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9.5-1.5（土地补偿）-5.2（货币资金）-2.7亿（完全质押）=1.6亿资金缺口，还有3个月拉股票或者筹集资金，拭目以待。
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修心齐身2021
- 80后
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7月13号即将到期，而接下来到5月下旬都不下修，之后即便下修按常规促转股时间已经来不及了，而且不下修是为了防股权质押爆仓，更是为了防止可怜的20%左右控股权因再下修而旁落，要知道这个20%股权对潜在接盘方是底线不容有失呢。这个逻辑五月后同样存在。所以大股东蓝润这么笃定全票通过不下修，到期在想什么？公募债摆烂违约等着全面被起诉冻资公司瘫痪？熟悉龙大品牌的人都知道，这是一家在县级市莱阳，在地级市烟台...能3折重组拿公司，
为什么要现价直接买大股东股权，拿公司
而且明显公司都没造血功能了，现金流负
行业也没想象力，没核心技术
只有没新资金注入，才能活下来
赌个小额重组可以，想别的就是Yy了
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所以大股东蓝润这么笃定全票通过不下修，到期在想什么？公募债摆烂违约等着全面被起诉冻资公司瘫痪？熟悉龙大品牌的人都知道，这是一家在县级市莱阳，在地级市烟台，甚至在山东省都非常有名的食品大企业，被四川达州的房企蓝润接手之前，它隶属于山东龙大集团，是其庞大农牧食品产业帝国旗下的上市平台。证管部门，银行和蓝润总部所在地成都市，起家地达州市，以及龙大所在地山东莱阳市都不会允许这家营收上百亿的企业摆烂甩百亿资产负债和几万员工的包袱。何况猪肉和预制食品产线捆绑下游大客户众多，自有其价值，并不乏感兴趣者。
所以逻辑上归结一条，很明显接下来三个月内是要走换大股东-正股n连板涨过5.5，转债涨过150+实现强赎化债这条唯一的路了，参见雪榕，城地套路。
其实，蓝润作为债务压顶，项目烂尾，老板失联的房企，早在五年前就无心恋战，此前不计代价亏损卖掉另一家旗下上市公司运盛医疗还历历在目，2021年和中国供销集团暗通款曲洽谈入股合作后发新闻而龙大未公告涉嫌违规被监管处罚还历历在目。明摆着的蓝润已有心无力不想玩了，急需卖龙大筹措资金清偿房产贷款，在当地监管下给银行，上游施工企业和建材企业一个交代，并把烂尾楼续建完成。估计蓝润和龙大的接盘方谈判差不多到了最后阶段谈得差不多了，两个月内转让重组公告随时可能发布！这个关键阶段怎么可能再下修呢，重组阶段对新老股东来说股权均不能稀释，这是财经常识。
至于接盘方会是谁？烟台莱阳国资？猪茅牧原？老乡新希望？老东家山东龙大集团？前合作伙伴中国供销集团？who konws?皆有可能，毕竟龙大少量生猪养殖，大体量遍布全国多个城市的猪肉屠宰和可观的预制菜生产线，其中海南的预制食品加工大型项目还刚刚投产，还有海底捞，甲哺甲哺，肯德基，麦当劳，必胜客等重要客户渠道对接盘方还是很有价值的。特别对莱阳的老东家龙大集团来说，当初高溢价卖掉上市公司，如今再超低折价买回来，让同在莱阳的龙大美食重归龙大集团，无论从一体化产业链，内部业务整合，还是地方上乐见的把这个上百亿重点企业的产值，税收，员工就业稳住，都不失为多赢的美事。
曙光在前，大戏即将上演，风浪越大鱼越大，富贵从来险中求，市场恐慌性俯冲后，绑好安全带，坐好喷气式，随时可能的重组消息公告后6元的正股价，160元的转债价不是梦。
个人观点，市场有亏光风险，胆怯者尽请割肉认赔出局
龙大美食我的预计地方ZF肯定会接盘，但不是现在。接盘不等于会全还转债啊，万一到时候搞个破产重整，给个5w的小额呢。就是说这个公司最后肯定会盘活，不会像鸿达搜特死的透透的，就是盘活期间会有牺牲，大债主只怕也危险。
为什么会接盘，从21年干扰供销集团收购就能看出，ZF希望龙大留在莱阳纳税，其次龙大上下产业链带动1万人就业，也是不能忽视的社会责任，最后，龙大作为全产业链龙头，正处于生猪行业历史底部阶段，现在介入时机洽洽好。
为什么说不是现在呢，因为大股东蓝润坏账太多，又是房地产，又有一个五仓农牧同业竞争，又总喜欢搞一些小动作（当年绕开地方政府卖公司），还不知道后...
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为什么会接盘，从21年干扰供销集团收购就能看出，ZF希望龙大留在莱阳纳税，其次龙大上下产业链带动1万人就业，也是不能忽视的社会责任，最后，龙大作为全产业链龙头，正处于生猪行业历史底部阶段，现在介入时机洽洽好。
为什么说不是现在呢，因为大股东蓝润坏账太多，又是房地产，又有一个五仓农牧同业竞争，又总喜欢搞一些小动作（当年绕开地方政府卖公司），还不知道后面有什么雷（还有两个股东莱阳银龙投资和青岛洪亨亚和实业也有质押，怕不是一致行动人），如果等雷都爆完或财务清晰，ZF只需十几亿就能轻松控股上市公司，让蓝润彻底出局，留住这个地方纳税大户，再说龙大资产也还有十几亿，不是一无是处。
所以买转债的可以逐步建仓，让子弹慢慢飞，时间还有。
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不下修意料之中，龙大困境：27.23% 已在控制权悬崖边缘，下修即失控。按照4.2元转股就已稀释17%到达21%（考虑质押已划走），即一旦跌破20%，控制权极大概率直接丢失。公司当然不希望失去控制权，还有很多周旋余地，卖资产、外部融资、资产重组等，所以第二次触发下修坚持不下修，反而说明公司要绝地逢生，大不了溢价转股，损失2亿。也不会违约的，来日方长。今天暴跌完全受恐慌情绪，应该是有机构在不计成本地...好久不玩转债，都快把这事忘了。控制权得溢价。马克一下。
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问题债，风险极高，仅为研究讨论一下。
参与要做好违约的打算。
1、下修条款宽松
10个交易日符合条件即可下修，可以破净下修
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一轮下修一个月的话，如下修后，股价继续下跌，龙大大概还有3次下修机会。10个交易日加15日开股东大会时间。一个月大概可以下修一次。
假设下修到底，目前大概等于3%到13%溢价的转债。因为后续符合条件又可以下修。
2、目前账面资金不足以覆盖转债还款。
可以参考利群、山鹰模式，找外部资金运作。溢价转股。
3、到期时间短，到期收益高达年化38%左右了
4、公司电话沟通，倾向于希望转股。
5、后续路子要么溢价转股部分，还钱部分，要么顺利大部分转股。
6、实控人还可以卖控股权
7、实控人大量质押。
8、此前有部分会计差错，加上被责令整改，年报可能会非标。有一定概率被立案调查。
如被st股价不太低的话，下修后其实st是利好。
9、关键在于快速下修，借助利空，实现转债折价，才能促进转股。
10、最差预期 到期违约，公司破产重整。
一时半会股价不低于2元，还有大量机会促进转股，目前面退还是比较少。
退市风险，就算被带星 也是明年才退。主要看下修次数了。重整有小额。
11、查询发现，公司与大股东关联交易不多。龙大几乎没有关联交易。
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对比三房巷的 关联交易还是很多的
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总的来说，几十亿市值，目前上市公司层面没有公开债务违约，下修条款宽松，解决办法还有路子。
搏一搏
踩踏盘已经出来了。最恐慌时刻过去。
pppppp
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错，龙大根本不是养猪的，和牧原，温氏，天邦根本不同，龙大和双汇是一个模式，做零售火腿肠，小酥肉和预制猪肉菜的，客户是toC（消费者）和toB餐饮企业（海底捞，麦当劳，必胜客，甲哺甲哺）。对了
这就是这家公司的诡异之处;
主营;
业务名称,营业收入(元),收入比例
鲜冻肉 40.73亿 81.87%
预制食品 7.83亿 15.74%
业绩预告
扣除非经常性损,益后的净利润
亏损：62,062 万元-76,062 万元
去年亏损：8,158.66 万元
原因：报告期内，受行业周期影响，毛猪销售价格及猪肉市场价格持续低位运行，公司传统业务板块出现较大亏损，同时，公司按照企业会计准则的相关规定对存货及生物资产计提了减值准备。
也就是,鲜冻肉的价格跌得比生猪肉还要厉害,不然无法解释,生猪养殖公司亏得也没龙大狠;
等于是,联动生猪,即原油→成品油;
后期,生猪上涨,鲜冻肉要一段时间再涨?
龙大对标双汇,那龙大更要退市,双汇近十年没亏过;
一个模式,龙大亏成屎;
哪里出了问题;
没有细查,逻辑推导,肯定是看人家养殖赚钱,高价位收购生猪养殖企业;
这几年,亏成狗,为了报表好看,再强行低价剥离生猪养殖子公司;
就是,最腊鸡的管理层,私下可能赚钱,对于上市公司就是灾难,最高价买入,基本在很低价卖出;
大号韭菜;
喜欢的朋友,可以少量买入,体验可能 退市的全流程;
公司肯定是垃圾,但转债现价100,左右,就是另一个逻辑了;
小额可以搞;
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