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全部A股的PB温度 = 9度， PB中值=2.42倍
（上一轮熊市最低点：PB温度 = 12度， PB中值=1.96倍 ）
全部A股的PE温度 = 16度， PE中值=36倍
（上一轮熊市最低点：PE温度 = 4度， PE中值=29倍 ）
注：温度的计算是采用最近10年数据（和集思录计算的数据区间不同的）
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上两次的熊市底部特征：
2008年：8月末跌破30度，11月初3度（1.64倍）见底
其中：30度以下合计6个月，20度以下3个月，10度以下1个月；
2012年：7月末跌破30度，12月初12度（1.96倍）见底；
其中：30度以下合计6个月，20度以下1个月，10度以下无；
2018年，4月末跌破30度，最低是6月21日7度（2.38倍）
其中：30度以下合计2个月，20度以下1个月，10度以下1个月；
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附上2005年至今的指数和温度走势图
红线是PB温度，明显进入历史的最低区域，且达到最低值左右；
蓝线是PE温度，已经进入最低区域，和历史相比，还差一点就更完美；
阴影区域，是中证流通指数（不要看上证综指，权重股的误导因素太大）
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现在到达了什么区间，您怎么看？
我认为是进入了底部区域（不是指最低点），属于巴菲特讲的贪婪区。
欢迎拍砖，不过最好能用数据来佐证观点。
但是房地产的财报具有延后性 叠加房产税的不确定性 一两年后 房地产的业绩会很难看
房地产的失速 就是家电的失速，这里面很多企业都是沪深权重。
其它周期性行业 比如钢铁 化工近一两年来的涨价 也是肥了寡头 穷了下游
下游的情况更加复杂 竞争日益激烈 贸易战阴影下海外市场的问题
但是最让人担心的还是国内的人口问题
医疗 养老 教育的问题会在未来十年越来越困惑，一大批初代独生子女将会面对越来越大的经济压力 赡养4个老人 自己的孩子 甚至说 这里面一大部分老人没有任何保险。
没钱消费，消费萎靡，只能依靠投资。所以重回大基建的套路几乎是必然的。
我的观点还是看空，现在这个点位不具有吸引力。尤其是预期向下，未来情况可能更糟。
也不可能在这个点位筑底，因为现在的利空还远没有落地，无论是房产税，贸易战还是人口问题。
只有当所有靴子落地，a股才可能迎来稳定的预期。到那个时候再来言底。
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本周PB温度和PE温度都创了新低，中证流通指数也创了本轮熊市新低；
目前A股温度4度，低估区域计时器60天（2个月），仍然属于正常的历史概率区间。
熊市的底部总是痛苦的，买入就套就亏钱；牛市的顶部总是欢乐的，买入就涨就赚钱，但是时间稍微拉长一点，都不用很长，1年左右，熊市买入的痛苦变成了欢乐，牛市买入的欢乐变成了痛苦，历次的牛熊转换莫不如此。
A股低估区域计时器：60天 （6月19日开始计时）
注：A股20度以下的低估区域2008年3个月，2012年1个月；
注：把握模糊的正确，知道现在是低估区域就足够了，不猜最低点；
全部A股的PB温度 = 4度， PB中值=2.28倍, 中证流通=4004点；
本轮熊市最低点8/17：PB温度 = 4度， PB中值=2.28倍 ，中证流通=4004点
上一轮熊市最低点2012/12/3：PB温度 = 12度， PB中值=1.96倍 ，中证流通=2400点
08年熊市最低点2008/11/4：PB温度 = 3度， PB中值=1.64倍 ，中证流通=1626点
全部A股的PE温度 = 8度， PE中值=33倍；
本轮熊市最低点8/17：PE温度 = 8度， PE中值=33倍 ，中证流通=4004点
上一轮熊市最低点2012/12/3：PE温度 = 4度， PE中值=29倍 ，中证流通=2400点
08年熊市最低点2008/11/4：PE温度 = 0度， PE中值=21倍 ，中证流通=1626点
注：经常有朋友问，为什么现在的估值2.28倍比2012年的1.96倍高，但是温度4度却比2012年的12度低很多？ 我计算温度的数据区间是最近10年，12年的温度数据区间是从03年12月到12年12月；现在的温度数据区间是从09年8月到18年8月；温度是相对估值，和数据区间相关性很大；
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自跌破20度以来，开始进入下跌融资加仓模式，目前融资13个点。
A股低估区域计时器：53天 （6月19日开始计时）
注：历史统计，A股20度以下的低估区域一般持续1-3个月左右；
注：把握模糊的正确，知道现在是低估区域就足够了，不猜最低点；
全部A股的PB温度 = 7度， PB中值=2.38倍, 中证流通=4209点；
本轮熊市最低点8/6：PB温度 = 5度， PB中值=2.31倍 ，中证流通=4049点
上一轮熊市最低点2012/12/3：PB温度 = 12度， PB中值=1.96倍 ，中证流通=2400点
08年熊市最低点2008/11/4：PB温度 = 3度， PB中值=1.64倍 ，中证流通=1626点
全部A股的PE温度 = 14度， PE中值=35倍；
本轮熊市最低点8/6：PE温度 = 10度， PE中值=34倍 ，中证流通=4049点
上一轮熊市最低点2012/12/3：PE温度 = 4度， PE中值=29倍 ，中证流通=2400点
08年熊市最低点2008/11/4：PE温度 = 0度， PE中值=21倍 ，中证流通=1626点
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2018.8.4
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本周温度创新低。大盘指数虽然没有创新低，但是观察市场好像开始很恐慌。
前几天，很多人都认为大盘开始进入反弹阶段，但是2天暴跌，抹杀了希望，得而复失的感觉，让大多数人更加痛苦、恐慌。
其实我们应该反向思考，痛苦和恐慌正是熊市底部的明确特征，开心一些，很快就会过去；
目前A股温度6度，低估区域计时器46天，都属于正常的历史概率区间。
全部A股的PB温度 = 6度， PB中值=2.36倍, 中证流通=4119点；
本轮熊市最低点8/6：PB温度 = 6度， PB中值=2.36倍 ，中证流通=4119点
上一轮熊市最低点2012/12/3：PB温度 = 12度， PB中值=1.96倍 ，中证流通=2400点
08年熊市最低点2008/11/4：PB温度 = 3度， PB中值=1.64倍 ，中证流通=1626点
全部A股的PE温度 = 12度， PE中值=34倍；
本轮熊市最低点8/3：PE温度 = 12度， PE中值=34倍 ，中证流通=4119点
上一轮熊市最低点2012/12/3：PE温度 = 4度， PE中值=29倍 ，中证流通=2400点
08年熊市最低点2008/11/4：PE温度 = 0度， PE中值=21倍 ，中证流通=1626点
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A股低估区域计时器：25天 （6月19日开始计时）
注：历史统计，A股20度以下的低估区域一般持续1-3个月左右；
注：把握模糊的正确，知道现在是低估区域就足够了，不要猜最低点；
全部A股的PB温度 = 12度， PB中值=2.48倍, 中证流通=4346点；
本轮熊市最低点7/5：PB温度 = 7度， PB中值=2.38倍 ，中证流通=4166点
上一轮熊市最低点2012/12/3：PB温度 = 12度， PB中值=1.96倍 ，中证流通=2400点
全部A股的PE温度 = 19度， PE中值=37倍；
本轮熊市最低点6/21：PE温度 = 14度， PE中值=35倍 ，中证流通=4359点
上一轮熊市最低点2012/12/3：PE温度 = 4度， PE中值=29倍 ，中证流通=2400点
我外出了2周，结果上周大跌，本周大涨，2周合并基本上是原地踏步。温度和指数基本上都没有什么变化。
只看上周大跌可能恐慌，只看本周大涨也可能乐观，其实时间一拉长，什么变化都没有。
短期的涨跌谁也说不清楚，只要知道现在是底部区域就足够了，按既定策略执行。
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全部A股的PB温度 = 12度， PB中值=2.49倍；
本轮熊市最低点6/21：PB温度 = 7度， PB中值=2.39倍 ，中证流通=4359点
上一轮熊市最低点：PB温度 = 12度， PB中值=1.96倍 ，中证流通=2400点
全部A股的PE温度 = 19度， PE中值=37倍；
本轮熊市最低点6/21：PE温度 = 14度， PE中值=35倍 ，中证流通=4359点
上一轮熊市最低点2012/12/3：PE温度 = 4度， PE中值=29倍 ，中证流通=2400点
A股低估区域计时器：10天 （6月19日开始计时）
注：历史统计，A股20度以下的低估区域一般持续1-3个月左右；
注：把握模糊的正确，知道现在是低估区域就足够了，不猜最低点；
战略上藐视敌人，战术上重视敌人
目前的A股处于低估区域，战略上保持乐观，敢于买入；
同时，A股低估区域计时器才10天，战术上保持谨慎，分批分散，保持耐心，打持久战；
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以上轮牛市为例，真正的大涨，也就是大部分人认为的“牛市”，是从14年7月开始的，更极端一些，是从11月开始加速上涨的。
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但是，如果从12年11月末估值和指数见底来看，从12年12月到14年6月的1年半之间，是否有投资价值？
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上证综指
12年11月末：1980点；14年6月末： 2040点；期间涨幅：3%
更准确的反映整体市场的“中证流通”指数
12年11月末：2400点；14年6月末： 3000点；期间涨幅：25%
在这1年半里，整体指数虽然涨幅不大，但不再下跌，期间个股精彩纷呈，尤其是创业板13年大涨。
这样是不是也存在有机会？而不是说，如果不能在短期看到牛市，就认为现在投资价值不大？
资水 - 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
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我是拿中证银行指数与上证指数拟合了一下，基本重合，10~13年工行最低0.8PB，现在0.95PB，所以毛估估银行还有15%的极限跌幅，就是说大盘也有15%的极限跌幅，于是我估计大盘最低点在2450附近。这很不精确，不过作为向下网格的参考也勉强够用了。
各大指数中，国证医药和国证食品与大盘偏离度最大。一轮熊市必然是泥沙俱下，绝没有幸存者，那么大盘要到底，必然是恒瑞、片仔璜、茅台、海天酱油之类腰斩再腰斩。这些基金抱团取暖的大白马股，我认为是极度极度危险的。
其实，底部好猜，时间难猜。去杠杆、破刚兑才刚刚开始，应该会持续一段时间。我瞎猜，未来两年可能都是熊市，做好长期抗战的准备吧。
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大盘真正的大底不是一蹴而就的，从历史分析，我们看大盘是否真正进入大底，要看五个指标：
第一、 市净率
这个之所以排第一，是因为这个决定的大盘底部的含金量，历史数据显示，大盘中位数市净率在2以下，现在是2.4.
第二、 市盈率
这个决定了大盘的盈利能力，历史数据显示，大盘中位数市盈率在26以下，现在是36.
第三、 平均股价
这个决定了大盘的重心。历史数据显示，大盘中位数股价为4.8，也就是说，市场上有超过一半的股价低于5元，现在是10.3.
第四、 一元股
历史数据显示，要有超过百分之一的股低于二元，现在是百分之0.5.
第五、 可转债
历史数据显示，大盘转债破85，小盘转债破90，保底年收益率6%，大盘会进入历史底部，现在大盘转债破80的有辉丰转债，小盘转债破90的有众兴转债，共有十三只转债低于90，保底年化收益率有超过8%，保底收益率超过5%的有十家。
据此五维角度，只有可转债这个指标进入了历史底部区区域，其它的还早。
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什么时候是底，到底要跌多少了，只有未来知道，但是我们只管买的便宜，涨和跌交给未来。美国历史PE大多时间在10到20之间，最低的时候跌到不到7。但是最低点7，并不是跌到10我们不进场的理由。
或许有贸易战，去杠杆，紧信用，资管新规的影响，但是如果没有这些影响，现在也跌不到目前的点位，也很难买到便宜货。去杠杆肯定会影响某些领域，但是同时也会提高这些领域的资产质量，比如银行，这种事情只有未来发生了，才能回过头来看明白，所以这些问题影响多大，无法猜测到。
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