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设想上，各大品种低估先落子布局，行情来了追涨有利润安全垫，是个全天候低相关不依赖单一表现的策略。
追涨是最难的：经典滞后性、经典难杀跌、难说追到什么地步、难说个个都追。
(2)深水区
a、零花钱类戴紧箍咒
大v+拖拉机+限额10都来了…
场外豆粕关、白银+能化或长期限小额。
b、
全球股市趋同，大盘已4000，热点持续期变短。
国债低收益率，金银再暴涨，而低价不一定低估。
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(1)603-603F
2月T1,L不怎么变，v、pp如期变负。感觉怪异、迟钝，难道是多想了一步还是有坑？参考4，那时候以为两者差价在T1 偏向也是要持平的。
(2)(重要)封板时，结算价怎么计算？
参照交易所规定，有成交价格的就照旧。
当日无成交价格的，有买卖双方报价的，和上日结算价选中间；收市前五分钟封板且只有单方报价的，以封板价格为结算价。。。还有一大堆，太复杂了。
(3)春节档
飞驰人生3(博纳)、转念花开(光线)、镖人、惊蛰无声(大麦)，沈腾贾玲吴京易烊千玺都可能爆，影院卖铲子稳妥(炒慢了，小横店已飞)。
(4)春季保供
开会，钾肥限价长协。
(5)化工、猪肉、煤炭类似，龙头微降，其余大降甚至亏损。第一剧本是煤炭随资源下跌，然后寒潮来袭，再炒作波煤炭，可惜天气预报不配合，暖冬。煤炭利润连续三年下跌，但只能当普通股寻底了。
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(1)nr、bc、lu期权获批，M2607、C2607对应的系列期权今晚挂牌。
(2)602F们今天收盘后现金交割，相应可能存在计算后能交割套利，603-603F将从0走出方向，短期期货回调向负可能性大。
(3)要约合并股们
中金们比较好参与，中国圣牧参考安能物流，亚洲富思国资大比例要约收购。
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（1）经验规律二则
a、交易所限仓提保经常是冲锋的信号。一是要交易所出手的单边行情，是有强大的基本面和情绪基础，要不然怎么没炒盐炒猪炒玻璃。二是提保限仓短期对逆势方打击更大、短期偏向于逼仓。
b、lof溢价后，T+1往往继续大涨，等T+2/3套利大军进来就难说谁套谁了，限购则延长了这个时效。击鼓传花里，时间优势＞价格优势是很好理解，但实践起来很难。
（2）国投白银：我不欠你们的了！
最近白银、原油套利的走势都符合上述b，走买卖，不限购跑的快就是有点溢价～大多比较懂的反而是申购卖出比较多，挣个奶茶钱，别人恐惧我也恐惧。
白银lof个月涨了1倍多（净值+溢价两条腿走）！以前被诟病～移仓损失大，大幅跑输基准，现在提供基准+60%的回购机会（虽然还是跑输很多）。
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(1)苦命人
原话出自21年3月，后面随着牛市转熊，话和林园的含金量也随着重仓金龙鱼坠机等一落千丈。
又到牛市了，随着情绪估值暴涨，科技转债白银等一个个新高接新高，又有大批下车早的成了苦命人。
后视来说，a股的超额收益得依赖牛市里享受泡沫。
(2)铝难复铜，不如金银
虽然铝冶炼利润远超练铜，但铜是系统性需增短缺，而铝储量、铝矿、炼铝都多的是，外国电力、国内限产都能调节，何况铜铝本身年产好几千万吨。
金银一是产量在千吨级，二是具有极强的金融性，不按价涨需抑的套路，反而容易越涨越需求越多，需求越多价格越高。股市里注重估值业绩忽略金融性，就吃不到最肥美的泡沫了。
(3)注重双小(产量小、市值小)
锡钨锑锗等年产量在万吨级，弹性更大，同样资金能拉更高股价，也更容易出现金融性，再到最近的化工来看，招金、翔钨、沧大等就比中金中铝万华们涨幅好。
看不见的手要给市场降温，少涨指数个股飘扬也符合当下行情需求。
(4)苦命人：还要涨什么
根据同花顺涨价链：
贵金属～工业金属～油气～化工～农产品。
现在资源狂欢，能化修复，农产品(猪/鸡)还卖不上价。目测商～铜铝(氧化铝)难跌基础化工筑底震荡，股～煤炭、双小化工。
宝丰能源在基础化工寒冬还能量利齐涨，业绩近翻倍，靠的就是煤化工+一体化+能源优势。
几大民企石化巨头也正在西北千亿布局煤化工，好利用我国丰煤贫油低煤价低电价优势，油气涨了不就相当于煤炭变低估了嘛。
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(0)今天涨幅top基本被化工包了
(1)大降温，煤炭小涨。
(2)原油小涨带动化工期货大涨，eg都能放量大阳。
(3)特诺、金浦停产部分钛白粉。
(4)烧碱价格创五年新低，氯香碱亏价更低。
(5)300etf又减持几百亿，电网红利化工被加了几亿。
(6)有色停滞，能化接力+2%。基础化工产能盛宴，打得国外到处关厂，炼油-px-ta一体化三大哥～恒力荣盛盛虹用利润换规模，涨势不如凤鸣桐昆这些下游。
(6)基于产能，且化工又不是越涨越少越需要的黄金币，行情大概率是修正化工低估值，资金炒作滞涨化工股，走出易跌难涨的黑暗期到黎明期。
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看的时候有个200+的买单，但记忆最多就几十价差，不敢信就去验证了一分钟，发现没出问题也没发生什么，回来就没了。实际10不到，做市商能挂挂279卖价，真黑。
赞同来自: llllpp2016 、缓慢投资
2025年，氟化工、磷化工、硫化工去年都大火，特别是锂化工仅半年就从谷底到风口，年末终于轮到了基础化工了。
除了恒力荣盛桐昆等大哥带头回暖，基础化工细分里还藏着不少涨幅较小，市值不大，手有绝活。
估值低位、价格触底、业绩回暖、股市活跃==给化工股票搭建了基础设施，化工表现：
涨幅最大板块：环氧丙烷？
扩产将近，股价涨停？
今日300类etf一天出金上百亿，而化工etf是为数不多一天份额扩大10亿+的。（另为电网设备etf）
参考今日大涨板：
多聚甲醛、SAP、超高纯氯甲烷，江天化学
混泥土外加剂top2，红墙股份
季戊四醇top2，中毅达，
氨纶top2，新乡化纤，
TDI+PC前列，沧州大化，
电石电力氯碱一体化，新疆天业（顶着出口不退税+年报预亏）二连大涨。
赞同来自: llllpp2016
（1）casde
25/26年度产量～
玉米3.01亿吨，+2%，库存偏低，价格支撑较强。
大豆0.21亿吨，+1%，余粮减少市场惜售。南美大豆丰产预期较强，整体宽松。
棉花0.06亿吨，+8%，库存调减至0.08，销售增加。
白糖0.12亿吨，+20%，产销率-10%，宽松、充足。
（2）usda
棉花，下调产量和库存，中国双增。
玉米，美国产量库存双增，远超预期。
油菜籽，加/欧增产10%+，巴西大豆丰产。
（3）mpob
2025,马棕0.2亿吨，+5%。12月环比下降5%，出口量环比增长+10%。但库存环比+7%，同比+70%。
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～洪灝1月11关于26展望小记：
（1）美联储继续（大幅）降息
（2）黄金走出杯柄形态，技术分析上4500是公允价。白银同杯柄，形态上80没到头。
（3）黄金成为新的价值锚 ，相对黄金低估是做多的机会。（有需要想象力的空间，这并不是纯技术分析做出的投资建议）
（4）我们的流动性指标领先全球资产价格3到6个月，领先股票市场走势3到6个月，而股票市场走势又领先基本面变化3到6个月。白银与流动性同频高，上半年都看好。
（5）资产的属性可以根据市场情况变化。没有什么是永远避险、永远安全的。
全球央行都在降息缩表～各类因素叠加，正催生一个伟大泡沫。
（6）我们正处在大周期运行到顶峰，这时通常会发生很多有意思的事情。比如泡沫，比如各种曾被遗忘的资产开始疯涨，比如有色金属比如某些数b。
(0)传言成真了
中石化中航油重组兑现，石化拟涨停。那中石油+中国燃气、中海油+中化甚至长安东风合并也未来可期。
(1)防范风险，中美连续给白银降温
芝商所上期所接连多次提保限仓，呼吁理性投资。静看25年风云榜前三表现：
钨～黑钨精
钴～钴奶奶
银～真正的白金
(2)ps、pvc空欢喜一场?
有司约谈企业们，要市场化法制化反内卷，多晶硅opec要不得。
陕西差别电价方案征求意见，淘汰类产能度电最高+0.5元，有利于淘汰氯碱等行业落后产能。
(就刺激了一下又跌回去了，但大方向不会变，利好自有电能电石)
(3)ai大模型上市二连
智谱、minimax从温和到暴涨。
(4)化工行业普发涨价函
受成本影响，龙蟒等钛白粉涨，万华等MDI涨，陶氏等有机硅产线涨
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(1)股票
2000＞300＞恒生,16连阳，普天同庆！
辣子鸡～卫星游戏有色，大涨；后进生～地产、医疗大涨，只有消费岿然不动。
商品股_追涨：接着奏乐接着舞
a、金铜铝：
南铝国际＞紫金=南铝＞云铝，
金铜高、强，有氧化铝的涨的比加工的好。
b、钨锡锂
锡/锡业、兴业、
钨/章钨、翔钨
锂/盐湖(分化了/天齐)
商品股_抄底：牛市下的小透明,但利好有涨停了
tdi/沧州大化，
氨纶/新乡化纤，
pvc/英力特新疆天业,
(2)期货
107黑色大捷！或是反转信号，后续看各自。
ag超能反弹，马上破20000！
ps被a4纸降维打击，si相对坚挺。
li＞al＞sn＞cu＞zn＞ni
铜铝比4.17，豆油粕比=2.86，
yp-680,lv1900,fg-sa=-100。
有色etf+4.7%，能化/豆粕+1.1%。
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(1)实践
1.5步入一月交易日，602/602F合约走势开使异步。
策略1：
原理：合约第一个真正交易日来临前，期货/均价期货差应该都是0。
Day1: 挂单10-/-10+，无，没鱼上钩。
套利的量不小，可全是流动性服务商，都等着割韭。
策略2：
Day2,以v为首l、pp皆大涨，理论上602-602F价差该拉大，确实有反应慢的套利机会：602涨100点，套利+2点？！用套利指令滑点小，但不一定及时反应真实价差。自己构造，灵活及时/变数大。
(2)一句话概括
月均价期货交割价≈(交易月)每日定投后的平均成本。
案例1：
以lc2601F为例(大概)，期货9.5万上涨到12万，上涨25%，而月均价期货9.5万上涨到10.5万，上涨10.5%，
套利lc601-lc601F从0涨到1.5万。
案例2：
假如你1.5日投入5000元做空，(v602，4507，-1)，
现在已经涨到4722，两天就亏了1065，亏损20+%。
假如做空的是月均价期货，(v602F，4507，-1)，亏损965，减亏了，相差不大。
假如是套利做空v602-v602F,只亏了90。
案例3：略。以上都是单边大涨行情，还有震荡、单边下跌等等。
(3)粗布结论
月均价期货能缓涨/缓跌，相当于降了杠杆。套利运用到日内，更能夸张地缩减振幅，再也不用担心爆仓了。
期货、月均价期货、两者套利单、期权，配合月均价期货有类似lof的交易价格和净值之差，应该能通过比较复杂计算和操作实现低低风险+低中收益。
只不过这个净值要到月末“赎回”才最终体现。
(1)补图～25.01月征集跌得最惨品种回帖
(2)近几年后进etf
医(医疗、生科)、酒/食品/消费、房/建材、旅游、光伏、能化。
(3)黄金
今天各大黄金etf涨幅1.9~1.91(跟踪都不错)。各大上海金etf涨幅1.99～2%，场内溢价0.1％，场外落后0.1%，基本符合预期。
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(1)25年的商品+股市双击回顾
25年初跌最惨品种为：
碳酸锂～盐湖股份(成本最低，翻倍)
电解钴～华友钴业(稀缺钴股，翻倍)
稀土～多晶硅～镍(今年)商、股已在上涨的路上。[attach]433336/attach错失的行情
金铜铝(紫金+云铝)，或恐高，或商品端涨幅不大。忽略了电解铝的此消彼长，吨铝炼化利润能到4000+。
氧化铝虽然整体亏损，但南山铝业国际有远低于国内的成本和大量产能。
(3)26年双击待选
a、华峰化学：做过期货才知道化工多惨(看中石化)，而氨纶连跌4年，24年在最惨+25年续跌。华峰作为氨纶大哥还没亏，不足在市值较大，老二新乡化纤不到百亿。
b、氯碱、玻璃、波纤：
同惨化工，看新疆天业月k线(典型周期)，期货筑底，股票不好说。纯碱混入了天然碱产能，依旧有压力，地产压力玻璃，话说回来，都不太好才有双低(旗滨集团)。
玻纤原先重度依赖地产，高端向电子转变，老大中国巨石业绩好转，山东波纤有转债。
c、牧原温氏：
众所周知，生猪26年要走出底部。两个都有转债，反转难度大，预期同山玻转债一样求个无过。
d、南山铝业国际：电解铝高需求高利润或向氧化铝转移，氧化铝已跌破平均成本，缺点涨幅较大。
e、硅
多晶硅期货涨的不错，反内卷受益者，而且有量双低转债，盈利率+成功率双高。硅王(合盛硅业)用一句老话：已经过了最困难的时候，只输时间不输米。
赞同来自: llllpp2016
(1)专业机构看
(去掉变数大的股市，和不一定大的说法)
a、中信建投：
能化继续压力山大：
px＞pta＞eg，
＞v＞l,pp，
ru温和抬升，
铁合金底部基本确认，
贵铜铝续涨或有锡牛。
(数据化：
sc602=432,ru605=15600,sn602=32.3万。
605,px-pta=2150, ta-eg=1310，
lv=1667-,vpp=-1543+。
159980有色etf=2。)
b、永安研究：
原油承压，fu＞lu
lvpp触底但未好转
ta,pr＞eg,pf
做空油粕比
铁矿曲折降重心
锡不定,不如锡股票
(数据化：sc602=432-,i605=789-，
ta-eg=1310+，pr-pf=-530+,fu-lu=-460+。
y/m=2.86-,oi/rm=3.84-。)
c、混沌天成研究：
做多/
铜铝锡碳酸锂仍高看一线
（铜金比低，产业未扩张）
镍猪蛋氧化铝扭转
注意有无反内卷行情
做空/
原油、铁矿
(2)业余人员～我看
原油跌，铁矿难涨，橡胶难跌，认可。
etf有色(值2.0)收阳，能化(值1.27)收阳。
铝代铜+氧化铝过剩新扩产，铝价+,
利润仓位或从铝股转到氧化铝产能股。
镍政策底vs弱基本面博弈，镍股为佳。
利好化工！
价格低位，原油跌降低成本，行业积极响应反内卷。自律的限产到好处够会松散，可能反复。
2月要上市豆粕和玉米的系列期权，更好的权期组合。
lvpp试点均价期货，新物种，规则相对复杂，没有大户(交易量少)，多有投机套利空间。
京公网安备 11010802031449号