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很久没有写文章了，今天把这段时间的心得体会记录一下
期指做日内看似很简单，因为盘中那么多波动，且有多空两个方向，可以顺势也可逆势抓反转，但其实日内的稳定盈利非常难，为什么？
因为在交易中，高频和重仓两个因子凑在一起就很难掌控。
我们没有交易圣杯没有办法时刻保持自己稳定盈利，绝大部分人都没有稳定盈利的交易系统，更不用说高频的稳定盈利的交易系统，少部分人仅能在有限的时间内产生收益，在其它很多时间是亏损状态，所以必须做到亏损时控制住损失，获利时相对多的获利，最终实现收益的累加，而高频是这种获利节奏的悖论。接着说重仓。我们为什么要轻仓？因为在不利期重仓操作，非常容易在不利期倒下，活不到赚钱时刻的到来
而期指日内一定程度上算是高频交易，期指的高杠杆高市值，交易颗粒度大，小体量资金交易一手就相当于重仓满仓甚至高杠状态---这就是高频+重仓的结合，稳定盈利难度倍增
那么期指日内能不能做到稳定盈利？
在我的认知里，日内稳定盈利最重要的不是日内，而是日线的判断，当天的日线，是当前趋势的反转还是延续？比如，当前是上涨，那么今天能延续上涨还是力量衰竭但未到下跌时的震荡，亦或是已经到趋势反转的临界点？
对日线的基本判断，能导致对日内操作的应对不同。延续上涨，日内做多能够给充足的纠错时间，不需要略微震荡就止损出局，而趋势反转的临界点，操作重在敏感，及时止损止盈； 聊到这，很多人都会想这难度多大，怎么可能做得到？我就是只想做日内波动的几个点而已----没错，日内盈利几个点很容易，但把每次盈利的几个点留住也就是稳定盈利就很难，原因还是在于我说的日线的判断，在震荡期间高抛低吸的日内容易，但一遇到行情反转，止损不及时，通常会把很多日内积攒的利润亏在反转时，如果日线的判断做不了，还是尽早放弃日内交易这种模式，相对很低的频率，一年几次或者几年一次，在指数相对低的位置控仓买入，不赚不抛可能更适合普通人
因为我们没有圣杯，所以做交易需要轻仓加低频，这是我们活下来的基础，那么频繁的高频交易是为了什么？是希望费尽千辛万苦洞察一定的交易本质，拥有一个正期望的交易逻辑，如果洞察的交易逻辑越多，越容易成为一个稳定盈利的高频交易者，而更多的人，终其全部时间精力，能找到一个逻辑就已不错，顺应的也就慢慢成为一个低频交易者，多数时间在等待属于自己的交易时期到来
所以，一个优秀的日内交易者，并不是表面看的那么简单，TA是一个集大成者，从行情的判断到仓位的管理和交易频率的控制，都能信手拈来
期指做日内看似很简单，因为盘中那么多波动，且有多空两个方向，可以顺势也可逆势抓反转，但其实日内的稳定盈利非常难，为什么？
因为在交易中，高频和重仓两个因子凑在一起就很难掌控。
我们没有交易圣杯没有办法时刻保持自己稳定盈利，绝大部分人都没有稳定盈利的交易系统，更不用说高频的稳定盈利的交易系统，少部分人仅能在有限的时间内产生收益，在其它很多时间是亏损状态，所以必须做到亏损时控制住损失，获利时相对多的获利，最终实现收益的累加，而高频是这种获利节奏的悖论。接着说重仓。我们为什么要轻仓？因为在不利期重仓操作，非常容易在不利期倒下，活不到赚钱时刻的到来
而期指日内一定程度上算是高频交易，期指的高杠杆高市值，交易颗粒度大，小体量资金交易一手就相当于重仓满仓甚至高杠状态---这就是高频+重仓的结合，稳定盈利难度倍增
那么期指日内能不能做到稳定盈利？
在我的认知里，日内稳定盈利最重要的不是日内，而是日线的判断，当天的日线，是当前趋势的反转还是延续？比如，当前是上涨，那么今天能延续上涨还是力量衰竭但未到下跌时的震荡，亦或是已经到趋势反转的临界点？
对日线的基本判断，能导致对日内操作的应对不同。延续上涨，日内做多能够给充足的纠错时间，不需要略微震荡就止损出局，而趋势反转的临界点，操作重在敏感，及时止损止盈； 聊到这，很多人都会想这难度多大，怎么可能做得到？我就是只想做日内波动的几个点而已----没错，日内盈利几个点很容易，但把每次盈利的几个点留住也就是稳定盈利就很难，原因还是在于我说的日线的判断，在震荡期间高抛低吸的日内容易，但一遇到行情反转，止损不及时，通常会把很多日内积攒的利润亏在反转时，如果日线的判断做不了，还是尽早放弃日内交易这种模式，相对很低的频率，一年几次或者几年一次，在指数相对低的位置控仓买入，不赚不抛可能更适合普通人
因为我们没有圣杯，所以做交易需要轻仓加低频，这是我们活下来的基础，那么频繁的高频交易是为了什么？是希望费尽千辛万苦洞察一定的交易本质，拥有一个正期望的交易逻辑，如果洞察的交易逻辑越多，越容易成为一个稳定盈利的高频交易者，而更多的人，终其全部时间精力，能找到一个逻辑就已不错，顺应的也就慢慢成为一个低频交易者，多数时间在等待属于自己的交易时期到来
所以，一个优秀的日内交易者，并不是表面看的那么简单，TA是一个集大成者，从行情的判断到仓位的管理和交易频率的控制，都能信手拈来
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滑坡式许愿 - 市场从来都不偏爱哪方，它总是在毁灭一批的同时造就一批，然后循环往复
@guest2
我主贴中只谈了术的层面，因为看到贴友分享的日内操作，抄底摸顶的每一笔开端貌似不错，但每一笔最终都止损了
极少部分人，在某个特定时段比如两三年里，可以。感谢无私的经验分享，对我主贴涉及到的核心词汇在不同层面上做了拓展。层主是我关注的人之一，因为经常能从层主的文字中有所感悟
绝大多数人，或者某个人在长期比如十年以上，不行。
稳定盈利是个相对概念，不存在永远的稳定盈利，区别只是策略有效性维持时间长短的问题。巴菲特如果再活一百年，也一定会看到他失手或者完全无法战胜市场的时候。
高频+重仓，如果能稳定盈利，结果就是极高的收益率和相对小的回撤，比如1倍杠杆仓位，每周赚到3个1%的波动，亏掉3个0.5%的波动，再加上一些小的止盈止...
我主贴中只谈了术的层面，因为看到贴友分享的日内操作，抄底摸顶的每一笔开端貌似不错，但每一笔最终都止损了
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期指高频配合重仓，根本原因不是期指1手市值太大被迫重仓，而是风控角度，高频做小波动严格止盈止损，回撤比低频的小，所以更能够承受重仓带来的单次亏损，不会像低频做大波动那样重仓看错一次就亏损很多。只有重仓才能最大程度发挥高频的优势，轻仓是浪费了这把屠龙宝刀。
当然，高频也有不利重仓的因素。
一是资金容量和市场流动性限制，比如对于资金量大的人，他做30手也许一分钟内进出很顺利，而要上到100手，要么不能及时在最佳时点完成开仓，要么强行开仓冲击成本过高，急着买会自己把期指价格打高几个点。虽然30手对他来说是轻仓，但强行用更大仓位可能会因为冲击成本让盈利策略变成亏损策略，所以也只能拿30手轻仓做了。这也是短线交易者资金量上限相对比较低的原因，多数短线市场机会容纳不了太大的资金。
二是对交易者的心理素质要求更高，人不是机器，是有情绪波动的。很多人在1%盈亏波动下能做到波澜不惊，操作沉稳果断，到了5%盈亏波动心态就会变化动作就会变形，尤其是反复打脸止损以后，几乎没有人还能保持心态平稳的，比如快要选择突破方向了，追涨买进被打回来被迫杀跌止损，反手做空又被拉上去被迫追涨止损，如果是重仓，这时已经亏得有点痛了，几分钟后再次向下突破，有多少人还有勇气和信心再次重仓做空的？
当然，高频也有不利重仓的因素。
一是资金容量和市场流动性限制，比如对于资金量大的人，他做30手也许一分钟内进出很顺利，而要上到100手，要么不能及时在最佳时点完成开仓，要么强行开仓冲击成本过高，急着买会自己把期指价格打高几个点。虽然30手对他来说是轻仓，但强行用更大仓位可能会因为冲击成本让盈利策略变成亏损策略，所以也只能拿30手轻仓做了。这也是短线交易者资金量上限相对比较低的原因，多数短线市场机会容纳不了太大的资金。
二是对交易者的心理素质要求更高，人不是机器，是有情绪波动的。很多人在1%盈亏波动下能做到波澜不惊，操作沉稳果断，到了5%盈亏波动心态就会变化动作就会变形，尤其是反复打脸止损以后，几乎没有人还能保持心态平稳的，比如快要选择突破方向了，追涨买进被打回来被迫杀跌止损，反手做空又被拉上去被迫追涨止损，如果是重仓，这时已经亏得有点痛了，几分钟后再次向下突破，有多少人还有勇气和信心再次重仓做空的？
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赞同来自: flybirdlee 、负重远行 、CAT108 、newsu 、滑坡式许愿 、 、 、更多 »
极少部分人，在某个特定时段比如两三年里，可以。
绝大多数人，或者某个人在长期比如十年以上，不行。
稳定盈利是个相对概念，不存在永远的稳定盈利，区别只是策略有效性维持时间长短的问题。巴菲特如果再活一百年，也一定会看到他失手或者完全无法战胜市场的时候。
高频+重仓，如果能稳定盈利，结果就是极高的收益率和相对小的回撤，比如1倍杠杆仓位，每周赚到3个1%的波动，亏掉3个0.5%的波动，再加上一些小的止盈止损互相打平，合计每周有1.5%的净盈利，一年50周下来，资产差不多翻倍而回撤极小。这还是保守的，如果技术和心理素质更高些，提升到2倍杠杆，那么资产翻倍的时间将缩短为半年。
这种模式的暴利性，就决定了在这个尺度上市场博弈的强度更大，淘汰和进化的速度也就更快。快鱼吃慢鱼，很快池子里的慢鱼都消亡了，快鱼变得体量越来越大，然后原来的快鱼中相对慢的就会成为别人的盘中餐。
所以如果一个人拥有期指日内稳定盈利的屠龙宝刀，最佳策略是上到自己能承受的最高仓位，开足马力，争取最快速度实现资产大幅增值。因为他也不知道，两三年后目前的策略还是否继续有效。期指市场每年都在变得更难，在越是高频的交易尺度上，机器相对人脑的优势就越大，人脑的信息处理速度，进化能力是比不上机器的。
一个市场短线机会多不多，好不好做，本质上取决于对手盘也就是韭菜的丰富程度。从这个意义上看，A股市场是国内外所有市场中短线机会最多的市场，期指市场跟A股市场是联动的，那么自然也能分享到A股市场的韭菜资源。不过，期指市场跟A股市场的走势，只是在大的波动尺度比如日线级别上更相近，在小的波动尺度上比如几分钟内，差异相对就比较大了，因为期指市场的博弈度更高，会通过升贴水的变化来消除A股市场存在的规律性可套利机会，也就是如果一个短线高手他看现货指数的几分钟涨跌很准，给他交易现货指数他能每天都赚钱，但让他做期指超短他很可能赚不到钱，而如果一个中线高手他预测现货指数的日线涨跌有一定赢面，那么不管交易现货指数还是期指，他都能赚钱，因为在大的波动尺度上，期指升贴水变化对盈亏的影响相对要小很多。为什么越是小的波动尺度上，期指相对A股的难度越大，原因就是越是高频的盈利策略越是优质和稀缺(盈利快回撤小但资金容量小)，博弈强度也就越大，很快就形成狼多肉少的局面，会把仅存的可套利规律性消除得所剩无几，而大的波动尺度因为跟庞大的A股联动，那里有足够丰富的韭菜资源，足够少数掠食者长期饱餐而对生态的破坏又相对不那么严重。当然，A股市场本身也在淘汰和进化中，面临着镰刀越来越快，韭菜越来越少的生态改变中。一方面，期指市场的博弈也会反过来影响A股市场，比如期指1分钟的秒升秒跌就会在现货指数上留下毛刺，观察一下10年前20年前的A股分时图和今天的做下对比，就会发现越往后的分时图波形越复杂毛刺越多，这就是博弈加强导致走势规律性和可套利性越来越差的证明。更重要的是，A股现货市场本身随着量化机构的交易占比越来越高，游资和散户也会淘汰和进化，短线博弈强度也是在持续提升中的。
低频交易的竞争不像高频那么激烈，稳定盈利的持续时间会相对长一些，比如很多人能持续10几年稳定盈利。但实质上，低频交易只是把高频交易在2年里做完的事放慢拉长了而已。因为低频交易回撤相对大，就只能轻仓操作，加上频率的降低，单位时间内的收益率是远远比不上高频交易的。如果一个人同时具备低频能力和高频能力，他是更愿意重仓频繁交易，2年里翻5倍先把盈利拿到手，等发现高频策略失效了再改做低频不迟，还是一开始就坚持只做低频，花上10年慢慢翻5倍？一直有人用兔子和乌龟的故事告诉别人，快不如慢，可是龟兔赛跑的故事里，兔子是因为后来偷懒了才输的，而不是因为跑太快摔跤了输的，所以就从这个故事也能知道，兔子的最佳策略就是发挥自己速度的特长，尽快跑到安全的地方，不然等下雨时乌龟有壳不怕淋兔子可没有壳。
绝大多数人，或者某个人在长期比如十年以上，不行。
稳定盈利是个相对概念，不存在永远的稳定盈利，区别只是策略有效性维持时间长短的问题。巴菲特如果再活一百年，也一定会看到他失手或者完全无法战胜市场的时候。
高频+重仓，如果能稳定盈利，结果就是极高的收益率和相对小的回撤，比如1倍杠杆仓位，每周赚到3个1%的波动，亏掉3个0.5%的波动，再加上一些小的止盈止损互相打平，合计每周有1.5%的净盈利，一年50周下来，资产差不多翻倍而回撤极小。这还是保守的，如果技术和心理素质更高些，提升到2倍杠杆，那么资产翻倍的时间将缩短为半年。
这种模式的暴利性，就决定了在这个尺度上市场博弈的强度更大，淘汰和进化的速度也就更快。快鱼吃慢鱼，很快池子里的慢鱼都消亡了，快鱼变得体量越来越大，然后原来的快鱼中相对慢的就会成为别人的盘中餐。
所以如果一个人拥有期指日内稳定盈利的屠龙宝刀，最佳策略是上到自己能承受的最高仓位，开足马力，争取最快速度实现资产大幅增值。因为他也不知道，两三年后目前的策略还是否继续有效。期指市场每年都在变得更难，在越是高频的交易尺度上，机器相对人脑的优势就越大，人脑的信息处理速度，进化能力是比不上机器的。
一个市场短线机会多不多，好不好做，本质上取决于对手盘也就是韭菜的丰富程度。从这个意义上看，A股市场是国内外所有市场中短线机会最多的市场，期指市场跟A股市场是联动的，那么自然也能分享到A股市场的韭菜资源。不过，期指市场跟A股市场的走势，只是在大的波动尺度比如日线级别上更相近，在小的波动尺度上比如几分钟内，差异相对就比较大了，因为期指市场的博弈度更高，会通过升贴水的变化来消除A股市场存在的规律性可套利机会，也就是如果一个短线高手他看现货指数的几分钟涨跌很准，给他交易现货指数他能每天都赚钱，但让他做期指超短他很可能赚不到钱，而如果一个中线高手他预测现货指数的日线涨跌有一定赢面，那么不管交易现货指数还是期指，他都能赚钱，因为在大的波动尺度上，期指升贴水变化对盈亏的影响相对要小很多。为什么越是小的波动尺度上，期指相对A股的难度越大，原因就是越是高频的盈利策略越是优质和稀缺(盈利快回撤小但资金容量小)，博弈强度也就越大，很快就形成狼多肉少的局面，会把仅存的可套利规律性消除得所剩无几，而大的波动尺度因为跟庞大的A股联动，那里有足够丰富的韭菜资源，足够少数掠食者长期饱餐而对生态的破坏又相对不那么严重。当然，A股市场本身也在淘汰和进化中，面临着镰刀越来越快，韭菜越来越少的生态改变中。一方面，期指市场的博弈也会反过来影响A股市场，比如期指1分钟的秒升秒跌就会在现货指数上留下毛刺，观察一下10年前20年前的A股分时图和今天的做下对比，就会发现越往后的分时图波形越复杂毛刺越多，这就是博弈加强导致走势规律性和可套利性越来越差的证明。更重要的是，A股现货市场本身随着量化机构的交易占比越来越高，游资和散户也会淘汰和进化，短线博弈强度也是在持续提升中的。
低频交易的竞争不像高频那么激烈，稳定盈利的持续时间会相对长一些，比如很多人能持续10几年稳定盈利。但实质上，低频交易只是把高频交易在2年里做完的事放慢拉长了而已。因为低频交易回撤相对大，就只能轻仓操作，加上频率的降低，单位时间内的收益率是远远比不上高频交易的。如果一个人同时具备低频能力和高频能力，他是更愿意重仓频繁交易，2年里翻5倍先把盈利拿到手，等发现高频策略失效了再改做低频不迟，还是一开始就坚持只做低频，花上10年慢慢翻5倍？一直有人用兔子和乌龟的故事告诉别人，快不如慢，可是龟兔赛跑的故事里，兔子是因为后来偷懒了才输的，而不是因为跑太快摔跤了输的，所以就从这个故事也能知道，兔子的最佳策略就是发挥自己速度的特长，尽快跑到安全的地方，不然等下雨时乌龟有壳不怕淋兔子可没有壳。
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