期权果然是赚钱的神器
2019年2月26日,这个日子,我绝对牢牢记得。
因为前一天,2月25日,正好是期权的一个财富神话诞生的日子。那一天,有个合约翻了一百九十八倍。也就是理论上,你开盘投入一万块,收盘就是一百九十八万了。
可惜,因为券商小姐姐的失误,害我偏偏那天手续没办完,延迟到了后面一天才开始了我的期权之路。
2月26日,坐看前一天198倍财富神话诞生却不能入局的我,投入了50万开仓。很菜鸟,在集思录上连发了好多小白问期权的帖子。记得 @烙饼姐姐 还建议我开个一百问。不过好在还没问到一百问,哈哈,我就成高手了。
虽然期间也曾经起伏过、亏损过。不过总算道路曲折前景光明。至2020年9月,资金翻倍成了一百万。2021年10月之后,对于期权的理解和运用,自觉更上一层楼,可以说渐入佳境,基本每月收益稳定在百分之十左右。2021年1月26日,两年差一个月,我恰好把资金从五十万变成了一百五十万。
这里要感谢@烙饼姐姐 @建淞 @yyttcc705 等等集思录上期权同好的交流和指点。
期权,就是这么神奇,可以在任何时候都能找到对应的组合,轻轻松松躺赚。
如果说只能开仓平仓的股票是二维的,可以做多也可以做空,且有不同时间合约的期指,就是立体的。
而拥有认沽认购卖沽卖购四种开仓放式,不仅有远近月合约,还有价内价外行权价的期权,就是多维的,足以碾压秒杀股票期指等所有投资方式。
让我们一起拥抱期权吧。如果期权让你亏钱,唯一的原因就是你还没有驾驭好他。
ps
有朋友希望我说一下思路。其实思路很简单。最初脱胎于@建淞 兄的期权永动机。不过和建淞兄意见相左的是,我认为期权的认沽认购卖沽卖购,外加近月远月,都是期权赠与我们的神奇武器,绝不应该选择其中一两个,而舍弃其他。所以我的操作,是把近月远月,以及认沽认购卖沽卖购都用上了。
你可以把期权理解为魔方,咱们随便组合拆分变异,最终达到赚钱的目的。
其中一个非常重要的原则,至少是我个人认为的重要原则,那就是无论你多看多,你开多的时候一定要开空对冲,反之亦然。抛弃股票的思维,用对冲的理念去做,在完全理解期权的前提下,那么这市场就是我们的印钞机。躺着也能获利。
哈哈,多说无益,看图说话
再ps:
我一直都认为期权对于股票期指是降维打击。
为什么?
一方面,他更负责,不仅有四种开仓方式,有时间的远近合约,还有不同行权价的选择,理所当然维度就更高。
另一方面,你用股票的思维,那么盈亏就只能非此即彼。猜对方向必然赚钱,猜错方向必然亏钱。基本没有灰色地带。所以用股票的思维来看,建淞啊烙饼啊,他们这个阶段看空就是爆亏,甚至是破产了,哈哈。
可惜,如果用期权的思维来看,就会立马知道,这样的看法要多可笑就有多可笑。
因为期权是非线性的。你看错方向也有可能赚钱,你看对方向,也有可能亏本。
于是,就是我的思路了。我们要把期权当作魔方,各种组合都代表着某一段价位下的盈利和某一段价位下的亏损。
划重点,某一段。
股票的话,就只能是某一点,而期权是某一段。
比如在5000点以下盈利,在6000点以上同样盈利,只有5000-6000是亏损。这样的话自然就更加容错。你一次变形错误,第二次第三次,终究是可以轻松扭亏为盈的。
也正因为如此,在七月行情中,我开始看空亏损,但是在大涨几天亏损不断扩大的情况下,将双卖转变为牛三腿,仅仅一天就基本扭亏,第二天就盈利,第三天就追上大盘的涨幅和平均应力水准。
突然想到一个不错的比喻
做股票就好像是狙击手,你必须命中目标,否则就是失败。
做期权,你就是炮手,一炮轰过去,打不中也不要紧,弹片扫到就是你赢。
所以期权最大的作用,就是当你错的时候减少你的亏损,让你有更多机会纠错翻转。当你对的时候扩大你的收益,美滋滋。
更新230120
这波行情在一月四日收盘的时候,其实我是判断错误的,以为突破会失败,开始网格做空,完美踏空了这么牛的一波大涨。
幸好,做的是期权。1.9,预判本月不会跌破3900,利用末日战术果断满仓满杠卖120的3900沽,结果1.13大涨,收盘18元提前清仓,收益百分之四。
1.13清仓3900卖沽后,预判50不会跌破2700,再次利用末日战术,卖沽2700,正好碰到周一大涨,2700沽从57跌至21,再度收获百分之二的收益。
本周二回调,开始牛购牛沽,到今日收盘,收获百分之十收益。总计百分之十六收益,总算逆转了行情开始时的错判,跑赢大盘。
总结:
可见期权之所以为期权,期才是重中之重。
回顾过去,19年开始,完全是什么都不懂的小白,一头闯入期权这神奇的世界,幸得众多高手的帮助(尤其是@建淞 兄,可以说是我期权路上的领路人),渐渐开始理解并且掌握了期权。
22年之前,我对期权的理解有以下几点
1、和其他品种犹如狙击枪必须精准目标不同,期权犹如炮弹,只需要模糊命中区域即可。
2、期权所有时间价值必然归零,所有波动,都只是过程
3、时间价值给予了期权巨大的容错空间,故而只要熟悉期权的组合变化,任何时候,即便错判行情,也能轻松扭亏为盈。本质上,期权组合就如同魔方,熟悉掌握之后,行情无论如何变化都尽在掌握。
不过经历了22年的惨败,目前又有些不同的感悟,尤其是看了@骆驼1978 和 @建淞 兄的争论,思路终于清晰起来,又多了以下两点理解:
4、期权确实可以容错,但是容错有区间,一旦过了区间,必然是加倍纠错。
5、因为会加倍纠错,所以和其他投资一样,其实预判都是最基础最重要的。
6、故而,期权的本质,其实是做好充足的预判,然后根据预判,满仓满融干,不过在下注的同时,也做好计划,一旦预判错误,则启动b方案,组合变形,利用时间价值来挽回损失,重新获取盈利。
也许再过几年,我对期权的感悟会再度发生变化,会重新修正以上六点理解。不过至少现在,我对建淞提倡的那些组合技巧,有些不以为然了。
那些组合技巧,其实都是枝节。如果只是很轻的仓位,其实任何组合,都可以轻轻松松盈利。
然而我辈之所以做期权,还不是为了赚钱。赚钱需乘早。如果不能够做到每月总资金百分之十以上盈利的任何组合,都是小把戏,不值一提。
个人以为任何对期权的讨论,都应该建立在争取每月总资金百分之十以上收益的基础上。而做到这一点,其实并不难。刚才翻了一下我这几年的交易记录,至少有三十三个月,做到了
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从最高点到现在,只有七个交易日。除非有逼空行情,否则调整根本不可能现在打住。
逐步减仓抄底筹码。网格空开始谨慎启动
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之前我还真没有注意到,期权和股票期货等等品种,真的有非常大的不同。
对于股票和期货来说,是否加仓很好判断,持仓量增加了就是加仓。
但是期权真的不能这样判断啊。
比如这一波两次卖虚沽,确切地说,因为要最大杠杆,实际上是牛沽。
那么假设3900卖沽加3700认沽一百组,和2700卖沽加2500认沽一百组,张数相同,投入资金相同,胜率相同,你能说是加仓吗,不能算吧。
比如一百组3900-3700牛沽,和70组4100-3900牛沽,后者收益会增加,最大损失会减少,风险则增加。这个算是加仓吗?一时间还真不好定义。
再比如70组4100-3900牛沽和100组4200认购,或者100组4100-4200牛购,到底哪个算加仓?显而易见,标的在不同的价位,得出的判断截然不同。
总而言之,期权真是非线性的。他不仅要考虑仓位,考虑盈亏,还要考虑胜率,考虑区间,太多变数了。
然而也正因为如此,越发觉得我之前对于期权的理解没有错。它就是在一定区间内容错,一定区间外加倍纠错。
所以我们要做的,就是在一定区间内放心大胆的加杠杆,这个时候我们完全可以承受更少的风险,获取更大的利润,甚至可以做到即便判断错误也能盈利。但一定要在溢出一定区间之前,果断变形,避免加倍纠错的惩罚。
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虚值卖沽赚了平掉,继续卖价格更高的沽,就是加仓. 买认购期权, 更是大大加杠杆, 比卖虚沽杠杆大很多. 这我还能不知道? 我的杠杆也很高不能这样理解
首先,我两次卖虚沽,玩的是末日战术。押结算日不会跌破行权价。张数是一样的,所以不存在加仓。在容错空间内,收益和风险大致相同,你可以做个损益图看一下就明白了。只有超过容错空间,才有是否加仓的可能存在。
其次,两次卖虚沽之后,我主要开的是 牛购牛沽,而不是认购,所以不是加仓,反而是减仓。源于预判有更大的上涨空间,做出如此调整更有利于持仓过夜,长线做多,而不是加仓追求短期更大利益。
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陆神牛B, 敢于越涨越加杠杆. 我正好相反, 沪深300 3.9附近很高杠杆,涨上来不敢继续加仓卖沽了. 卖购还止损亏了好几万, 不过也通过卖沽弥补回来了还倒赚2万.我没有越涨越加杠杆啊。前面涨了踏空,没敢追,只是利用末日战术尽可能获利赶上标的和大盘。看周一创新高周二又回调,才敢进去做的
当然由于底仓足够多, 1月份自有本金盈利超100%, 按总资金算盈利20%(追加好多贷款当本金), 一举创新高了. 后面如果再涨有点害怕, 打算降低到2倍杠杆.
牛人之所以牛, 关键在于纠错及时, 不符合预判马上纠错,不死扛....
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那你的杠杆加的太高了,等于是本金加了10倍杠杆。另外,我觉得做错也能赚钱仅限于卖方,说明你的是卖方策略。不一定是卖方。周四我就开了虚购,周五平。这个要根据行情变化而变化。
当然大多数时候卖方确实有优势。比如这次我第一天开网格空,是卖虚购,结果当天中阳线,我的空单居然在很长一段时间里还赚钱了。再比如,我满仓满融3900卖沽,2700卖沽,因为距离标的很远,如果真的出现行情反转,只要不是一天百分之四的大阴线,即便有个百分之一下跌的阴线,我也完全可以获利平仓。
这就是我说的一定区间内,期权可容错。
但是后面半句一定要记住,超过这一定区间,期权必然加倍纠错。
所以我主张高杠杆,这样就可以逼着自己时刻警惕,可以在容错区间内果断纠正自己的组合。
相反,建松兄的策略,本质上是利用期权来做海龟战术。好处是相对安全,但问题是一旦过了容错区间,期权加倍纠错,他这个策略实际上是会加倍亏损的。偏偏因为执行海龟战术,你必然是相对放松的,反而不能及时调整策略,最终导致陷入极度被动的境地。
所以利益权衡之下,我个人认为高杠杆是可行的。还是那句话,赚钱需乘早。否则就算不亏钱,亏了时间亏了生命,其实比亏钱更亏
当然由于底仓足够多, 1月份自有本金盈利超100%, 按总资金算盈利20%(追加好多贷款当本金), 一举创新高了. 后面如果再涨有点害怕, 打算降低到2倍杠杆.
牛人之所以牛, 关键在于纠错及时, 不符合预判马上纠错,不死扛.
还有资水大佬,错了马上止损,符合预期就做中线. 基本不做长线, 长线没法及时纠错.
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@陆神 兄,请教你一个问题:首先得问一下你的预判,你准备拿到结算吗?你预判后面还会涨吗?会涨到哪里跌到哪里?不需要很精确。期权不用精确,但至少要有一个大致的区间。这个区间你必须心中要有。
远月购权牛市价差,ETF基金涨到预设点位,权利方几乎没有时间价值,而义务方还有大把大把的时间价值。
牛市价差还远没有达到最大的盈利点。
继续拿着吧,又担心ETF基金跌下来,白忙一场;如果双平,又吃了时间价值的亏。
不知 @陆神 兄是如何处理的。
然后针对这个区间来变形。如果你认为可以拿到结算日,那就一直拿下去,自然就吃到义务方的时间价值了。
如果预判要跌,那么平掉认购留卖购。或者拿熊购
如果拿不准,那么做反比,下跌和大涨你都赚钱,当然风险是小涨你会亏钱。
而如果预判小涨,那么牛购变形成卖沽或者牛沽。
除此之外,日历反日历,双卖等等组合都可以满足你的任何一种判断。
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230120这波行情在一月四日收盘的时候,其实我是判断错误的,以为突破会失败,开始网格做空,完美踏空了这么牛的一波大涨。幸好,做的是期权。1.9,预判本月不会跌破3900,利用末日战术果断满仓满杠卖120的3900沽,结果1.13大涨,收盘18元提前清仓,收益百分之四。1.13清仓3900卖沽后,预判50不会跌破2700,再次利用末日战术,卖沽2700,正好碰到周一大涨,2700沽从57跌至21...您这一波做的非常不错,非常赞同您的观点,标的方向、波动率、策略、容错边界一直也是我做期权的关注重点,一月份您的反败为胜又给我新的启发,一月我回撤了一个点,过往2年勉强做到每年10多个点收益,把期权弄成风险可控,不耽误工作,不影响睡眠即可。
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这波行情在一月四日收盘的时候,其实我是判断错误的,以为突破会失败,开始网格做空,完美踏空了这么牛的一波大涨。
幸好,做的是期权。1.9,预判本月不会跌破3900,利用末日战术果断满仓满杠卖120的3900沽,结果1.13大涨,收盘18元提前清仓,收益百分之四。
1.13清仓3900卖沽后,预判50不会跌破2700,再次利用末日战术,卖沽2700,正好碰到周一大涨,2700沽从57跌至21,再度收获百分之二的收益。
本周二回调,开始牛购牛沽,到今日收盘,收获百分之十收益。总计百分之十六收益,总算逆转了行情开始时的错判,跑赢大盘。
总结:
可见期权之所以为期权,期才是重中之重。
回顾过去,19年开始,完全是什么都不懂的小白,一头闯入期权这神奇的世界,幸得众多高手的帮助(尤其是@建淞 兄,可以说是我期权路上的领路人),渐渐开始理解并且掌握了期权。
22年之前,我对期权的理解有以下几点
1、和其他品种犹如狙击枪必须精准目标不同,期权犹如炮弹,只需要模糊命中区域即可。
2、期权所有时间价值必然归零,所有波动,都只是过程
3、时间价值给予了期权巨大的容错空间,故而只要熟悉期权的组合变化,任何时候,即便错判行情,也能轻松扭亏为盈。本质上,期权组合就如同魔方,熟悉掌握之后,行情无论如何变化都尽在掌握。
不过经历了22年的惨败,目前又有些不同的感悟,尤其是看了@骆驼1978 和 @建淞 兄的争论,思路终于清晰起来,又多了以下两点理解:
4、期权确实可以容错,但是容错有区间,一旦过了区间,必然是加倍纠错。
5、因为会加倍纠错,所以和其他投资一样,其实预判都是最基础最重要的。
6、故而,期权的本质,其实是做好充足的预判,然后根据预判,满仓满融干,不过在下注的同时,也做好计划,一旦预判错误,则启动b方案,组合变形,利用时间价值来挽回损失,重新获取盈利。
也许再过几年,我对期权的感悟会再度发生变化,会重新修正以上六点理解。不过至少现在,我对建淞提倡的那些组合技巧,有些不以为然了。
那些组合技巧,其实都是枝节。如果只是很轻的仓位,其实任何组合,都可以轻轻松松盈利。
然而我辈之所以做期权,还不是为了赚钱。赚钱需乘早。如果不能够做到每月总资金百分之十以上盈利的任何组合,都是小把戏,不值一提。
个人以为任何对期权的讨论,都应该建立在争取每月总资金百分之十以上收益的基础上。而做到这一点,其实并不难。刚才翻了一下我这几年的交易记录,至少有三十三个月,做到了
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陆神老师对下周行情怎么看?有说震荡回调但的(空间不会大),有说逼空上涨的,有说冲高回落的,也有说先抑后扬的,陆神觉得哪种概率大一些?涨势很猛,我看3230.不过这不是重点。重点已经涨了这么多,你追多肯定是有风险的。你做空,则是标准的逆势。所以我说了啊,我现在选择是重仓卖沽当月2700,押六个交易日不会跌破2700.那样的话,六个交易日,我大约可以赚总资金的百分之四点五,这样的收益大概率不会跑输大盘。万一预判错了,也有百分之三点五的安全垫,在眼下总体看多的情况下,处理起来也不难
今天大降波,双卖应该可以赚钱啊陆神是这么算的么?我一般都采用delta算,所以我现在基本杠杆不高的,这个波动率我也不敢双卖的,就算这么操作,估计也就是10%的4-6%,也就是盈利0.5%,意义不大。
踏空的话,现阶段可以利用结算日将近,满仓卖个虚沽。之前我120卖3900沽,收盘到18元,成功获利清仓。现在转卖50的2700沽,还有六个交易日,跌破的可能不大,一旦成功,也就是六个交易日获利百分之四到六,同样可以后来居上,跑赢大盘
之前跟陆兄也讨论过低波情况,到底是双卖还是买,我的一贯策略是降波后一段时间只买不卖.
从12月初对冲到现在,方向上基本做了个过山车,其实还算好的,对冲的仓位逐步从创业板转移到500