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2001年的简记：https://www.jisilu.cn/question/450493
2002年的简记2：https://www.jisilu.cn/question/470885
2023年的简记3: https://www.jisilu.cn/question/487876
2024年的简记4：https://www.jisilu.cn/question/504720
沪深300指数2005年年底是923点，2010年收盘3128点，2015年收盘3731点，2020年收盘5211点，2022年收盘3872点，2024年收盘3935点。
2025年沪深300收盘4630点。
过去一年沪深300指数上涨17.7%，连续第二年上涨。历史上沪深300没有连续三年上涨过，2026年继续上涨的可能性不大。当然在2021年、2022年、2023年连续三年下跌后，也有连续三年上涨的可能性。
过去三年，沪深300指数累计上涨19.6%，年均复合增长6.1%。
过去五年，沪深300指数累计上涨-11.1%，年均复合增长-2.3%。
过去十年，沪深300指数累计上涨24.1%，年均复合增长2.2%。
过去十五年，沪深300指数累计上涨48%，年均复合增长2.6%。
过去二十年，沪深300指数累计上涨402%，年均复合增长8.4%。
2002年的简记2：https://www.jisilu.cn/question/470885
2023年的简记3: https://www.jisilu.cn/question/487876
2024年的简记4：https://www.jisilu.cn/question/504720
沪深300指数2005年年底是923点，2010年收盘3128点，2015年收盘3731点，2020年收盘5211点，2022年收盘3872点，2024年收盘3935点。
2025年沪深300收盘4630点。
过去一年沪深300指数上涨17.7%，连续第二年上涨。历史上沪深300没有连续三年上涨过，2026年继续上涨的可能性不大。当然在2021年、2022年、2023年连续三年下跌后，也有连续三年上涨的可能性。
过去三年，沪深300指数累计上涨19.6%，年均复合增长6.1%。
过去五年，沪深300指数累计上涨-11.1%，年均复合增长-2.3%。
过去十年，沪深300指数累计上涨24.1%，年均复合增长2.2%。
过去十五年，沪深300指数累计上涨48%，年均复合增长2.6%。
过去二十年，沪深300指数累计上涨402%，年均复合增长8.4%。
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@deeevilyu
说一个宽基指数长期持有体验差，只能说你和他不同频，何况他还是市场标杆沪深300
以前还觉得这个指数不错。现在逐渐了解，发现这就是个垃圾指数，波动很大收益很低，长期持有体验感太差。可以评价一个策略指数垃圾
说一个宽基指数长期持有体验差，只能说你和他不同频，何况他还是市场标杆沪深300
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赞同来自: lixinfeng02 、新新新韭菜
对比一下标普500的业绩表现。按照wind数据：
标普500指数2005年市盈率17.4倍，2010年市盈率15.41倍，2015年市盈率21.63倍，2020年市盈率36.99倍，2022年市盈率20.08倍，2024年市盈率28.42倍，2025年市盈率29.18倍。
如果将指数视作股价，用标普500指数除以市盈率就可以得到相对的标普500“每股收益”：
2005年71.7，2010年81.6，2015年94.5，2020年101.5，2022年191，2024年207，2025年235。标普500近二十年的业绩累计增长不如沪深300，但一直在持续增长。
过去一年标普500“每股收益”增长13.5%。
过去三年，标普500“每股收益”累计增长23%，年均复合增长7.2%。
过去五年，标普500“每股收益”累计增长132%，年均复合增长18.3%
过去十年，标普500“每股收益”累计增长149%，年均复合增长9.5%。
过去十五年，标普500“每股收益”累计增长188%，年均复合增长7.3%。
过去二十年，标普500“每股收益”累计增长228%，年均复合增长6.1%。
过去十年，标普500指数的年均涨幅比业绩增长要快12.8-9.5=3.3个百分点。
过去二十年，标普500指数的年均涨幅比业绩增长要快8.9-6.1=2.8个百分点。
应该说是累积了一定的泡沫，泡沫可能以股价下跌来消除，当然也有可能以业绩的更快增长来消除。
标普500指数2005年市盈率17.4倍，2010年市盈率15.41倍，2015年市盈率21.63倍，2020年市盈率36.99倍，2022年市盈率20.08倍，2024年市盈率28.42倍，2025年市盈率29.18倍。
如果将指数视作股价，用标普500指数除以市盈率就可以得到相对的标普500“每股收益”：
2005年71.7，2010年81.6，2015年94.5，2020年101.5，2022年191，2024年207，2025年235。标普500近二十年的业绩累计增长不如沪深300，但一直在持续增长。
过去一年标普500“每股收益”增长13.5%。
过去三年，标普500“每股收益”累计增长23%，年均复合增长7.2%。
过去五年，标普500“每股收益”累计增长132%，年均复合增长18.3%
过去十年，标普500“每股收益”累计增长149%，年均复合增长9.5%。
过去十五年，标普500“每股收益”累计增长188%，年均复合增长7.3%。
过去二十年，标普500“每股收益”累计增长228%，年均复合增长6.1%。
过去十年，标普500指数的年均涨幅比业绩增长要快12.8-9.5=3.3个百分点。
过去二十年，标普500指数的年均涨幅比业绩增长要快8.9-6.1=2.8个百分点。
应该说是累积了一定的泡沫，泡沫可能以股价下跌来消除，当然也有可能以业绩的更快增长来消除。
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按照wind数据，
沪深300指数2005年市盈率14.28倍，2010年市盈率15.34倍，2015年市盈率13.67倍，2020年市盈率16.1倍，2022年市盈率11.32倍，2024年市盈率12.93倍，2025年市盈率14.17倍。
如果将指数视作股价，用沪深300指数除以市盈率就可以得到相对的沪深300“每股收益”：
2005年64.6，2010年204，2015年273，2020年324，2022年342，2024年304，2025年327。2015年以后，沪深300的业绩增长明显放缓。
过去一年沪深300“每股收益”增长7.6%，在业绩连续三年下跌后，首次出现上涨，算是一个亮点。
过去三年，沪深300“每股收益”累计增长-4.4%，年均复合增长-1.5%。
过去五年，沪深300“每股收益”累计增长0.9%，年均复合增长-0.2%
过去十年，沪深300“每股收益”累计增长19.8%，年均复合增长1.8%。
过去十五年，沪深300“每股收益”累计增长60%，年均复合增长3.2%。
过去二十年，沪深300“每股收益”累计增长406%，年均复合增长8.4%
从长期看，A股虽然波动比较大，但沪深300指数的涨幅跟业绩基本上是一致的。从短期来看，沪深300指数是业绩增长的领先指标。
沪深300指数2005年市盈率14.28倍，2010年市盈率15.34倍，2015年市盈率13.67倍，2020年市盈率16.1倍，2022年市盈率11.32倍，2024年市盈率12.93倍，2025年市盈率14.17倍。
如果将指数视作股价，用沪深300指数除以市盈率就可以得到相对的沪深300“每股收益”：
2005年64.6，2010年204，2015年273，2020年324，2022年342，2024年304，2025年327。2015年以后，沪深300的业绩增长明显放缓。
过去一年沪深300“每股收益”增长7.6%，在业绩连续三年下跌后，首次出现上涨，算是一个亮点。
过去三年，沪深300“每股收益”累计增长-4.4%，年均复合增长-1.5%。
过去五年，沪深300“每股收益”累计增长0.9%，年均复合增长-0.2%
过去十年，沪深300“每股收益”累计增长19.8%，年均复合增长1.8%。
过去十五年，沪深300“每股收益”累计增长60%，年均复合增长3.2%。
过去二十年，沪深300“每股收益”累计增长406%，年均复合增长8.4%
从长期看，A股虽然波动比较大，但沪深300指数的涨幅跟业绩基本上是一致的。从短期来看，沪深300指数是业绩增长的领先指标。
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不能连续涨三年的重点不是三年，潜台词是涨多了，涨到正常位了，估值修复后动力不足了
这个位置也可以涨的，看过往走势，刻舟求剑，
现在类似2020年秋天，深蹲之后爆拉，盘了几个月，后面可以突一下，不过然后就悲剧了。
这个地方就是正常估值，可上可下，再涨就是泡沫，除非真有一双巨手能压住角度，速度，留出时间，等待发酵变数
赞同来自: llllpp2016
不能连续涨三年的重点不是三年，潜台词是涨多了，涨到正常位了，估值修复后动力不足了
这个位置也可以涨的，看过往走势，刻舟求剑，
现在类似2020年秋天，深蹲之后爆拉，盘了几个月，后面可以突一下，不过然后就悲剧了。
这个地方就是正常估值，可上可下，再涨就是泡沫，除非真有一双巨手能压住角度，速度，留出时间，等待发酵变数
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赞同来自: 花过水无痕
对比一下标普500。
标普500指数2005年收盘1248点，2010年收盘1258点，2015年收盘2044点，2020年收盘3756点，2022年收盘3840点，2024年收盘5882点。
2025年标普300收盘6846点。
过去一年标普500指数上涨16.4%。去年曾认为标普500长期大幅上涨，估值偏高，结果还是大幅上涨。
过去三年，标普500指数累计上涨78%，年均复合增长21.3%。
过去五年，标普500指数累计上涨82%，年均复合增长12.7%。
过去十年，标普500指数累计上涨235%，年均复合增长12.8%。
过去十五年，标普500指数累计上涨444%，年均复合增长12.0%。
过去二十年，标普500指数累计上涨449%，年均复合增长8.9%。
除了去年，沪深300指数过去二十年的表现都比标普500差，尤其是过去十五年的表现，简直没法比。
标普500指数2005年收盘1248点，2010年收盘1258点，2015年收盘2044点，2020年收盘3756点，2022年收盘3840点，2024年收盘5882点。
2025年标普300收盘6846点。
过去一年标普500指数上涨16.4%。去年曾认为标普500长期大幅上涨，估值偏高，结果还是大幅上涨。
过去三年，标普500指数累计上涨78%，年均复合增长21.3%。
过去五年，标普500指数累计上涨82%，年均复合增长12.7%。
过去十年，标普500指数累计上涨235%，年均复合增长12.8%。
过去十五年，标普500指数累计上涨444%，年均复合增长12.0%。
过去二十年，标普500指数累计上涨449%，年均复合增长8.9%。
除了去年，沪深300指数过去二十年的表现都比标普500差，尤其是过去十五年的表现，简直没法比。
京公网安备 11010802031449号