汇率大涨必然造成传统制造业大熊市

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所以老登股不停的跌，科技股受影响小一点

发表时间 2026-06-09 10:55 来自上海

赞同来自: 山的那边

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必然不妥。
一个复杂的问题被你简单粗暴看待。

2026-06-09 14:50 来自四川引用

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没有牛不高兴

汇率上涨的底气是万亿顺差，是因为目前只有我们这里有货，所以我们才涨价的，你这是倒果为因。

2026-06-09 14:45 来自山东引用

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@小白律师

汇率波动不只是影响出口价格，还同时影响进口成本。
如果成本结构里原材料成本占大头，特别是原材料主要依靠进口或受进口价格影响（如铁矿石、原油），那么汇率上涨的影响就不大，反之亦然。
中国目前出口主力的低附加值产品都有上述特性，如电器、日用品等。
反而是高附加值产品中人力成本占比较高，但是毛利率也高，可以一定程度上消化利率上涨的影响。

汇率上涨，从出口端来说，即使生意没受任何影响，出口量维持不变，出口赚取的美元折合人民币后，也变少了，所以反映到出口企业财报就是利润下滑，无论你是传统行业还是科技产品的出口行业，出口业务规模占比越大的企业，越是利空。

2026-06-09 14:28修改来自江苏引用

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小白律师 - 跨境证券律师

汇率波动不只是影响出口价格，还同时影响进口成本。
如果成本结构里原材料成本占大头，特别是原材料主要依靠进口或受进口价格影响（如铁矿石、原油），那么汇率上涨的影响就不大，反之亦然。
中国目前出口主力的低附加值产品都有上述特性，如电器、日用品等。
反而是高附加值产品中人力成本占比较高，但是毛利率也高，可以一定程度上消化利率上涨的影响。

2026-06-09 13:59 来自天津引用

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给楼主补充一个支持因子：联邦基金利率目前很大可能进入加息周期，那作为全球资产定价之锚要加息了，老登股恐怕很难好了。

再给楼主提供两个反面案例：之前加息周期，黄金和美股是顶着高利率不断上涨的。

so你的结论是？

2026-06-09 13:27 来自北京引用

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@渐近自由

那是不是汇率大跌更好啊，一直跌，跌跌不休，顺差搞得高高的，全世界其他国家都仇视这个顺差国，都发抵制政策，这样才爽啊。

哈哈，涨，制造业熊，东西便宜；跌，被抵制，东西还是便宜，都很好，好极了

2026-06-09 12:33 来自福建引用

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@ryu999

你是不是没看过神华的业务？神华最终产品是电力和煤化工，国产煤进口煤都是原料
神华最终的盈利都是靠煤炭和铁路，电力微利，煤化工在低油价亏损。

2026-06-09 11:47 来自上海引用

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赞同来自: 小白律师、手撕鸡兔

那是不是汇率大跌更好啊，一直跌，跌跌不休，顺差搞得高高的，全世界其他国家都仇视这个顺差国，都发抵制政策，这样才爽啊。

2026-06-09 11:43 来自北京引用

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@copchen

汇率上升，说明进口煤炭性价比更高，不是这样的吗？先射箭，再画靶子。

你是不是没看过神华的业务？神华最终产品是电力和煤化工，国产煤进口煤都是原料

2026-06-09 11:39 来自上海引用

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老红军齐天大圣

赞同来自: stickying 、白金牛

应该不是这个原因，是国内各个行业越来越卷，导致百业皆残。

2026-06-09 11:36 来自浙江引用

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@ryu999

神华是内销能源股

汇率上升，说明进口煤炭性价比更高，不是这样的吗？先射箭，再画靶子。

2026-06-09 11:34 来自上海引用

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赞同来自: youxin 、linwish 、Euros

叙事太宏观，太单一了

2026-06-09 11:34 来自广东引用

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2017年就可以证伪

去库存政策，PPI高涨，制造业景气周期，RMB汇率大涨

2026-06-09 11:33 来自美国引用

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赞同来自: 白金牛

@陪伴成长

那么问题来了：美国汇率上涨的时候，你看到传统制造业大熊市了吗？

拜托，不要千方百计给大A找下跌的理由。。。

美国几乎没有传统制造业，主要是高科技和农业

2026-06-09 11:26 来自上海引用

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@copchen

神华创新高怎么看？

神华是内销能源股

2026-06-09 11:24 来自上海引用

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赞同来自: 苴国浪子、李明666 、白金牛

可恶让日本制造业赚到了

2026-06-09 11:23 来自上海引用

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赞同来自: 苴国浪子、hwyfbfb 、oshins 、blacklevi0823 、小白律师、豫章秋水、唯欲所为、Lee97 、塔塔桔、唐家人、Euros 、人来人往777 、丘吉尔是谁、halhha 更多 »

那么问题来了：美国汇率上涨的时候，你看到传统制造业大熊市了吗？

拜托，不要千方百计给大A找下跌的理由。。。

2026-06-09 11:23修改来自上海引用

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出口结构早就变了

2026-06-09 11:18 来自湖北引用

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神华创新高怎么看？

2026-06-09 11:18 来自上海引用

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赞同来自: 李明666

不会是单一因素吧

2026-06-09 11:16 来自上海引用

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花过水无痕

赞同来自: 跑路皮皮、oshins

从来不是单一因素决定的，过去汇率涨的这一段时间，明显出口不了的白酒和房地产跌得更多

那些主要是ai链出口的科技（代工）股不提，美的这些传统制造业能出口的，不是还行么

2026-06-09 11:10 来自湖北引用

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ZQYMZ - 95%

赞同来自: 春秋战国、白金牛

除非我们放开外汇管制，要不然不会有那么大的变动

2026-06-09 11:08 来自浙江引用

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赵甲 - 逐鹿者不顾兔，决千金之货者不争铢两之价。

赞同来自: 彩虹鸽

好像真是，我以前没想到这一点。

2026-06-09 11:00 来自湖北引用

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