偷鸡未果，临期债有毒啊

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润达转债宏亚转债

策略基于转债临近1-3个月到期，赎回价对应的股价与转股价差额10%以内，赌正股会上拉10％以上促转股以免现金还债，买入正股，套利正股的10％涨幅，弘亚、润达、宏川、华阳皆惨败，临期债这垃圾桶里面全是毒，真是偷鸡不成蚀把金米，这世道上市公司现在都想还债从良，珍视股权了，连个涨停板都舍不得？还是策略里面有致命的bug，请大伙扒拉扒拉，不胜感激。

PS.这个策略我打算彻底废弃了，我在考虑有没可能存在套套利者的，将股票拉到接近于转股价差额10%以内，让我们这些套利者入场接盘填最后的坑？但是这么冷门的套利，难道也存在套套利者？

发表时间 2026-07-11 11:30 最后修改时间 2026-07-11 15:12 来自浙江

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32 个回复

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赞同来自: 文撕墨客

转债套利太卷了，结果很多都变成被套

2026-07-13 14:57 来自上海引用

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赞同来自: 文撕墨客、luckzpz

@sankeshu

我觉得致命的bug就是隐含的前提：上市公司有能力拉自己的股票

所以这套玩法很依赖市场情绪的强弱，毕竟弱市环境下拉涨是要难很多很多，并且最终不一定能获利

2026-07-13 11:19 来自广东引用

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赞同来自: KevinLe

一些和转债有关的策略都有坑等着。配债策略也有坑。
以前转债属于小众，大资金看不上，我们能薅些羊毛。现在大鳄反过来割韭菜了。
考虑是否要放弃转债这个品种。

2026-07-13 10:28 来自上海引用

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赞同来自: sybil03 、文撕墨客、gaokui16816888 、iwatch 、qgj8848 更多 »

@qgj8848

这几个我都被坑过，弘亚，宏川好歹还拉了一次，华阳就恶心了，所以佳力我就见好就收，后面还有万浮，齐翔等估计也够呛。

宏川更恶心，我小仓位先尝了点甜头，等第二波跌到原来位置我就加大剂量，结果亏了近30%+，PS.外面流传着宏川资方和股东方不和，负气砸盘,一波下来-50%

2026-07-13 09:19 来自浙江引用

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现在利率太低，根本不怕还钱。

2026-07-13 09:08 来自广东引用

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赞同来自: sybil03 、沐柰

这几个我都被坑过，弘亚，宏川好歹还拉了一次，华阳就恶心了，所以佳力我就见好就收，后面还有万浮，齐翔等估计也够呛。

2026-07-13 08:12 来自安徽引用

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没有无毒的......................

2026-07-13 07:56 来自四川引用

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赞同来自: iseeya

显而易见的坑，依然会有人前仆后继

2026-07-13 07:19 来自吉林引用

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我总觉得饿

@FisherFelix

蓝帆那一半是上市不到一年就转了，后面可是硬生生还的钱

靠疫情发了一大笔国难财，已经盘满钵满了。后来怎样都无所谓了。

2026-07-13 05:41 来自北京引用

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路林 - 敬畏市场，相信价值

赞同来自: 老实的很

如果有能力拉股价，之前普涨行情的时候，就已经强赎了，不会等到现在了，确实是门亏钱手艺，所以理论上相当于赌大盘短期涨10%且是普涨的那种。

2026-07-13 00:44 来自江苏引用

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IT可乐 - 投资是认知的变现，善战者，无智名无勇功

这是个亏钱的手艺，楼主的几个我也买了。今年亏得不想看

2026-07-12 23:16 来自北京引用

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弘亚我也是重仓参与，中间本来赚了10个点。但后来又跌回去还倒亏。这段时间小微股不好，大股东也没什么意愿转股，帐上钱足够，重投资阶段也过去了。最后一天就卖了，省得不能转股还要交税。

2026-07-12 23:00 来自广东引用

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赞同来自: KevinLe 、杭州开股东会、夏天syjh 、路林、xiebaobao 、neverfailor 、横舟、安静的小白、zqbkzz 、好奇心135 、asdsky2000 、nirvana1982 、不虚不实更多 »

如果能有最后一个月解决的本事，就不会拖延六年。
以上是正说
六年都没有解决，到了最后一个月就能解决了？！
以上是反说

2026-07-12 22:36修改来自江苏引用

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还有银信，这几个的规模都偏小，2-3亿，
不过他们从2024.9以来，都曾站稳强赎15天的，就是不赎。

2026-07-12 21:48 来自广东引用

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永不止步啊 - Stay hungry, stay foolish

赞同来自: lgs11 、gaokui16816888

感觉跟市场大环境也有关系，最近都在跌，公司也有心无力

2026-07-12 16:17 来自北京引用

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同车，不过买的都是转债，结局都是小亏。
弘亚最后交易日5%溢价，我甚至还留了1000张，等看最后两天能否拉起来。结果今天溢价12%，直接放弃转股，又多亏了一笔

2026-07-12 15:00 来自福建引用

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赞同来自: 不虚不实

@oie9

发布公司及股东增持，员工持股平台增持，发布利好或战略合作等等，这个市场里面玩的花的公司N多，蓝帆最后都能转掉一半

蓝帆那一半是上市不到一年就转了，后面可是硬生生还的钱

2026-07-11 21:51 来自湖北引用

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liqiso2004 - 80后

赞同来自: zqbkzz 、奔腾年代1999

不是好策略，不是好策略，不是好策略
以前有人统计过，前四年解决不了转债，最后两年能解决的概率很低

2026-07-11 21:31 来自移动引用

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可转债利率这么低，哪怕最后兑付公司也赚了，拉伸不是必选

2026-07-11 18:29 来自上海引用

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赞同来自: sunpeak

@oie9

买入的是临期债对应的正股唉..

那没招了很多公司是有意愿做高股价的但是市场不配合也没办法

2026-07-11 16:51 来自安徽引用

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赞同来自: sunpeak

@sankeshu

我觉得致命的bug就是隐含的前提：上市公司有能力拉自己的股票

发布公司及股东增持，员工持股平台增持，发布利好或战略合作等等，这个市场里面玩的花的公司N多，蓝帆最后都能转掉一半

2026-07-11 15:37 来自浙江引用

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赞同来自: 不虚不实、文撕墨客

@kiencity

成绩好的都提前交卷了，成绩不好的拖到最后才交，你居然赌差生在最后几分钟能都蒙对么

提前交卷理解成强赎100分，留下成绩不好的我要求不高把卷面写满混个及格分，赌的是差生还有点上进心，结果是差生自己自甘堕落，写也不写直接留白。

2026-07-11 15:27 来自浙江引用

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赞同来自: sunpeak

@梦想发财

现在银行的钱都贷不出去
但凡公司不是太差劲
贷款非常容易，成本也不高
还可转债有啥难的

最后一年弘亚要还115，也就是15%的利息，总要心疼一下吧，能转股也是懂事功劳一件，股价上涨也是皆大欢喜。

2026-07-11 15:23 来自浙江引用

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赞同来自: 股市酱油客、不虚不实

@iseeya

别去考虑临期了公司会拉股价，考虑正股的质量，你愿意不愿意现在买？
今年执行了不少这个策略，涨跌全看大盘和热点，没什么超额收益，跟抢权配债一样没搞头。
玩转债变成搞正股都是舍本逐末，除非强烈看好正股。

是的，股票没研究，纯粹想上市公司临门一脚，搭个顺风车，结果发现是辆灵车。

2026-07-11 15:11 来自浙江引用

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赞同来自: 文撕墨客

@不够再加

有毒也没让人亏钱呀
你如果选信用好的临期债收益对标本来就是企业债
我想每个临期千2应该是有的
弘亚甚至有百二的受益了

买入的是临期债对应的正股唉..

2026-07-11 15:01 来自浙江引用

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赞同来自: Leoi 、文撕墨客

不知道海波还能不能给个解套的机会

2026-07-11 13:58 来自陕西引用

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别去考虑临期了公司会拉股价，考虑正股的质量，你愿意不愿意现在买？
今年执行了不少这个策略，涨跌全看大盘和热点，没什么超额收益，跟抢权配债一样没搞头。
玩转债变成搞正股都是舍本逐末，除非强烈看好正股。

2026-07-11 13:38 来自湖北引用

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赞同来自: xiebaobao 、跑路皮皮、zqbkzz 、刘冬秀、奔腾年代1999 、欢乐马儿跑、文撕墨客更多 »

现在银行的钱都贷不出去
但凡公司不是太差劲
贷款非常容易，成本也不高
还可转债有啥难的

2026-07-11 12:46 来自北京引用

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枫林随手记 - 做高确定性的交易，一直做

赞同来自: 文撕墨客

策略的前提可能就不成立

2026-07-11 12:26 来自北京引用

3

赞同来自: etttttttttt 、不虚不实、文撕墨客

有毒也没让人亏钱呀
你如果选信用好的临期债收益对标本来就是企业债
我想每个临期千2应该是有的
弘亚甚至有百二的受益了

2026-07-11 12:04 来自安徽引用

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成绩好的都提前交卷了，成绩不好的拖到最后才交，你居然赌差生在最后几分钟能都蒙对么

2026-07-11 11:52 来自浙江引用

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我觉得致命的bug就是隐含的前提：上市公司有能力拉自己的股票

2026-07-11 11:38 来自上海引用

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