Edge
Chrome
Firefox
投资未入门，还在寻觅中。此贴寄希望自己能够坚持每天研究一点，每周进步一些，争取做得不亏，再小胜。
2023年总结：
在思想上，随着年龄增长慢慢觉得哲学挺有意思的。居然主动学习了《毛泽东选集》，很多文章都可以在股市中找到对应，比如说：《各社会阶级分析》对应股市里的不同角色，有国家队、基金、券商、外资、散户等；《实践论》对应股市中各种策略和方式是知识层面，必须在股市中行动和实践才能转化为自己的知识；《矛盾论》对应股市中的攻守、大小、快慢等。
在工作上，有边缘化的趋势。性格又不是很强势，但又不想服输，只能做好本职工作的同时找点自己喜欢做的事情，研究研究新东西。上面领导各种折腾，各种花样。反正凭我的能力，各种看不懂。
在投资上，赚钱的地方：年初沪深300和东阿阿胶赚钱走人。然后开始研究可转债，在亚泰、永鼎、岩土、铁汉赚了点钱，也猜中多个下修。跟着丑版买了龙湖也赚了点钱。缺钱的手艺：印花税下调那天以为大牛市真要来，冲进去后，损失惨重。too simple。以为国家会救房地产，万科和平安做了几个波段，然后被埋了。还是自以为是，对风险识别比较弱。最后，总体亏损-3%。看看沪深300的-13.8%，万科-40%，平安-12%，谢不杀之恩。
在生活上，爬西湖群山、走京杭运河，除了夏天休息了789三个月，几乎每天都18000步。
2024年计划：
1、准备继续深研可转债。
2、增强对风险的认识，做好风险的应对。
2023年总结：
在思想上，随着年龄增长慢慢觉得哲学挺有意思的。居然主动学习了《毛泽东选集》，很多文章都可以在股市中找到对应，比如说：《各社会阶级分析》对应股市里的不同角色，有国家队、基金、券商、外资、散户等；《实践论》对应股市中各种策略和方式是知识层面，必须在股市中行动和实践才能转化为自己的知识；《矛盾论》对应股市中的攻守、大小、快慢等。
在工作上，有边缘化的趋势。性格又不是很强势，但又不想服输，只能做好本职工作的同时找点自己喜欢做的事情，研究研究新东西。上面领导各种折腾，各种花样。反正凭我的能力，各种看不懂。
在投资上，赚钱的地方：年初沪深300和东阿阿胶赚钱走人。然后开始研究可转债，在亚泰、永鼎、岩土、铁汉赚了点钱，也猜中多个下修。跟着丑版买了龙湖也赚了点钱。缺钱的手艺：印花税下调那天以为大牛市真要来，冲进去后，损失惨重。too simple。以为国家会救房地产，万科和平安做了几个波段，然后被埋了。还是自以为是，对风险识别比较弱。最后，总体亏损-3%。看看沪深300的-13.8%，万科-40%，平安-12%，谢不杀之恩。
在生活上，爬西湖群山、走京杭运河，除了夏天休息了789三个月，几乎每天都18000步。
2024年计划：
1、准备继续深研可转债。
2、增强对风险的认识，做好风险的应对。
0
来自于bullrunde的谈谈我个人比较喜欢的转债：
第一种、低溢价高分红的大盘转债
喜欢盘子比较大业绩稳定分红高的股票，可以考虑这类债，高分红可直接下调转股价不收红利税。不但如此这类转债上涨的时候和股票差不多，下跌时有债底保护。最关键的是万一看错，损失有限，而正股看错损失往往是巨大的。
比如：已经强赎的苏租转债，成银转债等。
注意：买的时候尽量买在强赎价以内越低越好，正股达到强赎条件就要随时准备卖出，否则遇见强赎这种转债很有可能坐过山车。
第二种、经常被炒作的到期收益率为正的小盘转债。
小盘转债大多是指规模在3亿或3亿元之内的转债，小盘转债的定价机制和普通转债不同，因为有被炒作的期权属性在且规模小还钱更容易，正常小盘债的价格应该是比同等信用规模较大转债高不少。
为什么选择到期收益率为正的小盘转债，到期收益为正，说明：
1：之前炒作告已段落，现在正在底部趴着，此时介入很可能酝酿下一波炒作。
2：如果最终没有柚子来，最起码可以保证不亏。
第三种、迫切想还钱的转债。
有些转债，到期强行还钱可以还上就是比较吃力，这就给公司很强烈的意愿去下修，一次不行，甚至二次，三次去下修。下修带来转股价值的提高从而推动转债价的提高，更好的促进了债转股，对公司和转债投资者其实是双赢。
注意：如果转债占比过高，大量转股时可能会大幅压低正股的价格从而形成恶性循环，所以，一般情况下我个人不会考虑占比超过30%的转债。
第四种、低溢价正股基本面强劲价格不超过130元转债。
有些朋友问题，既然看好正股为什么不直接买正股而去买转债。
答案很简单：因为转债我能看见底，这个底就是到期收益率，股票看错了，下跌可能是巨大的，转债看错了，不超过130元，一方面避免了强赎的灰犀牛，另一方面损失是可以看清楚的。
第五种、到期收益较高2%以上且附带其他可能带来收益的转债。
到期收益较高2%我通常把这种转债称作现金替代转债，单纯的现金替代债并不吸引人，但如果附带一些其他特性就不一样了，比如小规模被炒作过的转债，有下修历史的转债，价格溢价都不高的双低转债，正股历史波动比较大概念好的转债等。
到期收益2%以上带来了一定的安全性，其他利基带来了一定的进攻性。比如盘子小柚子突然拉升，溢价偏低正股突然走强，概念好正好遇见炒作等等。
第一种、低溢价高分红的大盘转债
喜欢盘子比较大业绩稳定分红高的股票，可以考虑这类债，高分红可直接下调转股价不收红利税。不但如此这类转债上涨的时候和股票差不多，下跌时有债底保护。最关键的是万一看错，损失有限，而正股看错损失往往是巨大的。
比如：已经强赎的苏租转债，成银转债等。
注意：买的时候尽量买在强赎价以内越低越好，正股达到强赎条件就要随时准备卖出，否则遇见强赎这种转债很有可能坐过山车。
第二种、经常被炒作的到期收益率为正的小盘转债。
小盘转债大多是指规模在3亿或3亿元之内的转债，小盘转债的定价机制和普通转债不同，因为有被炒作的期权属性在且规模小还钱更容易，正常小盘债的价格应该是比同等信用规模较大转债高不少。
为什么选择到期收益率为正的小盘转债，到期收益为正，说明：
1：之前炒作告已段落，现在正在底部趴着，此时介入很可能酝酿下一波炒作。
2：如果最终没有柚子来，最起码可以保证不亏。
第三种、迫切想还钱的转债。
有些转债，到期强行还钱可以还上就是比较吃力，这就给公司很强烈的意愿去下修，一次不行，甚至二次，三次去下修。下修带来转股价值的提高从而推动转债价的提高，更好的促进了债转股，对公司和转债投资者其实是双赢。
注意：如果转债占比过高，大量转股时可能会大幅压低正股的价格从而形成恶性循环，所以，一般情况下我个人不会考虑占比超过30%的转债。
第四种、低溢价正股基本面强劲价格不超过130元转债。
有些朋友问题，既然看好正股为什么不直接买正股而去买转债。
答案很简单：因为转债我能看见底，这个底就是到期收益率，股票看错了，下跌可能是巨大的，转债看错了，不超过130元，一方面避免了强赎的灰犀牛，另一方面损失是可以看清楚的。
第五种、到期收益较高2%以上且附带其他可能带来收益的转债。
到期收益较高2%我通常把这种转债称作现金替代转债，单纯的现金替代债并不吸引人，但如果附带一些其他特性就不一样了，比如小规模被炒作过的转债，有下修历史的转债，价格溢价都不高的双低转债，正股历史波动比较大概念好的转债等。
到期收益2%以上带来了一定的安全性，其他利基带来了一定的进攻性。比如盘子小柚子突然拉升，溢价偏低正股突然走强，概念好正好遇见炒作等等。
0
今天是2025年春节前最后一个交易日。看了鑫爷的，总结如下：
1. 由于511880假期前最后一天更新假期的利息，511360假期结束后第一天更新假期的利息。因此511880一般会在最后一天的价格里面完全计提假期的利息，511360则会有一定的折价，这样就有操作空间
2. 511880 现价100.125 溢价-1.7 9天的净值大约万3.6，今日晚上理论净值应该是100.125 1.7 3.6=100.178。
2024年春节银华当前净值是289，预计节日11天利息大概55，节后净值预计为344。最后一天开盘100.336，最低100.299（10:30左右），最高100.396（收盘）。
3. 511360 现价111.1 溢价-1.8 净值111.
511360估值参考000012国债指数
如果000012涨，将t-1日净值加0.005元就是t日估算净值
000012大涨，将t-1日净值加0.01元就是t日估算净值
000012小跌，将t-1日净值就是t日估算净值
000012大跌，将t-1日净值减0.01元就是t日估算净值
511880今天开盘干到100.176，511360也正溢价率了。算了，顺其自然。看来以前很多技巧都慢慢失效了
1. 由于511880假期前最后一天更新假期的利息，511360假期结束后第一天更新假期的利息。因此511880一般会在最后一天的价格里面完全计提假期的利息，511360则会有一定的折价，这样就有操作空间
2. 511880 现价100.125 溢价-1.7 9天的净值大约万3.6，今日晚上理论净值应该是100.125 1.7 3.6=100.178。
2024年春节银华当前净值是289，预计节日11天利息大概55，节后净值预计为344。最后一天开盘100.336，最低100.299（10:30左右），最高100.396（收盘）。
3. 511360 现价111.1 溢价-1.8 净值111.
511360估值参考000012国债指数
如果000012涨，将t-1日净值加0.005元就是t日估算净值
000012大涨，将t-1日净值加0.01元就是t日估算净值
000012小跌，将t-1日净值就是t日估算净值
000012大跌，将t-1日净值减0.01元就是t日估算净值
511880今天开盘干到100.176，511360也正溢价率了。算了，顺其自然。看来以前很多技巧都慢慢失效了
0
（六）根据中国证监会行政处罚决定载明的事实，公司披露的年度报告财务指标连续三年存在虚假记载，前述财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目（本项情形适用于2020年度及以后年度的虚假记载行为）。
中装：
自查后，为更准确反应各会计期间的经营成果，如实反应相关会计科目列报，
公司决定对 2017-2021 年度财务报表进行追溯重述，涉及其他应付款、主营业务
成本、管理费用、盈余公积、未分配利润等科目；因上述追溯重述，同步调整了
2022 年度的其他应付款、盈余公积、未分配利润等科目。
这算虚假记载多少年，2020、2021年肯定是了，那2022年算不算？
中装：
自查后，为更准确反应各会计期间的经营成果，如实反应相关会计科目列报，
公司决定对 2017-2021 年度财务报表进行追溯重述，涉及其他应付款、主营业务
成本、管理费用、盈余公积、未分配利润等科目；因上述追溯重述，同步调整了
2022 年度的其他应付款、盈余公积、未分配利润等科目。
这算虚假记载多少年，2020、2021年肯定是了，那2022年算不算？
1
赞同来自: 好奇心135
普利强制退市风险警示，把低价债都拖下水，特别是中装，根据12月10日的风险提示公告，今天分析下中装的风险和退市的可能性：
1、公司股价表现已严重偏离公司基本面
这个无关紧要
2、公司因涉嫌信息披露违法违规等被中国证监会立案调查
2023年12月15日，公司因公司涉嫌信息披露违法违规等被中国证券监督管理委员会。因公司涉嫌信息披露违法违规等，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。
但是没有这句话，是不是退市可能性小点。“若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。”
3、公司前三季度发生大额亏损
2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润-7.95亿元，同比下滑768.51%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-7.97亿元，同比下滑698.25%。公司基本面存在进一步下滑的风险， 公司郑重提醒广大投资者充分了解二级市场交易风险，切实提高风险意识，理性决策、审慎投资。
市值、股东人数、收盘价等交易类强制退市可能性小。
三季度营业收入18亿，净资产20亿，总资产69亿，财务类强制退市可能性小。
4、公司因主要银行账户被冻结已被实施其他风险警示且尚未解决
公司因主要银行账户被冻结，根据深圳证券交易所《股票上市规则（2023年8月修订）》第9.8.1条第（六）项“公司主要银行账号被冻结”的规定，公司本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。股票交易触及了“其他风险警示”情形。
退市可能性较小
5、公司能否进入正式重整程序存在重大不确定性
重整可能性较大
退市和重整相互不影响
每月披露相关进展情况
当及时披露法院作出裁定的主要内容
重整计划
在债权人会议审议通过重整计划或者和解协议后，及时披露重整计划、和解协议全文。
重整计划或者和解协议未获批准的，并提示公司因被法院宣告破产而股票及其衍生品种可能被终止上市的风险。
1、公司股价表现已严重偏离公司基本面
这个无关紧要
2、公司因涉嫌信息披露违法违规等被中国证监会立案调查
2023年12月15日，公司因公司涉嫌信息披露违法违规等被中国证券监督管理委员会。因公司涉嫌信息披露违法违规等，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。
但是没有这句话，是不是退市可能性小点。“若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。”
3、公司前三季度发生大额亏损
2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润-7.95亿元，同比下滑768.51%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-7.97亿元，同比下滑698.25%。公司基本面存在进一步下滑的风险， 公司郑重提醒广大投资者充分了解二级市场交易风险，切实提高风险意识，理性决策、审慎投资。
市值、股东人数、收盘价等交易类强制退市可能性小。
三季度营业收入18亿，净资产20亿，总资产69亿，财务类强制退市可能性小。
4、公司因主要银行账户被冻结已被实施其他风险警示且尚未解决
公司因主要银行账户被冻结，根据深圳证券交易所《股票上市规则（2023年8月修订）》第9.8.1条第（六）项“公司主要银行账号被冻结”的规定，公司本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。股票交易触及了“其他风险警示”情形。
退市可能性较小
5、公司能否进入正式重整程序存在重大不确定性
重整可能性较大
退市和重整相互不影响
每月披露相关进展情况
当及时披露法院作出裁定的主要内容
重整计划
在债权人会议审议通过重整计划或者和解协议后，及时披露重整计划、和解协议全文。
重整计划或者和解协议未获批准的，并提示公司因被法院宣告破产而股票及其衍生品种可能被终止上市的风险。
0
强制退市步骤，看看普利制药会不会退市。
1.上市公司出现本所规定的强制退市情形之一的，本所在规定期限内向公司发出拟终止其股票上市的事先告知书。
2.公司未在本条规定期限内提出听证要求、书面陈述和申辩的，视为放弃相应权利。
五个交易日内，以书面形式向本所提出听证要求。
公司对终止上市有异议的，十个交易日内，向本所提交相关书面陈述和申辩。
3.本所上市审核委员会（以下简称上市委员会）对上市公司股票终止上市事宜进行审议。
上市公司提出听证要求的，由本所上市委员会按照有关规定组织召开听证会，并在听证程序结束后十五个交易日内就是否终止公司股票上市事宜形成审议意见。
公司未在规定期限内提出听证申请的，本所上市委员会在陈述和申辩提交期限届满后十五个交易日内，就是否终止公司股票上市事宜形成审议意见。
4.本所根据上市委员会的审议意见，作出是否终止股票上市的决定。
5. 本所在作出终止上市公司股票上市决定之日起两个交易日内，通知上市公司并以交易所公告形式发布相关决定，同时报中国证监会备案。
本所决定不对公司股票实施终止上市的，公司应当在收到本所相关决定后，及时披露并申请股票复牌
6. 上市公司股票被本所强制退市后，进入退市整理期。
7. 强制退市公司应当在本所作出终止其股票上市决定后立即安排股票转入全国中小企业股份转让系统等证券交易场所转让的相关事宜，保证公司股票在摘牌之日起四十五个交易日内可以转让。
1.上市公司出现本所规定的强制退市情形之一的，本所在规定期限内向公司发出拟终止其股票上市的事先告知书。
2.公司未在本条规定期限内提出听证要求、书面陈述和申辩的，视为放弃相应权利。
五个交易日内，以书面形式向本所提出听证要求。
公司对终止上市有异议的，十个交易日内，向本所提交相关书面陈述和申辩。
3.本所上市审核委员会（以下简称上市委员会）对上市公司股票终止上市事宜进行审议。
上市公司提出听证要求的，由本所上市委员会按照有关规定组织召开听证会，并在听证程序结束后十五个交易日内就是否终止公司股票上市事宜形成审议意见。
公司未在规定期限内提出听证申请的，本所上市委员会在陈述和申辩提交期限届满后十五个交易日内，就是否终止公司股票上市事宜形成审议意见。
4.本所根据上市委员会的审议意见，作出是否终止股票上市的决定。
5. 本所在作出终止上市公司股票上市决定之日起两个交易日内，通知上市公司并以交易所公告形式发布相关决定，同时报中国证监会备案。
本所决定不对公司股票实施终止上市的，公司应当在收到本所相关决定后，及时披露并申请股票复牌
6. 上市公司股票被本所强制退市后，进入退市整理期。
7. 强制退市公司应当在本所作出终止其股票上市决定后立即安排股票转入全国中小企业股份转让系统等证券交易场所转让的相关事宜，保证公司股票在摘牌之日起四十五个交易日内可以转让。
0
@tomxiaoyu
2024年总结：杭州的朋友吗，可以线下交流
1. 在思想上，学到了辩证思维，深刻体会到了实践的重要性，实践和认知相辅相成，实践会强化认知，比如北交所打新，越打越起劲，很多正反馈。但很多时候，人们只是知道这个事情，却没有去实践，停留在知道。
2. 在工作上，新来领导，想法很多，期望能带领大家多多赚钱，奖金别再打折。工作关键还是看自身的心态。
3. 在投资上，赚钱的地方：转债、北交所打新、hs300。这次吸取了印花税下调经验，...
2
2024年总结：
1. 在思想上，学到了辩证思维，深刻体会到了实践的重要性，实践和认知相辅相成，实践会强化认知，比如北交所打新，越打越起劲，很多正反馈。但很多时候，人们只是知道这个事情，却没有去实践，停留在知道。
2. 在工作上，新来领导，想法很多，期望能带领大家多多赚钱，奖金别再打折。工作关键还是看自身的心态。
3. 在投资上，赚钱的地方：转债、北交所打新、hs300。这次吸取了印花税下调经验，在10月8日卖了一半转债，11月份卖了低价转债。通过这次熊牛转化，对可转债有了全新认识。亏损的手艺：跟着同事买了证券，上下起伏，受不了，小幅割肉走了。最后，总体盈利10w，很感谢市场给的机会。
4. 在生活上，继续了爬西湖群山。
5. 明年继续学习打新、可转债、套利、国债。
1. 在思想上，学到了辩证思维，深刻体会到了实践的重要性，实践和认知相辅相成，实践会强化认知，比如北交所打新，越打越起劲，很多正反馈。但很多时候，人们只是知道这个事情，却没有去实践，停留在知道。
2. 在工作上，新来领导，想法很多，期望能带领大家多多赚钱，奖金别再打折。工作关键还是看自身的心态。
3. 在投资上，赚钱的地方：转债、北交所打新、hs300。这次吸取了印花税下调经验，在10月8日卖了一半转债，11月份卖了低价转债。通过这次熊牛转化，对可转债有了全新认识。亏损的手艺：跟着同事买了证券，上下起伏，受不了，小幅割肉走了。最后，总体盈利10w，很感谢市场给的机会。
4. 在生活上，继续了爬西湖群山。
5. 明年继续学习打新、可转债、套利、国债。
0
小额来了
中山市人才创新创业生态园服务有限公司计划收购部分“岭南转债”，初步收购方
案如下：
收购对象：截至 2024 年 8 月 14 日收市的“岭南转债”持有人。
收购额度：截至 2024 年 8 月 14 日收市，债券持有人所持有的“岭南转债”不
高于 1000 张的，按照其持有的全部债券数量收购；持有债券数量超过 1000 张的，
以 1000 张为限，部分收购。
收购价格：以“岭南转债”2024 年 8 月 9 日（含当日）前连续 20 个交易日收盘
均价上浮 15%为收购价格（即 100.127 元/张）。
中山市人才创新创业生态园服务有限公司计划收购部分“岭南转债”，初步收购方
案如下：
收购对象：截至 2024 年 8 月 14 日收市的“岭南转债”持有人。
收购额度：截至 2024 年 8 月 14 日收市，债券持有人所持有的“岭南转债”不
高于 1000 张的，按照其持有的全部债券数量收购；持有债券数量超过 1000 张的，
以 1000 张为限，部分收购。
收购价格：以“岭南转债”2024 年 8 月 9 日（含当日）前连续 20 个交易日收盘
均价上浮 15%为收购价格（即 100.127 元/张）。
1
赞同来自: 好奇心135
关于“岭南转债”不能按期兑付本息的公告
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-08-15/1220873423.PDF
现因“岭南转债”到期无法兑付本息，暂不在深圳证券交易所摘牌。
对于“岭南转债”到期不能兑付本息的情况，对广大投资者可能产生的损失，公
司董事会及管理层致以诚挚的歉意。公司将全力以赴做好后续工作，及时、准确地披
露相关事项处置进展情况。
根据公司《公开发行可转换公司债券募集说明书》的规定，公司董事会将尽快召
集债券持有人会议。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-08-15/1220873423.PDF
现因“岭南转债”到期无法兑付本息，暂不在深圳证券交易所摘牌。
对于“岭南转债”到期不能兑付本息的情况，对广大投资者可能产生的损失，公
司董事会及管理层致以诚挚的歉意。公司将全力以赴做好后续工作，及时、准确地披
露相关事项处置进展情况。
根据公司《公开发行可转换公司债券募集说明书》的规定，公司董事会将尽快召
集债券持有人会议。
0
岭南：
最后交易日2024年08月09日
最后转股日2024年08月14日
还有2周时间看结果。无非两种：
1.全额还钱。非常好，利好其他债。
2.无法全额。大利空，又要深蹲了。
仓位是最好的应对，并且提前应对。
最后交易日2024年08月09日
最后转股日2024年08月14日
还有2周时间看结果。无非两种：
1.全额还钱。非常好，利好其他债。
2.无法全额。大利空，又要深蹲了。
仓位是最好的应对，并且提前应对。
5
赞同来自: 小番茄黄瓜 、大7终成 、这id行吗 、闲菜 、好奇心135更多 »
广汇退市之路
2023-12-25 总裁辞职
2024-01-30 兑付完成2.5年期固定利率的高级债券23,168.60万美元，利率为9.125%
2024-01-31 新增债券10亿元，利率为7.8%
2024-04-24 年报 不进行现金分红
2024-05-21 下修可转债
2024-06-03 增持金额不低于 5,000 万元，不超过 10,000 万元。
2024-06-03 高管增持不低于130 万元，不超过 230 万元
2024-06-06 广汇集团购买“广汇转债”173,280 张，使用资金总额为 15,007,914.58 元，共转股股数 11,552,000 股。
2024-06-19 信用评级AA+
2024-06-24 2024 年 6 月 20 日收盘价为 0.98 元/股，首次低于人民币 1 元。2024 年 6 月 21 日，6 月 24 日，公司收盘价分别为 0.88 元/股，0.79 元/股。
2024-06-24 “广汇转债”价格 46.034 元/张
2024-06-25 广汇转债”价格 38.437 元/张
2024-07-10 控制权变更
2024-07-11 广汇集团将持有的公司 24.5%股份，转让给金正科技
2024-07-12 与中钧科技签订《战略合作协议》
2024-07-13 2024年半年度业绩预告，净利润为-69,918 万元到-58,265 万元
2024-07-16 14:40跌停，退市
2024-07-17 全天跌停
2023-12-25 总裁辞职
2024-01-30 兑付完成2.5年期固定利率的高级债券23,168.60万美元，利率为9.125%
2024-01-31 新增债券10亿元，利率为7.8%
2024-04-24 年报 不进行现金分红
2024-05-21 下修可转债
2024-06-03 增持金额不低于 5,000 万元，不超过 10,000 万元。
2024-06-03 高管增持不低于130 万元，不超过 230 万元
2024-06-06 广汇集团购买“广汇转债”173,280 张，使用资金总额为 15,007,914.58 元，共转股股数 11,552,000 股。
2024-06-19 信用评级AA+
2024-06-24 2024 年 6 月 20 日收盘价为 0.98 元/股，首次低于人民币 1 元。2024 年 6 月 21 日，6 月 24 日，公司收盘价分别为 0.88 元/股，0.79 元/股。
2024-06-24 “广汇转债”价格 46.034 元/张
2024-06-25 广汇转债”价格 38.437 元/张
2024-07-10 控制权变更
2024-07-11 广汇集团将持有的公司 24.5%股份，转让给金正科技
2024-07-12 与中钧科技签订《战略合作协议》
2024-07-13 2024年半年度业绩预告，净利润为-69,918 万元到-58,265 万元
2024-07-16 14:40跌停，退市
2024-07-17 全天跌停
2
今天如期反弹。没什么好操作的，爬山看书，又看了一遍《毛泽东选集》
1.中国社会各阶级的分析
- 谁是我们的敌人？谁是我们的朋友？这个问题是革命的首要问题。
- 地主阶级和买办阶级
- 中产阶级
- 小资产阶级
- 半无产阶级
- 无产阶级
- 可知一切勾结帝国主义的军阀、官僚、买办阶级、大地主阶级以及附属于他们的一部分反动知识界，是我们的敌人。工业无产阶级是我们革命的领导力量。一切半无产阶级、小资产阶级是我们最接近的朋友。那动摇不定的中产阶级，其右翼可能是我们的敌人，其左翼可能是我们的朋友——但我们要时常提防他们，不要让他们扰乱了我们的阵线。
1.中国社会各阶级的分析
- 谁是我们的敌人？谁是我们的朋友？这个问题是革命的首要问题。
- 地主阶级和买办阶级
- 中产阶级
- 小资产阶级
- 半无产阶级
- 无产阶级
- 可知一切勾结帝国主义的军阀、官僚、买办阶级、大地主阶级以及附属于他们的一部分反动知识界，是我们的敌人。工业无产阶级是我们革命的领导力量。一切半无产阶级、小资产阶级是我们最接近的朋友。那动摇不定的中产阶级，其右翼可能是我们的敌人，其左翼可能是我们的朋友——但我们要时常提防他们，不要让他们扰乱了我们的阵线。
0
本周学习了沈潜老师的可转债进阶教程，
可转债投资风险分析：
1.信用风险。高信用评价。央企国企控股。经营性现金流净额≥净利润。现金流可覆盖负债。
2.机会成本。溢价率和期权价值会随着波动率衰减。如果正股价格持续不动，转债价格反而有可能下跌。如果溢价率过高，比如超过100%，即使正股上涨，可转债价格也可能没有任何变化。
3.经营风险。股性。
4.利率风险。债性越强，可转债受利率波动影响越大；利率上行，纯债价值降低；利率下行，纯债价值升高。
可转债保底价值分析
1. 到期保本价
2. 回售价
3. 面值100元
4. 债底价格=纯债价值
可转债估值方法
1. 绝对估值。理论价格=纯债价值+期权价值。纯债价值参考同公司同行业同评级相似债券价格。期权价值：正股波动率越高，期权价值也就越大。当转债价格=纯债价值时，市场认为该转债期权价值为0。当风险可控时，转债的到期收益率与货币基金做对比，衡量机会成本。
理论价格=转债价值*(1+溢价率)。第一步：确定正股合理估值，计算合理转股价值。第二步：确定可接受的溢价率。130元以下是20%；130以上不接受溢价率。
2. 相对估值。
先计算出新债转股价值，然后再寻找相同行业、发行条款接近的可转债，根据相近可转债的溢价率，来确定新债的溢价率，最终确定新债的合理价格。正常情况下，转股价值越低，溢价率越高；正股波动率越大，溢价率越高。
交易规则如图。
常见策略：
1. 打新
2. 彩票策略：高信用、高到期收益率
3. 正股替代
4. 低价、低溢价率
5. 折价套利
6. 下修博弈
7. 赎回博弈
8. 回售博弈
总结
1. 把握本质，法无定法。
关键要素：发行人、实控人、信用风险、可转债价格、到期收益率、转股溢价率、正股核心竞争力、估值
2. 投资无躺赢，时刻警惕风险。
可转债投资风险分析：
1.信用风险。高信用评价。央企国企控股。经营性现金流净额≥净利润。现金流可覆盖负债。
2.机会成本。溢价率和期权价值会随着波动率衰减。如果正股价格持续不动，转债价格反而有可能下跌。如果溢价率过高，比如超过100%，即使正股上涨，可转债价格也可能没有任何变化。
3.经营风险。股性。
4.利率风险。债性越强，可转债受利率波动影响越大；利率上行，纯债价值降低；利率下行，纯债价值升高。
可转债保底价值分析
1. 到期保本价
2. 回售价
3. 面值100元
4. 债底价格=纯债价值
可转债估值方法
1. 绝对估值。理论价格=纯债价值+期权价值。纯债价值参考同公司同行业同评级相似债券价格。期权价值：正股波动率越高，期权价值也就越大。当转债价格=纯债价值时，市场认为该转债期权价值为0。当风险可控时，转债的到期收益率与货币基金做对比，衡量机会成本。
理论价格=转债价值*(1+溢价率)。第一步：确定正股合理估值，计算合理转股价值。第二步：确定可接受的溢价率。130元以下是20%；130以上不接受溢价率。
2. 相对估值。
先计算出新债转股价值，然后再寻找相同行业、发行条款接近的可转债，根据相近可转债的溢价率，来确定新债的溢价率，最终确定新债的合理价格。正常情况下，转股价值越低，溢价率越高；正股波动率越大，溢价率越高。
交易规则如图。
常见策略：
1. 打新
2. 彩票策略：高信用、高到期收益率
3. 正股替代
4. 低价、低溢价率
5. 折价套利
6. 下修博弈
7. 赎回博弈
8. 回售博弈
总结
1. 把握本质，法无定法。
关键要素：发行人、实控人、信用风险、可转债价格、到期收益率、转股溢价率、正股核心竞争力、估值
2. 投资无躺赢，时刻警惕风险。
京公网安备 11010802031449号