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所以银行现在的估值很合理
每年的涨幅也很出类拔萃
比如国有行 今年的年涨幅有60%左右吧
已经领先大盘40%的涨幅有吧
那么这个涨幅大家有什么不满的么
是不是主要不满就在于妖股的涨幅比银行高?
那有啥办法 咱银行股东那么精明 那么会算账 根本拉不起来啊
赞同来自: 积厚成器
虽然银行创了历史新高，可是和之前高点比较一下，看看低估了多少倍：假设市场对公司的市盈率估值倍数保持不变，则投资这家公司的年化收益率 = 股息率 + eps增长率。四大行的eps增长率越来越低了，对于长期持有四大行的预期收益率不能过高，除非公司提高派息比率或者市场提高市盈率估值倍数。
拿一个创新高的来比较
2024年很多银行创出历史新高，那么整体银行股估值到底高不高?
俗话说，没有对比就没有伤害。上数据：
据不完全统计四大行、邮储银行，南京银行，成都银行在2024年创了历史新高，很多股票远远低于10多年前，今年上证指数大部分时间只有2007年6000多点的一半不到。那么银行股估值是不是贵了，是不是高估了？
以今年...
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拿一个创新高的来比较
2024年很多银行创出历史新高，那么整体银行股估值到底高不高?
俗话说，没有对比就没有伤害。上数据：
据不完全统计四大行、邮储银行，南京银行，成都银行在2024年创了历史新高，很多股票远远低于10多年前，今年上证指数大部分时间只有2007年6000多点的一半不到。那么银行股估值是不是贵了，是不是高估了？
以今年创新高的工商银行为例，收盘价最高点在2024.8.27，当日收盘股价为6.53。三季报每股净资产为10.02，2023年全年利润为每股利润0.98元，分红每股0.3064元。
最高点市净率也只有6.53/10.02=65.17%，市盈率为6.53/0.98=6.66倍
股息率0.3064/6.53=4.69%，利润分红率0.3064/0.98=31.27%
之前收盘新高在2007年11月1日，收盘价 8.84（如果从现在看除权价只有4.61），2007年三季报每股净资产只有1.56元
2006年每股收益只有0.17元，分红0.016元。
2007年高点 市净率8.84/1.56=5.666倍，市盈率 8.84/0.17=52倍
股息率0.016/8.84=0.18%，利润分红率0.016/0.17=9.4%
从市净率来看，2024年只有2007年估值的 0.6517/5.666=11.50%，这个数的倒数也就是2024年低估的倍数，8.7倍。
从市盈率来看，2024年只有2007年估值的 6.66/52=12.80%，这个数的倒数也就是2024年低估的倍数，7.81倍。
从股息率来看2024年高点是2007年高点的27.59倍， 4.69%/0.18%=27.59倍。
搜了一下2007年12月一年期国债利率为3.66%，股息率是国债利率的0.18%/3.66%=4.92%
2024年目前一年期国债利率大概为1.40%附近。股息率是国债利率的4.69%/1.40%=3.35倍
从股息率和国债利率的比值角度来说，2024年比2007年低估 3.35/4.92%=68倍。
综上所述2024年高点的工商银行和2007高点的工商银行估值差距在8.7-68倍之间。取中间值也低估了38倍。
这些是已经创了历史新高的银行，其他没有创新高的银行，估值差距还要巨大的多，取中间值也低估了50多倍。
一是地方政府欠银行的钱. 这部分就是借新还旧, 低利率贷款置换高利率贷款. 银行同意. 银行这方面还是很配合的 大方向政策导向.
二是地方政府欠其他三方企业的钱. 这部分应该是政府发低息债 原三方企业买 这个不可能还让银行买吧. 原三方企业可能觉得利息少了 但是如果你不愿意 那就继续欠着吧 利息也没有.
其实不是利好。注资就是定向增发摊薄股本，未来业绩能否填补6%的摊薄比例，现在来看也要打个问号。而化债更是让银行利差缩小，本来就是借新还旧，一下子地方债变成类国债，利率从6-7%下降到2%左右。明显银行利差缩小。摊薄个毛线，四大行股价严重破净，定向增发的价格大概率不会低于每股净资产，跟港股某些低价定增的割韭菜行为有本质性区别，不要一看到增发就想到摊薄，得看定增价格是多少。
压制银行股估值的核心因素并不是它的盈利性，而是市场怀疑它的坏账率严重高于报表上的数据，化债之后资产质量提升，明显是有利于提高银行估值的。
我觉得四大行为代表的银行股目前估值处于合理区间的偏低位置，本人不持有银行股，中短期也无买入银行股的计划。前面十来年大部分时间我的重仓股都是银行，现在已经看不上了，因为"life is short, I trade convertible bond"。
luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
赞同来自: happysam2018
这个问题要看本质，这里的本质就是14.3W亿，官方第一次承认了隐形债务只有14.3W亿。我们之前从各种渠道得到的消息，隐形债务的规模是60W亿级别。我理解是先❀14.3W亿
14.3W亿公布出来，说明化债已经结束了，花完只有14.3W亿才是被承认的，至于其他的，什么其他的，我还欠其他债么？
14.3W亿的隐形债，毛毛雨啦，地方轻装上阵，继续甩开膀子开干。
还在纠结6W亿还是10W亿，还在猜测利空利好，我只能说，看问题太肤...
luckzpz
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赞同来自: happysam2018
其实不是利好。注资就是定向增发摊薄股本，未来业绩能否填补6%的摊薄比例，现在来看也要打个问号。而化债更是让银行利差缩小，本来就是借新还旧，一下子地方债变成类国债，利率从6-7%下降到2%左右。明显银行利差缩小。注入资金你琢磨是不是按净资产注入？
luckzpz
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赞同来自: happysam2018
借给朋友100万，朋友答应每年10%的利息，在自己的报表上每年收益利息10%，无关朋友能不能还钱。现在朋友的亲爸突然说还钱了，你说是高兴还忧愁？报表上肯定每年10%是没有了。高兴的是本金安全了，已经得到的利息都拿到了
至于利润，可以通过降低存款利率实现
luckzpz
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赞同来自: happysam2018
城投公司从银行贷款，地方政府隐形担保
现在放到台面上，利息可以更低，而且可以借新还旧
京公网安备 11010802031449号