随机漫步的傻瓜—2025年投资小结及2026年投资记录

今年是职投第二年，相比去年，最大的变化就是主观交易急剧减少，自动交易账户资金的占比已经占到了83%。最终年度收益26.97%，其中自动交易账户33%，主观交易账户17.53%。有点失望，因为我设计了一个躺平配置但是没有执行，结果实盘不但回撤远大于躺平配置，收益也没能跑过。





主观账户收益差只能找到一个借口，那就是精力几乎都在自动交易上面，没花什么精力研究股票，买卖比较随意，结果重仓的消费和医药萎靡一整年，徒呼奈何。自动交易账户常年持仓200只以上，分投在40多个风投项目上（策略或抄作业跟单），一年来踩了很多坑，最惨的两个项目已经亏了40%现在还没有割掉。。。ETF策略几乎全军覆没也还在苦熬。不过今年沉淀下来的可靠项目越来越多，项目选择的眼光自我感觉也越来越好，后备项目还有很多，相信明年会好过一些。不过在现有的框架内暂时不会再挖掘新武器了，更多地还是要想法去新的武器库里找武器，也许是期权，也许是投顾，也许是从抄作业中领悟出投资策略。能不能找到新的武器库，现在还不知道，总之是大胆试错，小额下注。

25年调整心态主要是靠看剧和玩游戏以及少量的运动，有用但我感觉还不够，后续还是要再多找点事做。整天呆在家里，时间久了会无聊的，也许，要想法增加跟人的交流。

今天是25年的最后一天，下午逛公园时意外碰到了前所未见的很多小猫（可惜手机扔在车上了。。。），赶紧把随身携带的猫粮喂了它们，前后喂了八九只。猫招财，我感觉，这是个很好的兆头 ^_^ 展望2026年，我的目标仍然是在能力平庸且不断犯错的情况下赚钱，争取收益率超过沪深300指数15%。

年底了，也写不出什么像样的总结，只有一些零零碎碎的想法，干脆扔给了AI，它整理得还不错，完整复制如下：

一、核心心态：承认自己是"随机漫步的傻瓜"
- 警惕"幸存者偏差"的幻觉：市场上喧嚣的牛人可能只是幸运儿，沉默的失败者才占绝大多数。不追逐"赫赫战功"，正因深知惊艳操作大概率是随机性的假象
- 拥抱平庸的清醒：赚钱恰恰要在"承认自己是会犯错的傻瓜"前提下设计系统，而非证明自身英明。市场不是考验聪明，而是考验谁能在认知局限中活得更久
- 年龄与包容：认知固化是最大风险，随着年龄增长，必须主动对抗路径依赖，接纳异见，否则必成"被随机性击中的傻瓜"

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二、风险管理：构建反脆弱结构
- 火柴棍的"反脆弱"本质：三根金属支架的聚宝盆看似坚固，但面对"黑天鹅"会直接崩塌；几十根火柴棍的支撑结构，让局部波动无法摧毁整体，甚至能在市场混乱中吸收养分（低价调仓）
- 重仓即脆弱：持仓过度集中，相当于主动把太阳穴暴露给随机性。真正的安全边际不在于深度研究，而在于单一事件无法造成毁灭性打击
- 杠铃策略思维：要么极度安全，要么小额试错，拒绝平庸的中庸配置。让"疯狂抄作业"的标的成为探索性小仓位，而整个框架的稳健性是压舱石

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三、实践策略：在黑天鹅的阴影下迭代
- 渐进式优化的反脆弱性：大改大动是脆弱的，容易因一次误判满盘皆输；小步填充优质策略，让系统有"试错冗余"，即使新策略失败也不伤筋动骨
- 避开"火鸡问题"：不要被过去N天的饲料喂养而误判风险。任何策略都要问自己："如果明天黑天鹅降临，这个逻辑还成立吗？"
- 抄作业的生存智慧：承认个体认知的局限性，利用群体的幸存者信号（而非个体的辉煌故事）来对抗随机性，但所有"作业"必须经过极端悲观压力测试

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四、系统建设：监控而非预测
- 驾驶舱的核心功能：不是为了预测黑天鹅，而是在黑天鹅出现时，能第一时间知道哪个支架断了、还有多少火柴棍站着。承认自己无法驾驭随机性，但能快速响应
- 对抗"叙述谬误"：AI系统自动记录每个决策的真实数据，避免大脑事后编造"我早就知道"的故事，诚实面对决策质量
- 傻瓜的纪律：用技术系统强制执行分散、止损、再平衡，对抗人性在随机性面前的盲目自信与惊慌失措

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最终闭环：

承认自己就是"随机漫步的傻瓜" → 用极致分散构建反脆弱结构（非预测，抗打击） → 小步迭代确保单次错误不致命 → 驾驶舱提供诚实反馈。整个系统的目标不是赢，而是 "先确保在黑天鹅世界中能活，再谈活得好" 。