Edge
Chrome
Firefox
从2015年毕业进入证券市场，到现在已经9个年头有余，我也从最初的连“证券”两个字是什么意思都不知道的状态，逐渐向专业投资者迈进，也对宏观经济、资本市场、行业的发展以及各个投资品种有了自己的见解。在2025年元旦之际、在进入第十个投资年头之初、在资产规模逐步增大这个赞新的阶段，我应该对自己提出更高的要求，那么要求之一就是在平台上记录、总结自己的投资思考，也希望能与各位朋友碰撞思想火花，但主要目的是用来记录自己的所思所想。本帖的更新可能是不定时的，但是希望自己能至少每周披露一次，养成记录、复盘的习惯。
2024年是个收获之年，在美股方面，只有一次入金，收益比较好计算。我从4月10日开始进场，获得17.32%的收益，同期纳斯达克100指数涨幅15.64%，标普500指数涨幅12.89%，有一定的超额收益。收益来源于博取英伟达nvda超跌反弹（90->120），英特尔Intel财报公布当天跌幅超过30%，我也进去博了个反弹以及EDV（美国超长期国债ETF）波段。最高收益曾达到了26%，但因为十一假期间追Kweb回调了不少，能取得17.32%的收益我也心满意足了。
2024年在A股市场，我主要是做ETF基金，不碰单个股票（因为从业限制），由于之前账户太多，8月底又取出大部分资金，房贷提前还款，导致难以算准整年的收益。由于抓住了5月份中概的反弹以及924以来的行情，收益仍然比较满意。
2024年，我牺牲了大量时间，埋头苦干，不断学习金融市场各类金融知识，获得了FRM持证（金融风险管理师）、参加了CFA考试，感觉我对整个资本市场的认知从来没有像现在这么清晰，我的付出也收获了对应的投资回报，功不唐捐，同时感谢我老婆和小孩的理解与包容，牺牲了陪伴你们的时间。
2025年，从头开始，从零出发，净值归1。以更加努力、更加仔细、更加敬畏的心态对待投资，希望与大家共勉，在新的一年取得满意的成绩。
2025年1月1日，记录一下当前的资产配置
美股方面：
1. EDV（美国超长期国债ETF）仓位占比58.8%，目前股息率是4.65%，目前定价的是2025年美联储只有2次降息。因为市场预期trump对外全球征关税、对内减税，通胀可能很顽固，所以预期的降息此时相比9月份的4次降低到了2次，但我个人认为市场的预期可能是偏悲观了些，美联储降息的放缓可能是为未来的政策预留较大的空间，经济体难以长期承受4.6%的无风险利率，要知道美国的房地产抵押贷款利率接近7%，信用卡贷款利率也差不多这么高，所以押注老美经济轻微硬着陆，2025年降息超过2次，4.65%的股息也能带来较高的安全垫，因此EDV配置的占比较高。
2. AMD仓位占比12%，从2024年3月份227.3一路跌下来，12月分的时候，以118.5建仓了10%，Intel已经日落西山，AMD既有CPU也有GPU，其实AMD硬件层面已经不算落后，落后NVDA较大的是软件生态，CUDA不是一天两天能追上的，好在有苏妈引领，正走在正确的道路上，期望能逐步追赶上NVDA，AMD我应该会长期持有
3. TSM仓位占比12%，32倍的PE，领先的技术，最近新闻是2nm已经风险试产成功，计划长期持有
4. VOO仓位占比约10%，当前22倍的PE相比近十年平均18.5倍的PE已经不低，但老美经济依然很强进，目前欧洲已经逐渐衰落，老美吸引了全球大量的资本，因此VOO也是计划长期持有
A股方面，2025年充满不确定性，但是流动性应该是相当充沛的，30年国债利率低于2%，10年期1.6X，1年期国债会低于1%，并且利率大趋势仍然走底。通缩的负循环仍没有打破，并且在要唱响光明论的总体要求下，好多东西被藏着压着，实际的形式可能更严峻。
1. 日经225ETF，仓位20%，随着中日关系重拾友好，中美贸易战加剧，以及日本经济持续走强，日本可能是受益者，今年看多日经
2. 标普500ETF，仓位20%，目前溢价较多，等回调持续加仓，目标30%
3. 中概互联ETF，仓位15%，中概股是极具竞争力的公司，并且腾讯、阿里、京东等前十重仓的七八个都在持续的回购，目标仓位20%
4. 红利相关ETF，仓位10%，包括嘉实红利低波，港股央企红利50ETF等，目标仓位20%，随着利率的持续走低，债券的吸引力下降，配置债券的部分风险较高的资产大概率会增配红利
5. 黄金ETF，仓位5%，其实影响黄金的因素很多，黄金的周期很大，配置黄金这种不产生现金流的资产也算是跟风
6. 中证2000ETF，仓位5%，924行情后配置的，今年择机清掉，如果经济持续下行，小盘股的机会不大，fly to quanlity 会持续进行下去的
目前接近满仓的状态迎接2025年，净值1.0
2024年是个收获之年，在美股方面，只有一次入金，收益比较好计算。我从4月10日开始进场，获得17.32%的收益，同期纳斯达克100指数涨幅15.64%，标普500指数涨幅12.89%，有一定的超额收益。收益来源于博取英伟达nvda超跌反弹（90->120），英特尔Intel财报公布当天跌幅超过30%，我也进去博了个反弹以及EDV（美国超长期国债ETF）波段。最高收益曾达到了26%，但因为十一假期间追Kweb回调了不少，能取得17.32%的收益我也心满意足了。
2024年在A股市场，我主要是做ETF基金，不碰单个股票（因为从业限制），由于之前账户太多，8月底又取出大部分资金，房贷提前还款，导致难以算准整年的收益。由于抓住了5月份中概的反弹以及924以来的行情，收益仍然比较满意。
2024年，我牺牲了大量时间，埋头苦干，不断学习金融市场各类金融知识，获得了FRM持证（金融风险管理师）、参加了CFA考试，感觉我对整个资本市场的认知从来没有像现在这么清晰，我的付出也收获了对应的投资回报，功不唐捐，同时感谢我老婆和小孩的理解与包容，牺牲了陪伴你们的时间。
2025年，从头开始，从零出发，净值归1。以更加努力、更加仔细、更加敬畏的心态对待投资，希望与大家共勉，在新的一年取得满意的成绩。
2025年1月1日，记录一下当前的资产配置
美股方面：
1. EDV（美国超长期国债ETF）仓位占比58.8%，目前股息率是4.65%，目前定价的是2025年美联储只有2次降息。因为市场预期trump对外全球征关税、对内减税，通胀可能很顽固，所以预期的降息此时相比9月份的4次降低到了2次，但我个人认为市场的预期可能是偏悲观了些，美联储降息的放缓可能是为未来的政策预留较大的空间，经济体难以长期承受4.6%的无风险利率，要知道美国的房地产抵押贷款利率接近7%，信用卡贷款利率也差不多这么高，所以押注老美经济轻微硬着陆，2025年降息超过2次，4.65%的股息也能带来较高的安全垫，因此EDV配置的占比较高。
2. AMD仓位占比12%，从2024年3月份227.3一路跌下来，12月分的时候，以118.5建仓了10%，Intel已经日落西山，AMD既有CPU也有GPU，其实AMD硬件层面已经不算落后，落后NVDA较大的是软件生态，CUDA不是一天两天能追上的，好在有苏妈引领，正走在正确的道路上，期望能逐步追赶上NVDA，AMD我应该会长期持有
3. TSM仓位占比12%，32倍的PE，领先的技术，最近新闻是2nm已经风险试产成功，计划长期持有
4. VOO仓位占比约10%，当前22倍的PE相比近十年平均18.5倍的PE已经不低，但老美经济依然很强进，目前欧洲已经逐渐衰落，老美吸引了全球大量的资本，因此VOO也是计划长期持有
A股方面，2025年充满不确定性，但是流动性应该是相当充沛的，30年国债利率低于2%，10年期1.6X，1年期国债会低于1%，并且利率大趋势仍然走底。通缩的负循环仍没有打破，并且在要唱响光明论的总体要求下，好多东西被藏着压着，实际的形式可能更严峻。
1. 日经225ETF，仓位20%，随着中日关系重拾友好，中美贸易战加剧，以及日本经济持续走强，日本可能是受益者，今年看多日经
2. 标普500ETF，仓位20%，目前溢价较多，等回调持续加仓，目标30%
3. 中概互联ETF，仓位15%，中概股是极具竞争力的公司，并且腾讯、阿里、京东等前十重仓的七八个都在持续的回购，目标仓位20%
4. 红利相关ETF，仓位10%，包括嘉实红利低波，港股央企红利50ETF等，目标仓位20%，随着利率的持续走低，债券的吸引力下降，配置债券的部分风险较高的资产大概率会增配红利
5. 黄金ETF，仓位5%，其实影响黄金的因素很多，黄金的周期很大，配置黄金这种不产生现金流的资产也算是跟风
6. 中证2000ETF，仓位5%，924行情后配置的，今年择机清掉，如果经济持续下行，小盘股的机会不大，fly to quanlity 会持续进行下去的
目前接近满仓的状态迎接2025年，净值1.0
4
1
赞同来自: 好奇心135
2025年第一个月份终于过完了，我也回到了深圳，从东北到北京转了一大圈，还是觉得深圳好。
2025年1月份，A股账户收益率2.63%，同期上证指数-3.02%，hs300指数-2.99%，主要是日经225ETF、标普ETF和中概互联ETF贡献的收益，央企红利50ETF和红利低波ETF拖累了后腿。
美股账户方面，1月份收益是0.63%，勉强保持了没有亏钱，主要是当前美国的利率环境以及DeepSeek引起的美股回调导致没赚到钱
贸易战已经开启，美国对加拿大、墨西哥、中国分别加了25%、25%和10%的关税，这三个国家是美国最大贸易对手前四个中的三个，第一大贸易对手是欧盟。从第一波贸易战中可以看到，核心对付的还是这边，加拿大和墨西哥承载了很多这边的转口贸易。关税及贸易战会导致全球市场波动增大，美国的通胀和利率的变化更难以预判。
中美的关税从10%起步，可以预见双方会先进行谈判、进而签署协议，无论协议是否真实解决问题，双方都会宣布贸易战胜利、然后、接着进入下一轮更激烈的贸易战，市场也会随着事件的变化和波动起伏，因此把握住波段至关重要
2025年1月份，A股账户收益率2.63%，同期上证指数-3.02%，hs300指数-2.99%，主要是日经225ETF、标普ETF和中概互联ETF贡献的收益，央企红利50ETF和红利低波ETF拖累了后腿。
美股账户方面，1月份收益是0.63%，勉强保持了没有亏钱，主要是当前美国的利率环境以及DeepSeek引起的美股回调导致没赚到钱
贸易战已经开启，美国对加拿大、墨西哥、中国分别加了25%、25%和10%的关税，这三个国家是美国最大贸易对手前四个中的三个，第一大贸易对手是欧盟。从第一波贸易战中可以看到，核心对付的还是这边，加拿大和墨西哥承载了很多这边的转口贸易。关税及贸易战会导致全球市场波动增大，美国的通胀和利率的变化更难以预判。
中美的关税从10%起步，可以预见双方会先进行谈判、进而签署协议，无论协议是否真实解决问题，双方都会宣布贸易战胜利、然后、接着进入下一轮更激烈的贸易战，市场也会随着事件的变化和波动起伏，因此把握住波段至关重要
0
2025年第三周，美股本年度扭亏为赢0.67%，A股同样扭亏为赢1.69%，同期S&P是1.96%，上证-3.28%，hs300是-3.11%
美股方面，主要是美债拖后腿，需要耐心等待。A股方面主要靠日经225ETF近期溢价率大幅提升。
本周操作，随着日经225ETF溢价率逐步提升，截止周五已经把25%仓位的持仓全部清掉，总的持有期大概是2个月，持有收益8%，对整个账户的收益贡献是2%。
下周一，川普任职，可能会发布一系列的政策，市场下周可能会发生较大的震荡，另外清掉的日经225ETF择机接回来，今年来日经225指数本身还是跌的，下周日本央行可能加息。
美股方面，主要是美债拖后腿，需要耐心等待。A股方面主要靠日经225ETF近期溢价率大幅提升。
本周操作，随着日经225ETF溢价率逐步提升，截止周五已经把25%仓位的持仓全部清掉，总的持有期大概是2个月，持有收益8%，对整个账户的收益贡献是2%。
下周一，川普任职，可能会发布一系列的政策，市场下周可能会发生较大的震荡，另外清掉的日经225ETF择机接回来，今年来日经225指数本身还是跌的，下周日本央行可能加息。
0
记录-1月17日
美国零售增长放缓，初次申请失业救济金人数增加
美国12月份的零售销售环比增长0.4%，略低于预期，因为12月份是传统的假日月，它理应比11月份环比增长还高，每年都是如此，因此0.4%的增长普遍低于华尔街的预期，给市场传递出经济活动降温的迹象。
劳工部公布的上周初次申请失业救济金人数略超出预期，虽然该数据对评价劳动力市场不是那么重要，但当它与上一个数据同一方向的时候，就显得更重要一些，受到的关注比平时更高。
这两组数据可能会影响后续美联储的政策。
美国零售增长放缓，初次申请失业救济金人数增加
美国12月份的零售销售环比增长0.4%，略低于预期，因为12月份是传统的假日月，它理应比11月份环比增长还高，每年都是如此，因此0.4%的增长普遍低于华尔街的预期，给市场传递出经济活动降温的迹象。
劳工部公布的上周初次申请失业救济金人数略超出预期，虽然该数据对评价劳动力市场不是那么重要，但当它与上一个数据同一方向的时候，就显得更重要一些，受到的关注比平时更高。
这两组数据可能会影响后续美联储的政策。
0
@财华洞见
今年以来，美股账户-1.97%，重仓的EDV随着美降息预期减少浮亏较多，目前股息率已经到了4.82%，其他资产本周也是回落。
今年以来，A股账户-0.9%，市场上代表指数均跌5%以上。 持有的日经225ETF被光顾到，周五溢价率急剧飙升，减仓一半，没想到收盘竟然从涨6%转跌，下周把减下来的仓位加上去。
2025年第一周，美股收获1.07%，A股-0.14%，略亏2025年1月12日，是25年的第二周，
1. A股市场连续2个交易日大跌，并没有看到明显的利空消息出来。宏观方面，财新发布的PMI降低了1个百分点，央妈释放出来适时继续降息降准，债市已做了定价，十年期国债直逼1.6%，留给债券交易员的日子越来越少了
2. 本周在岸人民币跌破7.3，承压严重，同时QD基金限额很严，连纳指和标普500相关ETF受到了严格的限额，QD美债基金也是大...
今年以来，美股账户-1.97%，重仓的EDV随着美降息预期减少浮亏较多，目前股息率已经到了4.82%，其他资产本周也是回落。
今年以来，A股账户-0.9%，市场上代表指数均跌5%以上。 持有的日经225ETF被光顾到，周五溢价率急剧飙升，减仓一半，没想到收盘竟然从涨6%转跌，下周把减下来的仓位加上去。
1
赞同来自: 好奇心135
2025年第一周，美股收获1.07%，A股-0.14%，略亏
1. A股市场连续2个交易日大跌，并没有看到明显的利空消息出来。宏观方面，财新发布的PMI降低了1个百分点，央妈释放出来适时继续降息降准，债市已做了定价，十年期国债直逼1.6%，留给债券交易员的日子越来越少了
2. 本周在岸人民币跌破7.3，承压严重，同时QD基金限额很严，连纳指和标普500相关ETF受到了严格的限额，QD美债基金也是大都限额，场内的QD溢价越来越高。反过来互认基金却给了很大的额度，这可能体现了对香港金融市场发展的支持，当然互认基金的认申购很火热，如果说互认基金的缺点在哪里，肯能管理费高是其中之一
1. A股市场连续2个交易日大跌，并没有看到明显的利空消息出来。宏观方面，财新发布的PMI降低了1个百分点，央妈释放出来适时继续降息降准，债市已做了定价，十年期国债直逼1.6%，留给债券交易员的日子越来越少了
2. 本周在岸人民币跌破7.3，承压严重，同时QD基金限额很严，连纳指和标普500相关ETF受到了严格的限额，QD美债基金也是大都限额，场内的QD溢价越来越高。反过来互认基金却给了很大的额度，这可能体现了对香港金融市场发展的支持，当然互认基金的认申购很火热，如果说互认基金的缺点在哪里，肯能管理费高是其中之一
4
A股方面，2025年充满不确定性，但是流动性应该是相当充沛的，30年国债利率低于2%，10年期1.6X，1年期国债会低于1%，并且利率大趋势仍然走底。通缩的负循环仍没有打破，并且在要唱响光明论的总体要求下，好多东西被藏着压着，实际的形式可能更严峻。
1. 日经225ETF，仓位20%，随着中日关系重拾友好，中美贸易战加剧，以及日本经济持续走强，日本可能是受益者，今年看多日经
2. 标普500ETF，仓位20%，目前溢价较多，等回调持续加仓，目标30%
3. 中概互联ETF，仓位15%，中概股是极具竞争力的公司，并且腾讯、阿里、京东等前十重仓的七八个都在持续的回购，目标仓位20%
4. 红利相关ETF，仓位10%，包括嘉实红利低波，港股央企红利50ETF等，目标仓位20%，随着利率的持续走低，债券的吸引力下降，配置债券的部分风险较高的资产大概率会增配红利
5. 黄金ETF，仓位5%，其实影响黄金的因素很多，黄金的周期很大，配置黄金这种不产生现金流的资产也算是跟风
6. 中证2000ETF，仓位5%，924行情后配置的，今年择机清掉，如果经济持续下行，小盘股的机会不大，fly to quanlity 会持续进行下去的
1. 日经225ETF，仓位20%，随着中日关系重拾友好，中美贸易战加剧，以及日本经济持续走强，日本可能是受益者，今年看多日经
2. 标普500ETF，仓位20%，目前溢价较多，等回调持续加仓，目标30%
3. 中概互联ETF，仓位15%，中概股是极具竞争力的公司，并且腾讯、阿里、京东等前十重仓的七八个都在持续的回购，目标仓位20%
4. 红利相关ETF，仓位10%，包括嘉实红利低波，港股央企红利50ETF等，目标仓位20%，随着利率的持续走低，债券的吸引力下降，配置债券的部分风险较高的资产大概率会增配红利
5. 黄金ETF，仓位5%，其实影响黄金的因素很多，黄金的周期很大，配置黄金这种不产生现金流的资产也算是跟风
6. 中证2000ETF，仓位5%，924行情后配置的，今年择机清掉，如果经济持续下行，小盘股的机会不大，fly to quanlity 会持续进行下去的
3
2025年1月1日，记录一下当前的资产配置
美股方面：
1. EDV（美国超长期国债ETF）仓位占比58.8%，目前股息率是4.65%，目前定价的是2025年美联储只有2次降息。因为市场预期trump对外全球征关税、对内减税，通胀可能很顽固，所以预期的降息此时相比9月份的4次降低到了2次，但我个人认为市场的预期可能是偏悲观了些，美联储降息的放缓可能是为未来的政策预留较大的空间，经济体难以长期承受4.6%的无风险利率，要知道美国的房地产抵押贷款利率接近7%，信用卡贷款利率也差不多这么高，所以押注老美经济轻微硬着陆，2025年降息超过2次，4.65%的股息也能带来较高的安全垫，因此EDV配置的占比较高。
2. AMD仓位占比12%，从2024年3月份227.3一路跌下来，12月分的时候，以118.5建仓了10%，Intel已经日落西山，AMD既有CPU也有GPU，其实AMD硬件层面已经不算落后，落后NVDA较大的是软件生态，CUDA不是一天两天能追上的，好在有苏妈引领，正走在正确的道路上，期望能逐步追赶上NVDA，AMD我应该会长期持有
3. TSM仓位占比12%，32倍的PE，领先的技术，最近新闻是2nm已经风险试产成功，计划长期持有
4. VOO仓位占比约10%，当前22倍的PE相比近十年平均18.5倍的PE已经不低，但老美经济依然很强进，目前欧洲已经逐渐衰落，老美吸引了全球大量的资本，因此VOO也是计划长期持有
目前接近满仓的状态迎接2025年，净值1.0
美股方面：
1. EDV（美国超长期国债ETF）仓位占比58.8%，目前股息率是4.65%，目前定价的是2025年美联储只有2次降息。因为市场预期trump对外全球征关税、对内减税，通胀可能很顽固，所以预期的降息此时相比9月份的4次降低到了2次，但我个人认为市场的预期可能是偏悲观了些，美联储降息的放缓可能是为未来的政策预留较大的空间，经济体难以长期承受4.6%的无风险利率，要知道美国的房地产抵押贷款利率接近7%，信用卡贷款利率也差不多这么高，所以押注老美经济轻微硬着陆，2025年降息超过2次，4.65%的股息也能带来较高的安全垫，因此EDV配置的占比较高。
2. AMD仓位占比12%，从2024年3月份227.3一路跌下来，12月分的时候，以118.5建仓了10%，Intel已经日落西山，AMD既有CPU也有GPU，其实AMD硬件层面已经不算落后，落后NVDA较大的是软件生态，CUDA不是一天两天能追上的，好在有苏妈引领，正走在正确的道路上，期望能逐步追赶上NVDA，AMD我应该会长期持有
3. TSM仓位占比12%，32倍的PE，领先的技术，最近新闻是2nm已经风险试产成功，计划长期持有
4. VOO仓位占比约10%，当前22倍的PE相比近十年平均18.5倍的PE已经不低，但老美经济依然很强进，目前欧洲已经逐渐衰落，老美吸引了全球大量的资本，因此VOO也是计划长期持有
目前接近满仓的状态迎接2025年，净值1.0
京公网安备 11010802031449号