致可转债投资者的劝降书

可转债的投资者们,今时今日,面对这种局面,我正式敦促你们放弃转债。
现在是时候考虑投降了,抛弃转债,早日考虑投资其他的品种吧。
再不投降,等待你们的将是漫长的阴跌和如幽灵般潜伏着的违约归零风险。

曾经的可转债,号称完美的低风险投资品种,下有保底,上不封顶。
是完美符合三知道原则的品种。知道最多赔多少,知道能赚多少,知道需要持有多长时间。
从2019年到2023年,你们转债投资者顺风顺水,不管大盘如何,你们始终都有不错的收益。

可是,从今年开始,情况完全不一样了,转债再也不是那个熟悉的低风险品种了。

曾经你们引以为傲的三知道,现在变成了三不知道。
最多能赔多少?不知道,可能跌到50,可能跌到30,也可能归零。
最多能赚多少?不知道,有30多点价格就转股的,50多也有转股的,90多也会转股,甚至还有可能100多点被强制回收。130以上强赎?那是转债黄金时代的传说了。
最多需要持有多长时间?不知道,到期之后,还不了钱,公司走破产清算,回款的日子那可能是遥遥无期。

你们也许会说,我们转债还有下修这个作弊神器。那好,我们来看看下修吧。
下修,究其本质无非是割正股持有人的韭菜,有效的下修,需要正股的价格在下修之后,能稳住,最好能反弹一段时间。
如果正股跌跌不休,那么下修只能是作为一个下跌缓冲器,根本起不了太大的作用,修完了还得继续跌。
更别说现在有的大股东借着提议下修出货,出完货再来个搞笑式下修。

你们还有人会说,我是低风险投资者,我只买到期收益率为正的,且接近回售期的转债。回售是个强有力的保障,可是,那是对于有钱的公司来说的,
如果你遇到维尔这样的,回售没钱,下修没空间。每次下修一点点,可以慢慢拖着,拖到最后也还是没钱。有病是会传染的,山鹰也学会了这一招,
雪榕也是这样,塞力也是这样,下一个没钱回售也会这样。回售权被一分钱式下修给轻易打败,回售还有意义吗?

也许你们还有人会说,回售可能没用,那我只买快到期的正收益债,这总没问题吧。
杀人偿命,欠债还钱。这是自古以来的道理,就算流氓下修能规避回售,但是到期了,你总得按照赎回价收回吧?
现实是怎么样的呢?欠债还钱那是对于有钱还的公司,愿意还钱的公司说的,对于实在没钱,或者套现掏空公司的老板来说,还钱,
那是不存在的。蓝盾到期了,没钱还,公司都退市了。搜特,鸿达,正股都退市了,利息都不付了。要说公司退市了,还不上转债的钱,那多少也还情有可原。
最奇葩的是岭南,到期了说没钱还,然后搞了个第三方公司小额兑付,兑付完之后,公司好好的,一点影响没有,股价还天天涨,低点上来都翻倍了。监管对此也不闻不问。
以前都是转债人割正股人的韭菜,这回反过来了。

还有人会说,你怎么总是喜欢挑这些要退市的,还不起钱的垃圾来说事呢,我选那些优质正股的转债投资不好吗?
话说回来,我如果有挑正股的好本事,我还投资转债干吗?直接买正股不好吗,看看那些优质正股的转债的溢价率,你也会觉得投资正股更好。

总儿言之,转债投资者你们醒醒吧,转债之前一切的美好,只是一个幻象,当出现第一个退市违约债之后,这些美好特征就不再存在了。
现在的可转债,变成了一个高风险品种。信用债的基础是信用,当信用没有了,转债的债底就没有了,这也就是为什么经常有些低价债跌得比正股还要凶。
没有了债底,没有了回售,没有了到期赎回,下修也抵抗不了正股的跌跌不休。这样的转债市场,不投降,还留着干什么呢?

投降之后去哪里呢?听说遥远的西方有个美利坚,那里有个纳斯达克,那里有着全球盈利能力最强的公司,掌握各种核心科技,还不停的回购股份。那里熊短牛长,那里永创新高,那里加息它涨,降息它也涨。
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tomjerry

赞同来自: Euros

@tomjerry
mark,可转债的机会就快到了。
9.23日在101元附近加了一些山鹰转债,9.26日晚上山鹰公告下调可转债价格到1.54元,正好赶上国家救市,股价大涨,山鹰的股价回到1.71元,山鹰转债已经可以上岸了。感谢国家。
2024-09-28 16:09 来自广东 引用
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shuoguolpc

赞同来自: 程序员老利

好像每次这种帖子出来,就到了反转的时候。
2024-09-27 05:41 来自山东 引用
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木青稻

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可转债已经很久没做了,股票最近两天也想清仓了,天天阴跌,今年唯一有收益的就是短线,全靠自己不用看指数脸上,最近在考虑,清仓a股,做北交所打新喝短线。长线摊大饼太难受了。
2024-09-23 16:25 来自浙江 引用
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Liuffett

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别说,这写得还挺好
2024-09-23 14:20 来自北京 引用
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微醺岁月

赞同来自: 何处相思

其实是对的,未来转债走势是不明朗的,至少目前来是很混乱,就这种环境下,诈骗犯无法得到处罚,说实话,外面钱根本不想进来,现在跌得很惨,也不会回到以前21年那次敢全仓进入,现在怕啊,我反正是减仓了,既然美股降息确定了的,买外面的吧,能稳定盈利才是关键,而不是想着我不亏就行,不赚就是亏,甚至说这个不亏都难说,归零都有几个先例。像这种小额赔付的骗子居然变成大大的好人,这不敢玩了。
2024-09-23 13:56 来自浙江 引用
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lixianghui1982

赞同来自: 何处相思

@kzzxiaobai
蓝盾就不说了,鸿达,广汽,给转债开了一个坏头,退市后就不用还钱了,而且也没有任何的惩罚措施,投资者血亏,再一个就是岭南,国企控股,小额兑付了。漂亮国的一个公司,财务造假被发现,公司直接被罚破产,相关人员都是严重处罚。这就是为啥漂亮指数节节新高,咱们的市场就不说了,上市圈钱,财务造假,破产退市。上市融资的钱,公司的钱原路返回,股民的钱,公司和保荐机构比例分成(参考《让子弹飞》师爷的剿匪片段)。我的可...
宽基红利也一样是没有惩罚措施吧?
2024-09-23 13:46 来自河北 引用
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kzzxiaobai

赞同来自: 微醺岁月

蓝盾就不说了,鸿达,广汽,给转债开了一个坏头,退市后就不用还钱了,而且也没有任何的惩罚措施,投资者血亏,再一个就是岭南,国企控股,小额兑付了。漂亮国的一个公司,财务造假被发现,公司直接被罚破产,相关人员都是严重处罚。这就是为啥漂亮指数节节新高,咱们的市场就不说了,上市圈钱,财务造假,破产退市。上市融资的钱,公司的钱原路返回,股民的钱,公司和保荐机构比例分成(参考《让子弹飞》师爷的剿匪片段)。我的可转债仓位目前40%,也没有再买了,后续会降到10-20之间,增配宽基指数、红利指数、纳指等。
2024-09-23 10:08 来自陕西 引用
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老李飞刀009

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@qiuqiuindex
21年1月没怕,今年怕了
还没到位,还没到遍地黄金。
2024-09-22 19:03 来自广东 引用
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草草说说

赞同来自: 何处相思 caifeng2018

证券市场好就好在大家都拿钱说话,愿赌服输,用不着劝。
转债和转债区别大了去了,出现违约的、耍无赖的,不等于每家都会违约耍无赖。
真有本事是高潮不狂热,低谷不恐慌。现在发表这种言论,说对了也是马后炮,多半还会被打脸。
2024-09-22 19:01 来自浙江 引用
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deepocean

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分散并不能解决系统性危机,打算抵抗到年底投降,存银行吃老本
2024-09-22 11:29 来自广东 引用
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债市游侠

赞同来自: steven1521

楼主不是蠢就是坏。中国银行坏账率目前百分之1.5。去年上市公司总违约548亿元,其中大部分是房地产公司。548亿占总公司债百分之一都不到。可转债发行公司在上市公司中还算好的。
2024-09-22 11:04 来自江苏 引用
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huxj2015

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投资其他的品种???请问哪个品种没有风险或风险比可转债小且可能有较高的收益???...................国债逆回购、货币基金、北交所打新.......???就那么点收益有几个股民看得上???
2024-09-22 10:45 来自四川 引用
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不得贪胜

赞同来自: 山峰1234

欠债还钱,天经地义,当下真是有礼崩乐坏,国将不国的危机。
2024-09-22 10:02 来自河北 引用
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qiuqiuindex

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21年1月没怕,今年怕了
2024-09-22 09:24 来自福建 引用
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pl2016

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5000转债挑出20个安全点的到期正收益的摊大饼不难吧。股票我没信心不亏。
2024-09-22 07:59 来自北京 引用
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魏员外

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哪个市场能没有问题呢,足够的分散可以解决这些问题。
2024-09-22 07:40 来自安徽 引用
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巴菲特和索罗斯

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@sunhao5573
应该6月底写,现在很多人回本很多了,很难恐慌,应该写一个A股投降书,它还在创新低,连国家队也托不起来
对,A股是应该劝降了。
2024-09-22 00:47 来自广东 引用
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风长宜

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臣等正欲死战,陛下何故先降?
2024-09-22 00:47 来自江西 引用
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可期可梦

赞同来自: stickying BOATMAN

用不着劝,已经投降了,日常生活借钱有多难要回来,凭什么安个上市公司的名头,你就大手一挥几十万借出去,业绩爆雷,说不还就不还,也没人管,管了也没钱还
2024-09-22 00:28 来自上海 引用
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rnll

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形同垃圾债。
2024-09-21 23:50 来自广东 引用
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tomjerry

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mark,可转债的机会就快到了。
2024-09-21 23:39 来自广东 引用
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kiencity

赞同来自: 程序员老利 阿波19751111 二二三四 Euros 酸菜鱼66 獃We 可期可梦更多 »

说那么多干什么,报几个名字,自然可以让对方溃不成军,搜特转债,鸿达转债……
2024-09-21 22:23 来自浙江 引用
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th604

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可以买转债基金。
2024-09-21 22:16 来自江西 引用
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jnoee

赞同来自: siva 丽丽的最爱

转债已在底部了,现在是正股太拉垮了,如果你想转债完全脱离正股走出独立行情,那只能说你期望太高了呀。胆子大的买正股也可以,都是赌反弹,拿正股肯定反弹幅度更大,但是也要承受更大的下跌风险。
2024-09-21 21:58 来自广东 引用
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我要发财啦

赞同来自: kzzxiaobai

重仓雪榕,而且是那天冲97一下买的,很赞同楼主说的,广汇面退也吃了两个跌停现在还在等,一锅粥里有了一颗老鼠屎,那么整锅粥都会变坏,何况不是一颗
有一点不要太悲观,市场这种东西有好有坏,是有周期的,也不能纯靠打气来坚持,要说纳斯达克,赚钱也不是那么容易
2024-09-21 21:42 来自上海 引用
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超长待机

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转崽虐我千百遍,我待转崽如初恋。把亏损控制在可控范围内就行了。
2024-09-21 21:32 来自湖南 引用
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一蓑烟雨008

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缺乏点力道和鼓动性,根源在哪儿,就在于看来看去,你并不站在道德(道义)的最高点,因为你所说的光明在第三方(大美丽)。这就有点尴尬了,不由得想起跟日伪时期汉奸的行为很相似。(别介意哈,我这么说就是为了说明你的这套说辞缺乏点说服力)
2024-09-21 21:06 来自湖北 引用
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说不出的YD

赞同来自: 桃杌666

满仓加杠杆上可转债,就是不投降。
2024-09-21 20:59 来自天津 引用
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小白兔1108

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对于A股,只有等到市场的平均股息率超过95%再去抄底,
对于转债,要看到400只低于8.88的转债再次抄底

我们能看到2021年时候如此高估值的核心资产,到现在都没调整完成

那为什么不敢想:
对于A股,只有等到市场的平均股息率超过95%再去抄底,
对于转债,要看到400只低于8.88的转债再次抄底
2024-09-21 20:46 来自上海 引用
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斯内克666

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说的对,可转债底层逻辑已经改变了
2024-09-21 20:10 来自湖南 引用
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sankeshu

赞同来自: Euros

@Euros
不够真情实切,不够趾高气昂,不够隔岸观火的窃喜,应该等绝望时带空仓的窃喜发出来才够意思
因为不是隔岸关火,水平不够,模拟不了那种窃喜
2024-09-21 20:04修改 来自浙江 引用
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iseeya

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讲得好
2024-09-21 19:08 来自湖北 引用
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luwy2048

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说得好。手动点个赞。
2024-09-21 18:40 来自广东 引用
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zhouqichang

赞同来自:

确实深感市场失去信用,股票欺骗扩展到债券欺骗了,现在成了老千赌场,只有逆回购还守信用。
2024-09-21 18:21 来自安徽 引用
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老李飞刀009

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隔一段就出这种吓唬人的东西
2024-09-21 18:16 来自广东 引用
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老李飞刀009

赞同来自:

*扯* 客观说对于小散除了可转债没有其它好品种
2024-09-21 18:13 来自广东 引用
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secretif

赞同来自:

写得很好~~
2024-09-21 17:47 来自上海 引用
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lixinfeng02 - 随波逐流、随遇而安

赞同来自: BOATMAN

坚决抵抗到底,决不投降,转债是最有投资价值的品种,没有之一,暗合股债均衡策略。满仓分散130个大饼,排除高价、低评级,暴雷止损,今年收益-3%,最大回撤-10%,近几年成绩累计至少50%以上,还有什么单一品种能够如此优秀?
2024-09-21 17:35 来自辽宁 引用
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仲夜

赞同来自: 转债无冕之王

下修的本质;相当于发行人在做股权质押,但现在的制度设计下修形同虚设,完全被发行人左右。
就该是自动下修到底,否则还叫什么可转债;下修不到底,等于没修。反到成了规避回售的利器。
现在倒好;质押股权跌破平仓线,质出方即不用追加保证金也无被平仓之虞,天下的好事儿尽收发行人之手。
2024-09-21 17:26 来自浙江 引用
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转债无冕之王

赞同来自: 无锋2

不够真诚,给我100万我就投降
2024-09-21 17:02 来自山东 引用
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白湖水 - 股票和可转债的股债平衡,公众号、雪球、集思录【白湖水】,记录300万投资实盘。

赞同来自:

2021-2023,正股涨,可转债溢价提高,此为可转债的双击,美好时光。
2024开始,正股跌,可转债溢价降低,此为可转债的双杀,悲惨时刻。

世上哪有永远的神,不过是板块轮动,风口转换罢了。
万物皆周期!
2024-09-21 16:49 来自广东 引用
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donaldtang

赞同来自:

劝降底,mark一下。。。
2024-09-21 16:44 来自广东 引用
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ukqsb

赞同来自:

说到我们投资者的心里了,我现在只敢买2亿以内的。
2024-09-21 16:21 来自广东 引用
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退休老陈

赞同来自: 阿波19751111

楼主说的对!这是不讲信用的市场是不要脸面的!
2024-09-21 15:53 来自上海 引用
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李宝英池城

赞同来自:

楼主文笔不错。可转债、纳斯达克以后怎样走,且行且看!
2024-09-21 15:46 来自山东 引用
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Euros

赞同来自: suijimanbu Gerry1012010 白仇 zhygurao 二二三四更多 »

不够真情实切,不够趾高气昂,不够隔岸观火的窃喜,应该等绝望时带空仓的窃喜发出来才够意思
2024-09-21 15:30 来自湖北 引用
6

美目希隐形眼镜

赞同来自: 阿波19751111 小天狗 痴迷不悟 人来人往777 张霸气 wdwonderone更多 »

我不仅可转债投资,我已经彻底投降,等被套资产出来后不再买缅国任何资产。
2024-09-21 12:10 来自重庆 引用
2

pondfish

赞同来自: 悠悠白云 沱小沛

要求监管修改规则,每次下修必须达到下修空间的1/3.
2024-09-21 11:27 来自广西 引用
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daimozs

赞同来自:

如果楼主不写最后一段,我觉得更完美。不过转债这品种,不适合想赚快钱的散户,澳门比较适合。
2024-09-21 08:30 来自广东 引用
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sunhao5573

赞同来自: Lee97 siva 路边的池塘 巴菲特和索罗斯 柠檬茶1225更多 »

应该6月底写,现在很多人回本很多了,很难恐慌,应该写一个A股投降书,它还在创新低,连国家队也托不起来
2024-09-20 23:00 来自浙江 引用
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债市游侠

赞同来自:

那只能买国债了
2024-09-20 22:16 来自上海 引用

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