周末闲扯之:基本面信息快速获取的捷径

今天是周末,我们先讲点轻松的。

今天在开车路上,闲来无事,一边开车一边听历史。

话说,任人用贤的秦穆公,得百里奚、蹇叔2位贤良辅佐,国力日益强盛,然而,秦穆公晚年感叹自己时日无多,一心想要向东扩张的抱负迟迟未能实现,

机缘巧合之下,正逢春秋霸主晋文公去世,秦国外派至郑国的武将杞子从郑国派人送信来说:郑国人国都北门的钥匙已经掌握了,如果悄悄派兵前往,偷偷打开城门,便能轻易攻占郑国。

最终,隐忍了三十二年的秦穆公终于忍不住了,决意发兵偷袭郑国,出兵前征求百里奚和蹇叔的意见,

没想到蹇叔却说:兴师起众,长途跋涉,很难不走漏风声,等秦国军队赶到郑国,怕是郑国军队早已做好了准备,以疲乏之师攻准备万全之师,必然失败。

秦穆公不顾2人强烈反对,坚决出兵偷袭郑国。

军队临行前,蹇叔、百里奚就拦住军队一个劲地哭,感叹自己身为统兵将领的儿子将马革裹尸战死沙场,甚至连战败的地方都知道在哪里了——一个名叫“殽”的地方。

这时,吃了秤砣的秦穆公哪管这些,执意命令军队出征,结果,等到军队开进至滑国,被郑国商人弦高给撞见了,

弦高这厮一顿忽悠,说郑国已经做好准备,送了十二头牛来犒赏秦军,秦军3位主帅一听,人家都做好准备了,那还打个锤子,赶紧班师回国。

回师途中,秦军顺手把晋国的附属国滑国给灭了。

晋文公刚刚逝世,即位不久的晋襄公听说秦国趁着先王未下葬,灭了自己的滑国,愤怒地决定要“殽”这个地方,派重兵伏击秦军。

结果,秦军遭遇重兵伏击,全军覆没。

这就是中国历史上有名的典故——“蹇叔哭师”。

假如秦穆公有“功成不必在我,功成必定有我”的历史觉悟,这场悲剧完全可以避免。

不听老人言,吃亏在眼前,用来形容急功近利的秦穆公,再贴切不过了。

历史已经反复证明:忠言逆耳,听不见异见的人,迟早会要摔大跟头。

即使,历史的后视镜角度不能说明他人意见的百分百正确,但事前的充分调查、海纳百川却是十分必要的。

能听取不同的意见的人,首先是得有容人之心,不因真话迁怒于人,

其次,不能偏听偏信,要正反意见都认真听取,不要执于一端。

最后,凡事得自己拿主意,任何依赖他人的想法,都是对自己的不负责。

在投资里面,也是一样,对于标的选择,一定要建立于自己的投研体系,而不是某某大神大V的推荐。

我向来重视他人的建议与提醒,特别是百岁老人的智慧之言,要特别引起重视,

比如,巴菲特和芒格的一言一行,我都会格外关注,每年的股东大会都会认真观摩。

虽然,他们的投资策略我不一定学得会,但丝毫不影响我在2位智慧老人身上,学到各种智慧。

人,要做到一是一、二是二的区分对待,还真不是容易,

比如,很多人就是一根筯,因为不认同别人的一个观点,就把他的全部给否定的。

有悖于自己认知体系的新信息一定要引起重视,要么这是全新的视角,只是你不理解,要么这是新时代的巨大机会,只是你目前还没深入进去。

像2013年左右的区块链、2003年左右的电子商务,哪一个刚刚出来的时候,不是天方夜谭,十年后哪一个不是极大地影响了世界?

投资的核心方法,可能很长时间内不会变化,但方法的恒定不能成为拒绝学习新事物的理由,连数十年不投科技股的巴菲特都把苹果公司买成了重仓。

老巴、芒格2人,活了一辈子,学了一辈子,

终身学习是投资人的标配,那种庸庸懒懒就想成为高手的人,还是一边玩去吧,山顶的美景不是你等努力程度能get到的。

ST策略,聚集于困境反转,本身是另类价值投资。

常规价投需要分析的,ST策略只多不少。比如,行业生命周期、产业链分工的知识,这是基本面分析必不可少的维度,

在这里,分享一个基本面快速入门的方法——阅读行业内上市公司的招股说明书。

比如,我在看ST中嘉时,要看通信行业的生命周期,

在同行业公司中富通的招股说明书中,可以很轻易地找到,为什么我不直接看ST中嘉的招股说明书,因为,ST中嘉经过了数次实控人与主营业务的变更,刚刚上市那会的业务并非当前主营。



又比如,我们看营销模式时,可以看到通信运维行业的主要客户都是政企军、几大运营商等大客户,获取订单的模式是招投标,据此,我们基本就知道,通信运维行业的公司做的都是B端业务,

然后,我们基本可以推导出:这类公司,产业链话语权弱,业务竞争激烈,毛利率低。

不过好处,客户资质很好,应收账款坏账风险小。



至于招股说明书中的公司未来展望、核心优势的自我吹嘘,权当吹牛,不要当真。

好了,咱们大周末的,功课做了就好,点到即止。
发表时间 2023-10-28 08:43     来自湖南

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赞同来自: 明青 闲菜

@熊猫有道行
要有发展的眼光看这些问题,这些问题尽早会被解决,政策制度就是打补丁,先有漏洞,后有补丁
嗯,但愿吧;
这几天ipo明显少些,市盈率低些;
2023-10-30 08:42 来自上海 引用
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熊猫有道行

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@pppppp
造假是生意,发现也无罪;
基本毁了95%的价值投资;

央企+强省国资委33%以上国企的财报基本看不过来;
要有发展的眼光看这些问题,这些问题尽早会被解决,政策制度就是打补丁,先有漏洞,后有补丁
2023-10-30 08:31 来自湖南 引用
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赞同来自: KevinLe 明园 zhuzi51 凡先生

造假是生意,发现也无罪;
基本毁了95%的价值投资;

央企+强省国资委33%以上国企的财报基本看不过来;
2023-10-29 23:11 来自上海 引用
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熊猫有道行

赞同来自: sdu2011 happysam2018 树梢星

@树梢星
看招股说明书是非常有效的方法,只是工作量很大,不过如果熟悉了很快就能翻完,找到核心信息。

但是做投资95%以上的人应该都没有翻过。翻招股说明书只是入门级别的功课啊。

为什么很多人不爱翻招股说明书,不爱看财务数据?因为可能翻了大半天,不符合自己的预期和要求,把这股票给否了。

坚持做这样的功课,能把基本功打得比较扎实,长期来看是有好处的。

很多产业链上下游也可以从招股说明书里梳理出来。
如果每个人能先把基本功打扎实,而不追求技巧的速成,那么,长此以往,投资的胜率是大概率能提升的,只是没有几个人有这样的耐心……
2023-10-29 21:38 来自湖南 引用
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熊猫有道行

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@chengwz
这篇课文到是学过,现在再读还是有点乱,捋捋:秦王要打郑国,有人劝,说必在哪败,秦王不听。秦兵行到半路,被郑国小贩忽悠了。不打了,就顺手打了滑国。然后好象没急着回国。滑国被打的消息传回晋国,晋王丧事也不办了,直接派兵埋伏了秦兵。
关键是秦王没打算招惹晋国,是下边的人乱来,该干的不干,不该干的乱干。然后说劝的人有先见之明,秦王不对。
这种不管过程只关心结果的预测有什么借鉴意义呢?
秦国2位老臣,预判了郑国会提前防备,也预判了秦国的无功而返,甚至预判了战败地点,强烈反对之下,秦王还要强行出兵,程序对了又不能保证结果对,程序对了,还能决策做错,这说明秦王急功近利、刚愎自用的毛病很严重

对于历史而言,没有假设,更没有重来的机会,这些都是真实发生的历史,你不信又能改变历史吗?
2023-10-29 21:35 来自湖南 引用
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zoetina52

赞同来自: shakdockcn 我会变好 happysam2018 ckqsy1h

如果就这两个老家伙反对 其他人都支持

为毛要听这两个人的?别人都是傻逼不会思考吗?

地下交通站里说的很清楚 想要当高手别人问啥一般都说不行不行 万一行了也不会有人记得你 万一不行了你就火了
2023-10-29 19:49 来自江苏 引用
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树梢星 - 久客他乡染杂尘,归来已是等闲身。等闲明月今犹昔,明月何曾识故人。

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看招股说明书是非常有效的方法,只是工作量很大,不过如果熟悉了很快就能翻完,找到核心信息。

但是做投资95%以上的人应该都没有翻过。翻招股说明书只是入门级别的功课啊。

为什么很多人不爱翻招股说明书,不爱看财务数据?因为可能翻了大半天,不符合自己的预期和要求,把这股票给否了。

坚持做这样的功课,能把基本功打得比较扎实,长期来看是有好处的。

很多产业链上下游也可以从招股说明书里梳理出来。
2023-10-29 19:27 来自福建 引用
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阳光下生命

赞同来自: 大魏忠臣毌丘俭

这故事就莫名其妙
2023-10-29 18:47 来自安徽 引用
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lgs11

赞同来自: gbdrhp

巴菲特一开始一直说不投科技股

这事有点无语,悟道还是误导?
2023-10-29 18:41 来自江苏 引用
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chengwz

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这篇课文到是学过,现在再读还是有点乱,捋捋:秦王要打郑国,有人劝,说必在哪败,秦王不听。秦兵行到半路,被郑国小贩忽悠了。不打了,就顺手打了滑国。然后好象没急着回国。滑国被打的消息传回晋国,晋王丧事也不办了,直接派兵埋伏了秦兵。
关键是秦王没打算招惹晋国,是下边的人乱来,该干的不干,不该干的乱干。然后说劝的人有先见之明,秦王不对。
这种不管过程只关心结果的预测有什么借鉴意义呢?
2023-10-29 17:53 来自北京 引用
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阿蒲

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写得很好。重视有悖于自己认知体系的信息,否则很容易在错误的路上一路狂奔。
2023-10-29 17:10 来自辽宁 引用
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不戒

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人家秦穆公听了两位贤良的意见,也听了主张出兵的杞子的意见,最后独立决策,决定出兵,程序一点没错。
倒是两位贤良,居然能算出秦国打郑国,但败在被晋国伏击,具体地点都能事先算出来。这跟告诉你下轮行情最高点3991.32点一样,跳大神,谁信?
2023-10-29 17:03 来自浙江 引用
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觅南山

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写得好,其它类似公司的招股说明书是他山之石
2023-10-29 16:16 来自安徽 引用
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变幻人生

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写的不错,这年头认真研究招股说明书的投资人太少了。
2023-10-28 18:44 来自江苏 引用

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