利用etf期权构建雪球

背景
目前t+0理财消失,普通的理财要么收益率太低,要么有不明风险,因此这两年火热的雪球和香草进入了我的视线。我看了一些券商的相关产品说明书,都是代销的某私募产品,风险也不小,于是开始考虑如何自建。雪球产品有敲入敲出规则,一般是103/101%敲出,75%/80%敲入,3个月起,收益来源是波动率收益、贴水收益和剩余资金的主动管理收益,于是考虑用贴水期货对应期权搞定。
对象
创业板etf期权(贴水较多,波动大),20230504 收盘价 2.23元
方法
认沽对角期权,卖近买远,按最大名义市值计算卖沽仓位。
初期持仓考虑2305 2250sp * 2,2305 2300sp * 2,2309 2000bp * 12,敲出/敲入 103%/90%,该持仓对应资金大约26w,收益率以此计算。预期收益率大约年化13%,理论最大回撤19%/年。
采用网格操作,下跌至平值时加仓,上涨至虚一档或<0.01元平仓。
结论
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发表时间 2023-05-04 15:32     最后修改时间 2023-05-04 16:07     来自上海

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赚钱买房

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20220717 盈利:-56元,创业板etf:2.152
20220718 盈利:-346元,创业板etf:2.147
20220719 盈利:-346元,创业板etf:2.125
20220720 盈利:-2138元,创业板etf:2.103 ,卖2100p
20220721 盈利:-1758元,创业板etf:2.11
20220724 盈利:-2630元,创业板etf:2.09
20220725 盈利:-848元,创业板etf:2.136
20220726 盈利:-680元,创业板etf:2.135
20220727 盈利:-1020元,创业板etf:2.129
20220728 盈利:554元,创业板etf:2.163 买2100p,盈利572元
20220731 盈利:1274元,创业板etf:2.182 2.190附近平仓2150p,盈利970元。
折腾了俩月,目前只能算是差强人意。如果考虑到创业板下跌的话,结果还行。
2023-07-31 17:45 来自上海 引用
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20220712 盈利:-536元,创业板etf:2.139
20220713 盈利:1278元,创业板etf:2.182
20220714 盈利:948元,创业板etf:2.169
2023-07-15 13:35 来自上海 引用
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赞同来自: 建淞

20230705 总盈利:-10元,创业板 etf:2.156元。
20230706 总盈利:-652元,创业板 etf:2.137元。
20230707 总盈利:-1146元,创业板 etf:2.118元。
20230710 总盈利:-267元,创业板 etf:2.145元。
20230711 总盈利:406元,创业板 etf:2.161元。
真正的雪球由于没有买权保护,因此不敲入时收益会比上述更高,但是那只是因为一旦敲入,损失由买家全权承担,而高抛低吸的收入被券商收入囊中,可谓是好生意了。
2023-07-11 15:23 来自上海 引用
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20230703 总盈利:597元,创业板 etf:2.171元。
20230704 总盈利:746元,创业板 etf:2.174元。
兜兜转转又回来了,还是高抛低吸适合我:)
2023-07-04 15:18 来自上海 引用
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赞同来自: 建淞

20230629 总盈利:-996元,创业板 etf:2.129元。
20230630 总盈利:282元,创业板 etf:2.164元。
2个月了,创业板跌了3%,雪球涨了0.1%,还得熬。
2023-06-30 16:47 来自上海 引用
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20230626 总盈利:-766元,创业板 etf:2.133元。卖出2张7月 2150put。
20230627 总盈利:-562元,创业板 etf:2.138元。马上都2个月了,感觉赚钱应该问题不大,就是不知道要熬多久。
2023-06-27 15:37修改 来自上海 引用
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20230621 总盈利:242元,创业板 etf:2.156元。创业板大跌,居然还有利润实属不易。
2023-06-21 15:10修改 来自上海 引用
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20230620 总盈利:1994元,创业板 etf:2.21元。
2023-06-20 15:42 来自上海 引用
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赞同来自: 人来人往777

20230619 总盈利:1898元,创业板 etf:2.207元。创新高!
2023-06-19 16:10 来自上海 引用
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20230616 总盈利:1786元,创业板 etf:2.208元。下午13:40 今日平仓2150put2张,盈利732元,创新高!
2023-06-16 15:14修改 来自上海 引用
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20230614 总盈利:-2508元,创业板 etf:2.106元。
20230615 总盈利:744元,创业板 etf:2.179元。下午13:40 今日平仓2100put2张,盈利900元,终于快转正了,太难了;15:00 太爽了!几乎追平历史高点。
2023-06-15 15:12修改 来自上海 引用
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赞同来自: 集XFD 建淞

20230612 总盈利:-3010元,创业板 etf:2.095元。
20230613 总盈利:-2352元,创业板 etf:2.111元。感觉有点要起来。
2023-06-13 15:20 来自上海 引用
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赞同来自: 流沙少帅 xineric 人来人往777

20230608 总盈利:-4034元,创业板 etf:2.071元。新开6月 2100put 2张。
20230609 总盈利:-3354元,创业板 etf:2.086元。
有人劝楼主投降,投降是不可能投降的,这辈子都不可能,投降了还是什么都不会,只能死撑着才能维持得了生活。套牢的人一般不说话,偶尔说话也很有趣,我超喜欢跟他们呆在一起。
2023-06-09 15:37修改 来自上海 引用
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建淞

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加油!按计划执行,不要三心二意。

有远期买权保护,最大损失是可控的。而你这个买权数量大于卖权,属于反向比率策略,万一近期大幅暴跌是可能出现亏损拐点的。
2023-06-08 06:06 来自上海 引用
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赞同来自: 请叫我海大

@生身盛世诗书史
投降吧,裸卖双边深度虚值期权算了。别信什么雪球。
如果虚值双卖的话,9月上下10%,大约亏800元,其实也就那样,关键是再往下跌会越亏越多
2023-06-07 19:16 来自上海 引用
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人来人往777

赞同来自: 请叫我海大

@赚钱买房
说明大家情绪都比较稳定。。。
如果发生了gamma vega双暴击,回本出的机会可能就在一瞬间
2023-06-07 19:00 来自安徽 引用
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生身盛世诗书史

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投降吧,裸卖双边深度虚值期权算了。别信什么雪球。
2023-06-07 18:12 来自上海 引用
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赚钱买房

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@人来人往777
跌成这样iv居然变化不大
说明大家情绪都比较稳定。。。
2023-06-07 18:11 来自上海 引用
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人来人往777

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跌成这样iv居然变化不大
2023-06-07 16:48 来自安徽 引用
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20230605 总盈利:-1533元,创业板 etf:2.143元。
20230606 总盈利:-3034元,创业板 etf:2.106元。
20230607 总盈利:-3939元,创业板 etf:2.075元。wc,这跌势相当流畅,瀑布一样。
2023-06-07 15:34 来自上海 引用
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赚钱买房

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20230602 总盈利:-516元,创业板 etf:2.175元,春天又回来了,感觉股民真是贱,就是舔狗。
2023-06-02 15:22 来自上海 引用
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赚钱买房

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20230531 总盈利:-1984元,创业板 etf:2.131元,阴跌不止。
20230601 总盈利:-1138元,创业板 etf:2.148元,冲高回落,简直无语,感觉大家该躺的都躺平了。
2023-06-01 15:13 来自上海 引用
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wanch

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这个是雪球?!
2023-05-30 15:56 来自北京 引用
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赚钱买房

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20230529 总盈利:-1680元,创业板 etf:2.143元,加仓了2张6月2150p。
20230530 总盈利:-1332元,创业板 etf:2.155元,午后走了一根大长腿,这下该反弹了吧?
2023-05-30 15:20修改 来自上海 引用
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赚钱买房

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20230526 总盈利:-990元,创业板
etf:2.167元,创业板继续大幅下跌,沪深300杰克鱼发威了?
2023-05-26 15:14 来自湖南 引用
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赚钱买房

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20230525 总盈利:-382元(已实现盈利340元,浮动盈利-722元),创业板
etf:2.184元,破位下跌,瑟瑟发抖,有种要崩盘的感觉。
2023-05-25 19:13 来自湖南 引用
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赚钱买房

赞同来自: TuesFool npc小许

20230523 总盈利:-698元,创业板etf:2.187元,瑟瑟发抖,有种要崩盘的感觉。
2023-05-23 15:15 来自上海 引用
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赚钱买房

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20230522 总盈利:146元,创业板etf:2.214元,今日移仓。
2023-05-22 15:38 来自上海 引用
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赚钱买房

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20230519 总盈利:310元,创业板etf:2.215元,无聊。
2023-05-19 15:54 来自上海 引用
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@魍者之语
障碍期权的特点是期权费便宜,券商作为买方有更好的成本优势。既然能交易场内期权了,模拟雪球的意义在哪里。。。
这个跟雪球还是有区别的,因为没有极端风险。另一方面就是买雪球需要100w起,我没那么多闲钱投这个。
2023-05-18 16:14 来自上海 引用
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魍者之语

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障碍期权的特点是期权费便宜,券商作为买方有更好的成本优势。既然能交易场内期权了,模拟雪球的意义在哪里。。。
2023-05-18 15:55 来自广东 引用
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赚钱买房

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20230518 总盈利:+436元,创业板etf:2.215元。创业板下跌,医疗下跌,中特估上涨。
2023-05-18 15:14 来自上海 引用
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shinyday

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@sunshinemayhy
这个是哪个网站看的啊?
搜索期权论坛波动率指数
2023-05-17 21:58 来自辽宁 引用
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sunshinemayhy

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@shinyday
创业板的波动率远不如从前,原来快30%,现在只有20%
这个是哪个网站看的啊?
2023-05-17 19:22 来自四川 引用
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shinyday

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说明卖出期权的策略太多了,想要用期权策略赚钱,都是刀口舔血
2023-05-17 18:09 来自辽宁 引用
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shinyday

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创业板的波动率远不如从前,原来快30%,现在只有20%
2023-05-17 18:06 来自辽宁 引用
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赚钱买房

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20230517 总盈利:+748元,年化8.4%,创业板etf:2.229元。创业板企稳,医疗下跌。
2023-05-17 18:09修改 来自上海 引用
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赚钱买房

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个人习惯而已,懂了原理可以随便配,配合预期收益和回撤可以产生n种配置。
@chenweibin
卖权4张,买权12张,为什么这么设置?
2023-05-05 19:10 来自上海 引用
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赚钱买房

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对@Capuccino
楼主现在的持仓是一个对角线牛沽+虚值认沽保险?
2023-05-05 19:08 来自上海 引用
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Capuccino

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楼主现在的持仓是一个对角线牛沽+虚值认沽保险?
2023-05-05 17:23 来自广东 引用
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海敏说钱号

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所谓的私募代销基本就是通道,背后都是券商自己的交易台操作。
2023-05-05 16:57 来自上海 引用
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chenweibin

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卖权4张,买权12张,为什么这么设置?
2023-05-05 15:38 来自福建 引用
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可可大师

赞同来自: jackriver 海映蓝了天

搞不懂这种构造为啥就是雪球了?
2023-05-05 10:55 来自湖北 引用
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过气交易员

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@赚钱买房
创业板的k线形态非常不好,下降三角形,底部一旦跌破就会10%以上跌幅,这两天开仓就像吃了污一样难受,但是也没办法,试试看吧。今天盘中有点虚,加了6月的2200p
医药不止跌,创业板有点刹不住车。。。
2023-05-05 10:47 来自上海 引用
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赚钱买房

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创业板的k线形态非常不好,下降三角形,底部一旦跌破就会10%以上跌幅,这两天开仓就像吃了污一样难受,但是也没办法,试试看吧。今天盘中有点虚,加了6月的2200p
2023-05-05 10:38 来自上海 引用
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赚钱买房

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@howtogetout
张数是delta中性算的?
默认任何一张卖put的delta都为1
2023-05-05 10:07 来自上海 引用
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howtogetout

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张数是delta中性算的?
2023-05-05 08:16 来自浙江 引用
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cookia

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记号
2023-05-05 06:20 来自河南 引用
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赚钱买房

赞同来自: xineric

总体差不多,有些细微差别看个人喜好。@壹木
为啥不是买远购,卖近购?
2023-05-04 22:49 来自上海 引用
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壹木

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为啥不是买远购,卖近购?
2023-05-04 20:40 来自浙江 引用
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壹木

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mark
2023-05-04 20:35 来自浙江 引用
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fireflyming

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马克
2023-05-04 17:59 来自北京 引用
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年亏六成

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记号
2023-05-04 17:20 来自四川 引用
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投资顺利 - 1千八加油~

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这是个好贴。 希望楼主坚持更新
2023-05-04 16:09 来自辽宁 引用
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过气交易员

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学习下,占个坑
2023-05-04 15:47 来自上海 引用

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