中年男人最后的倔强2023年

我真的觉得互联网没有前途，即使是互联网科技，那么这应该是纳斯达克+中国互联网，应该逐步更换成消费红利，深红利，创业板指，纳斯达克四足鼎立，目前是纳斯达克打八折，创业板打六折，
已经完成长期价值杠杆投资策略

成交日期 汇总
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -41.84
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.85547
20230306 1376.9
20230307 538.02
20230308 827.835
20230309 1241.13
20230317 438.6438
总计 8007.55977

日期 净值
2023/3/7 1
2023/3/8 0.9864
2023/3/9 0.9798
2023/3/10 0.9407
2023/3/13 0.9647
2023/3/14 0.9469
2023/3/15 0.9518
2023/3/16 0.9313
2023/3/17 0.9404
2023/3/18 0.9212

成交日期 套利利润汇总
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -41.84
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.85547
20230306 1376.9
20230307 538.02
20230308 827.835
20230309 1241.13
20230317 438.6438
总计 8007.55977

日期 净值
2023/3/7 1
2023/3/8 0.9864
2023/3/9 0.9798
2023/3/10 0.9407
2023/3/13 0.9647
2023/3/14 0.9469
2023/3/15 0.9518
2023/3/16 0.9313
2023/3/17 0.9404

成交日期 套利利润
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -42.02
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.45547
20230306 1376.9
20230307 538.02
20230308 1592.835
20230309 1241.13

日期 净值
2023/3/7 1
2023/3/8 0.9864
2023/3/9 0.9798
2023/3/10 0.9407
2023/3/13 0.9647
2023/3/14 0.9469
2023/3/15 0.9518
2023/3/16 0.9313

很不理解你怎么能把红利买到这么高？套10个点，我稍微对红利有点研究，感觉你买在顶啊。

成交日期 套利利润
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -42.02
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.45547
20230306 1376.9
20230307 538.02
20230308 1592.835
20230309 1241.13
总计 8333.33597

日期 净值
2023/3/7 1
2023/3/8 0.9864
2023/3/9 0.9798
2023/3/10 0.9407
2023/3/13 0.9647
2023/3/14 0.9469
2023/3/15 0.9518

闲话两句，套利属于绝对收益，一般来说收益率高容量低，肯定是不能分享的，其实套利的机会很多，论坛有个热帖就是买奢侈品套利，给了思维框架就是师傅很好了，难不成还有六位数致富密码，祝大家都有自己的绝对收益

成交日期 套利利润
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -42.02
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.45547
20230306 1376.9
20230307 538.02
20230308 1592.835
20230309 1241.13
总计 8333.33597

日期 净值
2023/3/7 1
2023/3/8 0.9864
2023/3/9 0.9798
2023/3/10 0.9407
2023/3/13 0.9647
2023/3/14 0.9469

日期 净值
2023/3/7 1
2023/3/8 0.9864
2023/3/9 0.9798
2023/3/10 0.9407
2023/3/13 0.9647
成交日期 求和项:套利利润
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -42.02
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.45547
20230306 1376.9
20230307 538.02
20230308 1592.835
20230309 1241.13
总计 8333.33597

日期 净值
2023/3/7 1
2023/3/8 0.9864
2023/3/9 0.9798
2023/3/10 0.9407

成交日期 套利利润
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -42.02
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.45547
20230306 1376.9
20230307 538.02
20230308 1592.835
总计 7092.20597

为啥不可能连跌3年？把话放这，今年无论年内怎么走，大概率沪深300还是负的。

日期 净值
2023/3/7 1
2023/3/8 0.9864
2023/3/9 0.9798

成交日期 求和项:利润
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -42.02
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.46
20230306 1386.9
20230307 538.02
总计 5509.3755

@阿白xulz

你的融资利率怎么才4.99

微信搜索一下，多和几个券商的客户经理聊聊，我很多年前搞的

@笨的不明显

大师带我套利

多看看论坛帖子，多琢磨

@zjm08424

其实市场上还是有套利机会的，但是市场容量确实有限，大家肯定不会透露自己的手法，最多认为不再可能出现机会后才会公之于众，所以学思路，致富密码是不可能的

大师带我套利

你的融资利率怎么才4.99

每日净值：
日期 净值
2023/3/7 1
2023/3/8 0.9864

套利收益：
成交日期 求和项:利润
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -42.02
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.46
20230306 1376.9
总计 4961.3555

围观百万巨头

成交日期 求和项:利润
20230216 596.14
20230220 488.7178
20230221 233.9077
20230222 -279.54
20230228 -42.02
20230301 -36.11
20230302 366.9
20230303 2256.46
总计 3584.4555
日期 净值
2023/3/7 1

继续套利，检验套利结果

继续套利，每天100-1000元左右的套利搬砖回报

513050长年2-3个点的溢价，即使是含腾量较高也不是应该的，假定市场有效，腾讯已经充分定价，那么移仓159607是正确的，立省3000

同到中年，加油。

套利利润360

套利赚80，套利就像信用卡羊毛，赚得不多

其实市场上还是有套利机会的，但是市场容量确实有限，大家肯定不会透露自己的手法，最多认为不再可能出现机会后才会公之于众，所以学思路，致富密码是不可能的

无战机

无战机

我们如果采用PEG估值框架，那么就是低估值，高增长行业才是最好的。其实有P估值框架，PE/PB/PS估值框架，PEG估值框架，从不同角度来看，还有股债性价比估值框架。
1.中国互联网无法使用估值分位数进行估值，因为原有的估值是在高增长的前提下给予的，目前的增长率应该给多少，确实
2.深红利估值处于中等偏低位置，这种宽基蓝筹指数业绩增长一般相对稳定，偶尔的营收和利润下降都是可以恢复的，看PB或者股息率是比较合适的
3.创成长，创业板50和创业板指应该统一采用创业板指的估值，创业板指等利润很不错，利润增长需要考虑的多一点，PE和PS应该会更加敏感。
4.白酒、食品等估值偏高，估值近十年来一直走高，实在是不好下手，除非说是看价格跌幅还有可能。
5.消费红利应该采用等权估值，主要使用PE和PB估值，属于中等偏低位置，几次调整成分股都是妙笔生花，确实是很强的指数。
6.标普500使用历史估值，确实不便宜，很难说有明确的投资机会。
整体来看，整个市场属于从底部上升阶段，创业板指数

@梁佩直

中概的成本高了点。

确实，进得太早

一，标的选择
1. 中证华泰证券可转换债券价值策略指数931411，高收益率低溢价小市值低价格策略，居然市值加权
2. 消费红利，501089，方正富邦消费红利指数增强，超额收益-1%/年，规模2200万元，防守，无论是长期回报，还是短期回报，还是最大回撤，还是行业依赖度，都是No.1，而且股息率奇高，红利类策略多半要依靠小市值
3. 深红利，159905，工银瑞信深证红利ETF，规模22.88亿元，超额2.13%；159708，西部利得深证红利ETF，规模1.98亿元，超额1.50%；攻防兼备，是高收益指数集团的门槛，15%年化
4. 中证白酒指数 (399997)，161725招商中证白酒（LOF）无超额收益；国证食品（399396），国证食品基金159843(2.7亿元)（超越基准1.8%/年）；中证细分食品饮料产业主题指数 (000815)，细分食品515170（41.59亿元）（超越基准1.8%/年），细分食品515710（9.74亿元）（超越基准1.8%/年），吃喝攻击
5. 创成长（399296）(适合炒作新能源，新技术等成长性股票泡沫)，基金159967华夏创业板动量成长ETF，（规模33.34亿元)（超越基准1.91%/年），攻击型，本质上创成长是创业板50或者是创业板指的龙头精选或者增强，创蓝筹有点过度拟合，参数太多
6. 纳斯达克100，513100，科技，低相关性
7. 中国互联网50，513050，科技股，低相关性
8. 融资攻击
9. 卸杠杆防守
10. 定投反攻
11. 事件驱动打游击
12. 制度套利

投资策略20230129：
1. 消费红利501089，担保品折算率0.8，不是融资标的，但是交易量有限，等权分位数在30%左右，从2021年1月开始的横盘差不多应该结束了，记得有一天最多18万元交易量，估计10万元市值到顶了，截至2023/1/29，上涨趋势极其明显，年度回撤只有2018年下跌13.76%和2022年下跌9.27%；历史最大回撤是2015年6-9月下跌46%，本轮牛熊从2022年1月回撤22%，2022年12月指数调仓，作为史上第二强指数，但是市场容量有限，可以加仓
2. 深红利，159905，担保品折算率0.7，融资标的；159708，担保品折算率0.9，非融资标的；15，18，21-22年三次大幅度回撤，从2021年1月到2022年11月从15990到7401，下跌54%，近三年全收益率年化涨跌幅 0.77%，近五年全收益年化涨跌幅 2.55%，除了食品饮料，房地产，家用电器，计算机，金融等都拖累该指数，预计是本年度潜力指数
3. 白酒，15，18，21-22年三次大幅度回撤，2021年1月后一年下跌40%，近五年年化涨跌幅 21.25%，发布以来年化涨跌幅 27.27%，70%的估值分位数，作为第一强指数，可以考虑投资，国证食品和细分食品类似。161725招商中证白酒（LOF）担保品折算率0.8，非融资标的；国证食品基金159843担保品折算率0.9，非融资标的；细分食品515170担保品折算率0.7，融资标的；细分食品515710担保品折算率0.7，融资标的；
4. 创业板50，创业板指，创成长（399296），利润高增速，159967，担保品折算率0.7，融资标的，创业板50和创业板指对应基金较多，需要在交易时仔细考虑；用创业板指估值，16-18，22年二次大幅度回撤，2021年中到2022年中3576到2122，下跌40%，创业板50和创成长基本上是差不多跌幅，如果是7年一次的牛熊轮回，我估计还有下跌的时候，但是本次创业板龙头主要是新能源和医药，业绩是实打实的，新能源降价大战和医药集采的前途不太明确，目前PE估值还不错，加仓
5. 中国互联网50，513050，担保品折算率0.7，融资标的；脚踝斩之后的反弹可期，但是行业指数不加仓。
6. 纳斯达克100指数，513100，担保品折算率0.7，融资标的，还有159941和513300担保品折算率均为0.7，融资标的，规模均有30亿元+，标普500指数估值回归正常水平，具有一定跌幅，2022年QQQ从406下跌到今天的296，-27%，作为长牛指数，加仓
7. 可转债，处于高位，不加仓。
8. 本轮牛市底部买入优质资产，等权加仓，避免单吊出问题。
9. 卖出消费50

三，投资逻辑
1. 投资逻辑不硬，回测数据再好也是无用，可以使用不用编程的果仁网
2. 小市值主动基金，金元顺安元启灵活配置混合004685，已经停止申购，无法买入，其实小市值自组指数貌似很难找到规律，据说很多大佬有办法自建指数，但是我可以相信的指数可能只有消费红利还能包含这个因子
3. 红利因子基本上是通用的最强股市获利因子，小市值叠加红利因子基本上是非常强的回报率，使用排序即可，在果仁网上测试通过，对各种参数不敏感。对于强势指数，红利叠加的buff不是很强，例如食品饮料行业。
4. 如果我把所有最强因子叠加筛选股票，是不是获得的就是最强指数？食品饮料，红利，小市值。2012年到2022年食品饮料12%年化回报率，加上红利和小市值，15%，只用红利，16%。如果是近五年，红利因子超额收益率是-2%，小市值因子的超额收益是-12%。所以说单单依靠因子调整收益率，其实还是有局限性的，如果使用因子分析法，因子本身的值很强，但是如果最近是该因子的系数为负，那么这个因子的收益率就不会很强。例如小市值因子在中国股市的回报率不错，但是最近小市值受到压制，而且因子的强度在2016年之后的注册制后下滑，其实并不是非常强大的因子。红利因子其实是一个防守因子或者说是价值因子，在牛市中的系数其实是负数。所以讨论因子的时候，不但要讨论因子本身的强度，还要讨论因子系数的强度和正负。
5. 集中形成自己的一个投资套路，就能贡献大把利润，形成单一主策略即可，在资金容量极其有限的前提下，投资应该是一招鲜吃遍天。
6. 因为风控要求和流动性的限制，大资金绝大多数情况下不能进入盘子小的品种，也不能进入评级低的股票和债券。那么像小市值的股票、ST股票，评级低的债券，封闭式基金等就值得关注。其实散户就应该吃流动性溢价，避开大资金的攻击，这是弱者思维的体现，只有大资金禁区才有可能让散户完整展开策略，例如消费红利作为代表的红利型策略，封闭式基金策略，低溢价小市值可转债策略等，逃离大资金的魔爪是散户投资硬逻辑，大资金的优质龙头策略基本上只能跟上或者加入，或者购买深红利也可以，
7. 张坤管理的易方达优质精选、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有涨幅均超过30%。截至三季度末，易方达蓝筹精选规模仍在530亿元以上，其中有500亿元为股票资产，前十大重仓股中有泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、伊利股份、美团-W、药明生物等消费股。
8. FAMA三因素模型涉及龙头，低估值和小市值，其实是一个整体的概念，也就是选择竞争优势明显的龙头股市，例如美股或者是主要消费，然后选择低市净率或者说是高分红率，然后小市值很明显和低市净率正相关，也有可能是市场无效的一个代表变量，因为分析师没有覆盖小市值股票，所以消费红利确实是符合三因素。龙头策略也就是赌垄断，例如纳斯达克100和中证主要消费，选择好市场而已。可转债策略纯粹是A股再融资政策的制度套利方式。总结就是要么龙头，要么红利，要么制度套利
9. 如果不择时的话，最优秀的宽基指数不会超过10%，例如纳斯达克，国内最好的宽基指数不超过7%，例如创业板等。如果选中好行业当然回报丰厚，可以达到13-15%，例如白酒，主要消费，消费红利
10. 大V爆仓，基金经理被骂成狗，是股市低迷的确定性指标
11. 中国由投资型社会向消费型社会转变才刚刚开始，中国脱贫攻坚胜利才两年，吃喝升级进程远远没有结束，主要消费行业大有可为，中国还没有到美国那种人人都可以吃成大胖子的地步。
12. 指数不是年化收益率多少重要，而是能够屡创新高，容错率高。
13. 高玩/高端局容易亏钱，还是打菜鸟局或者是韭菜局吧。
14. 时间在我，在散户，等待2倍标准差以外的小概率事件才是大概率赚钱事件，例如Fed股债性价比模型
15. 承接上条，可以使用简单的数量分析，留足安全边际的同时，可以大致估计能够获得的最低年化收益率，这个在对基金进行估值的时候是非常合适的，有点技术分析的感觉，但是本质上是安全边际，如果最低收益率不能达到15%，没有投资的必要，如果不打五折，没有投资的必要，七折最好，当然，这是针对屡创新高的指数而言。
16. 2022年主要股指涨跌幅，明显可以看出纳斯达克指数，创业板指都是2023年不错的股权类投资标的。深证综指也可以考虑，深红利是个不错的选择
[图片]
17. A股波动大，所以即使是强力指数，入场时机也是打六折，基本上可以抄底，如果击破五折，那就是抄底失败，不要再加仓，那就要考虑三折才可能补仓或者五折以下定投或者拉开时间间距加仓，徒手接飞刀是非常危险的
18. 纳斯达克抄底比较有性价比的选择是下跌超过30%，如果反弹回到原位基本上可以获得50%左右的收益率。
19. 投资中的添油战术没有意义，无论是定投网格还是定期
20. 三知道: 知道最多下跌多少，指数基本上可以确定，知道下跌多长时间，基本上至少一年，知道上涨多少，估值恢复和利润增长。三知道，涨多少，跌多少，多长时间，这是债券投资神器。
21. 全面狂欢大牛市的时候或者实在涨的太多，例如年化超过40%，或者突破前期高点，或者前期低点翻番，但是其实无法确定大牛市到底什么时候是顶，唯一可以确定的是我不减仓，满仓穿越牛熊。但是融资需要卸掉，大概其实根据涨跌幅卸杠杆还是容易的。
22. 抄底是价值投资者的优势，但是也要考虑下跌趋势。
23. 逃顶是趋势投资者的优势，价值基本上没有作用，讲故事而已
24. 本次是翻番就跑路，或者看前期新高
25. 强力指数连续两年下跌是不太可能的事情
26. 每个人都有自己的投资策略，可以考虑拓展自己的能力圈，但是不要眼红别人的收益，因为各个策略都有大坑，盲目跨界是要亏钱的，而且特别红火的策略肯定在你追入的时候就到了或者马上要到顶峰
27. 其实红利因子是比小市值和低价格更加底层的因子，有DCF模型的硬逻辑支撑
28. 逃顶可以考虑二八斗牛趋势模型，尾部风险期权做空，转入可转债市场，
29. 红利潜力居然使用每股收益和每股未分配利润作为排序规则，居然不是比值，那不就是分红的大公司倾向吗
30. 熊底：鬼故事，大牛基金经理被骂成狗时，就是低谷时组合起来就是明显的抄底信号，底部真的太恐怖了，现在看都是吓人‘银行螺丝钉公众号的五星级估值可以进入市场抄底，牛熊信号板非常具有参考价值；韭圈儿的股债性价比都是很好的大盘估值工具。
31. 强势指数反复刷，谁跌的多就加仓谁，精选前十大强势指数，等权投资，必定跑赢沪深300和一众主动基金，目前主要集中在主要消费，深红利和创业板上
[图片]
32. 我们作为散户，需要等待优质优质指数的市场底，情绪底，流动性底和政策底，这样才可能获取丰厚的收益，当然不要忘记需要加上杠杆
33. 优质指数，连续亏损2年，我知道明年会涨，连续上涨2年，我知道明年会亏，但是如果只上涨一年或者亏损一年，那么确实无法判断明年涨跌
34. 人性引发信贷周期，信贷周期引发金融周期
35. 5年做反转，1年做周期
36. 长期猛基应该在每次牛市都再创新高，07，15，23，否则没有必要投资，如果该策略可以再创新高，那么就可以完美符合三知道原则。策略类指数屡创新高的可能性较大，例如消费红利，深红利，创成长(期限较短)，而行业指数就是主要消费，实际上就是白酒一马当先，而白酒唯一的参照物就是美国的菲利普烟草公司，行业指数独此一家可以长盛不衰，拥有涨价权，没有营销费用，广告费用，成本极其低廉
37. 不是特别明显的低估和高估不要考虑换仓，不变胜万变。
38. 消费红利增强LOF居然只有16万的日成交量，勉强能够两天完成建仓，也说明这个指数长期获利的可能性增加
39. 抛开期权视角来看，可转债有两底两顶，其中债底可以用相似的债券来确定，会随着债券的下跌而下跌，股底在溢价率为0时达成，会随着正股的下跌而下跌。股顶可以通过假设其概率分布来求解（或者实用一点，股价最高点大概在哪里？），债顶则是约定的利息。由于持有人可以自由选择是否转股，所以无论是两底还是两顶都应取高值。下修、强赎、回售只是改变这两底两顶的取值范围，如此便可有一个（粗糙的）可转债定价模型。回到期权的视角，BS不是不能用，而是要从公式推导这里开始（而不是定价公式这里），一是要注意转债的价格变化规律与传统期权的区别，二是增加债券方面的影响，对比后选取更有利的结果，应该是有理论上的可行性的，在此基础上再添加对下修、强赎和回售的处理，或许能得到一个相对精确的可转债定价模型。
40. 在稀少的不可重复的确定性机会⬆️下重注，是超越优质指数提高收益率的不二法门。
41. 跌了50%，回来就是翻倍，抄底真爽，下跌风险被预防后，那就是大幅利润的来源，例如传统红利，中概，而且要抄大佬的底
42. 强力指数是第一层思维，因子分析是第二层思维，下跌风险风险是第三层思维，三知道是第四层分析，上涨下跌和时间成本，第五层分析就是逻辑要硬，硬逻辑上大仓位赚大钱，第六层是什么赚钱的技术都可以。
43. 我个人的理解一般牛市分成四个阶段：在哀莫大于心死的绝望中来临的启动阶段、在一片质疑声中展开的发展阶段、在犹犹豫豫中猛涨的成长阶段，在全民狂热的高潮阶段，也就是收尾阶段。我觉得2022年的10到12月份就是在哀莫大于心死的绝望中来临的启动阶段。而现在就是在一片质疑声中展开的发展阶段。我觉得反正不可能比去年10月份更差的情况了， 现在虽然反弹了一点，但是上证指数每年正常的波动也不止10%，所以现在要尽可能的持有仓位。
44. 在股市上涨时大胆享受，在股市下跌时规避风险，在有机会时全力出击
45. 牛顶：当劝降书出来，打不赢就加入等言论甚嚣尘上时，就是牛市泡沫时期
46. 预计收益率必须翻倍，才有安全边际
47. 红利类策略偏向于债券类投资，有极强的估值可能性，这表明底是相对确定的，可以动用大规模资金抄底，也是极强的防守型策略，适用于深红利，中证红利等，但是消费红利待定。
48. 利空出尽是利好。
49. 只有价格变动才能判断是熊市还是牛市，估值的有效性其实非常弱，在基本逻辑没有变动的时候才有用
50. 创业蓝筹明显是过拟合，基日是基日：2012-12-31，17.82%的年化收益率；发布日期：2019-01-23的年化收益率是10.54%，这是典型的过拟合。创成长
51. A股号称喝酒吃药，但是作为指数而言，最好的800医药年化收益率不过8%，也就仅仅持平沪深300，也许只是牛股多，但是行业平庸，没有验证过
52. 中证红利的收益率长期看，短期看，都不行啊。
53. 达里奥也说过，投资圣杯就是买一堆不相关又永远涨的标的。
54. A股的长期高估值，我觉得来自于两点，一点是资本相对封闭，就像你说的资金只能在国内流动。第二点就是没有做空，天然的估值水位高。
55. 核心观点就是：正确预测未来行情是获得盈利的根本，不要妄想通过精妙的投资组合逃避这个问题，不存在永动机、收益无限、零回撤的可能性。投资赚钱必须要预测才行，哪有躺平就可以赚钱的好事
56. 怀疑精神在投资中是最重要的，首先就是需要怀疑一切，怀疑所有的投资策略都是亏损的。
57. 消费红利应该占了小市值的因子暴露，上证红利和中证红利都是大公司，定价合理，不因为分红率高就可以获得超额收益
58. 现实投资涉及的因子特别多，事件的发展比较复杂，岂是几个因子的线性回归可以解释？必须从多个纬度来看投资视角，才能趋吉避凶
59. 看集思录和公众号，寻找战机

非常认同楼主的持仓：指数化投资，突出重点是消费、中概互联、红利指数，攻守兼备。

新能源车是赶在补贴退出前出货，今年回归常态。

2023年是经济复苏年，年度主题就是搞钱，预计股市作为先行指标，必将在经济之前发力，预计今年股市涨幅20%~30%，房地产，银行，平台经济，大消费，制造业都将极速反弹，但是新能源车明显供大于求，创业板宁王一族确实难以评估今年走势

没有啥不可能的，只要时间够长，次数够多

没有什么是不可能的 大哥。。。。。。

真是倔强，是不是最后不知道.........................

目前看看持仓，都是长期猛基，都是年化收益率15%+的，估计没有调仓余地，能够做的估计是滚动加仓

今年是银地保三傻和中丐大年