分享一下正邦减资的相关信息

最近好多人问我正邦减资转债是否会下修转股价格的问题。
我大概把我掌握的信息和大家沟通一下。

1、本次减资时，恰逢正邦转债跌破一百元。所以电话公司的人特别多。根据之前接触的反馈，本次触发之前正邦并无下修意愿。近期投资者咨询过多，公司证券部答复，已经汇报正在协商。
2、本次减资前，公司小姐姐情绪稳定，交流顺畅，最近电话，情绪低迷，可以感觉她内心对投资者已经有些抵触，只是强撑着在交流。
3、公司不认同股权激励减资触发回售事宜。并认为募集说明书约定不回售。
这里公司有两个理解错误，
第一：本次不是回售，是提前清偿。
第二：募集说明书约定不要召开债券人大会，按照公司法的要求，我们也认为无所谓开会，直接清偿就可以。
4、公司认为目前价格在100元以上，清偿不如直接卖出。
但是我认为投资者申报的目的是保障在一段时间内，只要低于100元加当期利息，就有清偿的权利。
所以依然可以积极申报。
5、公司错误的认为没有清偿先例。
目前交易所确实没有开通清偿的通道。岭南转债是唯一的先例。岭南在大宗渠道接货清偿的份额。并非没有先例。
6、公司经营困难，清偿显然压力巨大
但是公司会采用大部分公司的拖延战术还是部分公司的下修策略，需要投资者自行判断。

我认为正邦有以下风险需要考虑
1、正邦评级下调目前是AA-，未来转债级别也有可能下调。AA评级是一个机构的敏感点。以下的评级相当部分的公募基金都不能建仓。之前孚日转债被下调后，我认识的公募朋友就只能卖出不能买入，那段时间孚日价格始终受到压制。
2、投资者需要积极申报清偿，才能形成足够的话语权，但是我认识的几个机构朋友，都没有正邦转债，他们提前风控不持有正邦。
3、正邦去年巨亏，投资者在赌猪周期是否反转，大家需要评估反转的时间，正邦目前净资产已经不多，一旦资不抵债，正股会带帽有风险。目前几家大的猪肉公司，产能未必能快速下降，猪肉价格也没有明显回升，大公司感觉都在等着压垮对方。所以正邦是先反转还是先出问题，尚难判断。
4、正邦到期时间尚早，他们压力远小于只有两年的岭南。
5、公司觉得当前股价低，重要股东不愿意摊薄权益。但是盼望股价反转。
我建议股东同步增持转债后，做好无转债股东的工作，投赞成票，再进行下修，但是公司答复他们目前没有增持的计划。我认为显然当前公司的经营，原来的重要股东，也不敢贸然继续投入。
6、即便被迫下修，不到底的可能性较大。

我的意见。
正邦的价格并不低，目前尚在100元以上，公司压力不大。目前的行情尚可，其他转债已经有一定的配置价值，是否要博弈本次下修是投资者需要想清楚的问题。但是当前转债水位整体较高，若能下修当有收益。
我个人持仓很少，不会重视本次下修博弈，公司经营的困境也让我不敢重视。我敢于上仓位的博弈必然是孚日、吉视、岩土、高澜、飞凯这种要不有国资背景，要不经营稳定的公司。正邦绝对不符合我的风控要求。

既然清偿是投资者的权益，那么就建议目前持有的投资者，积极沟通和申报。如果有条件，可以联络熟悉的机构去沟通。
我认为正邦最终有下修但不到底的可能性。

最后希望大家友好沟通。任何事情都是需要通过协商解决，不要和工作人员发生争执。