了，经历心路匹配不上财富总有一天会遇到坑。需要有意识给下一代考验，实践学习再实践，如果心性不是强者，那不如用资产散了投资一个人情网，或许能在下一代走弯路的时候，曾经受到你恩惠的人可能会挽救他，财散人聚。似乎成立公司是最合适的，因为单纯给和散，是无法带来参与感的，人情在于有共同的奔头，共同经历起落才会凝聚情感。学习了，虽然创事业是我当下的虚妄，但是我保持关注和学习。
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“把钱存在银行（低风险）最安全，买股票（高风险）容易亏钱。好公司（盈利强、管理层好、产品棒）的股票一定值得买，会一直涨。市场大跌/坏消息出现 = 危险，赶紧跑；市场大涨/好消息 = 形势大好，赶紧追。把所有钱押注在最看好的几个股票上，赚得最多。通过主动买卖捕捉市场波动，能赚更多钱。不操作就是“懒惰”，只要是赚的卖了就是对的”，还有最可怕的 “这次不一样”。这些错误和危险的思维是人类长期进化历史中不得不和现实妥协的那一部分。
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1、买入折价封闭基金，卖实值或者平值call，可以认为是一个备兑增强策略，比备兑策略多10-15%的安全垫，大约可以承受20%的标的跌幅而到期不亏；
2、买入折价封闭基金，买虚值或者平值put，可以认为是一个增强的保险策略，上涨无限，下跌有限，比持有ETF多10-15%的安全垫，同时锁死最大跌幅；
3、买入折价封闭基金，同时买平值虚值put和卖平值实值call，相当于合成空头对冲，完全以吃折价为目的；
以上3种策略大概率都可以做到年化10%的收益，而且风险可控，都是目前很好的低风险选择，当然也存在风险点：
1、基金估值不准；对策：可以多买入几只折价基金，通过组合减少单只产品跟踪误差过大的问题；
2、sell call遇到剧烈升波，因为不能备兑节约保证金，会遇到保证金剧烈升高的情况；对策：要做好流动性管理；
3、封闭基金流动性差；对策：以持有到期为目标吧，大多封闭期也就1年，1年内不用的闲钱完全可以配置。
另外还可以通过每日轮动，换到折价最大的基金获取超额收益，前提是估值得准确，因为封闭基金持仓相对稳定，而且持仓集中，完全可以按照持仓建立一套估值系统
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