十年国债期货长持吃贴水可行吗?

仿照IC吃贴水的模型,
模拟了一下十年国债期货,到期移仓,长期持有的收益。
没实操过,也不太懂,随便聊聊。
  1. 15年12月31日买入
  2. 每年的2、5、8、11月底,换入06、09、12、03合约


对应的现货指数,6年几乎没涨,波动区间,91~104


十年国债期货到期移仓,6年收益12%,最大浮亏2.5%

这个策略显然比IC长持差很多,原因有两个:
1. 国债现货价格几乎没有成长性
2. 国债的波动超过10%,而平均贴水只有2%

国债利率肯定是个长期下降通道,看起来只能在通道上轨附近,开始这个策略,也不能长期拿。

2017年12月31日买入,差不多是上轮低点,
成本94.4,吃贴水5,市值100,4年大约12%收益。

看起来和IF有一定负相关性,2018年、2021年,都在IF下跌时,有一定收益。
哪怕基本买在最低点,2018年收益5%,2021年收益4%,两倍杠杆也只有10%、8%。

难度太大,性价比低。
发表时间 2021-12-18 17:38

赞同来自: 朱康 cquhrb Qwe38rasdf 雷神2019 流沙少帅 集XFD 等待等待牛市更多 »

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四大野人也

赞同来自: 海浪9999

单纯回测没道理
降息周期中 债券是牛市
升息周期中,就尽量做短债,不要做长债
2023-02-23 08:43 来自湖北 引用
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coolypf

赞同来自: 洪启达

50倍杠杆太激进了,我用五债日收益率序列套凯利公式算出来也就13倍杠杆。
按13倍杠杆从五债上市首日拿到现在,总共八年多,也就不到100%收益率,属实是鸡肋。
2021-12-18 23:53 引用
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我是绿茶

赞同来自: ergouzizzz stone19940329

我看不懂楼主收益的计算方法。
上杠杆吗?
如果没上,有没把剩余现金的收益算进去?
如果上了,上了几倍杠杆?十债只需2-3%的保证金,最高是可上50倍杠杆的。
2021-12-18 22:31 引用
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小岛藤子

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国债波动比较小 可以多上些杠杆
2021-12-18 21:33 引用
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coolypf

赞同来自:

五债合约历史更久一些,可以看到早期一直是升水的
国债期货“长持吃贴水”的理论基础还需要再分析一下

IC吃贴水的理论基础,论坛上的大佬们分析得比较透彻了
2021-12-18 20:46 引用
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stone19940329

赞同来自:

十债的波动范围大约是90-100左右,10万波动一手,上七八倍杠杆应该是没什么问题的,其实比ic的贴水收益少,主要还是赚标的增长的收益。
2021-12-18 20:32 引用
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流沙少帅

赞同来自:

感觉性价比很低呀
2021-12-18 20:26 引用
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stone19940329

赞同来自: xineric

@鱼儿三思 这位兄台之前在实践
2021-12-18 20:25 引用
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yycomyy1

赞同来自: 宇宙卜卜

国债期货波动这么大,用网格策略怎么样,没用到的钱买理财。
2021-12-18 18:17 引用
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桃李麻辣烫

赞同来自: dongzhouwang

我也有想过累死思路,一直没操作过,关注下
2021-12-18 17:57 引用
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coolypf

赞同来自:

按保证金比例算的话,4-5倍杠杆比较合适吧。
2021-12-18 17:53 引用

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