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每次市场大的波动,对于投机来说都是机会,带来的是财富的流动和转移,相信有人今年已经狠狠赚了一笔。赚的多的承担了较大的风险(有些却未必),获得高回报是应当的。像我这种保守投机派,亏不多也赚不多也是正常的。
我很佩服那些对市场机会敏锐的人,再加上聪慧,可以用很低的风险暴露值来博取一个高额回报机会。这也是我一直想追求的能力,但始终突破不了。市场上发生过的一些事情,几年后回头一看,简直就是送钱。但当我深处其中时,浑然不觉,甚至像只恐惧的小鸡,瑟瑟发抖。或者像头笨重的狗熊,目瞪口呆,只会伸出手指沾点蜜糖,放进嘴里舔得津津有味,浑不知有人已经吃得满嘴流油。
先说说当狗熊的事:那时柚子猖獗,小盘债被炒得飞起,大家大概还记得一天暴涨一倍多,以及一天暴跌一半以上的情形。其实抛开那几只特别暴力的标的不看,其它一些小盘债品种真的是送钱。价格10x,第二天随时可能拉上150+,那是什么神仙日子...当时我也有参与,各种小盘债都摊了个大饼,然后每天等着领糖果。但是我的重仓居然在几只垃圾转债上,就是那种到期稳稳赚钱的,波动微乎其微的标的,忘了是洪涛海印还是辉丰之类的。但凡那段时间敢于投入小盘债,一个月翻个倍完全不是事。这样的机会错过了就没有了,没多久监管打压,新规出台,行情一落千丈。
再说说当小鸡的事:其实也就是这一轮。这一轮如果冷静去分析,山鹰和广汇都有机会暴露较小的风险,获取较高的收益。但是冷静不了,瑟瑟发抖才是真实写照。这一轮目前还没结束,柚子已然介入,机会依然存在。当然没法跟当年小盘债那样的机会相比,这次风险暴露会更高一些(有些也未必),收益也不会那么猛,最终取决于柚子打算怎么玩,但我觉得有必要加大一些低价债的配置。除此以外,现在给下修、回售、清偿的价值过低,也能找到机会,但赚到多少真的看运气。
诚如帅妞那一贴发的:不要慌...
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塞力其实一直有关注,之前挣过钱,但一直没有加仓。一方面是立案结果没出,一方面触发清偿她拖时间。但一直有考虑伺机加仓的,因为判断她清偿前会下修一次。上次她半年不下修,7.30日到期,看她清偿多半是清偿不了的,要解决问题就是拖,一直拖到可下修,然后下修到底让大家放弃清偿。今天不知道啥原因异动,换手了两轮,尾盘既然跌下来就加了点仓位,85的价格尚可接受。继续异动不排除做做短线,不异动了就放着等吧。仓位4%不到,不会继续加多少,顶多上个5%。
低价债应该还有些机会,但风格不符,可能偶尔偷下鸡,仓位是不敢上的。
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什么下修、赎回、回售、到期收益,通通不管了,就是跌...本以为拿着科顺、美锦这种没啥跌的可能吧,结果还是跌。
国城没跌,因为今天下修,但也没涨,96都到不了,收盘95都不到...这轮买的亚药和国城都算败笔吧,全都不如人意。
接下来看国城吧,莫非又是一个头铁?要进回售期的,头没那么铁吧...不到底就回售。今年运气实在不咋地好啊...
亚药转债评级下调到CCC,看了下评级报告,主要是从公司业绩和偿债能力做的评估。业绩确实一塌糊涂,但偿债能力这块,感觉有点不理解。亚药的主要债务就是可转债,可转债剩余资金都呆在银行账上。如果回售,完全没压力,就是把账上的钱取出来还给投资者。违约风险应该主要是到期赎回,每张115,每张多付15%,大概要多付一个亿。多这一个亿,至于把评级降到CCC吗?真搞不懂是什么逻辑。好坏掺半吧,亚药应该有很强的动力解决转债。这不只是多付一个亿的问题,而是解决掉转债,公司可以直接多出7个亿的流动资金,相对其市值可以说是一笔巨资。
以前我从不看这些报告,今年逼不得已都得看看,转债逻辑变了,烂股好债的日子一去不返,不得不投入更多精力去研究个债了。
不过庆幸的是,本人一直都是小心谨慎型的,发现低价债不对劲后,大部分仓位都往临期债转了,所以整体的波动善可接受。这波低价债灾,单日最大回撤3%,运气也不错,紧接着两天反弹了7%,若非错过凯中,这波反弹足有10%,颇为可惜。前面一路阴跌反而是最难熬的时间,恰逢工作最忙时段,每日惶惶,心烦气躁。
转债市场确实变了,从隐隐察觉到最终呈现,这个过程中自己也是百般纠结。习惯的力量如此强大,即便你有认知,但到落实而行,其中艰难也是馨竹难书。知行合一,在我看来一直都是圣人标准。
最近几日,转债逐步企稳,问题债风波随着反弹也逐渐平息,当然也不排除下一颗雷随时又引爆,所以仓位上我还是尽量避免明显的问题债。波动太大,不是我能承受的。
以前的摊大饼策略最近我也做了调整,想要一下子风格全变,我很难做到。中间也尝试了低溢价,发现还是难以适应。现在我的持仓基本偏向集中,开始用中等仓位博弈自认为最有把握的机会。一方面排除短期有较大风险的,一方面在期限上有较为明确的线。转债环境既然变了,那么就寻找更有确定性的机会去做,而不是摊大饼被动等待。三知道里多凑齐几个条件,心里就没那么慌。这种情形下,就更靠运气了。吸引力法则下,自己应当更加乐观才是向好的助力。
后面基本会是做一只放一只这种节奏,没有合适标的那就观望。
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今天减了一些仓,几只低价大饼都卖了,留下的仅有5只。1. 亚药7.1开会下修,这次下修我认为是确定的,且大概率会到底,目前价格拿着我认为没啥问题,且还有9个月到期115的赎回价保护,值搏率还是挺高的。如果下修到底能叠加正股走一波的话,前景还是很美好的,毕竟亚药还是有解决转债的动力的,这种可能性终归存在,当然市场未必会配合。唯一的问题是我超配了,破坏了单只30%仓位上限规则,需要适时调整。
2. 国城7.8开会下修,这次下修我认为也是确定的,且大概率下修到底。7.15满足回售条件,下修不满意还可以回售,双保险。且转债相对市值占比不大,没钱回售的可能性应该不大,终归会想办法凑到钱。
3. 科达回售触发条件已满足5天,下修触发条件满足4天,我认为大概率公司会下修逃避回售,且科达相对活跃,容易被柚子炒作。
4. 晓鸣下修触发条件已满足12天,盘子小,价格有空间,这波下跌前,她也是有异动的,不然我也不会看上她...修不修不知道,近期下修的挺多,我觉得值搏率还不错,就算不修,现在这价格也没啥风险,毕竟盘子小。
5. 新星是今天卖了汇通后买的,赌汇通下修失败,全割了。新星买的不多,既然公司调整下修日期,说明是有意愿下修的。因为8.13进回售期,公司目的相当明确-不想还钱。只是小盘股走势很拉,能否如愿难说。
以上就是持有仓位的理由,问题债我都不碰了,真经不起那样的折腾。广汇明天的走势很难说,今天我估计套利的不会少,明天正股压力会很大,说不定又会被按在地板上。
转债整体环境发生了变化,各种策略都失效了,未来可能需要投入更多时间去研究。
回血太快了吧不算快,今天涨10个点的恐怕都不少,只不过很多也承受了之前暴力下跌的痛苦,精准抄底的幸运儿才是真赢家。
终究还是盈亏同源,我重仓亚药,今天涨得不多,前期也跌的不多,所以实在也没什么好说的。最遗憾的是凯中,运气真的太重要了。
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当然也不是没有缘由,因为还是重防守,所以拿的都是比较有把握的债,准下修的,准回售的。低价大反扑,我之前都割了,也拿不住。
今天把汇通割了,半年不下修,等不来,不知道低价债后续还会不会有幺蛾子。买了些新星,开会调整了下修日子,看样子是打算下修的。减了点仓,广汇之类的小饼都卖了,太刺激玩不起,还是算了。
目前手里就剩下亚药、国城、科达、晓鸣、新星了,都是等下修或等回售,留下11%的现金机动。今年有的人收益会很好,我还是能回本就好了。从14米深坑一下子窜回7米,这还是运气不好的情况下,可想那些抄到底的收益会是多么可观,羡慕不来呀。
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亚药周五一度跌破100,最低99,到期还剩10个月,到期赎回价115,转债资金还在账上并有监管。截止周五收盘,到期收益率16.5%,7月1日开会下修。所有这些,全被市场视而不见,盘中卖单好多笔都是万张出货。也就是说这些资金,连7月1日都等不到,必须不惜血本的抛售,跟固收基金违规的信息相当吻合。
除了亚药,还有很多转债都有这样的情况,只是被广汇、岭南、山鹰几只问题债吸引了目光,而被忽略了。片面的以为都是一元退市引发的恐慌,实则并非单一原由。机会其实已然涌现,只不过处于恐慌情绪中,理智这种东西很容易就丢失了。
如果我是轻仓空仓或者今年并未亏损太多,我会很乐意看到情绪继续发酵,屁股决定脑袋的事情太过正常,谁不想以更低的价格接到筹码呢?论坛上不论唱多唱空,都是有着自己的利益立场,这时独立思考则显得尤为重要。
我的仓位较多的都是临期债,剩下都是些大饼,已经都是70多的价格,除非再爆大雷,往下没有太多下跌空间。如果要加仓,手里还有29%的现金,另外能腾挪出仓位也不少。
凯中7月底到期112,现价112.36,溢价率6.x,仓位15%。其实就是赌个正股反弹,随时可以腾挪买别的标的。亚药仓位最重,已经达到40%,其实已经破坏了自己单只不超30%的规则,实在没想到挂100的单子都成交了(除了限期要清理转债的固收基金,我也实在想不出谁会这样卖亚药)...亚药整体亏损不大,不到104的成本,多出来的仓位也随时可以腾挪出来买别的标的。这两只本身值搏率都不错,要换也只会选更有确定性的、时间短可及时验证的标的。
看看市场上的机会,回售的,下修的,一抓一把,很多都有确切的盈利空间。避开波动过大的那几只,很多错杀标的也只有这种情绪下有这样的价格。例如国城,我只摊了个小饼,周五宣布下修,论坛都无人提及,我当然也不会单独发个帖子去说这个,因为周一我还打算加点仓位。市值120亿,8个多亿的转债,正股价10元,短期根本没有退市之忧。7月15日进回售期,已提议下修。价位不到90,我觉得至少值10%的仓位吧,说送钱真不过份。
目前账户亏损11.x%,说多也不多。偶尔会有孤注一掷压注确定性最高的一只,一把就能赌回来的念头。但也是想想而已,赌博最忌就是赌红眼。想在市场上长期存活,有些行为是一次都不能有的。越是恐慌越要保持清醒和冷静,投资很多时候确实反人性。
主题的预期收益20%被狠狠打脸,年初过于乐观,认为今年股市行情会比较好,谁承想小盘股崩盘,转债崩盘。对于有些人,今年是个好年头,盈利百分之好几十了,对此只能羡慕嫉妒恨了...修正主题收益率,希望今年可以不亏。
写个长篇,给自己打打气,同时也警醒自己,稳住才能赢。
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太恐怖了,比21年更恐怖,那会还敢借钱上,心中笃定就是送钱,现在唯恐暴雷...看着一堆60、70的根本买都不敢买...
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今天稍有空闲看了看盘,主要指数基本都是红的,各种ETF也都是红的,转债一片哀嚎,低价债问题债更是惨绝人寰。想加点仓吧,翻来翻去都下不去手。捏着鼻子买了点宏图,因为这货雷爆完了,应该跌不动了,仅此而已。收盘后,脑子里浮现一句话:垃圾堆里刨食...
确实胆子大能刨到点食,比方说广汇...但再看看中装、岭南、城地...再瞅瞅英力、贵广、雅创、通光、春秋、卡倍...各种一地鸡毛,这么玩跟赌狗有何区别?