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虎啸今生 - 财富源自信仰
今天看到下面这段文字.... 恶性竞争没完没了，参与者各个都是始作俑者，难辞其咎，但最后各个深受其害
转：屠宰端怎么看当前猪周期演绎-260815
本次会议邀请屠宰行业专家，围绕当前生猪产业链的矛盾与后市展望展开深入交流。核心观点是：当前生猪养殖端持续亏损、产能加速去化，屠宰端则受冻品高库存与消费疲软双重压制，经营压力巨大。行业格局正经历重大变革养殖龙头进军屠宰领域后，传统屠宰企业利润大幅收窄，中小企业面临生存危机。 具体要点如下：
猪价长期在10元/公斤附近震荡，低于行业现金流成本，养殖端自年初以来持续亏损。
能繁母猪去化速度缓慢，与以往周期快速下降不同，行业对后市预期趋于谨慎。
龙头企业冻品库存虽较往年（如2023年双汇16万吨）明显节制，但仍有压力。双汇从7月初起已严令禁止入库，只能降不能升，对四季度行情不看好。
传统“低价囤冻品、旺季出库”的盈利模式长期失效，因为未来猪价波动幅度将收窄，难以形成3元/公斤以上的价差空间。
屠宰利润大幅下滑：以双汇为例，头均屠宰利润从过去40-50元降至约25元，其他中小企业基本全线亏损。
牧原等养殖龙头进入屠宰领域后，通过低价策略抢占市场份额，对传统屠宰企业形成巨大冲击。
牧原2025年屠宰量翻倍至2860万头，靠低价抢市场，行业恶化从2025年初开始加剧。
双胞胎等企业也提出“未来三年亏15亿、屠宰量超双汇”的激进目标，行业竞争将进一步恶化。
中小企业产能利用率普遍不到50%，未来将大量退出市场。
当前猪价10元/公斤左右，养殖端最佳出栏体重为117-118公斤（毛猪），低于猪价高位时的125公斤。
天气炎热、养殖亏损，大猪饲养不划算，标肥价差扩大反映大猪供应阶段性减少。
二次育肥积极性明显降低，政府通过开票等手段进行管控，行业对于后市行情不看好，二育以短线操作为主。
淘汰母猪量未出现大规模增加，集团厂维持正常淘汰率（1%-1.5%），中小散户略多但整体平稳。
根据农业部数据，3月份仔猪指数17个月来首次同比下降，对应10月出栏量下降，四季度猪价有望突破12元/公斤，元旦前可能短暂突破13元/公斤。
但整体上涨空间有限，行业仍处于L型底部区域，向上弹性不足。
转：屠宰端怎么看当前猪周期演绎-260815
本次会议邀请屠宰行业专家，围绕当前生猪产业链的矛盾与后市展望展开深入交流。核心观点是：当前生猪养殖端持续亏损、产能加速去化，屠宰端则受冻品高库存与消费疲软双重压制，经营压力巨大。行业格局正经历重大变革养殖龙头进军屠宰领域后，传统屠宰企业利润大幅收窄，中小企业面临生存危机。 具体要点如下：
- 养殖端：持续亏损，产能加速去化
猪价长期在10元/公斤附近震荡，低于行业现金流成本，养殖端自年初以来持续亏损。
能繁母猪去化速度缓慢，与以往周期快速下降不同，行业对后市预期趋于谨慎。
- 屠宰端：冻品库存高企，利润大幅压缩
龙头企业冻品库存虽较往年（如2023年双汇16万吨）明显节制，但仍有压力。双汇从7月初起已严令禁止入库，只能降不能升，对四季度行情不看好。
传统“低价囤冻品、旺季出库”的盈利模式长期失效，因为未来猪价波动幅度将收窄，难以形成3元/公斤以上的价差空间。
屠宰利润大幅下滑：以双汇为例，头均屠宰利润从过去40-50元降至约25元，其他中小企业基本全线亏损。
- 行业格局：养殖龙头冲击屠宰端，竞争持续恶化
牧原等养殖龙头进入屠宰领域后，通过低价策略抢占市场份额，对传统屠宰企业形成巨大冲击。
牧原2025年屠宰量翻倍至2860万头，靠低价抢市场，行业恶化从2025年初开始加剧。
双胞胎等企业也提出“未来三年亏15亿、屠宰量超双汇”的激进目标，行业竞争将进一步恶化。
中小企业产能利用率普遍不到50%，未来将大量退出市场。
- 体重与出栏节奏：猪价低迷驱动出栏体重下降
当前猪价10元/公斤左右，养殖端最佳出栏体重为117-118公斤（毛猪），低于猪价高位时的125公斤。
天气炎热、养殖亏损，大猪饲养不划算，标肥价差扩大反映大猪供应阶段性减少。
- 二次育肥与淘汰母猪：参与度低，淘汰节奏平稳
二次育肥积极性明显降低，政府通过开票等手段进行管控，行业对于后市行情不看好，二育以短线操作为主。
淘汰母猪量未出现大规模增加，集团厂维持正常淘汰率（1%-1.5%），中小散户略多但整体平稳。
- 后市展望：四季度猪价预计12-13元/公斤
根据农业部数据，3月份仔猪指数17个月来首次同比下降，对应10月出栏量下降，四季度猪价有望突破12元/公斤，元旦前可能短暂突破13元/公斤。
但整体上涨空间有限，行业仍处于L型底部区域，向上弹性不足。
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@quantumtheory
如果，我说的是如果定增下个月，那么希望2债增强安全性，且公司要钱不要股（增发和可转债同理），增加下调转股价可能性（仅仅是可能性，无法保证一定下调转股价）。我觉得这个增发基本不太可能实施，低于现价20%的流血增发还不如下调转股价到底划算。
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@shuifeng2009
都是垃圾，本来猪周期是强周期，结果这帮家伙凭着上市公司容易融资的优势不去产能，都憋着卷死别人回血，现在好了，猪周期都被它们卷没了，这个行当已经演化成微利—小亏—大亏的轮回，这个行当已不适合投资了。都是筹码博弈，认真你就输了，微盘，中证2000那些就不是垃圾了吗？
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shuifeng2009
- 修身齐家
赞同来自: J158213151 、塔塔桔 、努力吃饭吃饭 、白峰骆驼 、忆落 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
都是垃圾，本来猪周期是强周期，结果这帮家伙凭着上市公司容易融资的优势不去产能，都憋着卷死别人回血，现在好了，猪周期都被它们卷没了，这个行当已经演化成微利—小亏—大亏的轮回，这个行当已不适合投资了。
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