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我们做转债的，最喜欢公司赖账，凡是全额本息安全还债的公司，都归为黑名单公司。这些公司不仅白嫖了我们许多年，通常在最后还钱时还会做些手脚，尽量让投资者多损失一点。下面讲几个无良公司的小故事。
还是上古时期，有个叫江南转债的。股价长期低靡，眼看要进入回售期了，公司股价也涨不上去，只能采取拖之要诀。快要回售了，公司突然宣布要开会下调转股价，结果很是让持有者性奋了一番。拿了那么多年的转债，终于要看见阳光了。可惜转债价格只性奋了一天，就进入不应期了。开会传来的结果，果然如市场所料，公司只是象征性地下调了一点点股价，刚刚好破坏了回售的条件。转债价格随即大跳水，几乎又回到面值附近了。但是，持有转债是要有信仰的，大家相信既然公司不想回售，那么它总有办法解决掉转债，要么拉股价，要么过些时间再次下调，最坏的情况是跟它耗到期，还能拿几年利息和最后的108元，算下来YTM也不低了。可惜，无良公司总是能找到方法让债民的梦想落空。过不多久，这只转债的股票价格继续下跌，又快要达到回售条件了。有些债民早早潜伏进转债等公司宣布下调转股价，可是总是在快数到30日的时候公司突然宣布利好，有股神秘的资金拉一下股价就破坏掉转债回售条件。又有些人聪明点的人直接埋伏进股票，准备等这股神秘资金拉升时直接抛给它。可是这次又落空了。神秘资金再也不来了。再次到了30日，公司直接宣布回售！可能公司觉得转债价格在面值附近，宣布回售也没多大关系吧。可是事与愿违，绝大多数转债持有者还是直接回售了，那个上古时期，回售价格还是103的，所以面值附近买入转债也还有点肉，虽然比到期108要差一些。剩下的持有者就完全靠信仰了，宁可再耽误时间，也要耗到期让公司多出点血。上古时期的回售条款跟现在不一样，那个时候一年可以回售多次。所以每次江南转债回售完成了，差不多下一次数日子又够了，转债价格就一直维持在103以下几毛钱。就这样一次次回售，剩余的转债越来越少了。这个时候只有少数人还信仰那到期的108块了，剩下的人在想只要再坚持几天，拿到今年的利息就回售算了。然而，无良公司再次出其不意，宣布剩余转债低于3000万面值了，公司启动强赎，赎回到账日就在付利息的前几天！
还有个无良公司，就是最近刚刚宣布回售的时达转债。白嫖了几年之后，宣布改变募集资金用途，给持有人一次回售的权力。但是公司2月26号回售，3月5号资金到账，利息却只算到2月19号。中间半个月的利息算是给狗吃了！
上面两个例子，还只是无良公司贪点小利息。本来可转债的利息就是象征性的，给了也没多少。下面讲个大的。
这家公司就是著名的辉丰转债。有人说这家公司是个良心公司，自己都快要退市了，还把转债一分不少地还上了。如果你买转债就图它安全还本，那就当我没说。
辉丰的故事，大家都知道，论坛里还有些勇士，为了3块钱到底算是利息还是补偿金跟无良公司斗争了许久，最终为大家省下了不少利息税。我今天的故事就是从这3块钱的补偿金讲起。
辉丰的条款，回售价是103，赎回价也是103，到期价还是103。所以公司拖不拖，对投资者影响都不大。公司停牌以后，大部分投资者都止损回售了，剩余的一些有信仰的，希望公司将来能复牌，股价一飞冲天，也未可知。第一次回售完以后转债剩余面值就低于3000万元了。这时公司可以立即启动强赎。不过反正公司转债已经停牌了，这批关在里面的就等着瓮中捉鳖吧。公司肯定是想启动强赎的，毕竟挂牌总还是有些成本的，每年要发公告，要审计，还要评级。不过反正是要付103，跟时间早晚无关，可以学一下江南转债（无良公司都是互相传染的），到快要付利息的前几天再启动也不晚，白嫖一天也可以爽一天啊。不过，公司还是想到了一个能更省钱的方法。这个就是募集说明书里面的一个漏洞。募集说明书规定，如果公司改变了募集资金用途，投资者可以享有一次回售的权力，而这里的回售条款，是面值加当期利息，这就比103要省不少了。说干就干，公司马上开会宣布改变募集资金用途，还真有一些鳖就上当了，提出了要回售。这个回售期一结束，公司马上宣布强赎。猜一猜，有哪些资金不愿意103回售，不愿意103强赎，也不愿意等103到期了，却选择了100回售？当然无论怎么选，反正这公司不会让你拖过今年的付息日的。上面的那个问题，大家可以自己去对比一下年报十大持有人和今年强赎时的十大持有人。唉，都是大佬级的人物了，还这么被人戏耍。
码了这么多字，还是没有刷出来久其转债的下调转股价出来。看来今晚又是白等了，从上周五开始就一直在刷公告。大家看了乐一乐。想想怎么防止被下一个无良公司戏耍吧。
还是上古时期，有个叫江南转债的。股价长期低靡，眼看要进入回售期了，公司股价也涨不上去，只能采取拖之要诀。快要回售了，公司突然宣布要开会下调转股价，结果很是让持有者性奋了一番。拿了那么多年的转债，终于要看见阳光了。可惜转债价格只性奋了一天，就进入不应期了。开会传来的结果，果然如市场所料，公司只是象征性地下调了一点点股价，刚刚好破坏了回售的条件。转债价格随即大跳水，几乎又回到面值附近了。但是，持有转债是要有信仰的，大家相信既然公司不想回售，那么它总有办法解决掉转债，要么拉股价，要么过些时间再次下调，最坏的情况是跟它耗到期，还能拿几年利息和最后的108元，算下来YTM也不低了。可惜，无良公司总是能找到方法让债民的梦想落空。过不多久，这只转债的股票价格继续下跌，又快要达到回售条件了。有些债民早早潜伏进转债等公司宣布下调转股价，可是总是在快数到30日的时候公司突然宣布利好，有股神秘的资金拉一下股价就破坏掉转债回售条件。又有些人聪明点的人直接埋伏进股票，准备等这股神秘资金拉升时直接抛给它。可是这次又落空了。神秘资金再也不来了。再次到了30日，公司直接宣布回售！可能公司觉得转债价格在面值附近，宣布回售也没多大关系吧。可是事与愿违，绝大多数转债持有者还是直接回售了，那个上古时期，回售价格还是103的，所以面值附近买入转债也还有点肉，虽然比到期108要差一些。剩下的持有者就完全靠信仰了，宁可再耽误时间，也要耗到期让公司多出点血。上古时期的回售条款跟现在不一样，那个时候一年可以回售多次。所以每次江南转债回售完成了，差不多下一次数日子又够了，转债价格就一直维持在103以下几毛钱。就这样一次次回售，剩余的转债越来越少了。这个时候只有少数人还信仰那到期的108块了，剩下的人在想只要再坚持几天，拿到今年的利息就回售算了。然而，无良公司再次出其不意，宣布剩余转债低于3000万面值了，公司启动强赎，赎回到账日就在付利息的前几天！
还有个无良公司，就是最近刚刚宣布回售的时达转债。白嫖了几年之后，宣布改变募集资金用途，给持有人一次回售的权力。但是公司2月26号回售，3月5号资金到账，利息却只算到2月19号。中间半个月的利息算是给狗吃了！
上面两个例子，还只是无良公司贪点小利息。本来可转债的利息就是象征性的，给了也没多少。下面讲个大的。
这家公司就是著名的辉丰转债。有人说这家公司是个良心公司，自己都快要退市了，还把转债一分不少地还上了。如果你买转债就图它安全还本，那就当我没说。
辉丰的故事，大家都知道，论坛里还有些勇士，为了3块钱到底算是利息还是补偿金跟无良公司斗争了许久，最终为大家省下了不少利息税。我今天的故事就是从这3块钱的补偿金讲起。
辉丰的条款，回售价是103，赎回价也是103，到期价还是103。所以公司拖不拖，对投资者影响都不大。公司停牌以后，大部分投资者都止损回售了，剩余的一些有信仰的，希望公司将来能复牌，股价一飞冲天，也未可知。第一次回售完以后转债剩余面值就低于3000万元了。这时公司可以立即启动强赎。不过反正公司转债已经停牌了，这批关在里面的就等着瓮中捉鳖吧。公司肯定是想启动强赎的，毕竟挂牌总还是有些成本的，每年要发公告，要审计，还要评级。不过反正是要付103，跟时间早晚无关，可以学一下江南转债（无良公司都是互相传染的），到快要付利息的前几天再启动也不晚，白嫖一天也可以爽一天啊。不过，公司还是想到了一个能更省钱的方法。这个就是募集说明书里面的一个漏洞。募集说明书规定，如果公司改变了募集资金用途，投资者可以享有一次回售的权力，而这里的回售条款，是面值加当期利息，这就比103要省不少了。说干就干，公司马上开会宣布改变募集资金用途，还真有一些鳖就上当了，提出了要回售。这个回售期一结束，公司马上宣布强赎。猜一猜，有哪些资金不愿意103回售，不愿意103强赎，也不愿意等103到期了，却选择了100回售？当然无论怎么选，反正这公司不会让你拖过今年的付息日的。上面的那个问题，大家可以自己去对比一下年报十大持有人和今年强赎时的十大持有人。唉，都是大佬级的人物了，还这么被人戏耍。
码了这么多字，还是没有刷出来久其转债的下调转股价出来。看来今晚又是白等了，从上周五开始就一直在刷公告。大家看了乐一乐。想想怎么防止被下一个无良公司戏耍吧。
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@守猪待two
有一只沙比可转债，买的时候孩子还上幼儿园，现在孩子已经上小学了。可转债的发行人乡土气息浓厚，这么多年来对于拒绝下调转股价从没有过一丝一毫的犹豫。眼看着马上就要到期还钱。就来个神操作发行转2，对于转1仍然拒绝下调转股价，即使是同转2相同的转股价也不愿意下调，沟通很多油盐不进，只能认倒霉被白嫖多年。就这样的无良转债，转2上市之后居然暴涨接近翻倍。只能感慨世界太疯狂永东转债确实6，余额也不大，几年了就在90到130来回玩，转2翻倍后跌了好几天，估计是转1的路子
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摊牌了。果然没出我所料。
下面进入斗智斗勇阶段。公司的目标是避免到期支付108元。而我们的目标是108是保底，能到130更好。
就看谁能打赢这一仗了。越来越有意思了啊。看起来公司赢面比较大。
一个好消息是，今年的利息看来是妥妥的了。先休息休息，等公司掏出今年的利息钱再看公司出什么牌。
其实我早就给公司支招了，每次下调一分钱，一年下调8次，两年也才下调1毛6。而且最后几个月不用下调就能到面值以上了。
结果公司偏偏不听，这么早开会下调。结果会议开完了又便秘了，拉了好几天才拉出个这么玩意。
既然公司态度已经很明确了，就看今年回售后能不能低于3000万额度了，公司理想的情况是明年回售完再强赎，可以再白嫖一年。但是这么操作难度很大，对双方风险都太高。
下面进入斗智斗勇阶段。公司的目标是避免到期支付108元。而我们的目标是108是保底，能到130更好。
就看谁能打赢这一仗了。越来越有意思了啊。看起来公司赢面比较大。
一个好消息是，今年的利息看来是妥妥的了。先休息休息，等公司掏出今年的利息钱再看公司出什么牌。
其实我早就给公司支招了，每次下调一分钱，一年下调8次，两年也才下调1毛6。而且最后几个月不用下调就能到面值以上了。
结果公司偏偏不听，这么早开会下调。结果会议开完了又便秘了，拉了好几天才拉出个这么玩意。
既然公司态度已经很明确了，就看今年回售后能不能低于3000万额度了，公司理想的情况是明年回售完再强赎，可以再白嫖一年。但是这么操作难度很大，对双方风险都太高。
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