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中国建筑，工作时间长，工作地点调度大，项目一般也不是太偏僻，劳务人员超级多，这些是员工的感觉；
自由现金流为负，行业规则在中国就得垫资，看国央企是按照股价来分红的，跌倒4元分红会不会变成0.1元？
上证50成分股，趋势确实太强了，下降基本不回头。
资产和未分配利润看起来大到根本败不到股价以下，这个月买了点套了，再跌再买点吧，就当做债券了。
自由现金流为负，行业规则在中国就得垫资，看国央企是按照股价来分红的，跌倒4元分红会不会变成0.1元？
上证50成分股，趋势确实太强了，下降基本不回头。
资产和未分配利润看起来大到根本败不到股价以下，这个月买了点套了，再跌再买点吧，就当做债券了。
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赞同来自: yjhys 、第一韭菜 、freetstar89 、钟爱一玉
发表下韭菜me的看法:
单吊一只是对概率、随机性的不尊重，即使最后赢了，也极有可能是幸存者偏差，当然还存在其他更差的结果……
ps:如有冒犯，请见谅
单吊一只是对概率、随机性的不尊重，即使最后赢了，也极有可能是幸存者偏差，当然还存在其他更差的结果……
ps:如有冒犯，请见谅
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赞同来自: 好奇心135
中国建筑国际（03311.HK）是央企中国建筑（601668.SH）旗下的建筑公司，业务区域主要包含中国内地、香港及澳门，主要从事基建投资、建筑工程等业务。
在港澳地区深耕多年，中国建筑国际成长为港澳地区最大的总承建商之一，也是中国内地领先的城市综合投资运营商。
在二级市场上，中国建筑国际股价相较于很多股票显得更抗压。2022年至今，公司股价未受到重挫，至今股价基本持平，市值维持在400亿港元左右。
同期，长江基建（01038.HK）、中国能源建设（03996.HK）和澳能建设（01183.HK）等股股价纷纷下挫。
而近来，中国建筑国际获得多家券商看好。根据统计，去年8月以来，安信证券、海通证券、国泰君安及中信证券等券商给予中国建筑国际“买入”或“增持”评级，认为公司“盈利水平高”、“业务转型进入收成期”。
在股价稳定以及获券商看好的背后，中国建筑国际向资本市场递交的“成绩单”相当的出色。
业绩逆势增长，现金流佳
经过近四十年的发展，中国建筑国际已形成“中国内地、香港、澳门、海外”四大业务区块，以“基建投资和建筑承包”为核心的双核驱动业务模式。截至2021年底，集团成功进入23个省，70余个城市，基本形成全国布局，在香港、澳门、中国内地和海外先后承建逾1,000项工程。
在2022年中国内地和港澳市场遭遇疫情频频袭扰的背景下，中国建筑国际依然实现了逆势增长，展现出发展韧性。
在2022年上半年，中国建筑国际实现营收538.11亿港元，同比增长47.95％，创下2012年以来上半年营收增速新高；股东应占溢利42.14亿港元，同比增长20.39％，亦创下上市以来半年度的新高。
同时，于2022年前9个月，中国建筑国际未经审核集团营业额及应占合营企业营业额分别约为734.12亿港元及26.39亿港元，同比分别增长38.94％及182.28％。而未经审核经营溢利及应占合营企业盈利合共约为98.29亿港元，同比增长17.41％。
回顾历史，过去数十年以来，中国建筑国际经营业绩保持了快速增长。根据公司官网，公司营业额从2005年的68.6亿港元飞升至2021年的773.1亿港元，年复合增长率达到16％；净利润从2005年的1.3亿港元增至2021年的68.0亿港元，年复合增长率28％；在手总合约额从2005年的59.6亿港元增至2021年的4766.6亿港元。
毛利率方面，安信国际在研报中表示，中国建筑国际规模虽然相对较小，但工程承接的灵活度因而上升，能够优中选优，整体毛利率稳定在15％之水平，高于一般建筑公司。
另外，得益于减少对PPP项目的敞口等因素，中国建筑国际的现金周转显著加快，现金流流取得了不错的成绩。在2022年上半年，公司经营性现金流为1.02亿港元，6年来首次实现上半年转正，反映出公司在资产、资本的现金创造能力。
签约订单额创新高，MiC成重要驱动力
按收入分布而言，中国建筑国际在香港及澳门业务的收入贡献最大，在2022年上半年占总收入53.52％，中国内地市场收入占比为40.58％。
在2022年上半年，中国建筑国际在中国内地实现平稳增长，营业额同比增加4.99％至218.39亿港元；港澳市场方面，得益于在香港承建了大量与防疫相关的建设项目，再加上其他订单的有机增长，推高香港及澳门市场营业额同比大幅增长115.04％至288.02亿港元。
对于建筑承包商来说，充裕的在手合约是营收增长的根本保障，较高的合约质量使企业可以顺利向营收转化。
在2022年，中国建筑国际聚焦在短周期的政府定向回购项目（GTR），同时依靠技术能力在组装合成建筑（MiC）等特色总承包项目方面获得了市场的认可，因此公司的订单金额持续保持高增长。
2022年上半年，中国建筑国际在港澳市场及中国内地新签合约额双双大增，带动公司累计签约合约额达904.8亿港元，同比增长28.29％。在2022年前三季，公司累计新签合约额1257.4亿港元，同比增长19.72％。
安信证券表示，随着香港及内地对环保的重视，加上对房建、基建的压力令短工期項目的需求上升，有助中国建筑国际的发展。
中国建筑国际在MiC建筑技术日趋成熟，拥有全国领先的技术，并依靠MiC技术获得了多个项目，助推了公司订单金额的增长。根据公司资料，2022年上半年在MiC科技辅能带动的合同额占比为43.6％，同比升18.1个百份点，未来有望进一步提升。
据悉，MiC的优点是建筑期短，建筑费用较低，节能减碳符合国策。参考国泰君安报告，到2025年，中国内地预计有40％的楼宇是使用MiC建设，2021年只有24.5％，未来增长潜力巨大。
在MiC项目的推动下，中国建筑国际在中国内地的基建投资项目和建筑相关业务在2022年上半年的分部业绩同比增长15.17％至49.72亿港元，增幅显著高于同期该地区相关业务营收的增幅。
综上看，中国建筑国际经营业绩增长稳健，韧性强，并且转型成效显著，在建筑行业中综合实力较强。
在港澳地区深耕多年，中国建筑国际成长为港澳地区最大的总承建商之一，也是中国内地领先的城市综合投资运营商。
在二级市场上，中国建筑国际股价相较于很多股票显得更抗压。2022年至今，公司股价未受到重挫，至今股价基本持平，市值维持在400亿港元左右。
同期，长江基建（01038.HK）、中国能源建设（03996.HK）和澳能建设（01183.HK）等股股价纷纷下挫。
而近来，中国建筑国际获得多家券商看好。根据统计，去年8月以来，安信证券、海通证券、国泰君安及中信证券等券商给予中国建筑国际“买入”或“增持”评级，认为公司“盈利水平高”、“业务转型进入收成期”。
在股价稳定以及获券商看好的背后，中国建筑国际向资本市场递交的“成绩单”相当的出色。
业绩逆势增长，现金流佳
经过近四十年的发展，中国建筑国际已形成“中国内地、香港、澳门、海外”四大业务区块，以“基建投资和建筑承包”为核心的双核驱动业务模式。截至2021年底，集团成功进入23个省，70余个城市，基本形成全国布局，在香港、澳门、中国内地和海外先后承建逾1,000项工程。
在2022年中国内地和港澳市场遭遇疫情频频袭扰的背景下，中国建筑国际依然实现了逆势增长，展现出发展韧性。
在2022年上半年，中国建筑国际实现营收538.11亿港元，同比增长47.95％，创下2012年以来上半年营收增速新高；股东应占溢利42.14亿港元，同比增长20.39％，亦创下上市以来半年度的新高。
同时，于2022年前9个月，中国建筑国际未经审核集团营业额及应占合营企业营业额分别约为734.12亿港元及26.39亿港元，同比分别增长38.94％及182.28％。而未经审核经营溢利及应占合营企业盈利合共约为98.29亿港元，同比增长17.41％。
回顾历史，过去数十年以来，中国建筑国际经营业绩保持了快速增长。根据公司官网，公司营业额从2005年的68.6亿港元飞升至2021年的773.1亿港元，年复合增长率达到16％；净利润从2005年的1.3亿港元增至2021年的68.0亿港元，年复合增长率28％；在手总合约额从2005年的59.6亿港元增至2021年的4766.6亿港元。
毛利率方面，安信国际在研报中表示，中国建筑国际规模虽然相对较小，但工程承接的灵活度因而上升，能够优中选优，整体毛利率稳定在15％之水平，高于一般建筑公司。
另外，得益于减少对PPP项目的敞口等因素，中国建筑国际的现金周转显著加快，现金流流取得了不错的成绩。在2022年上半年，公司经营性现金流为1.02亿港元，6年来首次实现上半年转正，反映出公司在资产、资本的现金创造能力。
签约订单额创新高，MiC成重要驱动力
按收入分布而言，中国建筑国际在香港及澳门业务的收入贡献最大，在2022年上半年占总收入53.52％，中国内地市场收入占比为40.58％。
在2022年上半年，中国建筑国际在中国内地实现平稳增长，营业额同比增加4.99％至218.39亿港元；港澳市场方面，得益于在香港承建了大量与防疫相关的建设项目，再加上其他订单的有机增长，推高香港及澳门市场营业额同比大幅增长115.04％至288.02亿港元。
对于建筑承包商来说，充裕的在手合约是营收增长的根本保障，较高的合约质量使企业可以顺利向营收转化。
在2022年，中国建筑国际聚焦在短周期的政府定向回购项目（GTR），同时依靠技术能力在组装合成建筑（MiC）等特色总承包项目方面获得了市场的认可，因此公司的订单金额持续保持高增长。
2022年上半年，中国建筑国际在港澳市场及中国内地新签合约额双双大增，带动公司累计签约合约额达904.8亿港元，同比增长28.29％。在2022年前三季，公司累计新签合约额1257.4亿港元，同比增长19.72％。
安信证券表示，随着香港及内地对环保的重视，加上对房建、基建的压力令短工期項目的需求上升，有助中国建筑国际的发展。
中国建筑国际在MiC建筑技术日趋成熟，拥有全国领先的技术，并依靠MiC技术获得了多个项目，助推了公司订单金额的增长。根据公司资料，2022年上半年在MiC科技辅能带动的合同额占比为43.6％，同比升18.1个百份点，未来有望进一步提升。
据悉，MiC的优点是建筑期短，建筑费用较低，节能减碳符合国策。参考国泰君安报告，到2025年，中国内地预计有40％的楼宇是使用MiC建设，2021年只有24.5％，未来增长潜力巨大。
在MiC项目的推动下，中国建筑国际在中国内地的基建投资项目和建筑相关业务在2022年上半年的分部业绩同比增长15.17％至49.72亿港元，增幅显著高于同期该地区相关业务营收的增幅。
综上看，中国建筑国际经营业绩增长稳健，韧性强，并且转型成效显著，在建筑行业中综合实力较强。
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@DFXGrmb2022
其实我也不知道我会怎么样，所以实践上再说。
单调一只转债其实你不一定不敢的，大秦等ytm为正的，也许你是敢的，只是不愿意罢了！
对了，另外一个时空的我全仓转债，大秦转债是重仓之一
为何？因为那些自以为懂bs等量化金融的人们，对历史波动率的误解
单吊一只股，我是不敢的。别说一只股，单吊-只转债都不敢。敢不敢，看你的认知。
其实我也不知道我会怎么样，所以实践上再说。
单调一只转债其实你不一定不敢的，大秦等ytm为正的，也许你是敢的，只是不愿意罢了！
对了，另外一个时空的我全仓转债，大秦转债是重仓之一
为何？因为那些自以为懂bs等量化金融的人们，对历史波动率的误解
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@winson500w
②百万、千万上亿也好，时间成本都一样，你的五百万和他的一千万不都是钱
千万市值的大户可以考虑一下，毕竟等得起。中建这些年真不知套死了多少，主要是时间成本。①买了你就当他退市了 你的预期收益率是客观的 他的不确定性和价格无关
②百万、千万上亿也好，时间成本都一样，你的五百万和他的一千万不都是钱
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@李元震
专一，你需要认真等待至尊宝，中国建筑(SH:601668) 52周最高：6.17 52周最低：4.46全国社保基金四一三组合 1.68亿 0.40% +25.51%：）大哥，要是没有风来又如何，明天退市又如何。至尊宝出现了固然皆大欢喜，不来也要过日子的
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@春满旧山河
正如您说，这个行业的模式在业务增长下必然不会有啥好的经营现金流，而增长下来后，现金流也就改善了。
这个缺点不是大不了的缺点，而是行业性质导致。
中建三个业务，房建、基建、房地产，看上去有点类似，其实还要一事一议的具体研究。
买一个东西，不是因为他有多好，而是他的缺点我都能接受。
@云南的小鹏致命缺点只有一个，高杠杆经营商业模式，想要保持成长性（扩张）很费钱，现金流肯定好不了（开发要拿地，工程前期要垫资，尤其是PPP项目特烧钱），所以直接导致分红比例过低，甚至不如银行，这一点是硬伤，未来只能寄希望于PPP项目进入运营期或者资产证券化带来的现金流改善。优点是行业集中度在提升，尤其是地产和工民建，民营公司陆续退出竞争，公司订单稳步增长，未来业绩无忧，股价15年创出历史高点后长...现金流不会改善也不必改善
正如您说，这个行业的模式在业务增长下必然不会有啥好的经营现金流，而增长下来后，现金流也就改善了。
这个缺点不是大不了的缺点，而是行业性质导致。
中建三个业务，房建、基建、房地产，看上去有点类似，其实还要一事一议的具体研究。
买一个东西，不是因为他有多好，而是他的缺点我都能接受。
京公网安备 11010802031449号