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18年的时候用PE抄底,后来发现越跌PE越高今年用巴菲特和格雷厄姆指标,老巴说要达到18年那全场还要跌17个巴仙,老格说已经到了到了满上
改用PB抄底,又发现净利润亏损后PB也会越跌越高
我感觉A股是个极度虚弱的市场,不能靠单一的指标
本国无风险利率,美国无风险利率,风险溢价,汇率,M2增速,股权质押线等等之类都是明面上最基本需要考虑的指标
但还有很多桌面下的指标,比如三千点下公募不能净卖出,但是最近新老经理交接又允许分批净卖出了,前面卖的都怕被后面砸,于是起手就是清仓换避险股……普通散户在事前根本不得而知
总之想靠几个指标准确找到大盘底部是很难的,拿这功夫去精研个股可能比较有效
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我记得某个指数PE的算法(可能多数都是这个算法)大概是这样:指数PE=所有成分股的市值和/所有成分股的净利润和。
这个算法很容易受异常值的影响。
假设有100只股票,市值全部是10亿元,前99只股票净利润1亿。
如果第100只(正邦科技?)净利润为-98.9亿,指数的PE=1万倍;
如果第100只净利润是-98亿,指数PE=1000倍;
如果第100只净利润是-89亿,指数PE=100倍……
仅占1%权重的股票,其10个亿的净利润波动,就可以影响指数PE变化100倍,可见这个指标在极端情况下是不靠谱的。
换个算法可能也够呛,比如100只股票的PE加权平均,如果有1只股票净利润是1元,个股PE10亿倍。。。
有没有极端情况?这两年包含猪肉股、核酸股的指数应该都受了不少影响。指数PB还是相对靠谱的。
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首先摆脱行业指数,先看懂宽基指数。
自己算一下现在的风险溢价,全A、50、300、500、1000所有指数的风险溢价也就在平均值上面一点点。
也就是说,整个市场也就是平衡-略微低估的状态。
根本不存在非常低估-底部区域的概念。
单指数处于底部不代表股市估值低,现在大A明显比港股估值高多了,按分红率市盈率等等指标,跟大A历史比也勉强在正常偏高范围内而已。
如果股市明显偏低,会有如下情况发生:新股停发、大规模回购、私有化……现在这些情况有吗?
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2:恐慌情绪会导致下挫之后再下挫,比如自己最近手里的转债一直在亏钱,在到期收益率以及评级都佳,年报也都理想的情况下,理应越跌越买,但是资金有限,做不到,只能慢加仓或换仓,做不到还做不到资水老师说的抄底要狠,割肉要快;也有择时高手,当下先等规避风险,等企稳再建仓;
3:不愿慢慢变富导致的买涨不买跌。
乱说的,看看就好 :)