2021年投资记录:顺便谈谈2020年最大的收获和教训

2020年收益14.11%,令人唏嘘不已,实在惨不忍睹。最近刚好总结了很多投资体系的问题,顺便发帖纪录下,方便以后回头查看这个转折的时刻。
以前对投资的理解终究还是过度狭隘,如同一个佝偻背影的拾荒者,每天提着手电筒睁大眼睛带着近视眼镜摸黑寻找垃圾堆里面的纸皮和喝完水丢掉的矿泉水瓶,过去的自己是一个地地道道的股市苦命人。
而今年接触到的很多顶级投资者,经过验证的过去20年年化收益30%以上,目前身价过亿的投资人,几乎清一色的拥抱优秀公司,选择优秀行业,陪同优秀管理层共同成长。
投资需要点大格局大视野,高瞻远瞩是前提,方向错了怎么努力都没用。
以前我对估值的理解停留在静态PEPB等指标上,而现在却发现不幸的人各有各的不幸,低估的公司各有各的弊端。
1.估值是动态的,盈利是变化的,而时间是最大的变量,投资确实投未来,那么如何选择简单易懂;
2.安全边际一方面来自估值,更多确实来自成长,优秀的确定性的高成长的投资标的可以迅速消化估值的泡沫,十年十倍的标的涨了一倍,买入持有九年年化回报依然优秀。
3.低PE是否就一定低估?过去长安B的教训历历在目,虽然今年赚了点钱;但是实际上上市市值只是报价,公司的真实价值往往不是成长为优秀,就是沉沦为0,腾讯刚上市的时候即便100倍市盈率去买入持有到今天依然是非常优秀的投资,柯达被颠覆后3倍市盈率买入持有到今天依然亏光。很多贪便宜的投资者买入了煤炭(被光伏发电革命大势所趋),银行(你多长时间没去银行了?),地产(行业见顶规模下滑,去化变难净利率变低)等等。。。
未来的投资方向是什么?
以上是价值观的改变,是人生的选择,投资并不容易,好的太贵,便宜的太差,市场越来越有效,股票越来越多,注册制的来临让大量公司上市,未来大量公司退市都是可以期待的。拥抱唯一,或者第一,寻找最优质的长逻辑的高成长的稀缺标的,才是未来投资的大道。投资是比格局,比洞察力,比深度,比定力,比耐心的时代。
总体而言锁定以下的投资机会:
轻资产(重资产必须高周转),高成长(行业增速和公司增速),可复制(重复消费或存量+增量),高壁垒(护城河,结合国际看),高维打低维(业务形态,时代趋势或改命),牛的管理层和组织,好的商业模式(现金流,内生增长,高ROE,高毛利净利率,低有息负债低杠杆),好竞争格局(一超多强),三年五年远景合理估值(以及五年十年后行业发展阶段和增速去理解市场的估值),最后就是合理估值(三年后看即便熊市也不亏钱)。
一生一个老婆,1-2个孩子,3-5只股票,足矣!
核心的核心是把这些公司找出来(务必做到千里挑一,深度研究),长期持有,最大的风险是卖出了伟大的公司。如果研究能力不够,前期适度分散(但不能放松标准),等待何时的时机介入(看清未来三年五年盈利情况,即便是熊市的估值也不亏钱)。
发表时间 2020-12-31 22:33     最后修改时间 2020-12-31 22:39

赞同来自: 萧逸尘 可墨 阴影下的猫 携梦而行 春江水鸭 川军团龙文章 背对流星许愿 bulles 发发发ok ABC依依不舍 风沙流金 大y阿飞 雨树林风 J102088545 ChrisTerry 昆山大神 田野麦芒 温其如玉 A温柔敦厚A yQJO vvfisher lilili65 biso Kluer 喜欢大海 大傻哈哈 byff 犇犇冲量bbclcl 說說 Ujg68gy 想飞的猪头 诸葛若愚 御风飞翔 daidongmei 你猜再猜 柄伸 一思难过 启程启程 Fanchuang 夜路沙冷 hippohippo fionafiona 风动鈴旗 一颗糯米666 野生财神 六斗仙 之鱼星 黄山松2007 tm的 我来 奇异世界 随风行走1 AK47888 科谊 sustin stone19940329 持有封基 kkvv881 lhy740517 天蝎分析师 嘿子2019 谢金昌 daoxueyu 二零20大吉大利 xiaofeng71 ffjixi 正奇陆伍 ZachVizla 用意寻庚甲 机械师 chenyan5716 军军1314 几时开悟哦 劈柴做饭 基建小白 阡语陌路浩 yystone 努力前行N 宗吾 lwcdxx 问得 奇迹小兰 neverfailor Dolch 史岩 Jerry523 wj81112 凯恩司机 逍遥chen 低风险之路 神仙鱼 kunpenge 湖畔幽魂 达芬奇怪 六朝 douz 白金牛 JiangSH2020 无敌海贼 一骑绝尘1993 散户也有明天 saintenvoy 振华科技 rooyan 涅槃Nirvana maoxl33 songchao1199 woshishui2016 andy558 pppppp wantsfly 狮子懒懒的 LukeTao cty41 孔曼子 盛唐风物 BaoZha008 垂钓者的马扎 Nonlinear johnwhite jdzniren 好奇心135 重大校长 东郊大鹅 hugo 深拥阳光415更多 »

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金融街

赞同来自: 好奇心135

老师怎么看时代天使,感觉这是一个长坡后雪的好赛道
2022-05-07 15:55 引用

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