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我的策略是降低吃帖水的回撤。例如用3张虚2档卖购io300对冲1张IM/IC（吃300的时间价值比500和1000的稳一点），大盘跌或涨一定幅度（例如4%）就把卖购往下或上挪。总体看能降低回撤，但不是对冲。对冲估计难。
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@kesen12
用mo合成空头对冲的话，合成价格基本上可以等同于对应月份的im价格，所以单纯这样对冲是类似于锁仓的，一点贴水都吃不到的。但我还有办法。你需要付出一定的贴水的年化收益率，来对冲掉一部分下跌风险。是否可以分享一下呢？
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赞同来自: wydqh
@stone19940329
所以如果还有其他方式可以对冲beta的话，那空头为什么还要选择期货对冲
可能我的表述不太准确，我只想吃阿尔法，贝塔部分可以不吃但问题是，贴水本身就是别人为了对冲分出来的阿尔法。
所以如果还有其他方式可以对冲beta的话，那空头为什么还要选择期货对冲
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@lester
你优雅地吃到了贴水，而且还可能吃到上涨的利润，却不想承担下跌的风险，岂有此等美事。利益对面的代价是什么呢？自然是要承担风险。严格定义的套利之外的衍生品，都是要承担风险的，可以通过策略构建转移但无法消除。如果单纯想吃贴水并且降低下跌风险（没考虑下上涨的情况是不是风险？），单纯卖个购就行，然后合成的就是一个卖沽，通过一个权利金的安全垫，相对优雅点地吃到贴水。可能我的表述不太准确，我只想吃阿尔法，贝塔部分可以不吃
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@一直很聪明314
合成空头是指卖出认购，买入认沽。卖出期权的权利金支付买入期权的成本。因为你准备持有期货多头，所以这个组合是没有风险敞口的。从你的发言来看，你的知识储备还不够，不建议使用衍生品组合策略，而且贴水貌似也不是很吸引人啊。2手卖call+买put 不就是对标一手im的空吗…好像没问题吧…不就是多近空远跨期套利吗兄弟
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@stone19940329
因为你准备持有期货多头，所以这个组合是没有风险敞口的。
从你的发言来看，你的知识储备还不够，不建议使用衍生品组合策略，而且贴水貌似也不是很吸引人啊。
合成远月空头的话是不是可以理解为跨月套利？合成空头是指卖出认购，买入认沽。卖出期权的权利金支付买入期权的成本。
因为你准备持有期货多头，所以这个组合是没有风险敞口的。
从你的发言来看，你的知识储备还不够，不建议使用衍生品组合策略，而且贴水貌似也不是很吸引人啊。
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