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2025-06-06 17:09│摩根士丹利发布研报称，料中远海控(01919.HK)未来60天股价将下跌，发生概率约为70%至80%摩根士丹利就是典型拉黑牛的，不能说它水平差，但确实没准.............故意反着说、研究水平低、专门套路人........偶尔说对了大家还不信....................
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摩根士丹利发布研报，预计中远海控（01919.HK）未来60天股价有70%-80%概率下跌，评级“减持”，目标价9.6港元。研报指出
，近...
Reuters
。
尽管如此，公司仍在积极拓展新兴市场，如东南亚、南美、非洲和中东，但面临地缘政治与海外投资监管挑战
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我瞎猜说一下。说得不对的大家批评指正。多谢指点。
巴拿马运河的理论归属是巴拿马，但是港口、服务区、加油站等等，目前实控方主要是贝莱德财团。所以如果贝莱德财团利用自己的控制权搞不正当竞争，那么无论是加价，还是改走远东—南美的合恩角航线（极南航线），往南北美洲的东海岸的海运成本都会大幅度提高，会对中远造成严重影响。
之前欧美制裁俄罗斯，造成了俄罗斯领空对欧美航空航线禁飞，也反向造成了欧美航空公司的成本提高，当时...
刚才已经有网友提到了，这是国家层面的问题了，不是一个企业可以解决的。如果出现这种情况，受影响的可不只是中远海控。国家9.3阅兵，也是对这种国际问题的一种回应。相反，随着中国军力的提升，国际局势应该更有利于中国的国际贸易。
不知道我的理解对不对？
按季度看，第二季度净利润同比下降42.25%。虽然从半年度看，净利润还增加了3.95%。半年度净资产收益率7.35%，简单乘以2，估算一下年净资产收益率14.7%。个人认为挺不错的。3季度的业绩确认的应该是2季度的运价水平，全年300-350亿净利润水平差不多
我21年10就一直重仓中远海控，当时我就是按底线投资，预期分红4-5年分回50-60%成本，加上22年给机会 打满所有，现在还是1-1.2仓位操作，所有现在还含周期股的基本是张口就来的，最严苛的红利基金（中证红利和红利指数）要求都是3年以上分红排名，中远都是断层第一权重，还带有色眼镜去看，那真是思维固化了的老人家了（被2008年中国远洋打击的）正解，那些动不动说周期股的，是真的没有对现有的集运格局做研究，海狗优质的资产负债表，50%的分红率可以说全市场找不出来10家。
我再补充几点：
-长期股权投资包含了大量港口资产。
- 800多亿的应付。
- 潜在的提高分红率的可能性。
- 1500+的账上现金。
- 多个红利指数的第一权重。
- 不断的破净回购。
- 央企，垄断市场
赞同来自: Twenty
我瞎猜说一下。说得不对的大家批评指正。如果这种事情发生，我是说如果，你说这是一个企业的问题还是国家层面的问题？这绝不是搞一个企业的事，是掐一个国家的命脉线吧，那么国家层面的纷争真不是简单几句话来分析了，是一个战略层面的问题，而且如果有这种可能我不相信国家没有考虑过如何应对。。。。
巴拿马运河的理论归属是巴拿马，但是港口、服务区、加油站等等，目前实控方主要是贝莱德财团。所以如果贝莱德财团利用自己的控制权搞不正当竞争，那么无论是加价，还是改走远东—南美的合恩角航线（极南航线），往南北美洲的东海岸的海运成本都会大幅度提高，会对中远造成严重影响。
之前欧美制裁俄罗斯，造成了俄罗斯领空对欧美航空航线禁飞，也反向造成了欧美航空公司的成本提高，当时...
巴拿马运河和中远海控什么关系？ 能展开说下吗？我瞎猜说一下。说得不对的大家批评指正。
巴拿马运河的理论归属是巴拿马，但是港口、服务区、加油站等等，目前实控方主要是贝莱德财团。所以如果贝莱德财团利用自己的控制权搞不正当竞争，那么无论是加价，还是改走远东—南美的合恩角航线（极南航线），往南北美洲的东海岸的海运成本都会大幅度提高，会对中远造成严重影响。
之前欧美制裁俄罗斯，造成了俄罗斯领空对欧美航空航线禁飞，也反向造成了欧美航空公司的成本提高，当时欧美也有人批评中国航空公司不正当竞争，一度有议员提出制裁中国航空公司，后来不了了之了。就是说，欧美没有的权益，要求中国航空公司也不能有。这是一种霸王要求。不过这是个反例。
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赞同来自: happysam2018 、闲菜
海控业绩为啥这么好非常感谢你的提醒。我去初步看了一下，的确如你所说。
海发借钱造船 低价租给他 ;
海发借钱造集装箱 低价租给他;
海发借钱承担高额利息,资产负债表触目惊心, 海控的资产负债表就赏心悦目.
这种集团内部的统筹规划的行为 合理合规么
对于海控来说是合理合规的
对于海发的中小股东来说是哭爹骂娘的
PS:
海发承担高利息（2024年利息费用49.8亿元)
监管态度：目前“未定性”，但问询压力加大
- 交易所2024年问询函已要求...
中远海发的集装箱租赁业务整体来说，毛利率就只有同行的一半不到。对中远海控的部分，毛利率更只有同行的1/3。总体来看，中远海发的ROE也只有同行的一半。
不过，中远海控的市值是中远海发的8倍以上，中远海控利用自身的规模优势压低海发的租金也有可能的。可以部分解释海发的ROE偏低。
赞同来自: happysam2018 、newbison 、西瓜橘子圆圆 、九天银河揽月
海发借钱造船 低价租给他 ;
海发借钱造集装箱 低价租给他;
海发借钱承担高额利息,资产负债表触目惊心, 海控的资产负债表就赏心悦目.
这种集团内部的统筹规划的行为 合理合规么
对于海控来说是合理合规的
对于海发的中小股东来说是哭爹骂娘的
PS:
海发承担高利息（2024年利息费用49.8亿元)
监管态度：目前“未定性”，但问询压力加大
- 交易所2024年问询函已要求中远海发解释“低毛利租赁是否损害中小股东利益”，公司回复称“遵循市场化定价”，但未披露可比市场租金数据。
赞同来自: happysam2018 、蒋绍勇
我买了两万块的观察仓。1300股。已经亏了一百多了。有个问题，远控也只是一个企业，一个股票。而银行是一个行业，有超过20支票可供选择。未来如果切换，航运业里有类似这么多可供选择的标的吗？所以，之前我说煤炭行业、煤电行业或者能源行业里可以试着精选一片来进行切换。
赞同来自: zsp950 、freetstar89 、iamkhan 、newbison 、枫林随手记 、 、 、 、 、更多 »
先谢谢你的提议。1/集运是海运大类中的一个新成员（70岁vs2000岁）他的运输方式和其标准化操作 决定了他具有核心的护城河（成本最低）这代表这个行业就跟现在的电力一样具有永续性！
不是的，煤电的比重应该会逐步下降，虽然这个时间可能会非常长。我认为，未来世界的联系会越来越紧密，全球化仍然是大趋势。相对来说，我们认为航运业比煤电业更有发展前途吧。
2/中远海控之中国国家控股的唯一国际头部航运公司，中国外向型出口和海控公司账面2000亿现金 决定了他破产的可能性比在全球公司的绝对头部0.1%之内，这代表中远海控的永续性。
3/ 全球人民对生活品质日益提高的需求具有不可逆性 和南美/非洲人民现在区域的低基数情况 这一属性决定了全球集运核心增长区域非洲和南美（南美和非洲又是中国核心战略 一带一路重点覆盖区域）。
这3点决定中远海控的下限极高（在我的最开始的投资考量中，3500亿一下基本是无风险的，价值中枢在5000亿上下）
赞同来自: freetstar89 、西瓜橘子圆圆 、山外小楼夜听雨 、happysam2018 、xxldh 、更多 »
赞同来自: happysam2018 、Twenty 、lu1999
长协价锁定：50%运价通过长协合同锁定（如欧线长约价2025年或提30%），缓冲即期运价波动。
利润规模：2024年归母净利润491亿元，近五年累计净利润超2800亿元，现金流充沛（经营现金流693亿元）。
高分红承诺：2024年分红率50%，每股派息1.55元，A/H股股息率分别达10.58%和13.54%。公司承诺2025-2027年分红比例维持30%-50%，叠加回购计划（2024年回购48亿元），股东回报持续性强。
分红可持续性支撑
账面现金1841亿元，负债率43%（低于行业平均60%），完全覆盖未来3年资本开支（年均250-300亿元）。
港口及物流业务贡献19.3%净利润（如希腊比雷埃夫斯港），提供稳定现金流对冲航运周期。
- 三、估值水平与安全边际
绝对估值：显著低于行业及历史均值
PE/PB对比：当前A股PE 4.6倍（行业平均8.2倍），PB 0.99倍（行业1.3倍）；H股PE仅3.8倍，PB 0.80倍，接近破净状态。
DCF估值：按永续增长率2%、WACC 8%测算，内在价值4200亿元（较当前市值溢价85%），对应目标价26.2元/股。
相对估值修复动力
催化剂：2025年Q2运价反弹（SCFI指数若突破1500点）、IMO环保新规淘汰老旧船、美国关税政策明朗化。
资金动向：南向资金连续12周净买入H股，折价率33%（A/H股价14.16/11.70元），凸显港股防御性。
ds的分析：长期投资者：低估值（PB<1X）、高股息（H股股息率7%+）提供安全边际，绿色船舶（甲醇动力船降本22%）和数字化升级（GSBN平台）支撑中长期成长，适合作为高息组合核心持仓。
波段交易者：跟踪SCFI指数、红海局势及回购进展，若Q2运价反弹突破1500点，可博弈A股估值修复至16.5元（现价+16%）。
具体基本面的分析，关注雪球海狗页面下的几位大V分析就可以了。
优秀的资产负债表，经过2023年近几年经营低潮期，都能确认200亿的利润，有提高分红的能力。
还有百年大变局格局下，风浪越大，鱼越贵的的刮彩票性质。
欢迎上船
shaolinzh - 谨小慎微 却遇“破清公募债”“中行负油价”
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摩根士丹利发布研报，预计中远海控（01919.HK）未来60天股价有70%-80%概率下跌，评级“减持”，目标价9.6港元。研报指出
，近期股价上涨使短期估值吸引力下降，集装箱运输市场乐观情绪可能提前回落，现货价格涨势或将在2-4周内消退。
京公网安备 11010802031449号