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我们一般能拿到的“无风险利率”，以30天左右为例，余额宝目前是2.7%，gc028今天大概是2.8%，建行飞月宝是3.36%
那么，有没有办法赚取4%甚至5%的无风险利率呢。本文将给出一种用期权构建固定收益组合的方法，由于交易对手方是上交所，可以说只要上交所不倒闭，就没有任何风险。
首先你需要开通股指期权。
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这里，我们以还有26天到期的行权价为3.0000的期权为例：
1.买入10000份50ETF，价格2.819，设手续费为万1.5，成本为28194.23元
2. 买入1张50ETF沽4月3000，价格1967，手续费2.5元，成本1969.5元
3.备兑卖出1张50ETF购4月3000，价格258，卖出期权无手续费，收入258元。
总成本：28194.23+1969.5-258=29905.73元
26天后，如果50ETF的价格低于3.0000，你选择行权看跌期权，有权以3.000的价格卖出你的10000份50ETF，两天后收到30000元；如果50ETF的价格高于3.0000，对方将选择行权看涨期权，对方将以3.000买下你的10000份50ETF，你同样收到30000元。即，无论如何，28天后（行权到交割结束需要两天），你都将收到30000元。
总收益：（30000/29905.73）^（365/28）=4.2%
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再以还有54天到期的行权价为2.8000的期权为例：
1.买入10000份50ETF，价格2.819，设手续费为万1.5，成本为28194.23元
2. 买入1张50ETF沽5月2800，价格911，手续费2.5元，成本913.5元
3.备兑卖出1张50ETF购5月2800，价格1310，卖出期权无手续费，收入1310元。
总成本：28194.23+913.5-1310=27797.73元
54天后，如果50ETF的价格低于2.8000，你选择行权看跌期权，有权以2.800的价格卖出你的10000份50ETF，两天后收到28000元；如果50ETF的价格高于2.8000，对方将选择行权看涨期权，对方将以2.800买下你的10000份50ETF，你同样收到28000元。即，无论如何，56天后（行权到交割结束需要两天），你都将收到28000元。
总收益：（28000/27797.73）^（365/56）=4.84%
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本质上，你是通过买入一个看跌期权的同时，卖出相同行权价的看涨期权，来锁定n个月后你的50ETF的卖出价。其中的无风险利率，是由期权平价公式给出的，这里感谢Hull同学的贡献。
那么，有没有办法赚取4%甚至5%的无风险利率呢。本文将给出一种用期权构建固定收益组合的方法，由于交易对手方是上交所，可以说只要上交所不倒闭，就没有任何风险。
首先你需要开通股指期权。
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这里，我们以还有26天到期的行权价为3.0000的期权为例：
1.买入10000份50ETF，价格2.819，设手续费为万1.5，成本为28194.23元
2. 买入1张50ETF沽4月3000，价格1967，手续费2.5元，成本1969.5元
3.备兑卖出1张50ETF购4月3000，价格258，卖出期权无手续费，收入258元。
总成本：28194.23+1969.5-258=29905.73元
26天后，如果50ETF的价格低于3.0000，你选择行权看跌期权，有权以3.000的价格卖出你的10000份50ETF，两天后收到30000元；如果50ETF的价格高于3.0000，对方将选择行权看涨期权，对方将以3.000买下你的10000份50ETF，你同样收到30000元。即，无论如何，28天后（行权到交割结束需要两天），你都将收到30000元。
总收益：（30000/29905.73）^（365/28）=4.2%
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再以还有54天到期的行权价为2.8000的期权为例：
1.买入10000份50ETF，价格2.819，设手续费为万1.5，成本为28194.23元
2. 买入1张50ETF沽5月2800，价格911，手续费2.5元，成本913.5元
3.备兑卖出1张50ETF购5月2800，价格1310，卖出期权无手续费，收入1310元。
总成本：28194.23+913.5-1310=27797.73元
54天后，如果50ETF的价格低于2.8000，你选择行权看跌期权，有权以2.800的价格卖出你的10000份50ETF，两天后收到28000元；如果50ETF的价格高于2.8000，对方将选择行权看涨期权，对方将以2.800买下你的10000份50ETF，你同样收到28000元。即，无论如何，56天后（行权到交割结束需要两天），你都将收到28000元。
总收益：（28000/27797.73）^（365/56）=4.84%
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本质上，你是通过买入一个看跌期权的同时，卖出相同行权价的看涨期权，来锁定n个月后你的50ETF的卖出价。其中的无风险利率，是由期权平价公式给出的，这里感谢Hull同学的贡献。
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赞同来自: caishendao 、股海捕鱼1978 、布朗123 、darkpro
首先这个是ETF期权，不是股指期权。其次这个交易机会不是一直有的，大部分时候很难碰到合适的期权价格，碰到一般人的反应速度也很难精准下单。再次如果中途用钱，这个策略是没办法中止的。整体看操的心比较多，赚的钱不合适。
1
赞同来自: aladdin898
简单解释下逻辑：
建仓时持有ETF，认沽和卖出认购。（认沽和卖出认购就是合成空头策略，但这里不用这个解释）
到期时：
要么到期价格高于行权价，别人会行使认购权，自己有义务以行权价卖出所持有的ETF份额；
要么到期价格低于行权价，自己会行使认沽权，自己有权利以行权价卖出所持有的ETF份额；
即不管怎么着，自己都是以行权价把手里的ETF清空了，
因此利润就是行权价与ETF建仓价的差额+认沽的权利金支出和卖出认购获得的权利金。
加号前面还可以保证；加号后面的部分，现在已经很少出现这种情况了，即大部分情况下权利金支出额要大于权利金收取额，（异常情况出现后，会有分分钟的套利大军磨平，不局限于此种套利，还有牛熊价差等套利手段）。
为啥呢？行权价格高于目前的ETF价格，此时，认沽是实值，同行权价的认购是虚值，当然是实值大于虚值了！！
所以很遗憾，这种情况不常见了，除非自己编一个机器人时刻盯着。
建仓时持有ETF，认沽和卖出认购。（认沽和卖出认购就是合成空头策略，但这里不用这个解释）
到期时：
要么到期价格高于行权价，别人会行使认购权，自己有义务以行权价卖出所持有的ETF份额；
要么到期价格低于行权价，自己会行使认沽权，自己有权利以行权价卖出所持有的ETF份额；
即不管怎么着，自己都是以行权价把手里的ETF清空了，
因此利润就是行权价与ETF建仓价的差额+认沽的权利金支出和卖出认购获得的权利金。
加号前面还可以保证；加号后面的部分，现在已经很少出现这种情况了，即大部分情况下权利金支出额要大于权利金收取额，（异常情况出现后，会有分分钟的套利大军磨平，不局限于此种套利，还有牛熊价差等套利手段）。
为啥呢？行权价格高于目前的ETF价格，此时，认沽是实值，同行权价的认购是虚值，当然是实值大于虚值了！！
所以很遗憾，这种情况不常见了，除非自己编一个机器人时刻盯着。
京公网安备 11010802031449号