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2022年 16.10%
2023年 1.34%
2024年 42.45%
2025年 48.82%
2025年自建消费红利涨幅15.17%，全收益指数6.26%
成分股7涨3跌，主要涨幅来自于中粮糖业，众兴菌业
股息率持续上涨，预计2026年继续涨
2025年自建信息红利涨幅60.13%，全收益指数32.52%
成分股8涨2跌，主要涨幅来自于工业富联，生益科技，中石科技
股息率有所下滑，预计2026年下跌或者持平
2025年中证红利涨幅-10.54%，全收益指数3.95%
成分股1涨9跌，主要跌幅来自于煤炭行业
股息率有所下滑，预计2026年上涨
2025年东方红红利低波涨幅-6.59%，全收益指数4.07%
成分股2涨8跌，主要跌幅来自于大商股份，富安娜，粤高速A
股息率有所下滑，预计2026年上涨
纳斯达克涨幅22.05%
连涨3年，预计明年下跌的可能性较大
但是如果通过溢价率来规避，是不是有可能扭亏为盈
这种效率至上的思维方式是一致的，pdd的企业文化就是喜欢试探一切效率的边界，知道边界后就再往回收一点，这是他们认为效率最高的第一性原理。
pdd试探过商家的边界，几百个商家联合起来集体跑去维权，pdd知道可能边界过了，随后立马就搞百亿补贴。
pdd试探过google的边界，之前非google play版本可以绕过后台、卸载，google直接暂停官方版本，并通过Play Protect警告用户卸载。pdd知道可能边界过了，随后整改重新上架。现在光Temu App在google play 下载都10亿+
猜想是量化做市和控盘比较多，控制了波动。
历史文之前提过，整个市场波动率跟历史比在下降。
波动率低到一定程度后，直接宽基替代的性价比会很高。
也就是跑赢宽基的难度在加大。
这个算是压对了，今年的宽基替代部分非常优异。
多策略部分的超额反而相对变少了。
顺带讲讲期货，毕竟最近在用付费AI优化商品期货。
商品期货传统说是看宏观，老读者知道，我是觉得宏观传导链条过于漫长，所以重心不在宏观上，实际上也没那个能力搞清楚
今年川普的一系列行为也更清晰的表明了，宏观涨跌其实就是有能力影响的人，随便一句话，一个贴的事。
原油也是很割裂了，说是现货150美元在收，期货却只有90美元。
国内外的商品期货定价也是有区别的。
国内不喜欢纯市场经济，更喜欢一定程度的调控。
金银铜，算是最国际接轨的。
部分化工，农产品则是用制度，出口额度控制，造成国内外的合约价差。
比较容易坚持下去的期货多头策略，展期贴水可以考虑，好歹是时间的朋友。
诸佬也别觉得以后投资会越来越难。
不会的，做好分散就不难。
哪怕多策略的超额变少甚至没有了，懂点低相关的小杠杆，一样还是能赢。
有人问闻泰转债怎么看，在配置这套仓位风控体系下还是跟以前一样的，你可以买点赌反转，但例如跌破95的时候最好卖了，价格已经不正常了，既然不正常了，那就等50或者30的时候买回来当投变。
很多人喜欢估值，什么极其低估高估的，投资这种其实很危险，主动增加暴露黑天鹅的行为。
配置是要搞正常估值区间，或者偏低一点（但不要不正常的低估）的多资产，然后一顿分散才是理想状态。
微信都已经通用，自媒体开始崭露头角
这波牛市怎么开始的，怎么结束的并不重要，重要的是一个只在涨停板买股票，用8年赚了10000倍的手法却在股民中家喻户晓。。。
雪球网，淘股吧，东财迎来了黄金期，价值投资看雪球，打板抓涨停看淘股吧，吹牛扯皮段子去东财发泄。。
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结果没有一个人做到。
退出时有嘉宾说了一句话，完全推翻了自己进场前的认知：“我每天醒来，脑子里只有一件事，就是今天能不能赚够饭钱和房租。完全没有多余的精力想别的，更别说什么长期规划、学习提升。我之前以为穷人不努力，现在才知道，光是活下去，就耗光了他们所有的力气。”
你以为结果是符合正态分布吗？我刚开始也是这样认为的，但实际结果是：经过长时间的随机交换后，财富并不会保持平均，而是会呈现出幂律分布（也称“二八定律”的极端版）：极少数人掌握了绝大部分财富，而大多数人则变得一贫如洗，甚至破产。
减少回撤，保护本金的高阶版解释
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尸检显示，麦奎尔的躯干与颅骨因高速撞击完全碎裂，只有四肢相对完整。更令人震惊的是，这并非新手失误——他拥有800多次成功跳伞记录，当天已是第三次跳伞。
遍历性决定这种事情一定会发生，即使有检查清单，所以重要的事不要让任一环节成为关键环节，至少要交叉检查。
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穷人家的孩子，人生是从30岁才开始的。因为穷人家的小孩，在经济独立之后，都会先补偿自己几年。给自己买从前吃不起的零食，买好看的首饰，买手机买平板买相机。然后把一直没舍得补的烂牙补了，把近视手术做了。把小时候家里觉得没什么大不了的病，都给治好，慢慢补偿自己。然后开始身材管理，培养爱好，去看演唱会、看音乐节，把自己重新养一遍。完成这个流程，基本上就已经来到了30岁。所以，文章的最后，奉劝各位：在经济的确，岁数大了，兴趣爱好也索然无味，吃不了，喝不了，玩不了，精力不足。
资产首先要配置基石资产行业、另类资产，只能在基石资产仓位够了的情况下，作为点缀，没有也完全可以。当然，这里面有个大坑，什么是基石资产？美股:标普500是基石资产，纳指100作为进攻型，SCHD这种红利型也是基石资产。其他国家:基石都是红利型，而不是你在软件上、媒体上，天天看到的宽基、行业。A股：红利低波类是基石，对于资金量大的，IM也是基石，IC勉强也能算基石。但你看到铺天盖地宣传的，包括“上面宽基也不是不能买，一定要在哀嚎片野时，及其低估再买，500，1000指数市净率在1.5左右，或者国家队入厂，几大正部级领导讲话时，就是信号。
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但是损失是全体基金持有人的，后上车的可以搭便车
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行业、另类资产，只能在基石资产仓位够了的情况
下，作为点缀，没有也完全可以。
当然，这里面有个大坑，什么是基石资产？
美股:标普500是基石资产，纳指100作为进攻型，
SCHD这种红利型也是基石资产。
其他国家:基石都是红利型，而不是你在软件上、
媒体上，天天看到的宽基、行业。
A股：红利低波类是基石，对于资金量大的，IM也
是基石， IC勉强也能算基石。
但你看到铺天盖地宣传的，包括“上面”认为的，觉
得是核心资产的，正能量的，机构甚至郭嘉队主力
配置的，
上证指数、沪深300、 A500、中证500、中证
1000、恒生指数、恒生科技、中概互联、消费医
疗，这些都不是。
当然这些东西，除了长期回报低(5%档次)、回撤
特别大(宽基40-50%档次，行业60-70%档次)
也没有别的缺点了，全是优点，新闻里面天天报，
那么多人亏了一直补。
绝大部分投资者，都是先买本国的宽基，因为到处
宣传、产品丰富、机构主推。
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因为穷人家的小孩，在经济独立之后，都会先补偿自己几年。
给自己买从前吃不起的零食，买好看的首饰，买手机买平板买相机。
然后把一直没舍得补的烂牙补了，把近视手术做了。
把小时候家里觉得没什么大不了的病，都给治好，慢慢补偿自己。
然后开始身材管理，培养爱好，去看演唱会、看音乐节，把自己重新养一遍。
完成这个流程，基本上就已经来到了30岁。
所以，文章的最后，奉劝各位：
在经济条件允许的情况下，趁着还年轻，适当地去吃喝玩乐，没关系，不要有负罪感。
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大多数人一辈子都无法参与复利，因为他们没有原始资本。
我的方案在数学上是极其完美的：
政府为每个新生儿设立一个投资账户，存入 $6,750。这笔钱被投入到多元化的美国蓝筹股指数（如标普 500）中。
数学逻辑：按照年化 8% 的回报率（这是历史平均水平），这笔钱每 9 年就会翻一倍。
最终结果：等到这个孩子 65 岁退休时，这笔钱将增值到约 $1,000,000。
通过复利公式：FV = P \times (1 + r)^n
我们只需要投入不到 7000 美元，就能让每个美国人在退休时成为百万富翁。这不仅解决了养老危机，更让每个人都成了‘资本家’，让他们在成长的 65 年里与国家的繁荣深度绑定。
这就是复利的社会化应用。”
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想，古代那种理想的地主家庭是啥样？后院
有长工在种地(耕，产生现金流），前院书房
里有个先生教少爷念书（读，投资未来)。地
里打的粮食，一部分吃，一部分卖钱供少爷赶
考。少爷一旦中了举，整个院子的安全级别立
马提升，税吏绕着走。现在呢？白天，你该
上班上班，该看盘看盘，把手里的活儿干好
把分红拿到手。这叫耕。晚上，你不刷无聊
短视频，你去看书、去研究年报、去琢磨政策
文件、去跟比自己高的人聊天。你琢磨这个社
会到底是怎么转的，钱到底是怎么流的。这叫
读。你用“耕”赚来的钱，养活自己和家人，攒
下“压仓粮”；你用“读”攒下的见识，护住你的本
金，找到下一个好机会。等到哪天风大雨大，
别人都慌了神的时候一一你白天”耕”出的余
粮，和你晚上“读”出的眼界，就会告诉你：该
弯腰了，地上有个金疙瘩。然后你一弯腰，捡
起来。这就是现代的“耕读传家’。它不是两件
分开的事，它是一个人、一个家的两条腿。一
条腿稳稳踩在现金流的地上，一条腿迈向认知
提升的前方。
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但是小市值和成长股很搭，凤凰50包括成长因子，所以加入小市值因子后如有神助
感觉现金流指数的现金流加权，还是直接剔除金融房地产，让我非常忐忑不安。
先来看下我的交易经历：2016年，40万元亏到只剩5万元，还背了15万元外债；2019年，30万元做到480万元，取了280万元，剩下的亏光；2020年，70万元冲到1500万元，取了500万元，剩下的又亏光。2021年，70万元做到1000万元，取了300万元，剩下的再次亏光。最痛的是2024年“924”行情。我已经盈利1亿元，结果在一个品种上就亏了5000万元。亏了之后心态坏了，开始脱离擅长...1个亿还不跑，怎么想的……
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做期货的选择就是赚钱了一定要取一部分出来，其实投资的再平衡就是这个意思
哎，天天基金网是可以直接在app 填写信息转场内，例如161130，
所以其实我建议是提前就走线下把同花顺爱基金的可以套利的基金全部转到天天基金网。
然后在溢价合适的时候，通过天天基金网直接转到场内。
进行套利
这样我们完美的实现了申购基金不花钱。
线上场外转场内。
唯一的费用在线下进行邮寄。
这导致如果是只有几块钱的空间，没什么好套利的。
最好是定投一年，等着溢价变大了一波套利。
1万元2个点的套利
或者一年转一次到场内，坐等溢价上升
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