为什么美国股市不规定必须分红,也没鼓励回购,但是看似形成一种风气,挺多公司分红或回购
也造就了几年牛市
伯克希尔几十年不分红,要来了新规也得ST
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我觉得因为美股是市场化的,如果公司不分红,那么股民就会用脚投票,公司的市值就会不断减少。等到市值严重低于现金的时候,就会有人来收购公司,解雇管理层。所以不以股东回报最大化的公司慢慢就被淘汰了,市场就慢慢进化到股东回报最大化。而我们目前,不以股东回报最大化的公司可以长期存在,中小股东一点办法都没有,也不可能被别的大资金收购。因为在a股想收购上市公司难度是极大的,所以那些管理层没有任何压力,可以尽情地掏空公司。