21.09.30 目前基准:1571/1360=1.155 起始日2021年1月1日,累计净值为1.0000
实盘内容:
1、当日盈亏金额或比例,或基金净值比。由于资金有进出,为统计方便起见,不采用基金的申购赎回净值法,只采用收益 目前市值➗本年累计本金
2、当日的操作和市场情况
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2022年5月10日
今年一晃三分之一过去了,还在去年收盘的0轴晃悠,经常还到水下活动,思考后面如何应对?被动等待?增加操作频率?
1、坚持可转债本质的部分,即取得从100-130这段可以确定性的,尽管每只情况各不相同,但看作为一整个,高低切,在一个250个交易日间,就会形成很多个100-130或以上的机会,这是一块吃饭业务。
2、脉冲行情取得超额收益
3、下修弥补下跌亏损风险
4、今年1-4月,行情极端,但要做好后面的行情更极端的预案和准备。正股如果再下跌,整个可转债价格继续下行,可能会增加30%-35%的下修票。就是说,现在中位数价格是116.59,依然偏高。中位数转股价值81,说明大多正股已经比转股价下跌20%,下修可能性极高,市场需要更正这些溢价率。
2022年7月1日。
22年上半年结束,简单回顾一下的话,1+2-3-4+5+6,如同走山路一样,过程总是有起伏的,总的结果还是尚可,上半年取得了11.44%的收益,基本符合对可转债的预期。我的可转债策略就是:少回撤向上走,尽可能直线的净值曲线,随着复利的滚动,今年收益也是有基础了。三季度我再总结,应该在15-20%之间。
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-2022年10月9日,今天在总结3季度的情况,回顾了一下7月1日意气风发的文字,三季度总结拖到今天才写,本就是一个不满意的结果,三季度亏了1.19%,尤其是8-9月,回撤高达5.89%。仔细想了下,9月份意识到会下跌,但还是满仓扛跌,一方面是心里不服气,另一方面是侥幸心理。持有的货回撤还是相当大的,后市还有下跌空间。盈亏同源依然发生了,没有幸免,因为在5-6-7月,确实抓了一波比较漂亮的反击,溯源之下,还是有游资介入的功劳,现在游资撤退,我还没有及时离场换到低价位,所以还是在连续的空袭下,遭到了比较严重的损失。经验教训:在相对价格的高位,还是对回撤要保持高度警惕,学习凌波的随时清仓法,无差别减仓适当的时候还是得做。本次需要改进的就是在已经意识到市场进入退潮期后没有调整策略到防守策略,而是继续原来相对激进的策略。市场风格转换是很难把握,在不退出市场的情况下,可能用躲防空洞策略更好一些
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2021年1月 当月+0.02% 本年累计 +0.02%
2021年2月 当月-5.11% 本年累计 -5.69%
2021年3月 当月-3.24% 本年累计 -8.75%
2021年4月 当月+6.96% 本年累计 -2.36%
2021年5月 当月+8.35% 本年累计 +6.37%
2021年6月 当月+1.19% 本年累计 +7.61%
2021年7月 当月+3.36% 本年累计 +12.58%
2021年8月 当月+7.33% 本年累计 +24.9%
2021年9月 当月+1.19% 本年累计 +24.92%
2021年10月当月+0.87% 本年累计 +24.69%
2021年11月当月+10.38% 本年累计 +42.53%
2021年12月当月+2.22% 本年累计 +44.3%
2022年1月 当月+1.91% 本年累计 +1.91%
2022年2月 当月+2.19% 本年累计 + 4.11%
2022年3月 当月-3.95% 本年累计 +0.03%
2022年4月 当月-0.23% 本年累计 -0.2%
2022年5月 当月+3.68% 本年累计 +3.47%
2022年6月 当月+7.7% 本年累计 +11.44%
2022年7月 当月+4.7% 本年累计 +16.69%
2022年8月 当月-2.68% 本年累计 +13.51%
2022年9月 当月-3.21% 本年累计 +9.88%
2022年10月当月+1.60% 本年累计 +11.48%
2022年11月当月+2.59% 本年累计 +14.37%
2022年12月当月-3.43%,本年累计+10.45%
2023年1月当月+4.69%,本年累计 +4.69%
2023年2月当月+1.82%,本年累计 +6.58%
2023年3月当月+1.75%,本年累计 +8.44%
2023年4月当月-0.81%,本年累计 +7.51%
2023年5月当月-2.95%,本年累计+4.36%
2023年6月当月+3.26%,本年累计+7.62%
2023年7月当月+1.44%,本年累计+9.15%
2023年8月当月-0.88%,本年累计+8.62%
2023年9月当月-0.06%,本年累计+8.56%
2023年10月当月-0.09%,本年累计+8.48%
2023年11月当月1.73%,本年累计+10.02%
2023年12月当月0.3%,本年累计+10.32%
albb40dd的意思是阿里巴巴40大盗,是阿拉伯的一个经典故事,主要是其中的一个芝麻开门的打开宝藏山洞的密语,在投资市场里,我也希望自己掌握的打开财富之门的钥匙。
## 2021年收益:44.3%
2022年收益 11.68%
2023年收益 10.32%
中特估不等于高股息高分红,也不等于央国企
在财务数据的基础上要+社会价值+国家战略实施,这是新时代更高纬度的评价体系。
不管是不是讲故事,至少我觉得有道理。遇到西方留学经历的信托公司老总,对国内派信托公司大面积做城投平台业务十分不理解,认为没有未来现金流价值的公司业务不能做。确实他们无法理解城投平台公司在国内承担的责任或义务。可以举很多例子证明这个差异:
研制新药和印度仿制药
战争与和平
印尼高铁,中老铁路,柬埔寨运河,一带一路,西部大开发
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做了几个可转债低点数据的比对,黄色部分是大概率能判断情绪冰点的极值,除非应验那句话:记录就是用来被打破的。这次的下跌有些指标已经破了21年2月5日的位置,那只能往更低的位置看1、破面率现在是32%,还有47%和68%这两个目标未达,68%那次,转债太少,有点极端,取中间值也要过半2、价格中位数现在是104,还有100和93两个目标未达,这个会有一些偏差,旱的旱死涝的涝死。3、平均收益率现在是2....流动性加信用危机双杀
有个问题很好奇,市场行情不好时股票基金债券都赔钱,那么大家赔的钱都去哪了呢?赌是有庄弦的,股市呢?赚钱的人很多,红利股今年就是大好行情,美股也很好,今年不就是资金流出,要么换了美元要么还了贷款,抽水机不断的抽
做了几个可转债低点数据的比对,黄色部分是大概率能判断情绪冰点的极值,除非应验那句话:记录就是用来被打破的。这次的下跌有些指标已经破了21年2月5日的位置,那只能往更低的位置看1、破面率现在是32%,还有47%和68%这两个目标未达,68%那次,转债太少,有点极端,取中间值也要过半2、价格中位数现在是104,还有100和93两个目标未达,这个会有一些偏差,旱的旱死涝的涝死。3、平均收益率现在是2....有个问题很好奇,市场行情不好时股票基金债券都赔钱,那么大家赔的钱都去哪了呢?赌是有庄弦的,股市呢?
ST牧羊 - 此人不学无术,贪财好色,与人常做无谓口舌之争,遇事夸夸其谈百无一用,判其投胎南瞻部洲,当一股民,昼则殚精竭虑交易,夜则膏油继晷复盘,终年盘桓于三千点,账户缩水日甚一日,活活亏煞他罢了
做了几个可转债低点数据的比对,黄色部分是大概率能判断情绪冰点的极值,除非应验那句话:记录就是用来被打破的。这次的下跌有些指标已经破了21年2月5日的位置,那只能往更低的位置看生死看淡,不服就干,这是周期的轮回,不是时代的更替!放宽心!买!
1、破面率现在是32%,还有47%和68%这两个目标未达,68%那次,转债太少,有点极端,取中间值也要过半
2、价格中位数现在是104,还有100和93两个目标未达,这个会有一些偏差,旱的旱死涝的涝死。
3、平均收益率现在是...
做了几个可转债低点数据的比对,黄色部分是大概率能判断情绪冰点的极值,除非应验那句话:记录就是用来被打破的。这次的下跌有些指标已经破了21年2月5日的位置,那只能往更低的位置看1、破面率现在是32%,还有47%和68%这两个目标未达,68%那次,转债太少,有点极端,取中间值也要过半2、价格中位数现在是104,还有100和93两个目标未达,这个会有一些偏差,旱的旱死涝的涝死。3、平均收益率现在是2....大哥,现在没持有转债了吗?
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1、破面率现在是32%,还有47%和68%这两个目标未达,68%那次,转债太少,有点极端,取中间值也要过半
2、价格中位数现在是104,还有100和93两个目标未达,这个会有一些偏差,旱的旱死涝的涝死。
3、平均收益率现在是2.37%,只有18年的3.58%一个目标了,反正现在市场都是按全部违约来定价了,市场不错那就是我错了。
结论:可转债回归,大概率要回归到2018或2019年的状态,至于后市,还是看供需关系和大盘整体情绪。2018年跌一整年,2019年修复一整年才有了2020-2023年的好日子。而现在整个市场逻辑可能发生了我未知的改变,本着不预测只应对的原则,现在继续等待
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不久前周围充斥着去买美国科技7金花,我也开始关注他们,只要是稍微知道一点美股的都知道英伟达,苹果,特斯拉、谷歌等,标普纳指不断新高,我也在雪球上做了一个配置纳指的模拟盘,这算不算人声鼎沸?
有人把但斌和林园的私募做比对,但斌就是配置了美股被再次收益封神,却忘了“时间的玫瑰”被讽刺。林园因为持有大健康医疗医药、可转债,收益滑落被骂,这算不算人声鼎沸和无人问津?
市场先生喜怒无常,它是所有参与市场的人情绪的综合表现,极端而且自我加强还相互影响,喜怒无常,而我们每个个体往往无法预料到极端的情绪,所以出现了极端就会懵了。
目前阶段,是对市场的极端发泄期后的无奈和处理个人财务问题的集中表现,基金赎回还贷,卖房还贷,个人财报杠杆缩表,没杠杆的资产缩水,中杠杆的消费收缩,高杠杆降收入的破产.
调节的手段:1、看美联储降息 2、看国内应对的逆周期政策力度 3、新的生产力和热点。
应对:3亿以下活跃又低溢价的转债
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楼市等待企稳和政策,股市期待资金和连续上涨。 楼市大概率知道不会再有牛市,股市里小盘票会不会风格回来就很难说了。
周五宏昌突然上涨,这个票一直关注,就是不断走弱后,量能不断萎缩,被甩出排行前列,但一个大阳线就把它拉回前10名,这操作就很尬尴。这只能说明了一个情况,就是目前市场指标钝化,微弱差异的策略排名判断其实早就失去了意义,个债个股上涨下跌都很随机,谁也不知道哪天有个大户要卖出或者哪个利好刺激了上涨。等待量变到质变。昨日小甜甜,今日牛夫人。反之亦然,最近的大众交通从无人关注变成大众情人,变化很快,目前债券策略和买房一样,捡漏原则。
现在持有和不持有可能都一样,市场成交量8000亿以下,基本就这样,属于垃圾时间。如果1周持续8000亿以上,可以考虑
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广汇,岭南这样债出问题不保底现象也越来越多。
我也想了很久,其实不完全是可转债出问题,是经济和股市下行,必然的问题。本来经济问题就是债务危机,可转债也是债,时间大限来临,就得还债。
最近处理了一些债权债务遗留问题,感觉周边目前整个经济现实还是很悲观的,缺乏信心的,要做好应对过冬的极端现实,同时又要做好恢复的准备。这也是今年成长和价值两种策略特别对立的原因之一。
今年可转债行情不好,确实是小盘股风格整体压制,每次反弹就是短期高点,低点下移。然而比起大票风格的不断新高和小票风格的不断新低,又是非常割裂的心情。
暂时我没有退出可转债的想法,总体来看,目前可转债用的策略只是受到市场下行压制,而不是策略本身出问题,而红利价值策略股,已在高位。可转债依然是可进攻可防守的品种
曾经有过一个念头:美股有七朵科技金花拉着向上,今年大A会不会持续拉A股7朵金花,4大行,石油,移动,长江,yyds-银油电移。但这个可能只是猜测,拉到净资产以上,那银行还有50%空间?应该不是,维稳概率更多一点。
与其预判方向,不如在可转债里做精做细,寻找机会。周五的华锋和雅创,应该是普通可转债策略可以配置到的。
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我想起22和23年的可转债行情,那时空方虽然也很猛,但没有今年猛,在那种情况下,打防守反击还是有效果的,所以持有一些防守低价债或有超额收益。今年是在空方强大的攻势下,防守漏洞百出,反击更是打不过半场。供需关系一时也改变不了。今年就是空头氛围
从做多做空的角度来讲,大A个股只能做多才能获利,期货和期权可以做多也可以做空,单单从交易时间来讲,个股所以得选择上升趋势的,期货或期权组合可以更多选择,简单说上涨可以赚钱,下跌趋势也能获利。而可转债呢,上涨可以赚钱,下跌会亏钱,但如果下修后小反弹,可以逆转亏钱趋势,这可能才是可转债真正的意义。把前面个股、期货期权、可转债,三个做多做空这方面的角度打分就是,个股50分,期货期权50+50分,可转债50+25分。
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我没有持有110元下的债,所以也没有在这波低价债下跌中被连累,这反而是2月那波下跌时给我的教训带来的附加价值。因为在上一轮下跌时发现,我持有的低价债不管怎么换仓,它们就是不断新低,不论怎么考虑对策,每天总是上涨时涨不过可转债等权,下跌时跌幅大于等权。这就很奇怪,我就发现原来策略不适用了。这也就是老实和尚的4策略中除了低溢价策略外,今年其他全部暴跌的原因。今年存量博弈也蔓延到了可转债,早就不是无脑摊低价大饼等待打地鼠了,今年的博弈进入了正股债券联动带来的权益性波动。
今年资本市场及地产经济持续下滑,持续缩表过程。以基金机构为代表的大量稳定可转债持仓者同样在割肉减仓,导致流动性短缺,出现以价换量的局面。周末出现的美国3A最高等级债券也出现亏损原因也是一样是商业地产价格持续下跌,部分人顶不住了,出现崩塌。
目前持仓以低溢价为主的多因子策略,尽管今年可转债很难,我也暂时不打算转到红利或高股息策略。现在转红利可能时机不对了。股市再低迷,总归有20%的活跃票吧,大概率它们都会落在低溢价策略
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今天的拉升板块是,养殖业,养鸡+养猪;后来逻辑有更新吗?
中午吃饭的时候,同事再说315关于淀粉肉肠的事,我一下子通了,
大家不买淀粉肉→真肉的销量增大→鸡肉最便宜,销量应该最大→于是提前开始炒养殖真鸡真肉的企业,于是拉板;
热点炒作,首先是主力建仓有筹码优势,后续就是热点放大;
低空经济,飞行汽车就是珠海到深圳的空中的士只要20多分钟,开车号称2小时;
于是,我们觉得莫名地就炒了二周,主力心里美滋滋,窗口期拉一把...
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大佬,我跟你策略差不多,现在还差5个点回本,有些小盘债跌倒到期保底价吼,就一直不动了,反弹跟不上了,后面我换了很多今年我还亏9%,2月的5-7日三天做反做错差了3-5%,所以整体来说,也差不多,后面努力把亏损弥补,按年算,我相信今年盈利应该没问题,只是错过了这大好的行情。慢慢熬吧
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楼主的飞猪1号今年仍不错,这个实盘相对差些,这可能表明,低风险投资中不择时满仓轮动是较好策略。确实,今年以来,飞猪1号还亏1.49%,离出水不远。
然而模拟盘就是模拟盘,心态还是有差别。实盘虽然不济,主要原因就是今年采用激进的小盘策略,同时2月5.6.7三天的错误,做反做错。由于激进策略带来回撤大形成技术变形导致。
今年的错误,推动自己从源头考虑调整了策略,也许是一件好事。亏损终究会弥补,策略的迭代必须思考。
至于更新不更新,这个对我来说不是主要的。策略不赚钱再更新也更不出花来,我花更多时间去跟市场,争取早日盈利
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pppppp - +---++--+-+++++++++++
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240318当日-0.23% 本年-12.24% 远落后等权,今天集思录等权是+0.2%,而通达信可转债是+0.17%,在这个等权都上涨的日子里,居然今天是亏损的,不是偶然的了。很奇怪。超一半是跌的,明天凶多吉少。今天低价票涨幅靠前,中高价表现不佳,鸡和猪肉涨幅在前,说明主线板块调整,防守板块吃肉。今天的拉升板块是,养殖业,养鸡+养猪;
中午吃饭的时候,同事再说315关于淀粉肉肠的事,我一下子通了,
大家不买淀粉肉→真肉的销量增大→鸡肉最便宜,销量应该最大→于是提前开始炒养殖真鸡真肉的企业,于是拉板;
热点炒作,首先是主力建仓有筹码优势,后续就是热点放大;
低空经济,飞行汽车就是珠海到深圳的空中的士只要20多分钟,开车号称2小时;
于是,我们觉得莫名地就炒了二周,主力心里美滋滋,窗口期拉一把是一把,一把一个小目标,干干干;
有些,更粗暴,连热点也不蹭,直接干,艾艾精工,11个拉板;
输送带行业我研究颇多,艾艾是行业内最垃圾的;
最后,感觉又回到了只能做多,垃圾低价乱拉的石器时代;
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240305 当日-1.11% 本年-14.6% ,雪上加霜,怎么都止不住大跌超过等权。低价、低溢价,高收益,都不行,低溢价有的也不行。指数牛市双低和高收益都不行了,那难道奔着高溢价去了?
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240304 当日-0.62% 本年-13.5% ,大盘像根甩鞭一样,甩一下可转债就落后一下。摊饼模式大部分还是不行,等于要精选,又要题材又要溢价率,难度上升,因为又有点缩容炒作泛科技类的迹象了。低价的都不行,高价的又不敢买,好吧,起不来等轮动吧。小盘票又被抛弃风险涨的那些债不适合大资金买入,眼看着净值和别人越拉越大,急啊
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1、低价债修复行情何时到来?没有增量资金,到来的时候可能很慢
2、正股结构性行情从哪一块出来?现在就是结构性,比如人工智能,对应转债。。。
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中装的雷真的是很无语,认亏出了,太贱了,有可能学正邦低价促转股中装建设坏消息早就有了,选可转债时候只看价格高低,不分析正股基本面吗?选这个转债理由到底在哪里?是不是博下修或者业绩翻转?
当前经济大环境很不好,多数上市公司业绩持续承压,其对应的可转债这几年好几个暴雷,风险其实很大啊。特别是脱离了正股基本面分析。为何不选择像淮北转债这样正股没有退市风险的品种呢?