Edge
Chrome
Firefox
第一性原理是个计算物理专业名词，这个理论的意思就是看透事物的本质，要把事物分解成最基本的组成，从源头解决问题。，这个原理会突然在互联网火爆起来是因为埃隆·马斯克告诉大家他成功的秘密是运用了第一性原理作为思考的框架：打破一切知识的藩篱，回归到事物本源去思考基础性的问题，在不参照经验或其它的情况下，从物质/世界的最本源出发思考事物/系统。
埃隆·马斯克是PayPal贝宝、SpaceX太空探索技术公司、环保电动汽车公司特斯拉（Tesla）以及SolarCity四家公司的CEO。除了造特斯拉电动汽车，还造火箭发射火箭运卫星，还认真的提出了火星移民计划，每个公司他都是参与到一线研发的。
每个学科都有自己的第一性原理，这十几天我一直都是在想这个事，每个人心中的“投资中的第一性原理”我的理解应该是思考看待投资的一个思考维度，用第一性原理怎么解决问题，先找到事物本源，然后分解目标，然后把各个部分再通过不断试验，不断迭代进化。
每个人心中都有一个哈姆雷特。我先抛砖引玉，说说我的哈姆雷特的样子，也请大家一起都来说说，投资路上，互相启发。
我先阐述我对投资这事的理解：投资就是”自己“有选择性的在一个金融生态系统里参与竞争的事情。竞争的本质就是强者胜。对于目标的拆分就是 ”选择的赛道“ +”自己在这个小生态系统是强者“。具体就是分析自己的情况，通过实践分析出哪些品类和赛道能建立优势，然后小仓不断试验策略和自己，同时不断提高自己的能力，成熟的东西归入正式赛道，按照这个思想不断迭代进化的事情了。但无论怎么弄都要遵循事物的本源，就是你上仓位参与的这个竞争生态，你是强者。
投资的世界没有简单的充分条件，都是概率的艺术，那么确定性就是第一原则，杨继东老师总结的三原则”周期、价值、规则“我认为最好，这也决定了我们在做任何一笔交易的时候，我们都要清楚我们在做什么，是强逻辑还是弱逻辑，就是这个交易行为的本质风险和确定性是什么样的，强调本质而非主观。当然高手低手的区别就在于，高手把低手眼中的弱逻辑做出了强逻辑的确定性！
我用自己的一个例子详解一下我自认为是“投资中的第一性原理”的运用。
我职投5年多，有清晰投资记录的时间也有7年多。目前是按月无回撤，这是一个中性现象，里面有幸运的成分，终会打破。如果按照目前的配置体系不变，我还是很有信心按年无回撤，这不是水平决定的，是机制决定的，这都源自投资的初心：每年不亏损。
具体的方法是按照资产配置的思想，规定市场贝塔相关的权益仓位不超过50%，非权益仓位不低于50%。按照风险的划分，绝大部分时间都是股性风险部分三分之一，债性风险部分三分之二，（现金部分都归入债性风险计算），债性风险我自己的配置不是买债券，而是类似于一个对冲基金在运转，这部分会稳定提供正收益，多少不定，股票、基金、可转债的权益仓位我都是列入股性风险范畴，这部分有赔有赚，有时候朋友说这么低的权益仓还取得不那么低的收益不错呦。实际上长期看，那么低的权益仓位都是拖后腿的部分。
投资目标的实现和分解，我认为应该来自于机制而非对自己的信任才靠谱。投资的初心源自于不自信和能力低。目前初心未改。但不亏损的要求并不是合理的要求，目前的做法是低风险部分不断优化，尽量取得稍好一点的收益，高风险的部分不断试验努力，能力提高后，逐步放大风险敞口，提高参与仓位，目标是提高长期复合收益率，而不是坚守不回撤。
策略的挖掘和创新。第一性原理是很好的思考维度，我的一些策略就是源自于观察到一种现象，然后想办法把它实现的过程，这方面的高手我认为是孔曼子，他的十八般武艺很好的诠释了第一性原理的运用。
抓住事物本质，那种通透的感觉很美妙。认知是一面镜子，我们能讲出来的和理解的都只是我们所处的那个高度。让我们都秉承真诚的原则，畅所欲言，互相启发，投资之路共同成长！
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
文后小花絮：
有朋友说：打新，你似乎只讨论投资的理论呀？（言外之意：理论假功夫，实操真本事）。
我细细想来，似乎言内言外说的还真都对，我以前做生意的时候，就发现像我这种读过硕士，或者在大公司做过管理者再创业的人，说起道理和方法都是头头是道，但干起事来的确虎头蛇尾的多。反观我认识的那些没读过太多书，也没在大公司干过的草根起家的老板，执行力和操作能力的确是比这些理论强者强很多。
投资上我想我也是这种明显理论能力大过实践的家伙。哈哈
但同时我也知道如果我是草根，我是成为不了老板的，会在成为老板的路上死掉。投资上我也做不到由很小资金逐步发展起来，因为资金和精力不匹配的时候，我是没有天赋靠交易支撑净值不断成长的。
所以理论的探讨不能让我们卓越，但可以防范出现低级错误，让我们在投资之路上一直活着！
巴依老爷Lagom - 胜率、赔率、频率：价值股、成长股、低风险套利、量化、衍生品都如此。
赞同来自: swpc6122 、J622885184 、曾教主 、momo1234567 、养鱼吐豆 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
赞同来自: hantang001 、gxlis 、Shrcool 、寻适贸易 、投资交朋友 、 、 、 、 、更多 »
既然是投资的第一性原理，就不能从自身的角度去理解，自身的经历致多是个具体的应用，必须放眼全球、纵观历史去寻找；如果有投资第一性原理，那掌握第一性原理的人肯定会是个长期大赢家，50年以上、案例遍布全球主要经济体的那种，而且既然是第一性原理，就必须是简单、通用、科学的，综合这两条，那唯有巴老爷子了，巴神的投资第一性原理是什么？不就是价值投资原理：能力圈+护城河+安全边际；有人说这只能是巴菲特股票投资第一性原理，不能称之为投资第一性原理，那只能说明太无知了，建议阅读巴老的股东信，巴老在信中详细说明过其如何运用价值投资原理买卖周期股中石油、投资吉列可转债、亚马逊垃圾债、投机巴西雷亚尔货币、投机白银期货、拥有大量金融衍生品合约……
如果把价值投资原理，再浓缩一下，我个人认为是：安全边际；但是理解安全边际真不是件易事，安全边际不是价格便宜，用4毛买一块的关键不是等到4毛的价格，而是你能真正确认1块是合理估值，因为合理估值也可能是1毛
赞同来自: 明园 、甘泉 、投资交朋友 、IVnHSnM 、佛系1212121 、 、更多 »
首先现在国内恐怕没有人会把自己混到渴死饿死的地步，哪怕是个街溜子，政府都会管你吃喝的。
若是生在叙利亚还投资个毛线，先活下去再说。
正好中国未来几十年国运相当不错，努力奋斗大概率会有所收获，就是封基老师说的换坐向上的电梯，
我自己做生意的话感觉和人打交道太复杂，不如趁年轻学一点转债多账户打新，双底轮动策略，各种套利策略。
挣钱肯定是大概率的，也确实看到成果了，希望能混到
财务自由的那一天
对比我周围沉迷在k线和各种概念的朋友们来说已经是很满足的结果了
赞同来自: 凤鸣粉1 、hantang001 、东旭的复利世界 、西王 、happysam2018 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
鸭蛋说老是看到打新的帖子烦，几次我想说都变成祥林嫂了。
楼主的帖子说句实话误导一批菜鸟。在丛林里打转。
举个例，我们做数学题。从原理推导出公式然后解题。你天天纠结原理。公式啊公式老兄，从一扔，吾知，鸭蛋操作中你看到了什么。不同公式对应不同品种。
好好思考思考：建立在低估（很多人不懂估值，不懂估值死翘翘了。什么都拍，心里没底。前怕虎后怕狼，裹足不前。大部分人过不了这个坎，淘汰了。）基础上的套利。投资实质就是套利，鸭蛋都把底牌告诉你了。你自己就是建立在债性基础上的套利，当然正收益了。你这种风险低，进攻高度不够。
市场上真正的高手都是相对集中的，极度专注，这样才能快速致富。（我们同期出来个大师，冯柳级别的，2004年16万起家，2015年5-6亿，今年自己说这五年，三年收益率超过100%，二年超过还是低于50%忘了。也是相对集中持股，巴菲特也是。）但大部分人达不到这个高度，风控能力，心理承受力，所以不要轻易模仿。
另外很反感，拿天赋当理由。天才是百分之百汗水加百分之一的灵感，是勤奋出来的。有些人思维能力观察洞察能力强，容易看到事物本质。我个人体会这种都是从小不甘于平庸用心努力的结果。
说的很直白打新抱歉。
请勿在评论区发言，方便我到时候删了。
赞同来自: jdtbgem 、丢失的十年 、青火 、老火鸡知行合一 、仰望多空 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
转债，期权的高估低估，比巴菲特的股票高估低估简单直接容易多了，所以，鸭蛋先选择容易的！若以后，没得选的话，我也会去学巴菲特这套，难是难了点，但总比没有好！
很多人好奇鸭蛋交易转债，期权的时间点位把握得这么好，无他的，我知道，从历史数据上，这机会一定会来的。等待，这过程是最痛苦的，还好，在等待的过程中，我在用期指不断的收割短期情绪的变化，忙得不可开交，乐在其中，就没有等待的痛苦了！
赞同来自: 林叔315 、朝阳南街 、zddd10 、夜路沙冷 、等待等待牛市 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
鸭蛋的投资第一性原理，为套利而来，利尽而去!
这与绝大多数人心中的第一原理其实是一样的，只是能做到的是极少数人罢了。
巴菲特投资理念很简单，就是好公司低估时买入，高估时卖出，期间就是等待了。其实股神的原理也是套利，一样的。
鸭蛋不喜欢巴菲特的投资理念，因为对鸭蛋来说太难了，我没能力判断什么是好公司，没法判断什么是低估，什么是高估，这利，我套不到。还有最重要的一点，就是等不起！
于是，鸭蛋还是从这原理出发，找一些比较简单，时间短，验证快的品种来做。比如以前的分级，期指的贴水，基金的申赎套利等等简单的套利来做。
后来，分级没了，基金套利没了，期指贴水基本没了，没了也没有办法呀，只能另寻其它品种了！
其实，人还是那些人，市场还是那个市场，只要你第一性原理没错，还是会有其它品种，其它套利机会出现的，不用过份担心，大不了就走巴菲特这条老路了（其实，这条路也不是非常难，09年鸭蛋投资香港股票到现在也赚了毛估估也得超70倍吧，在雪球有港股记录的三个股票（锦江，紫金，远洋）中了两个，哈哈）！
鸭蛋的贴子《鸭蛋一只之站云端看众生（投资交易、人生篇）》也是想从这角度去讲述自己的投资的。
所谓的站云端，就是从很高很广的角度去观察这世界，从事物的本质出发去思考你的投资，你的人生！
众生构成的市场必然犯错的，会疯狂的，从一个极端走向另一个极端的，你在云端去翻看历史长河，发生了多少荒唐，不可思议的事情！
你，一定要知道这些历史，一是众生犯错，疯狂时你能保持清醒，二是，纠错时，你会小心翼翼，识别什么才是纠错的好时机，要不死在纠错的路上就太..................
京公网安备 11010802031449号