广汇转债的套利价值和需要注意的理论意外风险

广汇汽车于2021年6月24日完成股份的回购,到今年6月底就满3年了,按照法规满3年必须进行注销了,注销股份根据法规债券投资者有权进行回售,6月24日回购股份满三年了,债券投资人有45天的债权申报期,大概到8月8日才可以具体执行回售, 到时转债投资者就可以100+利息(税后约1.18左右)的价格把转债卖回给公司。
以上是套利的目标基准价101.18元左右。
兑现目标价101.18需要等待的时间是最快10天最慢87天。
但是套利期间并不是没有风险和意外的。
风险有:
1,广汇汽车现价1.48元,离1元面值虽然有些差距,但理论上期间也是有可能退市的(面值退市需要股价连续20个交易日低于1元。)
2,即使公司愿意下修到底,但21日股东大会前,如果正股是连续大跌的(下修到底的基准是股东大会前20个交易日的均价和前一交易日的均价较高的那一个)只能按股东大会前20个交易日的均价下修到底,这样下修到底后的转股价值也可能离100有段距离,另外对于正股价格接近1元的可转债市场可能给不了多少溢价,所以广汇转债21日即使下修到底也不能100%确保可转债价格大于101.18元(当然以上是小概率事件)正常情况下下修到底可转债价格大概率会大于101.18,不过整个过程是动态变化的,可转债价格会根据正股的价格涨跌变动,希望后面一段时间正股的价格不暴跌吧,也希望公司本次下修到底不要耍手段玩下修不到底多次提议下修。
3元的套利空间需要至少10天来换,期间要谨防正股大跌的意外情况出现以及本次不下修到底的意外(离8月8日还有时间,5月21日也可能不下修到底22日重新计数到底6月11日会再次满足下修条件,6月26再次召开股东大会)
公司满足下修条件比较容易,三十个交易日满足15个交易日转股价值低于90即可。
当然套利成功的概率偏大,但我们必须知道理论上广汇转债存在的不确定性风险。
发表时间 2024-05-11 17:08     最后修改时间 2024-05-11 21:22     来自河南

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chris2008

赞同来自: 酱油面

@马拿巴子
低于98元我就坚决买入,现在哪有毫无风险的“套利”?还记得去年经纬纺机停牌了还有那么多人在网上提示风险(巨大的)!
经纬纺机能极快退市,是犯罪分子和监管内鬼操纵的,用于毁灭证据,吴主席一定要严查
2024-05-12 14:31 来自天津 引用

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