垃圾债的买入标准

我买债券只买垃圾债,风险暴露越多,价格跌得越低越好!正常的债券没意思,为了那5%的收益,100元买入,就为了等着它跌到30元?

至于买债券基金的人,为了4%的封顶收益,把自己的钱不当钱,放任基金经理去给关系户接盘或搞利益输送。如果收益要求这么低,还不如直接买国债省心。

反正评级也不靠谱,只能从其他方面来思考问题。

以下是我总结的几条准则:

1、若账面上有大量现金,却仍然大量发债,说明财务造假严重,不能买;若确因财务报表中现金流非常紧张,账面资金不足造成违约风险,债券价格大幅下跌,这是正常现象,可以买。

2、企业领导层政治不正确,甚至有违法犯罪记录的,不能买。这种企业很难找到接盘方,政府也不会提供协助,最终只能拆解或低价变卖,债权人的利益得不到保障。

3、企业的主营业务不符合国家产业规划方向,属于落后过剩产能的,不能买。相反,若企业主营符合国家产业规划,因前期资金投入过多流动性紧张,导致债务违约的就可以买。

4、企业主要经营和注册地位于北京、上海、广东等城市和地区,可作为加分项,这个大家都明白。

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【20210401】

关于信用债的两点补充:

一、交易所是最靠谱的评级机构

债券如果大跌到70元以下,一周以后还没遭到交易所停牌转大宗交易,那么基本上就是安全的。

这背后的原因,我想可能是债券出现异常波动以后,交易所会向发行人询问情况,发行人如果确认会违约,他们就不愿意让更多的债券被分散买走,给违约处理带来麻烦,倾向于申请停牌。你若是欠了某个机构一个亿不还,你就是大爷;如果是欠了1000个人每人10万,就等着挨揍吧!

如果本身没有问题,就不会轻易申请停牌,因为停牌实际上是宣告自己存在违约的倾向,对后续融资极为不利。

所以,已经暴跌过但没有停牌的债券相对来说更安全些。

二、关于同一发行主体不同久期债券的选择问题

当同一发行主体不同久期的债券,若被怀疑存在违约风险,一般会出现收益率平价的趋势。

例如:1年内到期的83元,2年内到期的70元,往往期限越近,年化收益更高一些,但我还是愿意买70元的,理由有几点:

1、如果近期债券一年内能够顺利兑付,届时远期的价格也会涨到当前近期价格,收益率并不比近期的低;
2、如果近期违约,所有债券都不能兑付,买价格高的损失更大。触发交叉违约后,债委会成立做资产保全,近期远期一个待遇。
3、如果市场信心恢复,远期的价格涨幅明显会高于近期,收益率更高。
4、前期债券兑付资金会选择继续买入存续债券,有利于远期债券的价格上涨。

所以,只要年化收益相近,买便宜的最划算。
发表时间 2020-11-15 08:34     最后修改时间 2021-04-01 20:06

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莫莫求带飞

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重出江湖了吗
2023-05-10 18:24 来自贵州 引用
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防守反击v

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@肯达尔
和我风格一样,我的胜利率是百分之百
胜率百分百 你怎么没当上爱丁堡市长?
2022-05-30 10:31 引用
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taoxibao

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回头看本钢是个好钢
2022-05-30 09:10 引用
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肯达尔

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和我风格一样,我的胜利率是百分之百
2022-05-30 07:58 引用
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持有封基

赞同来自: 胡剑

@why3917
不要碰垃圾
现在我们连碰垃圾的资格都没了
2022-05-30 07:18 引用
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why3917

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不要碰垃圾
2022-05-30 06:28 引用
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都是坑

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请教教主世茂G目前价格你买了多少?谢谢!
2022-05-29 23:04 引用
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都是坑

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这轮地产大大面积的暴雷将如何收场?是国家下一局大旗还是风向变了 民营就得死 烦请骆驼老师预测一下
2022-05-03 12:04 引用
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sighsmile

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流动性太差了,没人玩了
2022-05-02 21:20 引用
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zzjzzjzzj

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@我不叫小梁
合格投资者验证要多少钱
500
2022-05-02 19:32 引用
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我不叫小梁

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合格投资者验证要多少钱
2021-12-13 11:46 引用
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骆驼1978

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差不多300万面值,当时太急,没想那么多。
2021-12-13 11:39 引用
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郭延光

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楼主买点世茂如何?
2021-12-13 11:37 引用
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ld5678 - 专注于债券领域的私募

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楼主的那个机构户里面合伙买了有好几百万面值啊?早几个月应该多分几个户
2021-12-13 11:10 引用
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骆驼1978

赞同来自: 超级马力

智路和建广资本接手紫光集团,紫光债的收益应该还不错。

https://new.qq.com/rain/a/20211211A052KG00
2021-12-13 08:16 引用
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y1950

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学习学习
2021-11-16 06:31 引用
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zzjzzjzzj

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说的太好了
2021-11-15 21:40 引用
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aaaaa

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买了奥园和融创这2个。奥园只有赌兑付。
2021-11-15 20:05 引用
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小伞户

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等着去维权,那感觉可就不好玩了,叫天天不应,叫地地不灵
2021-11-15 17:51 引用
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低风险策略家 - 以低风险策略构建投资组合

赞同来自: zzjzzjzzj

散户只有赌刚兑 50以下的债基本散户碰不到 70-80买垃圾债明显是吃亏
2021-11-15 17:27 引用
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ld5678 - 专注于债券领域的私募

赞同来自: zzjzzjzzj

紫光早就买不了了,7月份就固收平台停牌了。而且即使能买,也不可能是去年十几块的价格了。停牌之前40多都有人收
2021-11-15 13:25 引用
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cazj

赞同来自: zzjzzjzzj

今天继续给金科打电话,工作人员信心满满!
2021-11-15 12:54 引用
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天剑无名

赞同来自: wolfcaaa

学习
2021-11-15 11:18 引用
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添砖加瓦

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赶忙拿本子记下
2021-11-15 10:58 引用
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香草柠檬醛

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Buy below 30
2021-11-15 10:57 引用
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Js学投资

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紫光怎么买入?需要代持?
2021-11-15 10:35 引用
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退休老李

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学习关注!
2021-10-11 14:01 引用
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ld5678 - 专注于债券领域的私募

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花样年也停牌了。44.8抢了2000张,已成绝版。阳光城也限制个人买入了
2021-10-11 10:51 引用
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ftxhh9

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阳光城跌到60以下了,大佬们没兴趣?
2021-10-10 20:47 引用
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债券市场怎么吧

赞同来自: yangdp reis 欢乐马儿跑

债券市场已经被搞残了,现在是该彻底撤出的时候了,不用再讨论买入了。
2021-10-10 20:32 引用
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骆驼1978

赞同来自: 春天的雪人 sdlyq HanYi 款特长 和悦更多 »

紫光债偿付责任已经改由北京紫光通信承担,这公司紫光集团全资子公司,也是紫光国微、长江存储、紫光展锐的大股东。
2021-07-22 10:38 引用
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ld5678 - 专注于债券领域的私募

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不知道今年爆出来泛海和蓝光符不符合楼主的买入要求?目前来看泛海还在努力卖资产自救,蓝光恐怕是要破产了。停牌前泛海债50,蓝光债25
2021-07-22 10:15 引用
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ld5678 - 专注于债券领域的私募

赞同来自: zzjzzjzzj YUNYO

紫光债要破产重整打折了,十几块买的起码能赚两倍,不过要拖个一年半载才会给。而清控债,应该是能顺利兑付了,到现在还是AA+
2021-07-22 10:12 引用
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吞金魔兽

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泛海跌到60左右很久了
交易所也没停牌
敢买?
2021-05-17 18:36 引用
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快乐小猫猫

赞同来自: y1950

买垃圾债有什么门槛吗?有没有基础的书籍或者文章可以学习的?
2021-05-15 12:08 引用
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y1950

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学习了。
2021-05-15 09:26 引用

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