汇率大涨必然造成传统制造业大熊市

所以老登股不停的跌,科技股受影响小一点
发表时间 2026-06-09 10:55     来自上海

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ToyJoy

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我问了workbuddy,它的投研答复是:
用户假设:美债利率整体熊陡 = 世界对美国贸易逆差进行了一次"利息成本风险计价",而非单纯的通胀因素。
验证结果:✅ 假设部分成立,且正在强化
期限溢价(Term Premium)的真相:从"通胀补偿"到"贸易逆差风险计价"
2026-06-09 22:19 来自湖北 引用
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blacklevi0823

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@红缨枪
你个人是拿人民币向国家买的美元,但国家手里的美元并不是靠人民币买的,而要靠贸易顺差。
对咱们个人来说,美元和人民币都是钱,但对国家来说,只有美元是钱,而人民币无非是多印点还是少印点。
贸易顺差只要不结汇,就不是国家的
而是企业和个人的
2026-06-09 19:50 来自上海 引用
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andjsmile -

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@红缨枪
你个人是拿人民币向国家买的美元,但国家手里的美元并不是靠人民币买的,而要靠贸易顺差。
对咱们个人来说,美元和人民币都是钱,但对国家来说,只有美元是钱,而人民币无非是多印点还是少印点。
笑死人了。能不能对人民币有点信心
2026-06-09 17:22 来自上海 引用
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红缨枪

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@blacklevi0823
买美元要花的人民币少了
你个人是拿人民币向国家买的美元,但国家手里的美元并不是靠人民币买的,而要靠贸易顺差。
对咱们个人来说,美元和人民币都是钱,但对国家来说,只有美元是钱,而人民币无非是多印点还是少印点。
2026-06-09 15:58修改 来自江苏 引用
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blacklevi0823

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@红缨枪
进口原材料卖家又不收人民币,人民币汇率大涨,你美元又不会少掏一分钱。
买美元要花的人民币少了
2026-06-09 15:21 来自上海 引用
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锯子

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哈哈 就怕憨憨公司的账期长,又不套包,亏的苦兮兮
2026-06-09 15:16 来自湖北 引用
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红缨枪

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@没有牛不高兴
汇率上涨的底气是万亿顺差,是因为目前只有我们这里有货,所以我们才涨价的,你这是倒果为因。
汇率上涨是因为特朗普在主动贬值美元,以增加美国商品的国际竞争力。
2026-06-09 15:12 来自江苏 引用
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红缨枪

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@blacklevi0823
出口的结构早就变了
再说了汇率大涨,进口原材料也便宜了啊
进口原材料卖家又不收人民币,人民币汇率大涨,你美元又不会少掏一分钱。
2026-06-09 15:10 来自江苏 引用
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blacklevi0823

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出口的结构早就变了
再说了汇率大涨,进口原材料也便宜了啊
2026-06-09 15:07 来自上海 引用
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xcgdgp

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希望这样的帖子,再多些,多些
2026-06-09 15:00 来自河北 引用
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youxin

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必然 不妥。
一个复杂的问题被你简单粗暴看待。
2026-06-09 14:50 来自四川 引用
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没有牛不高兴

赞同来自: tctzff

汇率上涨的底气是万亿顺差,是因为目前只有我们这里有货,所以我们才涨价的,你这是倒果为因。
2026-06-09 14:45 来自山东 引用
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红缨枪

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@小白律师
汇率波动不只是影响出口价格,还同时影响进口成本。
如果成本结构里原材料成本占大头,特别是原材料主要依靠进口或受进口价格影响(如铁矿石、原油),那么汇率上涨的影响就不大,反之亦然。
中国目前出口主力的低附加值产品都有上述特性,如电器、日用品等。
反而是高附加值产品中人力成本占比较高,但是毛利率也高,可以一定程度上消化利率上涨的影响。
汇率上涨,从出口端来说,即使生意没受任何影响,出口量维持不变,出口赚取的美元折合人民币后,也变少了,所以反映到出口企业财报就是利润下滑,无论你是传统行业还是科技产品的出口行业,出口业务规模占比越大的企业,越是利空。
2026-06-09 14:28修改 来自江苏 引用
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小白律师 - 跨境证券律师

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汇率波动不只是影响出口价格,还同时影响进口成本。
如果成本结构里原材料成本占大头,特别是原材料主要依靠进口或受进口价格影响(如铁矿石、原油),那么汇率上涨的影响就不大,反之亦然。
中国目前出口主力的低附加值产品都有上述特性,如电器、日用品等。
反而是高附加值产品中人力成本占比较高,但是毛利率也高,可以一定程度上消化利率上涨的影响。
2026-06-09 13:59 来自天津 引用
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不知丶

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给楼主补充一个支持因子:联邦基金利率目前很大可能进入加息周期,那作为全球资产定价之锚要加息了,老登股恐怕很难好了。

再给楼主提供两个反面案例:之前加息周期,黄金和美股是顶着高利率不断上涨的。

so你的结论是?
2026-06-09 13:27 来自北京 引用
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手撕鸡兔

赞同来自: tctzff

@渐近自由
那是不是汇率大跌更好啊,一直跌,跌跌不休,顺差搞得高高的,全世界其他国家都仇视这个顺差国,都发抵制政策,这样才爽啊。
哈哈,涨,制造业熊,东西便宜;跌,被抵制,东西还是便宜,都很好,好极了
2026-06-09 12:33 来自福建 引用
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copchen

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@ryu999
你是不是没看过神华的业务?神华最终产品是电力和煤化工,国产煤进口煤都是原料
神华最终的盈利都是靠煤炭和铁路,电力微利,煤化工在低油价亏损。
2026-06-09 11:47 来自上海 引用
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渐近自由

赞同来自: 小白律师 手撕鸡兔

那是不是汇率大跌更好啊,一直跌,跌跌不休,顺差搞得高高的,全世界其他国家都仇视这个顺差国,都发抵制政策,这样才爽啊。
2026-06-09 11:43 来自北京 引用
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ryu999

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@copchen
汇率上升,说明进口煤炭性价比更高,不是这样的吗?先射箭,再画 靶子。
你是不是没看过神华的业务?神华最终产品是电力和煤化工,国产煤进口煤都是原料
2026-06-09 11:39 来自上海 引用
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老红军齐天大圣

赞同来自: stickying 白金牛

应该不是这个原因,是国内各个行业越来越卷,导致百业皆残。
2026-06-09 11:36 来自浙江 引用
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copchen

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@ryu999
神华是内销能源股
汇率上升,说明进口煤炭性价比更高,不是这样的吗?先射箭,再画 靶子。
2026-06-09 11:34 来自上海 引用
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Singer99

赞同来自: youxin linwish Euros

叙事太宏观,太单一了
2026-06-09 11:34 来自广东 引用
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aiplus

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2017年就可以证伪

去库存政策,PPI高涨,制造业景气周期,RMB汇率大涨
2026-06-09 11:33 来自美国 引用
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ryu999

赞同来自: 白金牛

@陪伴成长
那么问题来了:美国汇率上涨的时候,你看到传统制造业大熊市了吗?

拜托,不要千方百计给大A找下跌的理由。。。
美国几乎没有传统制造业,主要是高科技和农业
2026-06-09 11:26 来自上海 引用
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ryu999

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@copchen
神华创新高怎么看?
神华是内销能源股
2026-06-09 11:24 来自上海 引用
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halhha

赞同来自: 苴国浪子 李明666 白金牛

可恶 让日本制造业赚到了
2026-06-09 11:23 来自上海 引用
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陪伴成长

赞同来自: DiraQ 杨阿盼盼达 苴国浪子 hwyfbfb oshins blacklevi0823 小白律师 豫章秋水 唯欲所为 Lee97 塔塔桔 唐家人 Euros 人来人往777 丘吉尔是谁 halhha更多 »

那么问题来了:美国汇率上涨的时候,你看到传统制造业大熊市了吗?

拜托,不要千方百计给大A找下跌的理由。。。
2026-06-09 11:23修改 来自上海 引用
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ToyJoy

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出口结构早就变了
2026-06-09 11:18 来自湖北 引用
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copchen

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神华创新高怎么看?
2026-06-09 11:18 来自上海 引用
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arrns

赞同来自: 李明666

不会是单一因素吧
2026-06-09 11:16 来自上海 引用
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花过水无痕

赞同来自: 川军团龙文章 跑路皮皮 oshins

从来不是单一因素决定的,过去汇率涨的这一段时间,明显出口不了的白酒和房地产跌得更多

那些主要是ai链出口的科技(代工)股不提,美的这些传统制造业能出口的,不是还行么
2026-06-09 11:10 来自湖北 引用
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ZQYMZ

赞同来自: 春秋战国 白金牛

除非我们放开外汇管制,要不然不会有那么大的变动
2026-06-09 11:08 来自浙江 引用
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赵甲 - 逐鹿者不顾兔,决千金之货者不争铢两之价。

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好像真是,我以前没想到这一点。
2026-06-09 11:00 来自湖北 引用

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