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2025年消灭了2000亿转债
从2024年12月的7334亿存量，到今日的5370亿存量。消灭了1964亿转债
剩下的19日，预计消灭36亿，到期加已经强赎回，今年消灭了2000亿存量。
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0-1年到期存量779亿。
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目前剩余规模5370亿
观点1：
待发转债数量不多。
预计2026年发行200-300亿转债，预计强赎回500-800亿，到期加强赎回预计1200-1800亿。
届时存量转债规模将下降到4200-3500亿之间。
届时低价转债，除了无法通过下修转股和临期的。
届时将消灭115以下的转债。整体水位提升到115-120以上。几乎消灭115以下的转债。
观点2：北交所市值打新网传明年实施
将为转债市场带来500-2000亿增量资金
趁着这次回调，吃饱了三房转债。初步目标115。
目前为止，没有一个转债有违约的可能。蓝帆也是极小概率。不过蓝帆不敢上仓位。
只敢上三房。等待熬一下。
特别声明：以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
fengqd
- 努力成为不亏的那20%
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赞同来自: dingpenglei
瓶片的需求还是缓慢增长的，主要是产能扩张的比较快，需要一个消化过程。，三房在行业按产能算是龙头的了聚酯瓶的包装在可乐，饮用水领域有较大优势。聚酯瓶和纸盒，在奶茶，咖啡，牛奶，果汁领域激烈争夺；聚酯瓶和铝罐，玻璃瓶，则在啤酒领域激烈争夺。PET瓶片需求能否长期上升，不仅取决于人均饮料消费量的提升与否，更取决于能否对利乐纸盒，铝罐等包装材料形成替代，这在消费末端是非常激烈的营销推广竞争。
参考郑交所数据：
截至 2023 年底，国内共有瓶片生产企业 15 家，其中华润逸盛和万凯分别在不同省份设立分厂。总产能超过百万吨的工厂有四家，分别是三房巷 350万吨、华润化学 330万吨(分常州、珠海和江阴三个厂区)、逸盛石化 330万吨(分洋浦和大连两个区)和万凯新材料 300万吨(分浙江和重...
参考郑交所数据：
截至 2023 年底，国内共有瓶片生产企业 15 家，其中华润逸盛和万凯分别在不同省份设立分厂。总产能超过百万吨的工厂有四家，分别是三房巷 350万吨、华润化学 330万吨(分常州、珠海和江阴三个厂区)、逸盛石化 330万吨(分洋浦和大连两个区)和万凯新材料 300万吨(分浙江和重庆两个厂区)
煤制乙二醇的成本虽然比较低，但是在PET里面的成本占比显著低于px，做个总体成本的占比看看参考郑交所材料：
瓶片的主要原料为 PTA和 MEG，在生产过程中根据不同规格的产品要求添加间苯二甲酸(以下简称 IPA)等辅料。据统计，生产每吨瓶片需要 0.855 吨 PTA和 0.332 吨 MEG，不同品类的瓶片添加 IPA的比例不同，通常为0~2%。添加 IPA 目的是共聚改性降低聚酯分子链结构的规整性，有利于瓶坏的加工成型，增加瓶体的透明度。
瓶片的主要原料为 PTA和 MEG,其中 PTA作为瓶片主要原料在瓶片总生产成本中占比接近 70%。PTA价格上涨会直接导致瓶片工厂的成本增加，通常会引起瓶片价格走强。
祝好运，祝PTA行业早日康复（原油期货行情往下走势）pta下跌无所谓 企业有期货套保
个人觉得PTA能盈利了 危机才能过去了
否则这个价位介入还过早
做过十几年期货 每一个行业都说在苦逼中存活着
当年焦炭从2000多跌到500多 不也都活着了
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和生猪一样，大家都扩产，都死不了，都很难受，不知道要多久才能做到某个大企业倒闭为代价来做到产能出清伪命题
十几年前做期货 就一直说产能过剩 pvc pta 聚乙烯 都这么说的
十几年过去了 不还是这样 行情也没有新意 涨涨跌跌
反正没有一直涨的市场也没有一直跌的市场
但是基本面这种不可能短短几天就翻天覆地得变化
所以我只关注一件事，这货114.3回归是大概率，不确定性是花多少时间，或者说是下跌先发生还是上涨先发生
当然到110我肯定就跑了
可转债的上涨概率略大于下跌概率55：45吧 而且价格越低偏差应该越大
前几天107得时候，都按相同涨跌点数 事件1:涨到117，事件2 下跌到97元 小概率先发生了
那么现在为基准 事件3 从97涨回117 事件4 跌到77 你相信哪个会先发生的概率大 连续发生两次小概率得概率更小
——————————做交易不用想这些，浮亏咋办，值得扛就扛呗 也就损耗时间成本 就是明知一年之中肯定会有莫名大跌得机会 还是买早了 心里戳火
伪专家你好，你从工艺路线上唱衰三房巷，不就是为了49元抄底三房转债，拿带血的筹码嘛。我就是石油化工行业搞工艺研究和设计的真专家，高级工程师职称，来给你上节课：
三房巷之所以选择石油化工路线在江阴建设特大型PET瓶级切片和原料PTA工厂，而非煤化工路线，是经过审慎的可行性研究分析决策的方案，理由在于：
三房巷的石油化工制PTA-PET一体化项目，成本大大低于全国范围内的任何煤化...
刚发现利群转债这两天突然大涨，包括之前建工转债也突然大涨过，鹰19 还最后几分钟突然130去了呢
瑞达八月份还突然从140掉到115去了 还有个转债也突然掉过忘记了名字
煤化工的成本确实低1/3.因为目前有政策扶持补贴20%，三房巷上马的这个大项目巨亏。世界上的颗粒塑料厂家确实基本上都卷死完了。不然的话，你以为顺差1万亿美元是怎么来的。给我十个亿
我立刻给他拉涨停
然后你怎么说？
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三房巷的主要产品PTA和瓶级聚酯切片属于石油化工产业链，而煤化工企业通过煤炭路线生产乙二醇（MEG）等产品，成本优势明显。当煤炭价格相对原油处于低位时，煤制乙二醇的成本竞争力显著提升，对油化工路线形成价格压制。——————————
因为技术突破煤化工的成本，对油化工的成本形成碾压。三房巷财务迅速恶化，就是因为这个原因。很容易会因为跌破一元而退市。
伪专家你好，你从工艺路线上唱衰三房巷，不就是为了49元抄底三房转债，拿带血的筹码嘛。我就是石油化工行业搞工艺研究和设计的真专家，高级工程师职称，来给你上节课：
三房巷之所以选择石油化工路线在江阴建设特大型PET瓶级切片和原料PTA工厂，而非煤化工路线，是经过审慎的可行性研究分析决策的方案，理由在于：
三房巷的石油化工制PTA-PET一体化项目，成本大大低于全国范围内的任何煤化工路线PAT-PET瓶片项目。
一是油价已跌至69美元/桶的低位，哪怕煤价也跌低谷，煤制烯烃-PX-PTA-PET与油制烯烃-PX-PTA-PET直接生产成本差缩至5%以内。
二是环保成本煤化工制PET远远大于石油化工制PET，”双碳”目标下煤炭消费长期承压，环保要求不断提高。煤化工制PTA-PET环保上的强制性投资占比高达十几个亿，且地处西北单吨装置耗水量巨大，是石油化工制PTA-PET装置的3倍以上，导致投资造价和能耗成本超出在江阴建设同类项目的30%-50%甚至更高。更严重的是，水资源短缺严重制约三北地区煤化工PTA-PET项目选址，根本选不到合适条件的建设场地。
三是PET瓶片的市场在东部沿海和海外，三北靠近煤炭资源的煤化工PTA-PET项目产品外运至东部运费达600元/吨（如新疆至华东），严重削弱了可怜的5%直接成本优势。同时在江阴的项目仅靠万里长江的江阴大港，出口外贸航运条件极其优越，运价低廉优势突出。
综上所述，煤化工PTA-PET项目根本难以动摇三房巷在江阴的一体化特大项目的巨大成本和交通、市场优势
问了一下大体上是这样,套期保值不是企业基本操作吗
meg和px原料基本都是外购的,
公司就赚一个加工费而已.
新上马的pta项目可以减少本环节成本,
公司现在主要是套期保值方式锁定价差.
行业内卷太厉害是根本原因.
内卷，，，，，上个月股价还3元 转债还117
哥们，冷静；1 应该不是 否则股价应该跌的更狠
咱不能因为对手做反向操作就骂别人；
有几个亿的理论上肯定不是SB，不然俺们都没几个亿，岂不是连SB都不如；
关键是出货的原因；
这个要分析；
1.三房确实有实质性我们众散尚未知道的坏事；
2. 由于各种规则改变，导致规则所迫；
3. 找到更好更确定的投资机会；
4. 纯粹恶搞，玩弄价格；
2，3 有可能
4 无可能 这么玩弄价格跟钱过不去吗
pppppp
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一跌就唱鬼歌呗哥们，冷静；
其实涨跌都是平常事
是啊 几天前还108呢
跌么 就是有人砸 涨么 就是有人买
三房股价2元 两个月前股价也是2 那时候三房转债102以上
宏图1个月前乃至四个月前股价和现在一样 转债差不多都是114
现在就是有傻逼在卖 卖了几亿了
咱不能因为对手做反向操作就骂别人；
有几个亿的理论上肯定不是SB，不然俺们都没几个亿，岂不是连SB都不如；
关键是出货的原因；
这个要分析；
1.三房确实有实质性我们众散尚未知道的坏事；
2. 由于各种规则改变，导致规则所迫；
3. 找到更好更确定的投资机会；
4. 纯粹恶搞，玩弄价格；
先等等看，正股股价的2道坎；那去年还都说全市场崩盘呢
1.整数2元关；
2. 致命数1.5元关；
三房本身资金匮乏，不像是有实力撑得住股价的主；
听天由命的哥们；
等，等崩溃后的捡尸体，没有错过就错过了；
少赚比不上中大亏；
结果呢 最糟的中装30几元 最后也没事啊 不也涨回100
那为什么1个月前转债117元？ 公司亏损是这一个月发生的吗？一跌就唱鬼歌呗
其实涨跌都是平常事
是啊 几天前还108呢
跌么 就是有人砸 涨么 就是有人买
三房股价2元 两个月前股价也是2 那时候三房转债102以上
宏图1个月前乃至四个月前股价和现在一样 转债差不多都是114
现在就是有傻逼在卖 卖了几亿了
先等等看，正股股价的2道坎；宏图和三房一个先跌 跌不动了 另一个开始
1.整数2元关；
2. 致命数1.5元关；
三房本身资金匮乏，不像是有实力撑得住股价的主；
听天由命的哥们；
等，等崩溃后的捡尸体，没有错过就错过了；
少赚比不上中大亏；
估计是同一个人在卖
傻缺
因为技术突破煤化工的成本，对油化工的成本形成碾压。三房巷财务迅速恶化，就是因为这个原因。很容易会因为跌破一元而退市。
这个项目亏惨了。现在煤化工实现了技术突破。 Pta不用石油了，用煤生产便宜1/3，传说油化塑料的工场都要淘汰
你说得也太绝对了，看看下面的资料：
1、PTA原料来源现状
PTA（精对苯二甲酸）的主要原料是PX（对二甲苯），而PX的生产主要依赖于石油炼制过程中的重整和裂解工艺。石油炼制是PX的主要来源，通过重整和裂解工艺，可以从石油中提取出PX。
2、煤化工取代石油炼制的挑战
技术成熟度：尽管煤制烯烃技术取得了显著突破，但煤制PX技术的工业化应用仍需进一步验证和完善。与石油炼制相比，煤制PX在技术成熟度方面仍存在一定差距。
成本波动：煤制PX的成本受到煤炭价格、生产工艺效率等多种因素的影响。当煤炭价格上涨或生产工艺效率下降时，煤制PX的成本可能上升，从而削弱其市场竞争力。
环保问题：煤化工生产过程中产生的环境问题不容忽视。尤其是在环保法规日益严格的背景下，煤化工对PTA生产的环境影响需要引起重视。
转债的好处就是万一错了可以死扛正收益率游戏还有一个，即计算过后确保到期正收益的reits，比较看好个别公租房和高速公路reits。
正收益率游戏
现在就玩转债了，玩其他的赛道都亏钱
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有啥好分析的。下午有机构砸了一个亿呗和上周机构连滚带爬砸蓝帆一个道理，三房可以学周五的蓝帆，去年六月的山鹰，这次三房应该不会坐等跌到49，或许会出公告拯救信任危机吧
正股都没动
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