你在哪里躲牛市，一些投资思绪杂记

最近上证指数非常强势，先是突破去年10月8号盘中前高3674，又是站上3700。交易量又显著放大到2万亿，好一派牛市的光景，问题是你赚到钱了么？又在哪里躲牛市？当然我没赚到什么大钱
其实看沪深300，还没有突破前高，但是wind 全a 早已经把前高抛在身后了。
所以何谓牛市，看看微盘股指数，早已经一骑绝尘了，看看银行红利也很强势。还有阶段性的，NV产业链，CPO液冷，机器人，港股创新药，资金其实是非常聪明的在悄无声息的制造局部牛市，有基本面共识，有持续强劲的资金面，然后当市场陷入瓶颈需要一个更大的引爆点和资金量的时候，就怼上证，让更多的傻子资金配置资金进来，其实里面的早已玩的不亦乐乎啦。

这些密切跟踪行业景气度，又有资金信息优势，有懂情绪的，不管游资也好，量化也罢，确实是当前市场很强的力量，我自知能力有限，也绝无可能通过做他们的对手盘赚到钱，只能打不过就加入，配置一些微盘量化的基金follow。但是主仓位其实还是偏红利，大盘价值的，这种坦白将从当下的基本面周期来看还是资金面来看，都不具备快速反转和资金抱团的趋势，很肉很磨人，甚至可能还会继续下台阶都是有可能。但作为一个左侧选手只能这样熬着忍牛市了。

最近也在看凌鹏的策略，他提出了自己的第三象限投资法


比较适合自己胆小的性格。当下的市场观察总量意义的指标已经没有意义。大的宏观周期可能在未来2-3年都是弱复苏，无论是政府端，企业端，居民端，无论是资产负债表的修复还是现金流量表的改善，都需要假以时日，这是宏观最大的确定性。
只有结构意义的增量才有真正的意义，或者困境反转，这就导致了红利+高景气的杠铃策略，当然这是产业逻辑。如果是资金面逻辑，就是看增量资金的方向，保险资金，量化资金，散户增配指数基金，这是当下最强的三股增量资金，包括转债说白了不也是收益于微盘量化T0的优势，单论什么基本面和配置价值，期权价格早已贵的离谱，毫无性价比。

从个人而言，未来的配置方向还是两块，首先继续压降负债，稳住工作现金流，增加储蓄力度，配置资产，配置未来有持续现金流的资产，等待周期改善。 第二块，还是要回归资产配置，甚至全球资产配置，其实这块对能力要求挺高的，非常难。只能先从偏债性和红利的方向去看一些海外资产， 海外权益就是吃个β得了。大的趋势就是全球在变老，有钱人在变老，老人趋于保守，科技创新的速度没那么快，美国的资产是贵但是好，中国的资产是没那么好，但是相对还算便宜。香港的价值还会持续凸显，毕竟挂钩美元，美元和美元资产，如果是崩，也是先抛售美元资产，再抛弃美元，如果真到美元被抛弃的时刻，应该全球秩序就是真的完全重塑，非常中长期的维度了。

短期继续： 短久期美债，低吸周期红利（煤炭，白酒，有色），微盘量化指增，
恒生消费优于恒生外卖，创新药不追了，整个持仓之前在高景气赛道上没什么仓位，暂时也不追了