2026-7-24 可转债 调仓

投资是一场人气竞赛，在人气最旺的时候买进是最危险的，在那个时候，一切利好因素和观点都已经计入价格中，而且再也不会有新的买家出现...

在所有人都相信某种东西有风险的时候，他们不愿购买的意愿通常会把价格降低到完全没有风险的地步。广泛的否定意见可以使风险最小化，因为价格里所有的乐观因素都被消除了...

目前个人现阶段转债仓位占比不高（整体仓位55%左右），为了应对可能还有的新高，先不准备主动减仓，准备在创新高后再减仓；今年仅半年，已经历2次最大回撤曾经有8.3%了，都比去年全年要大不少，今年是投资非常不容易的一年...

最近全球市场震荡加剧，中东冲突再起，美联储加息预期增，AI科技类品种从高位腰斩，A股即使指数涨，对应的具体只有小部分品种在上涨，今年对于我们一般人太难做，牢记要有过苦日子的准备，一定要控制好仓位，慢慢来...

昨日市场整体表现：

前交易日 转债涨 A股涨 美股跌 富时A50跌，美股昨晚跌，已开盘的日韩股市均下跌，预计今日A股及转债均中幅下跌，外部影响因素仍较大，转债已重回调整趋势中，近期策略，慢慢调仓，选择更有弹性的品种，如果仓位很低，建议建仓逐步参与...

转债指数从2023年2月13日2090跌至2024年2月5日1753。再到当下2680， 现中位数132.9，市场温度75.5度，回到常温偏高区域，130元以上转债176个，比前日多2个，占比56.7%；；低于110元7个，比前日少1个，价格创最低0/高1；7月转债11绿6红。可转债成交705亿，比前交易日少96亿，换手率15.3%，下至700亿第1天。转债指数涨15点，至2680点 ，平均价159.3，比前日高0.9，中位数溢价64.4%，比前日低4.7，A股成交22098，比前日少4600亿。昨日高开平走，下午震荡走高；最终小幅上涨，转债情绪温度较正常；有T做T，保持最高5成左右的合适仓位；

昨日 大中 涨幅8%居首，涨幅10%以上的0个，较前日少2个；跌幅5%以上的3个，和昨日少12个；转债交易集中度下降，成交量前5品种，占转债整体成交从21.3%至20%，最高单只交易量为31亿；大多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的2个，至6个；占比市场品种的2%，最低金额520万元...

今日转债及市场相关信息：

昨日转债平开高走，小幅上涨，转债成交量减，溢价率保持高位减，预示着后期反弹价格恢复慢，今日预计，中幅下跌；中位数132.9，溢价率64.4%，均很高，若无仓位，连续下跌后，有相当部分品种价格合理，可逐步参与布局；如无必要，不下跌不加仓，题材炒作有机会；转债整体价格和溢价率均较高，有T做T，舍得卖出...

鹤21 银微 最后转股日；湘佳转债：下修不到底；三房转债，国微转债：不下修；特宝转债：7月28日发行申购；华阳转债，佳力转债：【最后交易日】；炬申转债，申能转债：【申购】；嘉立创，津富士达：沪深新股【申购】；长鹰硬科：北交所新股【上市】；肇民转债：【上市】...

今日 无 最快差一天满足可能强赎；今日 天23 文科 最快差一天满足可能触发下修...

今日 1 新债上市，2 新股申购，2 转债申购。 今日关注：调整多日后较低价类品种 等。

近期连续调整后价格较低的品种，注重安全性，如 双良 龙星 申昊 明新 这类； 超达 永吉 申昊 等趋势良好，持续关注；关注 晶瑞2 力合 等相对较低活跃品种做调仓备选观察...

溢价率高企，转债在本轮调整中基本上无损伤，用溢价率扛了这一刀，对于如何化解高溢价，无非是两条路，1：用时间换空间，等着正股慢慢复原，转债不涨或小涨的方式杀溢价，2：等待下修，一把把溢价抹平；体现在选债的方面，1：尽量选相对溢价低的品种；2：尽量选下修可能大的品种；如果遇到高溢价的品种飙升，要果断的尽量多的减仓...

信息汇总：
1：中美计划消减300亿美元关税，美国宣布对60个经济体加征10%-12.5%关税...
2：预计热点：医药（皓元 共同 九典 山河 微芯 花园）；大科技类：算力（奥飞，中贝 亿田 京源）；物理AI(声迅 茂莱 天准 富瀚 韦尔 丝路 万讯 立讯）电网设备（晶科 节能 金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦）AI应用（风语 鼎捷 声迅 集智 冠中 姚记 科蓝 普联）；芯片（ 阳谷 斯达 珂玛 鼎龙 精装 甬矽 精测）；锂电池（ 大中 翔丰 电化 微导 ）；另外人形机器人 等概念保持关注...

以下是上周末个人选债笔记，每周更新，非每日更新：（个人选债记录，仅用作个人留存笔记，不做为投资建议）均适当考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：（精简了一下：纯债性和进攻性品种不列出了）

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少：
恒锋 万讯 丝路 章鼓 易瑞 聚合 山石 科蓝 宇邦 丽岛 艾录…

2：相对低价低溢价品种，价格140之内，溢价40以内，存续0.5-5.5年间，8.5亿以内，波段好手：

皖天 共同 万讯 镇洋 ...

3：偏重防守类，价格130以内，溢价率不是特别高，70%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，各类概念尽量丰富：

三角 丰山 贵燃 苏利 佩蒂 漱玉 蓝天 龙星 清源 上声 ...

4：个人关注较活跃类，概念较丰富，价格不太高，弹性尚可，通常130-140左右的...

风语 姚记 佳禾 永贵 国检 丽岛 煜邦 中贝 广泰 华辰 永吉 普联 回天 力合 闻泰...

当下形势强赎打压较明显，造成上限有限，故尽量不选择价格太高的品种...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结笔记，不做为操作推荐，投资有风险，入场需谨慎，每个人情况均不同，绝不能照搬套用。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，应做如是观，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...