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再后来，知道了桥水的“全天候策略”，就尝试在各种市场想办法配置，但是国内可用的品种不够折腾，导致既没法回测，也不好统计收益。
直到去年，决定用场内etf设计一个各方面兼顾的配置策略，实盘到现在运行了一年，总体感觉还可以，完美躲过今年初的大跌。
这个策略从2014年以来，近十年的平均年化收益为8.74%，按季最大回撤仅约5%，按年度只有2022年是负收益（仅-0.87%），其他年份均为正。
并且策略经历了2015年股灾、2016年熔断、2020年疫情，以及前两个月令人绝望的大跌（今年的收益甚至还是正的），可以说，具备了长期穿越牛熊的能力。
特别是最近美股、黄金频创新高，高股息也是热门策略，正好策略把这些都涵盖上了，Buff叠满，安心持有还不用择时，完美（自我吹捧）。
总看到集思录上有朋友问“有XXX万，怎么配置”的文章，正好分享出来供大家参考。
策略其实很简单：
股票、债、黄金按照1:1:1配置，其中股票部分将红利基金、纳斯达克按照1:1配置。
按照下面的标的和比例持仓，每季度操作一次（再平衡为初始比例）：
华安黄金易ETF（518880）：33%
国泰上证5年期国债ETF（511010）：33%
华泰柏瑞上证红利ETF（510880）：17%
国泰纳斯达克100ETF（513100）：17%
虽然策略简单，不过我也谈谈自己的考虑：
按我理解，资产配置遵循的核心原则是：分散+不相关资产组合
上面这个策略涵盖了各种类型资产（商品、债、股票）、资产均为ETF基金（进一步分散持仓）、全球配置（包含了全球资本风向标美股的资产），并且实现了低相关度：
不过要说明的是，为了实现回测，我使用的都是成立时间比较久的标的，我的实盘采用的是同类型的其他标的，这里只是提供一个思路供参考。
另外，我认为，采取的策略越简单，逻辑链条越短，有效性就相对高，并且越不存在过拟合的问题。因此，我认为这个策略简单是一种优点，而不是缺点。
不过为了进一步降低风险，我的实盘配置更复杂一些，摊的饼更大些。
另外还有些优化建议供大家参考：
1、回测的数据是按季度再平衡，这是受回测平台的限制，我实盘采用的按月度再平衡，回撤和波动率更低一点。
2、这个策略的配置比较灵活，各部分可以根据自己的需要替换。
比如可以用黄金替换比特币，或者两个都摊上；如果看好A股今年的反弹行情，可以把股票类资产替换或者加入沪深300ETF；如果看好小市值反弹，可以换成中证2000指数。
最后关于标的的问题再补充一下：
黄金：我觉得黄金虽然不能像有些“专家”说的“牛市起点”，但是全球大放水的长期逻辑不变，黄金抗通胀的逻辑就不会变。
美股：美股当于大A中的“上证指数”，是全球权益类资产的大盘，虽然现在是高位，但是如果想实现资产全球化配置是根本绕不过去的。我觉得美股近期可能下跌，但是中长期应该还是能持续的。
红利：红利的探讨很多，我就不再赘述了，总之我非常看好红利的长期收益。
上面的分析只是为了防止有人说，这些都在高位了，现在买追高了。其实从资产配置的角度，只要相关资产的相关性低，不太需要关心各个标的的短期涨跌，定期再平衡会自动摊平风险。当然，未来全球形势更复杂，放水不止的情况下，我也确实看好这些资产的逻辑。
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我也做了一个回测，使用目前场内的 4 个商品期货，完全等权，半年去平衡一次；收益是 100 % 多，回撤最大 17 %；回测日期从 2020 年 3 月，这 4 个商品期货 ETF 上市开始；没有去增加股票，债券；借贵地，希望大家可以给点意见，感谢感谢！豆粕，有色，能源化工，还有谁呢？
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再补充一下：
1、我想分享的是：简单经典的配置逻辑是穿越牛熊、长期有效的；
2、我想分享的是相关度低是关键，这几个类型的标的确实相关度很低。我并不是专门选取涨的高的近期热门的标的做组合，因为我实盘的时候高股息还不是热门，选择高股息纯纯是为了低波。并且这几个标一直相关度很低。也许这不是什么新闻，但是我回测出来让大家真实的能看到；
3、我想分享的是，这种股债商品的组合相关度低，并且简单容易操作，可以获得长期收益。至于具体标的，采用标普还是纳斯达克并不重要，甚至可以把纳指这部分换成一篮子QDII的组合。
4、我想分享的是，1:1:1的经典组合，长期来看也是有效的。
赞同来自: moneyandyouhai
很简单的股债平衡，做空利率，收益跟上M2增速。是的，其实我的意思是，简单的逻辑才会持久可靠，花里胡哨反而容易出现过拟合。
并且这里分享的只是一个思路，我个人的黄金部分配置的是比特币+黄金组合，红利基金用的是我自己开发的策略组合代替的。
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不知道楼主发掘这个配置是在什么时候。我是去年开始小仓位实盘这个策略的。
但2019年，2020年，中证红利的表现相当拉胯，那时候我没见过任何人出来分析中证红利的价值，甚至时不时就有些人说红利是价值陷阱，然而在红利2021，2022，2023，到今年大放异彩后，很多专家跳出来分析红利的价值了。
我不是抬杠，只是想说明的人大多数人做组合，潜意识里会把N个历史表现好的资产组在一起，来证明更高的收益，更低的回撤。
这其实也是一种后视镜，如...
但是2018年以前我就在做红利股，不过不是红利基金，是我自己开发的策略。
虽然看上去这几个标的都是蹭热点组合，但我本意并非如此。
以前整体经济高增长，所以红利比较鸡肋，但是未来经济下滑，我认为红利会成为低风险的重要组成部分。
至于美股，我之前写过文章专门分析，目前的美股比较接近1995年的情况，当下AI很像当年互联网泡沫前5年的情况，所以我觉得最近几个月会有一波下跌，但是未来几年仍然会增长。
虽然我看好这些标的，但是这并不是我选这几个标的的初衷。
从资产配置的角度，低风险+高风险+分散+低相关，本来就是配置的应有之义。
另外我专门回测的近10年数据，就是想说明，即使在以前美股不被看好，红利不被看好，黄金没有创新高的时候，收益率依然还不错。
我觉得底层逻辑比较重要，甚至如果把红利换成沪深300，我认为从配置的角度也没什么问题。
ryanxzqn - 错把 β 当成了 α
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收益是 100 % 多，回撤最大 17 %；
回测日期从 2020 年 3 月，这 4 个商品期货 ETF 上市开始；
没有去增加股票，债券；
借贵地，希望大家可以给点意见，感谢感谢！
zoetina52
- 以前什么都不懂，日子过得好好的。后来我学习了些理财知识，家里的钱越理越少。
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