2026-4-1 可转债 调仓

投资是一场人气竞赛，在人气最旺的时候买进是最危险的，在那个时候，一切利好因素和观点都已经计入价格中，而且再也不会有新的买家出现..

最安全，获利潜力最大的投资，是在没人喜欢的时候买进，假以时日，一旦品种受到欢迎，那么它的价格只可能一个方向变化：上涨！

目前个人现阶段转债仓位占比不高（整体仓位45%左右），在持仓的下限附近了，为了应对可能还有的新高，先不准备主动减仓，上周略增仓，今年仅开年3个月，最大回撤已经有8.2%了，比去年全年还要多，今年是投资不平静的一年...

昨日市场整体表现：

前交易日 转债跌 A股跌 美股涨 富时A50涨，美股昨晚大幅上涨，已开盘的日韩国股市均大幅上涨，A股不知今日是否跟随及幅度大小，预计今日上涨，外部影响因素仍很大，观察今日转债是否能稳住，近期策略，整体未稳，少看少动；不能加仓或调仓过快，如果仓位很低，可以开始逐步调仓至5成以下...

转债指数从2023年2月13日2090跌至2024年2月5日1753。再到当下2538， 现中位数132.7，温度79.8度，130元以上转债210个，比前日少8个，占比60.2%；；低于110元13个，比前日持平个，价格创最低0/高2；3月转债14绿8红。整月转债指数下跌了8.6%，大回调。可转债成交667亿，比前交易日多3亿，换手率13.4%，下至600亿第2天。转债指数跌37点，至2538点 ，平均价149.6，比前日低2.7，中位数溢价34.2%，比前日高0.4，A股成交20061亿，比前日多800亿。昨日平开高走下探，一路东南，最终大幅下跌，转债情绪温度一般；有T做T，保持合适仓位；

昨日 泰福 涨幅17.4%居首；转债交易集中度上升，成交量前5的品种，占转债整体成交从25.5%至31.2%，最高单只交易量为60亿；大多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的3个，至5个；占比市场品种的1.4%，最低金额从508万到697万元...

今日转债及市场相关信息：

光力 中宠2 最后交易日 ；嘉元 最后转股日；山玻转债：不下修；创达新材：北交所新股【申购】；东方红隧道股份高速公路REIT（508020）：【认购】；...

金田：6亿元越南项目；长高：子公司中标1.81亿国家电网项目...

今日 阿拉 赛特 振华 最快差一天满足可能强赎；今日 浙矿 龙大 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，1 新股申购，0 转债申购。 今日关注：泰福 阿拉 转债是否能稳住 等。

泰福 大股东更替，昨日正股涨停，关注；阿拉 昨日正股下跌，还需要坚持4天不满足强赎才行；兴瑞 金田 等趋势良好，持续关注；关注 科蓝 力合 姚记 华兴 强力 等相对较低品种做调仓备选...

信息汇总：
1：美国总统特朗普称，美国对伊朗的军事行动即将结束，伊朗也有释放冲突缓和言论，美股大涨；
2：预计热点：算力（奥飞，中贝 亿田 信服）；电网设备（金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦）太空光伏（双良 福22 奥维 帝尔 瑞科 天23 隆22）AI应用（风语 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联）商业航天（广联 再22 神宇 盟升 航宇）；化工（ 锦鸡 赫达 齐翔2）芯片（ 茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷）；光刻胶（ 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；另外人形机器人 等概念保持关注...

昨日转债平开低走，大幅下跌，转债成交量增；今日预计，大幅上涨；转债仍未有稳住的迹象；题材炒作有机会；转债整体价格和溢价率均较高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：（纯债性品种也不推荐了）

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 …

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎 ：
艾录 海波 …

3：相对低价低溢价品种，价格140之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

强力 威唐 超声 金埔 皖天...

4：相对低价冲锋队，150左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

新港 瑞丰 丰山 ...

5：纯进攻类，溢价率15左右，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
无 ...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，70%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-3左右，各类概念尽量丰富：

共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝...

7：个人关注较活跃类，概念较丰富，价格不太高，弹性尚可，通常140左右的...

科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 ...

最近转债调整，有部分开始满足强赎条件数日子，又可能满足不了的，溢价率已经杀下来了的，如：帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 锦鸡 长海 阿拉 赛特 ....

当下形势强赎打压较明显，造成上限有限，故尽量不选择太贵的品种...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，应做如是观，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...