开店模式之----原油期货价差套利

1、假设有一个虚拟的“店面”，你需支付3万元保证金就可拿到店面的产权；
2、店面的资产价值会随市变化，预测未来会在-30万至 50万之间波动，价格波动造成的盈亏由你承担；
3、此店面每月租金约2000-4000元左右，即年租金2.4-4.8万之间。

以上开店模式就是原油期货差价套利。
“店面”是一组原油期货反套差价组合，比如“卖出4月合约/买入10月合约”，
“租金”是每月挪仓收益，比如下月移仓至“卖出5月/买入11月”的差价，移仓收益大约为0.3-0.6美元左右，一组差价的利润折合人民币约为2000-4000元/月；

盈利分析：
底层资产是永远持有一组跨度6个月的差价，并坚持每月移仓，赚取移仓收益。其背后的逻辑来至于原油期货远期的升贴水的变化。原油远期的升贴水有两种情况：
第一种是升水结构（大约70%的时间），逻辑主要来至于原油的仓储成本以及资金成本，远期价格高于近期，曲线图呈近月斜率陡峭、远月斜率平稳的向上的抛物线，体现在跨期价差上就是远期价差小，近期价差大，随着时间流逝我们持有的价差会逐渐变大，从而获得移仓收益。
第二种是贴水结构（大约30%的时间），现在就是这种结构，逻辑是原油价格高位，石油生产商大量套期保值导致远期价格低于近期，远期的价格曲线陡峭向下，近月受到现货价格影响相对平稳，比如现在的价差如下：
4月/10月价差 -1.14美元
5月/11月价差 -1.76美元
6月/12月价差 -2.20美元
7月/1月价差 -2.49美元
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同样可以稳定获得移仓收益。

风险分析：
1、原油价格大幅上涨，远期大幅贴水导致底仓浮亏；
2、跨期价差的移仓收益理论上是正的，这在负油价和100元以上高油价时都已证明有效，但在特殊事件影响下，比如飓风、战争等，远期价格结构会发生扭曲，导致移仓收益变负。

总结：
已经写了三种开店模式，单看其中任何一种风险都挺大，但如控制仓位分散投资，或许能实现收益1+ 1=2、风险1+ 1<2的效果。开店模式的核心在于忽略店面价格波动，而赚取稳定现金流，符合这样的模式有很多，欢迎大家补充。