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《中华人民共和国公司法》
第一百七十七条 公司需要减少注册资本时，必须编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人，并于三十日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内，未接到通知书的自公告之日起四十五日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。
案例
创业板上市公司思创医惠（300078），发行了可转换债券思创转债（123096），剩余规模8.167亿，公司分别在2021年、2022年、2023年通过回购注销部分限制性股票，导致减少注册资本，需要通知债权人，债权人可以在收到通知后四十五日内要求公司清偿债务或者提供相应的担保。2023年时间线
2023-04-28 《关于公司2019年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销的公告》
综上，本次董事会拟回购注销2019年股票期权与限制性股票激励计划授 予的尚未解除限售的全部限制性股票合计4,492,000股，占公司目前总股本的 0.52%。
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=9900011554&stockCode=300078&announcementId=1216661346&announcementTime=2023-04-28
2023-05-18 年度股东大会通过注销议案
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=9900011554&stockCode=300078&announcementId=1216855397&announcementTime=2023-05-18%2020:20
2023-05-18 《关于回购注销部分限制性股票减少注册资本暨通知债权人的公告》
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=9900011554&stockCode=300078&announcementId=1216855398&announcementTime=2023-05-18%2020:20
参考2022年时间线
2022-04-29 《关于公司2019年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销的公告》
2022-05-23 年度股东大会通过了注销议案
2022-05-23 发布《关于回购注销部分限制性股票减少注册资本暨通知债权人的公告》
上述回购注销限制性股票完成后，公司注册资本将由人民币 866,129,866 元减 至为人民币 863,767,466 元。根据《中华人民共和国公司法》等相关法律、法规的规定，公司特此通知债权人，自本公告之日起四十五日内，债权人有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。
2022-11-18 《关于公司2019年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销完成的公告》
机会点
以《减资通知债券人》公告发布前一日可转债收盘价90.3元买入，以清偿价100+当期利息卖出，可以获得收益10%；
风险点
1、年报被出具保留意见及被证监会立案调查
公司2021、2022年财报被会计师出具了保留意见的审计报告，同时因为这个事情，在2022年10月被证监会以信批违法违规的原因进行立案调查。
2022年财报p106
2、公司自有资金无法偿付可转债的清偿要求
根据2023-04-28发布的《思创医惠：募集资金年度存放与使用情况鉴证报告》，目前公司还有2.89亿非公开发行股票募资款，6.55亿可转债募资款未使用，合计9.44亿，足够应付可转债8.167亿的清偿。
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=9900011554&stockCode=300078&announcementId=1216661402&announcementTime=2023-04-28
如果有任何疑问，请自行打电话联系上市公司，联系方式如下：
本人已经联系过证券事务代表唐莹，得到答复如下：
1、可转债投资人有权利要求公司进行清偿，具体见《关于公司2019年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销完成的公告》；
2、公司虽然从2021年开始连续发布《减资通知债权人》公告，但是目前没有任何债权人申报，所以目前清偿流程不定；
3、年报被出具保留意见是因为证监会的立案调查还没出结果，证监局的现场检查已经结束，等结果公布，目前还没办法预估到影响程度；
4、公司主要客户是医院，目前业务正在缓慢恢复中。
声明
1、本人已持有该可转债，有吹票嫌疑，大家自行做出投资决策，本人只分享思路，不对投资盈亏负责；
2、清偿不是目的，而是债券投资人的最后保障，本人更希望的是通过跟上市公司有效的沟通达到下修转股价的目的，从而实现双赢。
顺溜哥123
- 你tm劈我瓜是吧？
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进度跟踪：应该由于投诉太多，公司取消了原定于6月28日召开的临时股东大会，但是有意思的是《思创医惠：关于取消召开2023年第二次临时股东大会的公告》下面这段话：公司将在下一次触发转股价格修正条件当日，召开董事会审议修正转股价格并提交股东大会审议。下一次触发转股价格修正条件当日，董事会直接决定转股价格，然后提交股东大会审议，这可是从来没有的事，标准流程应该是先股东大会审议通过下修议案，然后董事会才...估计是提议的时候同时提议下修到底，再开股东大会，理论上是可行的
进度跟踪：这里的理解是不是有点问题？
应该由于投诉太多，公司取消了原定于6月28日召开的临时股东大会，但是有意思的是《思创医惠：关于取消召开2023年第二次临时股东大会的公告》下面这段话：
公司将在下一次触发转股价格修正条件当日，召开董事会审议修正转股价格并提交股东大会审议。
下一次触发转股价格修正条件当日，董事会直接决定转股价格，然后提交股东大会审议，这可是从来没有的事，标准流程应该是先股东大会审议通过下修议案，然后...
审议修正转股价格也可以理解为“审议修正转股价格的议案”，毕竟转股价格下修到底都不知道是多少，怎么确定转股价？
进度跟踪：应该由于投诉太多，公司取消了原定于6月28日召开的临时股东大会，但是有意思的是《思创医惠：关于取消召开2023年第二次临时股东大会的公告》下面这段话：公司将在下一次触发转股价格修正条件当日，召开董事会审议修正转股价格并提交股东大会审议。 下一次触发转股价格修正条件当日，董事会直接决定转股价格，然后提交股东大会审议，这可是从来没有的事，标准流程应该是先股东大会审议通过下修议案，然后董事会...意思是下修到底？
得罪了多少转债投资者，不到底转债恐怕上不了100
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现在投资者要做的是尽快申报手里的债权，只有拿到了清偿的权利，后面股东会下修结果不如意，才能行使清偿的选项。申报可以采用电子邮件，模板见下方。
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应该由于投诉太多，公司取消了原定于6月28日召开的临时股东大会，但是有意思的是《思创医惠：关于取消召开2023年第二次临时股东大会的公告》下面这段话：
公司将在下一次触发转股价格修正条件当日，召开董事会审议修正转股价格并提交股东大会审议。
下一次触发转股价格修正条件当日，董事会直接决定转股价格，然后提交股东大会审议，这可是从来没有的事，标准流程应该是先股东大会审议通过下修议案，然后董事会才决定下修价格。
做过下修博弈的投资者应该很灵敏的感觉到了其中巨大的区别。
进行到这里，思创转债这次减资清偿已经创造了多次第一，注定会成为一次经典的案例，被后人牢记。
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分享个历史统计给大家，里面集齐了10个减资清偿的案例，统计比较耗费时间，纯粹为了提升大家的持股信心，并且我也把这个统计文档邮件给了公司，希望能敦促公司下修到底。如果有这种认真态度都不能持续长期赚钱，我实在不知道什么情况会持续长期赚钱
具体统计如下：
7家采取了下修转股价并下修到底的方案，成功解决困境，其中维格转债因为转债条款限制，但是公司下修到净资产的表态，赢得了投资者的一致好评；1家采取了下修转股价但未下修到底的方案，下修后的转债价格101元，受到投资者的大量质疑，...
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具体统计如下：
- 7家采取了下修转股价并下修到底的方案，成功解决困境，其中维格转债因为转债条款限制，但是公司下修到净资产的表态，赢得了投资者的一致好评；
- 1家采取了下修转股价但未下修到底的方案，下修后的转债价格101元，受到投资者的大量质疑，并且后续多次下修最终艰难完成强赎；
- 1家采取了下修转股价的方案，但议案被否，收到了投资者的大量投诉和维权；
- 1家因为正在破产重整，没有采取任何行动，最终跌破面值退市，永远离开了资本市场。
赞同来自: sunpeak
进度跟踪：迟来一个交易日的《思创医惠：关于董事会提议向下修正可转换公司债券转股价格的公告》http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2023-06-13/1217045619.PDF广大投资者伟大的胜利。开心至极，普天同乐
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迟来一个交易日的《思创医惠：关于董事会提议向下修正可转换公司债券转股价格的公告》
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2023-06-13/1217045619.PDF
广大投资者伟大的胜利。
顺溜哥123
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1、公司在2022年11月22日发布的《关于暂不向下修正“思创转债”转股价格的公告》里面已经说了，再次触发下修条件，必开董事会商议，那么这个下修与否的公告是一定要发的，现在公司如果以不发公告默认不下修为准，那么涉嫌信批违规了，下周可以以这个事项来沟通。这个角度很好，董事会决议必须公告，除了打电话，还可以在深交所互动易提问，再不行还可以邮件深交所投诉
2、公司清偿申报截止期7/2，下次触发下修7/4，大家都觉得来不及，其实是来得及的，清偿申报结束不是立马实施清偿的，清偿期结束后提议下修把价格...
“劝降不行可以逼降，逼降不行还可以剿灭他”，鄙人将跟随楼主一起行动
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2、公司清偿申报截止期7/2，下次触发下修7/4，大家都觉得来不及，其实是来得及的，清偿申报结束不是立马实施清偿的，清偿期结束后提议下修把价格拉上100，然后申报的投资者卖出之后自然就没有清偿的权利了。
3、现在的思创比去年的搜于特好很多，去年搜于特没钱，而且股价在1.2左右徘徊，这个时候公司即使想通过下修也要担心面退的风险，而思创目前的股价支持下修，而不用担心面退的风险。
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下修这么简单的路都不走，你觉得公司会有清偿这么复杂的操作？不给你清偿，你一点办法没有，清偿本身是否合理合法合规，尚未有定论。周一肯定是没有买盘，要买的，早就买好了，现在又失去下修这种期权，公司还被立案调查，凭啥他能比92的红相好？红相马上到回售，思创还很久远，也不如起步盘子小。跟踪过去年搜特的都知道，搜特就是彻底躺平，不给清偿，也不下修，投诉到交易所，交易所给的答复也没支持清偿，估计很多人那个回...下修是选做题，清偿是必做题。清偿是法律规定的，不知合法性哪里存疑
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下修这么简单的路都不走，你觉得公司会有清偿这么复杂的操作？不给你清偿，你一点办法没有，清偿本身是否合理合法合规，尚未有定论。周一肯定是没有买盘，要买的，早就买好了，现在又失去下修这种期权，公司还被立案调查，凭啥他能比92的红相好？红相马上到回售，思创还很久远，也不如起步盘子小。跟踪过去年搜特的都知道，搜特就是彻底躺平，不给清偿，也不下修，投诉到交易所，交易所给的答复也没支持清偿，估计很多人那个回...下修简单？下修到多少？他不要考虑可能带来的股权稀释么？而且他也没像上次公告那样直接半年不下修，那才公告显得公司态度坚决，现在态度就很模糊，就拖着想不下修靠市场就把清偿解决了。给自己留了一手，后续真得下修周一开始重新计算15天后再决定就是了。当然周一短期博下修的肯定跑，毕竟现价离预期的100也没多少空间，没有下修到底带来的溢价的话确实没多大意思。
赞同来自: sunpeak
如果公司不下修，我认为公司不可能给清偿，从一开始，清偿就充满不确定性，不然价格早100了。我估计公司可能不下修，也不清偿，和搜特去年面临清偿一样，彻底躺平。去年很多人投诉，一样不了了之，思创同样可以这么做。清偿也没有正式通道，但我们要的目的也不是清偿，而是可转债上100。跟你看法不同，我认为在清偿申报结束前可转债价格很难维持在100以上，因为如果100以上了，那就没有清偿必要了，都不需要清偿了那还下修干什么，下修预期也就没了。可转债一直100以下，才有通过清偿博弈下修的预期，我觉得思创目前就是在观望来决定有没有必要下修，何时下修，下修的话下修多少。另外搜特的情况我看了下，清偿申报期转债价一直就在99左右，有一段时间甚至还在100以上，如果思创也能有段时间100以上也行。另外搜特当时的情况比现在的思创差太多了，不是他想不想的问题，而在于搜特有没有能力清偿或者避免清偿，当时账户冻结，股价才1.3下修很可能更早面临面退。当然搜特这个烂公司的结局大家也看到了。
如果公司不下修，我认为公司不可能给清偿，从一开始，清偿就充满不确定性，不然价格早100了。我估计公司可能不下修，也不清偿，和搜特去年面临清偿一样，彻底躺平。去年很多人投诉，一样不了了之，思创同样可以这么做。搜特当时回复的是公司也想通过下修回避清偿，但是公司如果下修面临面退的危险。
这么多债权人关注的下修之事，公司居然选择不开会的方式“了结”，我只能感受到傲慢。这跟证券部投关的态度反差也太大了不一定是傲慢，属于鸵鸟心态，有点麻爪了。这公司想法很简单，不想下休，就想等转债自己到一百以上。
他有货挂90么？没公告不能完全算坏消息，真正的坏消息是半年前那样的直接公告后面多久都不下修，把路堵死。不公告，只是这次不提议下修，就是在观望，想下修重新计算15天就好了，跟其他博下修不同，思创有清偿预期在托底，下个下修决定期是清偿申报结束后的第二天，公司到时候再根据转债价 清偿申报情况决定是否下修也不是没可能。这期间及时申报清偿给公司压力就是了。下修这么简单的路都不走，你觉得公司会有清偿这么复杂的操作？不给你清偿，你一点办法没有，清偿本身是否合理合法合规，尚未有定论。
周一肯定是没有买盘，要买的，早就买好了，现在又失去下修这种期权，公司还被立案调查，凭啥他能比92的红相好？红相马上到回售，思创还很久远，也不如起步盘子小。
跟踪过去年搜特的都知道，搜特就是彻底躺平，不给清偿，也不下修，投诉到交易所，交易所给的答复也没支持清偿，估计很多人那个回复邮件还在收件箱里。
我根据事实论述，没有筹码，也不打算接筹码。事实上，思创的清偿能让价格升到99，已经远超我的预计，可能还是大V宣传的太多，跟风者太多。
对。如果不下修，周一可能会有不少博下修失败的卖盘，如果真砸下来反而是机会。当时买入这个可转债到底是因为保底清偿还是相信会下修，说到底下修只是抬升可转债价格避免清偿的方式之一，但并不是唯一方式，我之前就说过或许可转债价格在申报清偿期间维持在了一百以上了，没人主动申报清偿，公司就不下修了，这都是一种可能。最后价格如果一直低于清偿价格，那就申报清偿吧。不过结合前后来，这公司不光质地，还是管理层都挺垃圾的...这么多债权人关注的下修之事，公司居然选择不开会的方式“了结”，我只能感受到傲慢。这跟证券部投关的态度反差也太大了
赞同来自: bluelizard 、BingoYou
进度跟踪：1、今天按照流程应该要发下修与否公告，既然没发，那么只能再等等看，看周末是不是会发，不过这个概率很小，如果没发，那么默认不下修，意味着博下修失败；2、如果博下修失败，那么周一按照预期，会有很大的卖盘，大家做好预案；3、不下修会不会影响清偿？我认为不会，那么100面值+利息的清偿底价还依然有效。对。如果不下修，周一可能会有不少博下修失败的卖盘，如果真砸下来反而是机会。当时买入这个可转债到底是因为保底清偿还是相信会下修，说到底下修只是抬升可转债价格避免清偿的方式之一，但并不是唯一方式，我之前就说过或许可转债价格在申报清偿期间维持在了一百以上了，没人主动申报清偿，公司就不下修了，这都是一种可能。最后价格如果一直低于清偿价格，那就申报清偿吧。不过结合前后来，这公司不光质地，还是管理层都挺垃圾的，清偿以后这个垃圾公司少打交道为妙。
进度跟踪：1、今天按照流程应该要发下修与否公告，既然没发，那么只能再等等看，看周末是不是会发，不过这个概率很小，如果没发，那么默认不下修，意味着博下修失败；2、如果博下修失败，那么周一按照预期，会有很大的卖盘，大家做好预案；3、不下修会不会影响清偿？我认为不会，那么100面值+利息的清偿底价还依然有效。关键是董事会开了么
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