toparistotle

原来估算投资部分的“估值水平与腾讯业务部分相当”不合适，腾讯业务净利率大涨，是因为前期的投入在23年集中释放了利润，而投资部门则没有，所以这个假设非常不合适。 参考巴菲特给伯克希尔估值，说在1.2倍净资产时愿意回购。意思是可以以净资产作为一个锚。 ...

清掉110港元左右美团了。上周五看到段永平关于“做正确的事就是不做错的事，就是发现错误马上改正”。不上杠杆、不懂不投这两条不做清单里的问题我都有啊。美团是分红来的，不懂，但却没卖；购房花了点现金，却没有卖股票，有104%的轻微杠杆。正好，卖掉2%的美团，卖掉不...

@云月至文 > 在大股东减持完前少碰为妙，除非大规模裁员或者在AI方面能有所突破，光靠抄别人的热门游戏想翻身难 大股东减持完了，股价是不是就起来了，那时候再碰是不是就不便宜了？ 大规模裁员是不可能的，腾讯也想发展嘛，但是也在努力控制成...

@风中残云 > 分众的广告模式已经过期了，现在追求效果广告 效果广告肯定是大头了。分众的广告模式只能说能用用，作为客户来说，需要大力推广的时候不妨用用。 分众的广告模式肯定不是刚需，否则分众的广告市场份额就不是那么一点点了。

@寒江一蓑衣 > 增长空间有限，业绩波动大，分红大方。市值800亿以下收股息还不错。 分红大方说明生意是实实在在的赚钱了，至少不是虚构的业绩。 业绩波动大是和外部环境有关，广告也确实与经济大环境密切相关，波动大。 增长空间要看...