Edge
Chrome
Firefox
另外记录一下生活的变化，95号汽油超过9元，公司地下停车场涨价，加上大楼傻叉的出口闸机，我决定不开车上班，改成骑自行车或者电瓶车。运行了一周， so far so good. 因为多运动，胃的消化问题也缓解不少。 自行车从咸鱼上淘，装备从拼多多上买，成本非常低。下雨麻烦 冬天夏天 刮风
韩大先生 - ambition
赞同来自: 流沙少帅 、grandriver 、丢失的十年
净值继续下跌，大部分权益仓位，波动大点也正常。
持仓里的太保和平安公布了25年年报，净利润受益股票市场正向波动，运营利润稳健增长。基于运营利润的分红，平安相对大方，太保在3成左右。所以看着PE不高，股息率也只有3个点左右。所以对比下来，银行4到5个点股息率还不错。
港股的泡泡玛特年报出来后，当天暴跌20%，第二天继续跌10%。原因是第四季度增长放缓，同时管理层指引26年增速降到20%。
昨晚视频号刷到几个王宁的视频，他把泡泡玛特类比成音乐运营公司。从这个角度，去年LAbubu大卖，类似某首歌曲或者某个歌手突然出圈，但是不能期待它一直红下去，需要有其他IP站出来，共同撑起整个公司的成长。所以泡泡玛特的不确定性很大。 有些人按照管理层指引去计算26年的PE只有十几倍不高，但我不会贸然下注。
腾讯开始重新回购，但是从年报前的6亿下降到3亿，全年大概回购400亿。股份激励跟新发的期权都有300亿，所以股本变动不大。大股东的减持还在继续。
这周市场还是受美伊战争干扰，从美方的消息看有打算地面进攻的意思，那么冲突的烈度进一步上升。如果下周大盘不创近期新低，大概率会进入一段脱敏期。
韩大先生 - ambition
2025年腾讯投资的公司分三个部分，
1. 控股公司， 有控股权，财报直接合并；
2. 联营合营公司 3487亿，有派驻董事，有重大影响，财报按比例进当期利润表；
3. 公允价值计量金融资产 6087亿，无董事，纯财务投资。这一类细分两类，分别影响利润表和股东权益。
第二三类资产加起来1万亿；
腾讯自身业务盈利2000亿 （ IFRS口径，如果用non-IFRS口径2260亿，把股权激励300亿左右扣掉，跟IFRS基本一致），市值 (4.6万亿 - 1万亿)，大概给18PE。不算特别低估，在合理范围。
韩大先生 - ambition
赞同来自: jisabao 、上班养股R 、gaokui16816888 、觉醒不惑 、文撕墨客 、 、 、 、 、更多 »
如果没工作，这次下跌难熬。现金已经耗尽，还好期指仓位不大，保证金还能腾挪。
今年来的套利全部失败，砸在手上的有荃银高科，鲁泰B，鲁泰A，粤电力B，岚图汽车，东兴中金,嘉亨家化。过往两年的乐观情绪，现在开始进入买单时间。
写下这些，希望记住，过往的收益确实运气大过能力。降低预期，放下贪念，不要被乐观情绪左右。
韩大先生 - ambition
财报周，腾讯阿里小米都被砸，市场的期望真是太高了，要能稳定的赚钱，还要大投入搞AI，或者说原来给的估值都给高?
先看看腾讯， Martin在业绩会上反复用resilience这个词来强调AI对腾讯现有业务没有冲击，相反起到提质增效的作用。 也有人根据过往的历史给腾讯辩解，腾讯的容错率高，主要证据是视频号。
这里有个大前提是微信的地位不能被颠覆，只要这个入口还在，流量还在，业务总会慢慢培养出来。目前看，AI只是个提高效率的工具，并不会替代大众的游戏娱乐，也不会取代社交通信。你会通过语音完成所有通信功能吗？ 某些场景会，比如给手机或者未来某个智能设备发出“帮我把文件转发给xxx”这类简单任务，但是还有很多通信场景需要手动输入，而不是语音或者手势。
岚图汽车开盘即最高价，收盘只有6.5，如果参与换股，成本在8块，又是爆亏。参加过很多次港股的换股，华新的B转H，拿了一段时间，好在基本面过硬，有机会回本；东阳光药业，跌了几天熬不住割肉，现在还在下降通道。这次又是爆亏， 而前段时间的杭汽轮B转海联讯撞上炒作汽轮机，参与的股东爆赚30%以上。所以还是A股仁慈，港股环境实在太恶劣了。人家资本主义更残酷
韩大先生 - ambition
赞同来自: 丢失的十年 、doctor123456 、lily1129
参加过很多次港股的换股，
华新的B转H，拿了一段时间，好在基本面过硬，有机会回本；
东阳光药业，跌了几天熬不住割肉，现在还在下降通道。
这次又是爆亏， 而前段时间的杭汽轮B转海联讯撞上炒作汽轮机，参与的股东爆赚30%以上。
所以还是A股仁慈，港股环境实在太恶劣了。
韩大先生 - ambition
韩大先生 - ambition
海光合并失败的原因，官方公告里看可能是有部分股东对换股比例不满意。我们先看看是哪方面的股东。
合并预案里的换股比例是0.55， 也就是一股中科曙光可以换0.55股海光信息。
到2025年12月10日公告重组失败时，前一日收盘价的比例是0.4566；
而今日的比例更是降低到0.3766.
从公告重组失败后次日股价表现，中科曙光跌停，海光走势平淡。
综合这些信息看，很有可能重组预案受到海光重要股东的抵制。
所以中金合并这个案例关键还是要看各方独立股东的态度。
预案公告后，从复牌后的走势看，东兴证券的股东还是比较满意的，中金跟信达走出一条大阴线。但是换股价看，信达的PB (2.8) 比中金还高(1.7)，应该没吃亏。可能需要看中金控股怎么跟各个重要股东的沟通。
韩大先生 - ambition
价格稳定期间，最低价格38.98， 可以看到绿鞋机制很好的保护了股价。
可惜稳定期结束才调入港股通。
韩大先生 - ambition
欢哥是东日夜总会的经理，在夜总会行业不景气的逆风中挣扎。东日老板去世后，老板娘想把东日卖了，由V姐的老板买下来，交给V姐管理。前半部是欢哥和V姐的两人争斗，后半部，因为V姐得罪太子峰，被太子峰陷害被迫8000万接手东日。V姐和欢哥抵押房子也无力偿还收购款。最后设局引诱太子峰上当，在资本市场上狠狠收割一把。V姐欢哥从中获得收购款买下东日。
定位喜剧片，除了几个配角稍有喜感外，全剧笑点不多，我只能给6分。
黄子华，郑秀文都超过50岁的人，颜值稍逊色。不过黄子华虽然脸上没肉，身上的肉倒是挺壮实的，不知道是不是化妆处理过。
韩大先生 - ambition
重仓股跑输大盘，要带着负收益进入马年。
刚看到高毅的公众号文章，建议在岁末年初做个头脑练习，想想过去一年， a. 做了哪三件对自己好的事，b. 做了哪三件自己满意的事，c. 领悟到三个重要的启示；
生活太平淡，确实需要有这样的节点来回顾和反思。
首先还不错，算是健康来到2026年，但是这年大部分时间被胃肠的毛病弄得有些焦虑，还是要控制饮食，尤其过年期间；
春天的时候，换了车，空间宽敞无异味，家人跟我都满意，只是旧车交易过程中有点波折；
然后5月份左右准备换工作，但是最后还是被公司挽留下来。 看着所剩无多的职场生涯，如果被拿包，应该不会再着急找工作。
秋天时候，老婆把房子改装，现在老二也有自己的空间。
都是些具体而微的事，感悟谈不上，还是要善待自己，善待身体，健康最关键。
另外也感恩市场眷顾，25年保持收益增长，多一份生活上的底气。
韩大先生 - ambition
在大火烧最猛的时候浇水效果不大，随着黄金白银历史性下跌，场内资金风向起了变化。
有色，科创等前期涨得好的连续回调，低迷了半年的银行开始起到定海神针的作用。
电信增值税调整，伤害最大的竟然不是运营商，而是腾讯。
腾讯剧烈调整，
第一天, 突然下跌，市场猜测游戏公司也要上调增值税，步运营商后尘；
第二天，继续下跌，大家认为自家元宝开年病毒式营销被微信拦截，开年AI首战受挫；
第三天，继续下跌， 大家深挖腾讯AI方面落后的原因
持有20%仓位的腾讯，也想知道抛售资金的想法，但是注定没答案。
有人问段总腾讯有没高估，段回答看10年。 这样的回答，其实已经隐含了答案。
市场上能看10年的公司没几家。
AI对微信地位的威胁暂时没看到，断言腾讯在这场AI竞赛中出局也为时尚早。
韩大先生 - ambition
荃银高科要约结束后，重新开仓。
上周后段随着种业股的情绪起来，已经开始略有盈利。
未曾想周末爆了雷，因为信披违法被证监会立案调查。
简单看了下，涉及到应收账款和存货减值准备。
应收账3000多万，不算大。
希望周一有机会逃命。
韩大先生 - ambition
这周大盘风格股明显受到压制，证金每日大幅卖出300，50等ETF，让市场降温的意图明显。但也只打压了不算高估的蓝筹，而其他各种概念继续炒作。按照目前情况发展下去，或许可以期待印花税上调带来蓝筹股的最后一跳。
段永平在雪球又晒单了，这次是买入茅台。
我觉得白酒基本面还没稳住，暂时没重新加仓茅台的准备。
相反银行股从去年7月份高点以来，一直向下调整。招行的PB打到0.86， 虽然离两年多前的最低0.7还有距离，但是整个市场面貌不可同日而语。 相比茅台，招行更踏实。
韩大先生 - ambition
今年开年的套利都不成功，荃银高科看底牌小亏出局；
嘉亨家化出奇的弱，开仓早了，浅套中；
中金三杰持续窄幅震荡，有点海光曙光启动前的样子。
减掉的白酒地产还是要捡回来的。
大盘很强，两市成交放大到3w亿，但是很奇怪没有疯狂的感觉。
京公网安备 11010802031449号