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举例：投资港股的ETF基金，当天申购后，因港股是T+1日结算，因此下个交易日晚上会按照实际申购成本一次性退回多扣的款，后面就不会再有退款了吗？
之所以问这个问题，我发现实际扣款成本比公布的当日单位净值高出1.4%左右，正常吗？当天申购后价格波动不大，且基金公司客服说一般在尾盘附近按照当日申购赎回差额补券。难道购汇成本（港币买入价与中间价价差）+交易佣金+交易买卖价差摩擦成本这么大吗？
你说的这些，早在3年前，套利沪港深etf中都涉及到了，通道的卷和复杂比你说的这些难的多，就像我同类人说的一句话，千8利润都看不上，留给市场其他人做吧。基金公司为什么会赔款
我都让多家基金公司赔款几十万了，不懂这些能让他们赔款？集思录网友也有在我的引导下赔款成功的。
你说的这些，早在3年前，套利沪港深etf中都涉及到了，通道的卷和复杂比你说的这些难的多，就像我同类人说的一句话，千8利润都看不上，留给市场其他人做吧。我都让多家基金公司赔款几十万了，不懂这些能让他们赔款？集思录网友也有在我的引导下赔款成功的。哈哈，那老哥威武，我就是低成本捡漏的，高端领域留给你们了，拼不过拼不过
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说明我跟你不一样。虽然同在一个山头打猎，但打法也是多种多样的，例如你有快速通道，总能抢到超高溢价的日经etf ，有的人能博弈买卖价格，空在情绪最高点，而我，则是精准计算的守株待兔型选手，在陷阱边等猎物掉下去，再不紧不慢去捡。猎物可能是盲目的动物，也可能是不小心的猎手。做这个活，远不是简单看看ipov ，刷刷集思录数据那么简单。例如你知道ipov 什么时候最可能会出大错吗？成分股分红送股会对申赎成...你说的这些，早在3年前，套利沪港深etf中都涉及到了，通道的卷和复杂比你说的这些难的多，就像我同类人说的一句话，千8利润都看不上，留给市场其他人做吧。
我都让多家基金公司赔款几十万了，不懂这些能让他们赔款？集思录网友也有在我的引导下赔款成功的。
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港股通汇率估算也没啥不能说的了，就像今天周五这样的情况，纯套汇的不对冲的话占不到一点便宜，现在早已是预判别人的预判进行操作了。说明我跟你不一样。虽然同在一个山头打猎，但打法也是多种多样的，例如你有快速通道，总能抢到超高溢价的日经etf ，有的人能博弈买卖价格，空在情绪最高点，而我，则是精准计算的守株待兔型选手，在陷阱边等猎物掉下去，再不紧不慢去捡。猎物可能是盲目的动物，也可能是不小心的猎手。做这个活，远不是简单看看ipov ，刷刷集思录数据那么简单。例如你知道ipov 什么时候最可能会出大错吗？成分股分红送股会对申赎成本有什么影响？基金分红时ipov 会有什么变化？基金折溢价小于负面现金差额能套吗？还有很多很多这样的小问题，都可能决定了我是割别人还是被割，更不用说汇兑比率估算这种大问题了。
你看这个用什么汇率结算的，当天净申购3800万份我的意思是，我还没有碰到哪只跨境etf，当日补券时对申购和赎回采用两种不同的汇率方式来结算，并且在理论上这样的方式会存在漏洞。如果有谁碰到某支基金用这种汇率方式来结算，完全可以指出来，并打电话去核实，没有必要去不停地猜测。
你运气太好了，除了510900，你再去试试。我不是指同一天申购赎回，两者金额相同，而是说在不同的日期，申购和赎回时所计算的汇率都是是当日的实时价，而不是中间价，而且港股ETF盘中IOPV显示的净值本身就是用实时汇率计算的。港股ETF当日申购赎回应该会有价差，除非当日份额没变，基金本身没有交易，否者交易成本在0.2-0.7%是正常的。
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机会不多基于两个原因：一是汇率中间价和实际价偏差过大，叠加基金公司骚操作，赎回中间价、申购实际价，所以假设基金公司只选择于它有利的结算方式的前提下，不管申购还是赎回，吃肉机会不多。第二个原因是，可能春节前的加强征管，同一笔资金申购份额到账卖出后，无法再申购第二次，所以22年3月中概暴跌月的壮举无法再现，当时一些券商系统100W申购卖出后马上申购第二份，循环申购卖出，100W资金可以套作600W份额左右，所以当时坛里大佬说做空了1亿的中概股，可能是3000W左右资金循环套作空出来的。春节后问了一圈，各券商应该都堵了这种结算方式。
说点实际的吧，关于中间价和结算价。基金净值几乎都按中间价估算，申赎结算用什么价，里面门道就多了，要从招募说明书去找表述。有的基金，如513020，好像还有159636，未改招募书前只说用中间价，那就一直是中间价结算，麻烦的是，大部分基金说了好几个汇率，包括中间价和实时价，那基金就有主动权了。
一般来说，被轧差部分按中间价，轧差后多出来部分，如果基金实际买卖券，用结算价，没买卖券，还是中间价。轧差后有差额，基金经理是有主动权决定是否实际买卖券的，因为基金合同一般要求的仓位是不低于90%，例如10亿份额，当天新增申购500W，是否实际买券，都在基金合同要求范围内，很难去取证证明他违规。所以结算价格出来，跟净值一样的，我认为基金经理没有实际买卖券，跟净值有偏差的，说明基金经理买卖券了。
例如当天申购100份，赎回200份，轧差后是赎回100份，那么申购方按中间价结算，如果当天基金经理卖券100份，那么交易偏差、交易手续费、汇率差等成本都由赎回方承担，即赎回的这200份去平分，所以又申又赎，结算价格不同，是很正常的。这里的实际汇率，经过我多次结算结果比较，港币来说，最可能最接近的价格是港股通结算汇兑比率（http://www.sse.com.cn/services/hkexsc/disclo/ratios/），逻辑上也说得通，这是大多数港股基金的买卖券渠道，当然这个汇兑比率是收盘后公布，当天的怎么估算，我还不想公开。
除了汇率、交易税费，还有基金经理买卖价和收盘价的偏差，也会体现在结算结果里，有的经理收盘买卖，有的收盘前半小时买卖，我曾想问明确时间，但基金拒绝透露，说这不能公开，我也理解，公开了就可能被针对，不再纠缠。不是所有基金经理都想做坏事，从结算价格看，有不少次经理买卖价格优于收盘价的，说明也有遵守职业道德的经理。当然有的基金，结算损耗总是特别大，我会直接拉黑。
如果申赎做对了多空方向，一般结算盈利略低于理论盈利，如果做错了方向，一般结算损失略低于理论损失，我也不知是为啥，反正互相抵消，随意了。
最后，做一点善意提醒，不要轻信官方ipov（高额学费警告）。
最后的最后，再次感谢之前大佬们分析喜悦，让我发现了这门手艺，当然一开始是亏钱手艺，还记得第一次交学费时发了个帖子（https://www.jisilu.cn/question/448735），还好学费交得早，赶上22年3月大丰收以及后面的好时光。
忘了补充一点，QD和非QD港股基金结算汇率可能不一样，非QD一般是港股通通道所以用港股通汇兑比率，QD的理论上是可以有外汇的，所以不一定走港股通通道，虽然很多也是这么走
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港股跨境和美股跨境不一样港股跨境买卖成本高，并且有买卖汇率差，但不是用中间价和实时价的差别，我认为是这样。因为像H股ETF恒生ETF我以前申赎过很多次，都是实时汇率，这个应该没什么问题。
跨境etf黑暗丛林法则之一，不适用全部基金跨境etf产品。每有一份etf按照中间价被赎回，就会有一份etf被中间价申购，对应持有人也没得到好处，但是钱却从一个人的兜里来到了另一个人的兜里。记得第一次申购跨境ETF，按净值给我结算，当天就净申购100万份，这种情况和持有者是有关系的，
友情提示，轧差走中间价的条件是未交易，是未产生交易导致走的中间价。如果某一天申购4000万份，赎回4000万份，基金公司买卖都给你交易了一遍，那汇率还是中间价吗？哈哈哈 留给大家思考* 如果中间价不消失的话，等到中间价比实时汇率高1%的时候，那时候答案就知晓了。申购4000万份，赎回4000万份，如果去买入4000万份和卖出4000万份。这应该就不叫轧差，肯定是按实际成本结算。套利要看他成本要花多少钱？
513900轧差也不走中间价 还有很多基金轧差也都不走中间价 比如华安基金旗下的跨境产品。
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你说的太对了酱油面，如果所有基金公司都按照你举例子那样的规则，我觉得散户是不会有意见的，但现实是某一家基金180亿规模，净赎回将近4亿，走中间价，另一家规模15亿，净赎回3900万，也走的中间价，人家就说我当天没补券没交易所以走中间价。瞬间理解不合理的地方了
按你刚刚说净赎回4E这家， 我猜测会不会是这种可能性：
这4E净赎回， 假设申购2E、赎回6E，净赎回了4E
那么他们的做法会不会是按时间排序，把那赎回6E分割成 前2E和后4E
其中前2E不涉及交易，按常规走中间价，
而后4E涉及交易了，虽然按实际交易来说，走的是实时汇率，但按基金合同来说，还是走中间价，其中差额部分，放入了基金资产中了？
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跨境etf黑暗丛林法则之一，不适用全部基金跨境etf产品。每有一份etf按照中间价被赎回，就会有一份etf被中间价申购，对应持有人也没得到好处，但是钱却从一个人的兜里来到了另一个人的兜里。我已经开始投诉这个事情了，明明可以用真实价格（实时汇率）来结算双方的价格，但是基金公司为了自己的利益（亏大规模）偏偏用一个让申购者得利的价格。这种事情他们招股说明书上也有写，属于合法，但是不合理。碰到不合理的怎么办，投诉死他。赔钱是很难得，但有个基金公司服了下软说会给高层提供我的诉求
感觉这种行业惯性，需要证监会去推动，基金公司这群贼货都只会给对自己有利的交易方式
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日期 净值中间价 港股通买入价 港股通卖出价 补券溢价
2024-3-18 0.90696 0.92105 0.92115 0.015645673
2024-3-15 0.90735 0.91995 0.92025 0.014217226
2024-3-14 0.90739 0.92053 0.92047 0.01441497
2024-3-13 0.90661 0.91652 0.91848 0.01309273
2024-3-12 0.90731 0.91912 0.91908 0.012972413
2024-3-11 0.90751 0.92084 0.92056 0.014380007
京公网安备 11010802031449号