2026-1-16 可转债 减仓

投资是一场人气竞赛，在人气最旺的时候买进是最危险的，在那个时候，一切利好因素和观点都已经计入价格中，而且再也不会有新的买家出现...

昨日市场整体表现：

前交易日 转债涨 A股盘 美股涨 富时A50涨...

转债指数从2023年2月13日2090跌至2024年2月5日1753。再到当下2713， 现中位数138.4，温度96.5度，130元以上转债273个，比前日多3个，占比72%；低于110元6个，比前日多1个，价格创最低0/高18；1月转债1绿8红。可转债成交953亿，比前交易日少160亿，换手率18%，下至900亿第1天。转债指数涨3点，至2713点 ，平均价164.1，比前日底0.1，中位数溢价33%，比前日低0.2，A股成交29388亿，比前日少10500亿。昨日平开平走，午间跳水拉回，中幅震荡，最终小幅上涨，A股成交量缩量1万亿，转债情绪温度保持高位； 有T做T，保持仓位；

转债跟随A股开始调整，表明这轮快速上升后，管理层开始踩刹车，开始调整阶段，转债短期涨幅巨大，有调整需求，保持仓位很困难...

昨日 金05 涨幅20%居首；转债交易集中度下降，成交量前5的品种，占转债整体成交从20.3%至18.5%，最高单只交易量为52亿；大多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的0个，至 2个；占比市场品种的0.5%，最低金额从1356万到733万元；转债热度保持高位，属于遍地开花，热火烹油，保持定力，慢慢减仓...

今日转债及市场相关信息：

博23 沪工 最后交易日 柳药 最后转股日 富淼 嘉美 强赎 韦尔 不下修 双乐转债：1月16日上市 澳弘转债：1月16日上市；目前新债行情火爆，今日均涨停；尚太转债，耐普转02：1月16日申购 科马材料：北交所新股【上市】恒运昌：沪深新股【申购】 ...

立讯精密：拟以10亿元-20亿元回购公司股份 美锦能源：2025年预计亏损8.5亿-12.5亿元 宏川 银轮 减持股份 国力 惠城 万凯 牧原 年报预净利增 ；...

转股信息：环旭 转股1.5亿 博23 转股4.6千万 崧盛 转股2.2千万 再22 转股4.5千万 华锐 富淼 转股1千万 福蓉 转股4千万 今日 今日 广联 最快差一天满足可能强赎； 今日 美诺 最快差一天满足可能触发下修。

今日 2 新债上市，2 新股申购，2 转债申购。 今日关注：转债能否开启调整 等。

晶瑞2 山河 泰福 金宏 等趋势良好，持续关注；关注 海波 超声 永吉 等前高出品种...

信息汇总：
1：央行下调再贷款，再贴现利率0.25个百分点...
2：预计热点：AI应用（新致 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联）脑机接口（塞力 佳禾 声迅 乐普2 宝莱 风语）商业航天（广联 再22 华体 神宇 天箭 盟升 航宇）；AI端侧（ 福新 超声 佳禾 春23）芯片（ 利扬 茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷）；光刻胶（ 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；另外人形机器人 等概念保持关注...

昨日转债平开平走，中幅波动，转债成交量保持高位；今日预计，小幅盘整上涨；题材炒作有机会；转债整体价格和溢价率均很高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
佳力 丝路 聚合 丽岛 艾录…

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎的 ： 永吉 海波 锦鸡 …

3：相对低价低溢价品种，价格120-140之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

皖天 万顺2 金埔 洁美 星球 蓝天 红墙 力合 ...

4：相对低价冲锋队，140左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

丰山 优彩 山石 煜邦 ...

5：纯进攻类，溢价率15左右，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
力诺 严牌 泰瑞 ...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，70%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-2左右，各类概念尽量丰富：

志邦 共同 百川2 科思 芯能 ...

7：个人关注较活跃类，概念较丰富，价格不太高，弹性尚可，通常145以内的...

中贝 易瑞 超声 力合 金田 宏柏 万顺2 九典2 万讯 铭利 赛特 ...

8：债性品种，不愿空仓的可尝试...
申昊 富瀚 百润 芯海 珀莱 小熊 永东2...

当下形势强赎打压较明显，造成上限有限，故尽量不选择太贵的品种...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，应做如是观，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...