Edge
Chrome
Firefox
今天收市后，豆粕期货价格记录如下：
2411，3001
2412，3004
2501，2991
2503，2919
2505，2794
2507，2790
2508，2871
2509，2867
目前的主力合约是2501，今日成交有400多亿元，容量还是很大的。
可以看到，2505和2507的价格折价有近200点，7%。这个幅度是相当大的。
2509反而比2505和2507要高80点。
主力合约的价格在近4年的低点，所以我今天建立了多头仓位。我是豆粕的新手，有几点疑问，向各位集友请教。
1.这么大的贴水，按照我在期货上的不多的经验，为什么可以长期存在，没有引来套利者。
2.2507合约与2508合约相差80点。那么我是不是可以按照现货成交2507，然后付一个月的保管费，25年8月份再卖出，得到差价。
----------------------------------------------------------------------------------
以下是2024年10月25日更新
纠正一个我的错误认识，豆粕基金的净值增长与基准基本一致，没有超额收益。
2411，3001
2412，3004
2501，2991
2503，2919
2505，2794
2507，2790
2508，2871
2509，2867
目前的主力合约是2501，今日成交有400多亿元，容量还是很大的。
可以看到，2505和2507的价格折价有近200点，7%。这个幅度是相当大的。
2509反而比2505和2507要高80点。
主力合约的价格在近4年的低点，所以我今天建立了多头仓位。我是豆粕的新手，有几点疑问，向各位集友请教。
1.这么大的贴水，按照我在期货上的不多的经验，为什么可以长期存在，没有引来套利者。
2.2507合约与2508合约相差80点。那么我是不是可以按照现货成交2507，然后付一个月的保管费，25年8月份再卖出，得到差价。
----------------------------------------------------------------------------------
以下是2024年10月25日更新
纠正一个我的错误认识，豆粕基金的净值增长与基准基本一致，没有超额收益。
2
赞同来自: bigbear2046 、乐闲
@johndon0313
我是今天收盘平仓的，亏了个大了，接近一百手。输了钱我认，但也想输得明白。听我分析一波，大家指正。大空头中粮接到任务要控制价格，因为不能在谈判还没开始就后院起火，那样大漂亮会以为他的豆不是卖不出去，反而是没了他不行。中粮又不想把自己的豆粕低价卖到市场上去平抑价格，这样亏钱的事不想干啊，结果就拉上多头机构，主要是饲料厂，通好气，哥要砸盘，你们不要接货，后面会有更便宜的让你们买，前面让散户买。散户不明...期现回归的现是什么时候的现？今天的现？不是，答案很明显，合约最后交易日的现。未来价格低你也知道，那期货提前跌，趋向未来的现货价有啥问题？
0
@johndon0313
我是今天收盘平仓的，亏了个大了，接近一百手。输了钱我认，但也想输得明白。听我分析一波，大家指正。大空头中粮接到任务要控制价格，因为不能在谈判还没开始就后院起火，那样大漂亮会以为他的豆不是卖不出去，反而是没了他不行。中粮又不想把自己的豆粕低价卖到市场上去平抑价格，这样亏钱的事不想干啊，结果就拉上多头机构，主要是饲料厂，通好气，哥要砸盘，你们不要接货，后面会有更便宜的让你们买，前面让散户买。散户不明...现货那么高对养殖不产生影响？
0
@pennkwok
巨亏，上午平掉了。只要涉及粮食安全的，即便缺货，也要控价，不能暴涨。跟尿素一个道理，国内1800，国外2500，产能过剩，就是限制出口，就是不能涨，就是要等国内农民6月春耕后才能放开，今天有小道消息说要放开，所有合约暴涨7% 农产品虽好，就是只能稳，特别是这样的经济环境里，不能大涨，不能影响社会稳定。03合约开始的暴涨你就没看到么？现货最多到4000的价格你也没看到么？你做多不就是觉得现货价高，期货价低么
0
@johndon0313
我是今天收盘平仓的，亏了个大了，接近一百手。输了钱我认，但也想输得明白。听我分析一波，大家指正。大空头中粮接到任务要控制价格，因为不能在谈判还没开始就后院起火，那样大漂亮会以为他的豆不是卖不出去，反而是没了他不行。中粮又不想把自己的豆粕低价卖到市场上去平抑价格，这样亏钱的事不想干啊，结果就拉上多头机构，主要是饲料厂，通好气，哥要砸盘，你们不要接货，后面会有更便宜的让你们买，前面让散户买。散户不明...真有说的那样？我感觉不太可能吧
27
johndon0313 - 趋势跟踪交易者
赞同来自: zf8149 、梦在风城333 、Kennis 、川军团龙文章 、踏空武威 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
我是今天收盘平仓的，亏了个大了，接近一百手。输了钱我认，但也想输得明白。听我分析一波，大家指正。大空头中粮接到任务要控制价格，因为不能在谈判还没开始就后院起火，那样大漂亮会以为他的豆不是卖不出去，反而是没了他不行。中粮又不想把自己的豆粕低价卖到市场上去平抑价格，这样亏钱的事不想干啊，结果就拉上多头机构，主要是饲料厂，通好气，哥要砸盘，你们不要接货，后面会有更便宜的让你们买，前面让散户买。散户不明就里，觉得现货这么高，基差大只剩没多少天就交割了，有搞头啊，使命接货，结果到今天也没反弹哪怕一个浪花，只能平仓，带血的筹码也得卖，因为你没法进入交割月。最后的结果是中粮以比较低的价格交割现货，虽然这部分亏了点，但这部分实际量并不大，你看看2505合约只剩多少了手了，中粮只是把割散户的利润中分了点给饲料厂，中粮开心了。饲料厂买到低价的现货，饲料厂也开心。价格控制住了，上头开心。散户被吃干抹净了，只能在集思录吐槽，还要被贴上阴谋论的标签。子弹飞里的场景再现，豪绅的如数奉还，百姓的三七分账。
0
liming139 - 支付宝养鸡场场主
@rimrockcn
豆粕1440万吨增长10%金额67亿每吨465美元
豆油28万吨金额3.34亿每吨1192美元
巴西出口到中国2496万吨金额132.3亿每吨530美元
据说巴西的豆是美国的7折，巨便宜这个据说完全没有数据支撑吧，进口历史数据美豆4610万吨金额242亿均价每吨524美元
豆粕1440万吨增长10%金额67亿每吨465美元
豆油28万吨金额3.34亿每吨1192美元
巴西出口到中国2496万吨金额132.3亿每吨530美元
0
@pennkwok
就跟粮食放储一个道理：缺豆！总体还是GJ在背后控制！现货市场持续高价逼迫养殖户减少豆粕用量，点刹式杀价教训囤货者不要囤货。期货市场做空打击做多炒家维稳价格……这样可以延长继续跟美帝对着干的时间。放储除了缺豆，也隐含着出陈豆换新豆的意思
4
赞同来自: yanghongyong 、zsp950 、kolanta 、记录投资历程
@howtogetout
这样可以延长继续跟美帝对着干的时间。
大量的船已经到货宁波港了，而且据说国资的船还要加快审批就跟粮食放储一个道理：缺豆！总体还是GJ在背后控制！现货市场持续高价逼迫养殖户减少豆粕用量，点刹式杀价教训囤货者不要囤货。期货市场做空打击做多炒家维稳价格……
这样可以延长继续跟美帝对着干的时间。
0
@pennkwok
近十年最黑的操纵！明明一年少两千万吨大豆，就跟遇到天灾大豆歉收一样，都应该暴涨！背后应该是国家的意志参与控盘了！否则不太可能扭曲成这样，今天中粮还疯狂加空05合约更是实证！遇到这种情况，自认倒霉~一年少的跟短短几天不是一样的啊，可以后面再少，虽然可能也不会少，巴西丰产
0
@pennkwok
近十年最黑的操纵！明明一年少两千万吨大豆，就跟遇到天灾大豆歉收一样，都应该暴涨！背后应该是国家的意志参与控盘了！否则不太可能扭曲成这样，今天中粮还疯狂加空05合约更是实证！遇到这种情况，自认倒霉~大量的船已经到货宁波港了，而且据说国资的船还要加快审批
2
@howtogetout
如果通关正常，5月份的豆粕还真的不缺（巴西3月份第二三周出口的量可能有六百万吨），但是通关检验严格硬生生地把到港大豆推迟了三周，所以05合约交割时，现货肯定是缺货的，即便大豆放行，欠市场那么多货，不是几天就能生产出来的。
看我一个月之前的帖子/评论，我早就预测过四月底豆粕会缺货（当时有列了一些进出口数据佐证我的结论）！
只是没想到资金盘这么猖獗，硬生生把05压在3000以下，也感叹空头的对手盘太弱了。
主要5月份低于3300这个前提你怎么保证呢？未来20天的变量不能知道来多少豆子嘛？确定没问题，不确定多少就是在赌啊从巴西那边的出口数据和船期来看，二月底到三月上旬装运的大豆是650万吨，出口到中国大概500万吨（之前2个月装运的大豆，大概是三四百万吨，早已吞到牲畜的肚子里了），对应四月底左右到港（未算上通关时间），即便不算上海关检验延迟，退货，中储粮囤货，五百万吨大豆在五月上旬也是供不应求的（四月到五月上旬，起码需要八百万吨进口大豆）。
如果通关正常，5月份的豆粕还真的不缺（巴西3月份第二三周出口的量可能有六百万吨），但是通关检验严格硬生生地把到港大豆推迟了三周，所以05合约交割时，现货肯定是缺货的，即便大豆放行，欠市场那么多货，不是几天就能生产出来的。
看我一个月之前的帖子/评论，我早就预测过四月底豆粕会缺货（当时有列了一些进出口数据佐证我的结论）！
只是没想到资金盘这么猖獗，硬生生把05压在3000以下，也感叹空头的对手盘太弱了。
0
@pennkwok
之前欠人家的5月份的合约不用先交吗？这部分交完了，还有一些买现货的，那剩下的又有多少？因为现在价格很高，养殖户还有饲料厂普遍随用随采，库存都非常低，只要5月份低于3300，就会爆量，到时候现货是要给哪一方呢？主要5月份低于3300这个前提你怎么保证呢？未来20天的变量不能知道来多少豆子嘛？确定没问题，不确定多少就是在赌啊
0
@pennkwok
100手的资金正在路上，下周一如果不涨，甚至大跌，继续买入。如果任由这样操控市场，以后农产品就改做空了。
依照昨天中午计划，3000重新买入190手（没买那么多是因为买了中装了，囊中羞涩……）据说今晚有些贸易商慌了，明天上午现货会跌三五百，但我认为，五一期间豆粕是刚需，跌几百会爆量，爆量之后价格会继续坚挺！下午和周末这段时间很快会暴涨回去（另一方面，目前5月份华东、华南出厂价/协议价 已经报到3200左右），周一、二等着吃肉（极限也就挨打50点，吃肉可能是100点以上，盈亏比相当合算）！另外，今天上...马后炮一下，今天受到两个影响，一个就是豆油暴涨（据说是国家在检查环保引起的），一个豆粕现货暴跌。
100手的资金正在路上，下周一如果不涨，甚至大跌，继续买入。如果任由这样操控市场，以后农产品就改做空了。
1
赞同来自: zsp950
@howtogetout
j未来20天的变量很大啊，谁说没有货之前欠人家的5月份的合约不用先交吗？这部分交完了，还有一些买现货的，那剩下的又有多少？因为现在价格很高，养殖户还有饲料厂普遍随用随采，库存都非常低，只要5月份低于3300，就会爆量，到时候现货是要给哪一方呢？
0
@pennkwok
你说能交割的空头多还是多头多？下游大的养殖户、饲料厂数量是油厂、贸易商的10倍以上。如果市场无货，他们3000买入，进入交割月，不是稳赚，而是爆赚目前5月份协议价是3200，还不能保证交货，期货是要保证交货的，否则罚款很重。j未来20天的变量很大啊，谁说没有货
2
@howtogetout
如果市场无货，他们3000买入，进入交割月，不是稳赚，而是爆赚
目前5月份协议价是3200，还不能保证交货，期货是要保证交货的，否则罚款很重。
散户进不去交割月，而且离交割还有10几天，能交割的空头不急的你说能交割的空头多还是多头多？下游大的养殖户、饲料厂数量是油厂、贸易商的10倍以上。
如果市场无货，他们3000买入，进入交割月，不是稳赚，而是爆赚
目前5月份协议价是3200，还不能保证交货，期货是要保证交货的，否则罚款很重。
6
赞同来自: wuxin126 、秋风客 、zsp950 、大魏忠臣毌丘俭 、kolanta 、更多 »
@pennkwok
据说今晚有些贸易商慌了，明天上午现货会跌三五百，但我认为，五一期间豆粕是刚需，跌几百会爆量，爆量之后价格会继续坚挺！下午和周末这段时间很快会暴涨回去（另一方面，目前5月份华东、华南出厂价/协议价 已经报到3200左右），周一、二等着吃肉（极限也就挨打50点，吃肉可能是100点以上，盈亏比相当合算）！
另外，今天上午3078卖平 仓底70手，小赚十几W。
07没什么可以图的。两千多万吨巴西大豆压在07上面，不跌到2800就不错了。依照昨天中午计划，3000重新买入190手（没买那么多是因为买了中装了，囊中羞涩……）
05继续看现货，如果周五前现货紧张局面不改善，期价还在3000以内，会重新买入400手！
据说今晚有些贸易商慌了，明天上午现货会跌三五百，但我认为，五一期间豆粕是刚需，跌几百会爆量，爆量之后价格会继续坚挺！下午和周末这段时间很快会暴涨回去（另一方面，目前5月份华东、华南出厂价/协议价 已经报到3200左右），周一、二等着吃肉（极限也就挨打50点，吃肉可能是100点以上，盈亏比相当合算）！
另外，今天上午3078卖平 仓底70手，小赚十几W。
0
05移仓到07，吃到70点贴水。但平仓价格才2970，远低于现货价格3500。都4月23日了，期现差还大的离谱。而且07合约相比05合约，3月初贴水100多点，4月上旬升水40多点，4月下旬又贴水70点。相比之下，期指的升贴水正常多了。观察仓继续观察。
3
下午收盘前400手多单平掉，很想说一句：太大的国内品种别跟国家巨头对着玩（没办法承受这种反市场性的控价行为）。
从成交龙虎榜和持仓榜，中粮国投两大巨无霸一直在控价、压价（甚至做量化，成交量远比持仓变化大），虽然市面现货涨疯了（600元/吨），期价在低位只涨120点。
剩下几十手看戏，涨上去也认了，跌破2900会再买入。
未来三个月，大豆会比较充裕，基本上豆粕没什么可玩的了，两巨头想怎么控价就怎么控价。
中美关系不可调和，即使最后各自让步，也不可能回到10%以下的关税了，大概率后面的美豆只能作为国储了。这样9月份后会缺豆，到时候中粮国投想控价也控不了了，看好明年1月份的合约
下来玩点小品种，菜粕没有大巨头控价，应该会有些机会。
从成交龙虎榜和持仓榜，中粮国投两大巨无霸一直在控价、压价（甚至做量化，成交量远比持仓变化大），虽然市面现货涨疯了（600元/吨），期价在低位只涨120点。
剩下几十手看戏，涨上去也认了，跌破2900会再买入。
未来三个月，大豆会比较充裕，基本上豆粕没什么可玩的了，两巨头想怎么控价就怎么控价。
中美关系不可调和，即使最后各自让步，也不可能回到10%以下的关税了，大概率后面的美豆只能作为国储了。这样9月份后会缺豆，到时候中粮国投想控价也控不了了，看好明年1月份的合约
下来玩点小品种，菜粕没有大巨头控价，应该会有些机会。
0
如果关税战持续，整个大豆交易的主体就要完全改变。美豆不会存在了，全部变成南美大豆。所有八个合约都是南美大豆，区别在于新到港的大豆还是库存大豆。尽管豆粕保存的周期短，但是大豆还是便于保存的。下来国内会增加大豆仓库。
即使双方达成协议，也不会是双方零关税的版本，这个难度太大了。
即使双方达成协议，也不会是双方零关税的版本，这个难度太大了。
0
@火星兔
对于个人投资者而言，05合约还有最后7个交易日。目前的基差是525点，希望在这最后时刻，可以收敛到200点以内。23日中储粮投放储备，会对现货价格有较大的影响。这个在哪看的啊？我看公众号没写大豆啊
3
@记录投资历程
能进入交割月的饲料厂、养殖户无数，他们也是左右价格的主要力量
当然了，几家有实力、有资源的机构的联合起来压价，打压其他机构和散户，也不是不可能。
我认为05合约正常的价格应该在3100左右，因为市场上有远期协议价，很多油厂给下游开了5、6月份的协议价（提前交付定金，到期交货，当市场缺货时，油厂也可以违约，赔偿一点钱给签了协议的下游，另一边把豆粕高价卖给市场），大概在3000~3100，这个才是影响05合约重要的风向标。
据说4月份一些油厂违约了。
就看下周油厂重新给到的协议价是多少。
散户没几天持有时间了，真那样都给机构吃了也太黑了有实力的机构几十个，都是一条心？零和博弈，还不是相互捅刀子。
能进入交割月的饲料厂、养殖户无数，他们也是左右价格的主要力量
当然了，几家有实力、有资源的机构的联合起来压价，打压其他机构和散户，也不是不可能。
我认为05合约正常的价格应该在3100左右，因为市场上有远期协议价，很多油厂给下游开了5、6月份的协议价（提前交付定金，到期交货，当市场缺货时，油厂也可以违约，赔偿一点钱给签了协议的下游，另一边把豆粕高价卖给市场），大概在3000~3100，这个才是影响05合约重要的风向标。
据说4月份一些油厂违约了。
就看下周油厂重新给到的协议价是多少。
0
@pennkwok
守得云开见月明！！！可是主力的交割要到5月中啊，只有小散进不了交割月而已
前两天资金盘太狠，05合约300多期现基差还连续两天打压暴跌4%，亏损惨重，一度怀疑自己哪里出了问题。
昨晚突然暴拉2%，基本回本了，看盘面多单大单在疯狂吃进，周一价格还要继续北上。
昨天再次传出消息：巴西进口大豆检验不合格退货，中粮中储粮部分油厂后面要停机到五月中旬的消息（都是主力在造势）。
周末现货再次涨价，
以前养殖户在遇到豆粕高价时，都喜欢随采随买，最近豆粕现货价格波...
7
赞同来自: kolanta 、zsp950 、wuxin126 、suijimanbu 、陪戎校尉 、更多 »
@pennkwok
前两天资金盘太狠，05合约300多期现基差还连续两天打压暴跌4%，亏损惨重，一度怀疑自己哪里出了问题。
昨晚突然暴拉2%，基本回本了，看盘面多单大单在疯狂吃进，周一价格还要继续北上。
昨天再次传出消息：巴西进口大豆检验不合格退货，中粮中储粮部分油厂后面要停机到五月中旬的消息（都是主力在造势）。
周末现货再次涨价，
以前养殖户在遇到豆粕高价时，都喜欢随采随买，最近豆粕现货价格波动大，很多养殖户不敢备库存，包括饲料厂的库存也很低。但是五一长假到来，感觉这次真的要被资本和油厂收割了，现在不囤半个月的货，可能就没货了，五一更买不到货了。
05合约逼空到概率正在大幅度上升，目前还剩43万手合约，对应430万吨豆粕，节前市场采购量大，现有大豆和豆粕的库存少（合计不足400万吨），巴西大豆又未到港通关。如果逼仓的话，空头去哪里找那么多豆粕现货来交货，在关税、缺货背景下，多头交割到的现货也能卖出去，无非低一点价格就能卖出，而且交割的豆粕的质量是有要求的，品质要求要比市场上现货严格。
不信还能打到多低，还有9个交易日就进入交割月了守得云开见月明！！！
油厂不可能做亏本生意，特别在贸易战的背景下，亏本油厂情愿不压榨，大豆放个三五年照样可以拿出来榨油喂猪。
其实就是利用资金优势砸盘，逼多头平仓，多头不平仓，空头就赚不到钱（或者赚新空头的钱）。
前两天资金盘太狠，05合约300多期现基差还连续两天打压暴跌4%，亏损惨重，一度怀疑自己哪里出了问题。
昨晚突然暴拉2%，基本回本了，看盘面多单大单在疯狂吃进，周一价格还要继续北上。
昨天再次传出消息：巴西进口大豆检验不合格退货，中粮中储粮部分油厂后面要停机到五月中旬的消息（都是主力在造势）。
周末现货再次涨价，
以前养殖户在遇到豆粕高价时，都喜欢随采随买，最近豆粕现货价格波动大，很多养殖户不敢备库存，包括饲料厂的库存也很低。但是五一长假到来，感觉这次真的要被资本和油厂收割了，现在不囤半个月的货，可能就没货了，五一更买不到货了。
05合约逼空到概率正在大幅度上升，目前还剩43万手合约，对应430万吨豆粕，节前市场采购量大，现有大豆和豆粕的库存少（合计不足400万吨），巴西大豆又未到港通关。如果逼仓的话，空头去哪里找那么多豆粕现货来交货，在关税、缺货背景下，多头交割到的现货也能卖出去，无非低一点价格就能卖出，而且交割的豆粕的质量是有要求的，品质要求要比市场上现货严格。
0
@时间行者
其实吧，还有很多backwardationg的品种可以吃贴水，据我知道的就有26个。反过来说长期cantago的品种通过做空也可以吃升水，有11个。做空是取死之道，一次通胀来了可能无限亏损，请不要去尝试。请教一下，我发现我国期货品种大部分都是cantago的，您所述back结构的品种有哪些呢？
0
@不跳的马小跳
其实他们也不愿意把空单留到交割月的。留交割月的空单，就是“断后部队”这部分会亏点，主要是掩护前面主力部队撤退，收割散户。
认真想了一下，目前对于空方有一点明牌比较确定的是：在交割日4月30日（还有11个交易日）之前，肯定会有个人投资者多方不得不平仓。24年4月30日持仓量是24100手，23年4月28日持仓量是17100手，22年4月29日持仓量是5300手；目前25年现在2505合约是将近60万手。所以站在空方的角度来看，如果不得不平仓，那肯定会选择在交割月进行平仓（这边前提假设：空方主要是油厂，多方主要是散户+饲...如果基差大，空方在交割月平仓不是亏更多？因为目前还有天量空单未平（主要是各大油厂和中粮、中储粮），所以他们拼命打压期价，然后低位把空单平掉，赚取更多利润。
其实他们也不愿意把空单留到交割月的。留交割月的空单，就是“断后部队”这部分会亏点，主要是掩护前面主力部队撤退，收割散户。
0
@liming139
中粮、中储粮都不是什么好鸟，涨现货价格卖现货，套保的现货利用资本优势压期货价格，在低位平仓，两头暴赚。
不仅如此，中粮、国投还做起了量化生意，收割市场！看这几天持仓和成交量排行榜，每天中粮、国投增减仓的数量，还不到他们一天成交量的10%
上次有个品种哪个交割合约我忘了，家人们的多单基本都在跌停价平仓了然后才拉了一点豆粕是超大品种，最后一天的流动性还是可以的。就怕多散太多，产业资本太少。
中粮、中储粮都不是什么好鸟，涨现货价格卖现货，套保的现货利用资本优势压期货价格，在低位平仓，两头暴赚。
不仅如此，中粮、国投还做起了量化生意，收割市场！看这几天持仓和成交量排行榜，每天中粮、国投增减仓的数量，还不到他们一天成交量的10%
0
@pennkwok
就看里面是空单能够进入交割月的多还是多单多（一手多单对应一手空单，那么，其他的就是场外的投资者了。）。认真想了一下，目前对于空方有一点明牌比较确定的是：在交割日4月30日（还有11个交易日）之前，肯定会有个人投资者多方不得不平仓。24年4月30日持仓量是24100手，23年4月28日持仓量是17100手，22年4月29日持仓量是5300手；目前25年现在2505合约是将近60万手。所以站在空方的角度来看，如果不得不平仓，那肯定会选择在交割月进行平仓（这边前提假设：空方主要是油厂，多方主要是散户+饲料厂）；这样也能解释前三年有两年确实豆粕在交割月上涨的情况。如果考虑到这个因素，好像在4月30日之前空间就没有那么大
但这个一般还是要看市场行情，如果觉得期价比较实惠，饲料厂或养殖大户可能会买入多单。
反之，油厂可能会买入空单套保。
但个人觉得，总体上讲，交割是不利于空方的，因为仓库容量有限，仓容不够就不能再进仓单了，空方进入交割月没仓容也只能平仓。
但在极端的情形下，交易所也可以中途强平双方的单，这种在历史...
京公网安备 11010802031449号