市场观察图表 —— 2022年(月度更新)

个人的市场观察框架(只观察、不预测),会月度更新。

一月底:

1、基于价差的宏观分析框架,中美市场的运行正常、未观察到临界点,资金流向股市和国债
- 对比两国股市的风险溢价(EP-10Y),中美股市的风险水平基本相当

2、A股(Wind全A):
- 国债收益率下降
- 股市的风险溢价(EP-10Y)处于中等水平
- 中证500的相对估值处于历史低位(对比 上证50)
- 券商的相对估值处于历史低位

3、美股(标普500):
- 国债收益率上升
- 股指下跌,但仍处于高位
- 股市的风险溢价(EP-10Y)处于中等水平

4、可转债:
- 可转债指数和行权可转债的下跌幅度较大,而转债价格的中位数跌幅较小
- 纯债到期收益率仍处于历史极低水平,但较2021年底有所回升









标普500的长期走势、以及股债价差和安全边际的来源:


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xj38

赞同来自:

@ylxwyj
另外,推荐一个中证500期货“吃贴水”的增强策略:
《期权策略,您来提供思路和策略,我来写代码和实现回测,一切免费只为交流》 ,有人提出了一个策略,个人感觉非常简洁且实操性很强。
- 策略:做多1手中证500期货,同时卖出3手最近月份的ATM的沪深300看涨期权
(整体上,做多和做空的资金数量是相当的,但Delta是+0.5)
- 本质:备兑看涨策略(covered call)
-...
请教楼主,单月暴跌的话(比方讲1000点+),IC亏损极大,而sell ATM call有最大盈利限制,起不到对冲的作用呢?
2022-07-15 14:32 来自上海 引用

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